2025 新能源电力交易实战指南（42页 PPT）

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2025 新能源电力交易实战指南 01 现状与挑战 02 各省现货经验 03 广东未来方向 04 未来展望 目 录 CONTEN TS PART 01 现状与挑战 n 新能源入市势在必行 连续 11 年上榜《财富》中国 500 强 广东上市综合实力 10 强 2021 年度中国企业信 用 500 强 2021 年度中国上市公司 信用 500 强 2022 杰出 上市公司奖 2022 可持 续发展典范奖 中国上市公司最佳投资者关系案例奖 中国上市公司投资者关系最佳新媒体运营奖 广东省最大市场煤 供应商之 一 业务范围扩展至 全国 21 个省市 华南地区油品仓储行业 标杆和典范 全资及控股子公司 133 家在职员工超 6300 人 广州发展集团股份有限公司（证券代码： 600098 ） 广东省主要能源企业之 一 ， 广州市最大的能源企业 ， 广州市国资委直管企 业电力 、 能源物流 、 天然气 、 新能源以及能源金融为核心的综合能源产业 体系 华南地区大型 发售电企业 广州市城市燃气高压管网 建设天然气购销唯一主体 开展风力发电、 光伏发电及电动汽车充电等新能源项目的投资、 建设及运营。 n 新能源可控发电装机规模约 460 万千瓦（含储能） ，在广东省新能源企业中位居前列。 n 建立华南、 华北、 华中、 西南等区域基地 ， 业务范围已覆盖全国 16 个省份。 n 2024 年 ，风力、 光伏发电量约 68 亿千瓦时。 新能源 业务 台山光伏文旅小镇 南澳南亚风电场 连平农业光伏项目 n 目前 ，拥有风力、 光伏电站 163 个； 其中风电场站 31 个、 共 225 万千瓦 ， 光伏场站超 132 个、 共 232 万千瓦 ， 装机容量约 550 万千瓦（含储能） ；总资产超 310 亿元。 打造一批储能项目推动新型储能多场景应用 ， 形成规模 化清洁能源资产矩阵 ， 持续输出稳定可靠的绿色电力； 在粤港澳大湾区构建了完善的新能源汽车充电骨干网络 ， 以智慧能源管理和专业服务体系高效赋能区域绿色出行 新生态； 运营及在建项目覆盖全国 16 个省（含直辖市） 。 业 务发展 类型 时间 文件 要点 2015 《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》 （中发 〔 2015 〕 9 号） 管住中间， 放开两头明确推进电力市场化 交易 电力市 场化改 2021 《关于深化燃煤发电上网电价市场化改革的通知》 （发 改价格 〔 2021 〕 1439 号） 取消燃煤发电标杆电价， 实行 “ 基准价 + 浮动机制 ” 革政策 2022 2024 《关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》 （发改运行 〔 2022 〕 118 号） 《电力市场运行基本规则》 《电力市场信息披露基本规 则》 等文件发布 明确全国统一电力市场体系建设目标， 到 2030 年基本形成全国统一电力市场。 构建多层次市场规则体系， 明确中长期 、 现货 、 辅助服务等市场机制框架 新能源 2025 《关于深化新能源上网电价市场化改革 促进新能源高质 量发展的通知》 （发改价格 〔 2025 〕 136 号） 提出 “ 新老划断 、 机制电价 、 差价合约电 价 ”等原则， 深化新能源电价市场化改革 市场政 策 2025 《可再生能源绿色电力证书核发实施细则 （试行） 》 （征求意见稿） 绿证核发细化规则落地 市 场政策 市 场构成 省份 试运行情况 新能源参与情况 第一批 8 个试点 省份 山西 2021 年 4 月长周期 新能 源 参 与 甘肃 2021 年 5 月长周期 蒙西 2022 年 6 月试结算 山东 2021 年 12 月长周期 广东 、 浙江 、 四川 、 福建 2018 年 8 月试运行 新 能 源 暂 不 参 与 第二批 6 个试点 省份 辽宁 2022 年模 拟试 运 行 河南 湖北 安徽 、 江苏 、 上海 2024 年模 拟试 运 行 其 他 已发 布 建 设方 案的 省份 陕西 新能 源 参 与 青海 新疆 江西 市 场建设 第一批现货 试点 第二批现货 试点 开展中长期 交易 南网区域 PART 02 各省现货经验 n 踩过的坑与可复用的策略 新能源发展现状 截至 2024 年 12 月 ，全国全口径发电装机容量 33.5 亿千瓦、 同比增长 14.6% 。 