受益标的 随着国内湿电子化学品市场持续增长以及半导体行业国产化进程加快， 国内技术领先企业有望迎来发展机遇 ，首次覆盖 ，给予湿电子化学品行业 “ 推荐”评级 。重点关注：江化微（国内产品品种最齐全 、配套能力最强的湿电子化学品生产企业之一） 、格林达（电子级四甲基氢氧化铵 （ TMAH 显影液）龙头企业） 、晶瑞电材（高纯硫酸 、高纯双氧水两大高纯电子化学品国内产能最大） 、中巨芯 -U 资料来源：各公司公告、各公司官网、滨州网、集微网、国海证券研究所 国内从事湿电子化学品研究生产的企业有 40 多家 ，但 目前 缺乏在多个品种均拥有较高市场占有率的龙头企业 ， 各企 业优势产品相对单一；部分企业尽管品种较多 ，但 拳头产 品有限 ，特别是在集成电路先进制程产品上较境 外企业相 比， 尚有较大差距。 低端湿电子化学品应用领域 ( 太阳能电池 重要技术指标 。产品技术水平的先进性主要通过国际通用的标准等级进行评价 ，并通过产业化成果和客户认可情况验证 。国际半导体设 备与材 料组织（ SEMI ）根据湿电子化学品在世界范围内的实际发展情况按品种分类制定了多个指导性标准。 湿电子化学品在各下游应用领域的产品标准有所不同 ，显示面板领域对湿电子化学品的等级要求集中在 G2 至 G3 级；集成电路工艺用电 子湿化 学品的纯度要求较高 ，基本集中在

行情数据：7 天滚动存储 o 订单数据：30 天持久化 2. Redis 存储策略： o 高频行情：TTL=24 小时 o 指标缓存：LRU 自动淘汰 3. HDFS 存储规范： o 按市场/品种分区存储 o 采用 Parquet 列式存储格式 o 压缩算法选择 Snappy 建立数据版本控制系统，对所有加工过程数据记录：  原始数据指纹（MD5 校验）  清洗规则版本号  成方法（XGBoost、LightGBM）。对于低频策略，梯度提升树因 其特征重要性解释性强且训练效率高而成为首选；高频场景则需采 用时序模型，例如通过 LSTM 捕捉市场状态记忆性或使用 Transformer 处理多品种协整关系。 数据适应性是模型设计的关键约束条件。若输入为异构数据 （如订单簿、新闻情感、宏观指标），需采用多模态架构。以下为 典型模型与数据类型的匹配方案： 数据类型 推荐模型 优化重点 结构化价格序列 以下 是实现平衡的关键方法： 1. 风险预算分配 根据账户总风险承受能力（如年度最大回撤≤15%），将风险 预算分解到策略层级： o 单策略最大回撤≤5% o 单日最大亏损≤2% o 品种相关性<0.3 的资产分散配置 2. 收益风险比优化 通过历史回测计算关键指标，建议阈值： 指标 合格阈值 优秀阈值 夏普比率 ≥1.5 ≥2.0 指标 合格阈值 优秀阈值 盈亏比（Win/

晶瑞电材、飞凯材料、容大感光、雅克科技等。 图表：彩色光刻胶和黑色光刻胶是滤光片关键材料 请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 36 资料来源：强力新材公司公告 公司简称 业务概况 业务类型 江化微 国内生产规模大、品种齐全、配套完 善的湿电子化学品专业服务提供商 超净高纯试剂、光刻胶配套试剂 格林达 国内领先湿电子化学品供应商 湿电子化学品及副产品 晶瑞电材 微电子化学品龙头 光刻胶及配套材料、超净高纯试剂、锂电 21% 其他 , 电子特气是作为“芯片血液”的一种高附加值工业气体 u 电子特气是电子工业的关键原料，属于工业气体的重要分支 。工业气体是现代工业的基础原材料，而电子特气是工业气体中附加值较高的品种， 与传统工业气体的区别在于纯度更高（如高纯气体）或者具有特殊用途（如参与化学反应），是极大规模集成电路、平面显示器件、化合物半 导体器件、太阳能电池、光纤等电子工业生产中不可或缺的基础和支撑性材料之一。 电子硅烷气 杭氧股份 公司生产的气体产品主要有：氧、氮、氩、氖、氦、氪等 凯美特气 服务于众多行业龙头企业 和远气体 公司将气体分离技术应用于工业尾气回收循环再利用等节能环保产业 金宏气体 具体品种达 100 种以上，可较好满足新兴行业气体用户多样化的用气需求 华特气体 公司已在特种气体领域生产出 20 多个产品并实现了国内同类产品的进口替代 正帆科技 公司生产的高纯磷烷、