分类型看 ， 火电 14.4 亿千瓦、 水电装机 4.4 亿千瓦、 风电 5.2 亿千瓦、 太阳能发电 8.9 亿千瓦、 核电 0.6 亿千瓦 。清洁能源装机总容量约 19.1 亿千瓦 ， 已成为第一大装机电源。 装机容量（亿千瓦） ≥7 ≥8 ≥ 12 - - 新能源类型 风电 太阳能 风光合计 其他非化石能源 总计（非化石） 发电量占比 ~15% ~12% ~27% ~23% ~50% 装机占比 ~30% ~35% ~65% ~20% ~50% 年份 2030 新能源发展现状 保障政策体系不断完善 建立最低保障收购年利用小时数制度， 确定“保量保价”收购比例 建立全生命周期合理利用小时数制 度 ，确定可再生能源补贴核发原 则 坚持市场化改革方向 ，推动标 杆上网电价向市场化配置方式转 变 完善新能源上网标杆电价政策， 推动新能源实现价补分离 2008 年 -2016 年 2016 年 -2020 年 2021 年 - 至今 2020 年 2025 年 136 号 文 输电权市场 保 证 电 力 资 源 的 总 体 规划 和 优 化 配 置 平衡责任分担 其他（（平衡服务、聚合代理、共享储能） 满 足 各 类 市 场 主 体 之 间 、 或 与 平 衡 单 元 / 共 享 储 能 等 第 三 方 服 务 商 之 间 的 平 行 交 易 绿色价值 安全价值 电能量价值 平衡责任分摊 多能互补、 源网荷储一体化 短期调节：灵活性辅助服务 组 织 系 统 的 平 衡 调 节 资 源 建设目标 体现短期安全调节价值 日前、 日内市场 贴近实际运行 建设目标 建设目标 体现长期安全容量价值 发用电计划放开 稳定市场长期供需、稳定主体长期收益、双边现货市场 输配电价机制改革、容量定价机制 长期平衡：可靠性容量交易 保 障 维 持 系 统 平 衡 的 充 裕 度 （多年）年、月、月内（多日）市场 中 长 期 连 续 运 营 、 融 合 交 易 、 基 于 ATC 集 中 出清 多年 年 月 周 D-2 日前 日内 H-1 实时 绿电、绿证与碳市场协同 反映电力环境溢价 建设目标 实现电 - 绿 - 碳市场协同 容量规划、 应急备用 新能源参与市场情况 实时市场 电力平衡 消纳责任权重、可再生能源补贴、能耗双控目标 4 1 03 交易规则理解 各省新能源市场规则各不相同， 中长期交易频率和交易种类的增 加 ，导致报价决策的难度大大增 加。 需结合当地电力市场建设情况， 综合考虑中长期合约电量比例、 功率预测准确率及市场行情等， 确定各交易周期的交易电量比例， 制定规避价格波动风险、电量偏 差风险的对冲策略。 01 结 算 电 价 下 跌 基 数 电 量 （ 优 先 发 电量 ） 分解逐步降低 新 能 源 项 目 结 算 价 格 明 显下跌 由于新能源出力具有波动性、 间歇性 ，导致交易在实际执 行中可能存在较大偏差 相关偏差结算、 偏差回收及 偏差考核是影响新能源发电 企业盈亏的重要风险 02 功率预测准确性 导 致交易存在风险 新能源入市面临挑战 交易规则复杂 2025 年全省发电装机容量超 23GW 截至 2025 年 3 月底 , 全省发电装机总容量 ( 不 含新 型储能 )23652.55 万千瓦 , 其中火电 12094.18 万千瓦 , 占比 51.13%; 核电 418.40 万千瓦 , 占比 1.77%; 风电 2668.78 万千瓦 , 占比 11.28%; 太阳 能发电 8064.33 万千瓦 , 占比 34.09%; 水电 406.86 万 千瓦 , 占比 1.72% 。 新能源装机占比 45.37%, 消 纳形势严峻。 水电 1.72% 太阳能发电 34.09% 火电 51.13% 风电 11.28% 山东能源结构 核电 1.77% 1. 中长期交易 分为年度交易、月度交易、月内交易。 主要有集中竞价交易、双边协商交易、 挂牌交易、滚动撮合交易。 2. 现货交易 分为省内现货和省间现货。（省间现 货优先出清） 山东电力市场交易方式 D2 交易规 则复杂 入市要点 l 所有省内集中式新能源场站均需参与电力现货市场 ， 不区分带补贴 / 平价、 风电 / 光伏； 35 千 伏以上电压等级并网集中式管理的分散式风电和分布式光伏项目参与启动费用、 特殊机组补偿 费用、优发优购曲线匹配偏差费用分摊。 l 新能源机组电费结算构成主要由中长期合约（包括优先发电政府合约、 自主进行的市场化中长期 合约） 结算费用、 现货市场（包括日前市场及实时市场） 结算费用、 容量补偿费用（山东目前 设有容量补偿机制 ， 新能源机组可享有部分容量补偿费用） 、 市场运行偏差费用（各类市场运 行考核 / 分摊、 回收 / 补偿费用） 及双细则费用构成。 l 主动进行市场化中长期的新能源场站 ， 全电量进入现货市场 ， 中长期合约 “照付不议 ” ， 偏差电 量按照现货价格进行结算； 未主动进行市场化中长期交易的新能源场站 ， 上网电量的 90% 分配 为优先发电政府合约 ， 按照山东省脱硫煤标杆电价结算； 剩余上网电量的 10% 进入现货市场。 2 、 主动入市减少限电 山东省新能源消纳问题日渐严重。 而出现消纳困难的时段 ， 原则上先保障持有中长期合约的 场站进行发电。 因此 ， 主动入市的场站在限电批次上较为靠前。 但受制于供需平衡的具体情况 ， 节点位置 ， 主动场站数量等原因 ， 减少限电的比例属于定性的问题 ， 无法准确定量。 3 、 主动入市提高结算均价 山东集中式新能源自 2021 年 12 月起 ， 向来以是否主动进行中长期交易进行阵营划分。 因电 费结算模型的根本性差异： 主动机组持有中长期合约性质不同 ， 市场化电量占比不同。 主动 / 被 动机组结算价差普遍存在差距。 增收手段 1 、 日前曲线调整 无论选择主动还是被动结算方式 ， 新能源机组参与现货日前市场的方式及结算机制均没有区别， 因此均可通过调整日前功率预测（改变现货日前中标电量） 实现现货电费增收。 ΔR =ΔQ 日前 * （ P 日前 -P 实时） 。 江苏省 2025 年 3 月全省发 电装机容量（万千 瓦） 21197 水电 333 火电 11041 风电 2330 太阳能 6831 核电 661 湖北省 2025 年 3 月全省发 电装机容量（万千 瓦） 12700.89 水电 3813.29 火电 4107.36 风电 1000.91 太阳能 3779.32 湖南省 2025 年 3 月全省发 电装机容量（万千 瓦） 7874.16 水电 1642.77 火电 3019.97 风电 1128.38 太阳能 2083.04 太阳能 26% 风电 14% 水电 21% 火电 38% 太阳能 32% 火电 52% 风电 11% 风电 8% 火电 32% 能源结构 江苏省 湖北省 湖南省 太阳能 30% 水电 30% 核电 3% 水电 2% 1. 中长期交易（年度中长期、月度中长期、月内连续交易 ，及绿电交易） 2. 现货交易（省间现货、省内现货） 新能源电站 2024 年 11 月全月开展结算试运行。 2025 年预计 6 月份开展一周、 8 月开展整月， 12 月开始不间断试运行。 1. 中长期交易（年度中长期、月度中长期、月内连续交易 ，及绿电交 易）新能源电站 2025 年开放中长期交易。 2. 现货交易（省间现货、省内现货） 预计 2025 年 6 月开展现货交易。 1. 中长期交易（年度中长期、月度中长期、连续运营交易 ，及绿电交 易）新能源电站 2025 年开放中长期交易。 2. 现货交易（省间现货、省内现货） 2024 年 4 月 16 日开始 ，开展现货长周期结算试运行。 2025 年电力市场交易类型 江苏省 湖南省 湖北省 交易类型：年度交易、月度交易、月内连续交易 交易限额：每月限额不超过 2024 年对应月份上网电量的 90% 2025 年年度交易成交情况：徐州优能风电场以接近限额的电量完成出清。年度交易 成交电量 6264 万 kWh ，成交电价 409 元 /MWh ，全省均价 407.03 元 /MWh 。 （标杆电价 391 元 /MWh ） 交易类型：年度交易、月度交易、连续运营交易 交易限额：每月限额折合利用小时数不超过 35 小时（风电） 2025 年年度交易成交情况：湖北两个风电场均以接近限额的电量完成出清。黄梅四 面山风电场成交电量 1982.6 万 kWh ，成交均价 455.75 元 /MWh ；应城东岗风电 场成交电量 4055.8 万 kWh ，成交均价 455.63 元 /MWh 。（标杆电价 416.1 元 /MWh ） 交易类型：年度交易、月度交易 交易限额：每月总限额为前五年对应月上网电量的均值 2025 年年度交易成交情况：湖南早禾田风电场以限额电量完成出清。年度交易成交 电量 4345.6 万 kWh ，成交电价 450 元 /MWh 。（标杆电价 / 申报上限 450 元 /MWh ） 2025 年中长期交易情况（年度） 江苏省 湖南省 湖北省 2025 年中长期交易策略（湖北省） 月内连续运营 n 交易类型： 集中竞价、 滚动撮合 n 交易思路： 1. 判断时点调仓电量； 2. 判断申报日实时电价； 3. 测算时 点调仓收益； 4. 选择合适时点交易。 现货交易结算公式： 2025 年中长期交易策略（湖南省） 月度中长期 n 类型： 集中竞价、 上调预挂牌 n 交易额度： 前 5 年对应月上网电量均值 - 年度 n 交易思路： 1. 电量方面 ，现货未开前 ， 以限额申报； 现货开放后 ， 综合考虑电站发电量等情况 ， 进行收益测算后申报。 2. 电价方面 ，规则条款规定超发电量以 441 结算 ， 综合考虑出清和收益 ， 故申报电价 442 元 /MWh 。 2025 年中长期交易策略（湖南省） 月内连续运营 n 交易类型： 滚动撮合 n 交易策略： 中长期、 日前现货选择 n 交易思路： 思路 1 ：通过中长期电价与日前电价的差额实现套利。 1. 预测日前现货电价； 2. 选择合适的时点进行交易。 n 思路 2 ：通过日前电价与实时电价的差额实现套利。 1. 预测日前、 实时现货电价； 2. 选择 合适的时点进行交易。 现货结算公式： R =R 中长期合约 +R 日前 +R 实时 +R 补偿 +R 分摊或返还及考核 R 中长期合约 =Σ (Q 中长期净合约 ,t × P 中长期净合约 ,t) R 日前 =Σ [(Q 日前 ,t-Q 中长期净合约 ,t) × P 日前 ,t] R 实时 =Σ [(Q 上网 ,t-Q 日前 ,t) × P 实时 ,t] 广西上网电量构成： 现货情况下， 日清月结，上网电量由中长期合约电量与现货电量两部分组成。没有固定比例要求，中 长期签约有上限，但是没有偏差考核，只需承担现货偏差。只要中长期价格比现货价格高，签约越多收益 越多（绿电合约电能量以现货价格计偏差，环境溢价合约与实际上网电量取小结算）。 1. 中长期合约电量 中长期合约电量由企业自主签订， 电量细分至每个小时，结算为合约量价之积。 2. 现货电量 110kV 电站报量不报价参与，只作为价格接受着（不一定，有部分试点，具体参照区域现货方案） ； 220kV 电站报 量报价参与，可以参与价格形成。但是都是现货市场三部制结算，与广东现货市场相同。 广西中长期签订 • 广西 2025 年集中式新能源可参与的中长期 品类： • 年度绿电、年度常规中长期（双边协商、 分时集中滚动撮合、挂牌） • 月度绿电双边、常规分时集中竞价、常规 分时集中竞价滚动撮合 • 周度绿电挂牌交易 多日集中竞价滚动撮合 PART 3 广东未来方向 n 确定风控应对波动市场 “ 脚蹬人”模式（新模式） 新模式要求新能源发电企业在电力 市场中的自主性和灵活性。 就像杂技表 演中的人体支撑那样 ，每个参与者都需 要发挥自己的作用 ， 同时相互支持 ，共 同完成复杂的动作。 在这个模式下 ，新 能源发电企业不仅需要提升自身的竞争 力 ，还需要与上下游企业、 电网公司等 建立良好的合作关系。 l 多元化盈利渠道： 除了传统的发电收 益外 ，还可以通过参与零售市场、 提供辅助服务等方式增加收入来源。 l 注重市场需求： 更加关注市场动态和 用户需求 ，灵活调整经营策略。 l 合作共赢： 强调与不同市场主体之间 的合作 ，形成互利共赢的局面。 “ 叠罗汉”模式（旧模式） 新能源发电企业的盈利主要依赖于不断扩展规模来获取 更多的补贴和优惠政策。 就像叠罗汉一样 ，企业通过不断增 加项目的数量和装机容量 ，试图在政府支持的基础上堆砌出 一个看似稳固但实际风险较高的盈利结构。 • 高度依赖政策补贴： 盈利的核心在于政府提供的各种补 贴和支持政策。 • 忽视市场机制 ：较少考虑市场需求和电力市场交易规则。 • 潜在风险大： 一旦政策发生变化或补贴减少 ，整个盈利 结构可能瞬间崩塌。 模 式转变 电力交易台账 一、 日清分台账 作用： 复盘连续运营策略收益、 核对日清分结算单（月度结算单） 、计算每日收益 电力交易台账 二、 全省负荷台账 作用： 省间交易（通过计算火电竞价空间来判断限电情况） 电力交易台账 三、 气象、 电价台账 作用： 连续运营交易（估算运行日现货电价） 电力交易台账 四、 功率预测与实际出力台 账作用： 判断功率预测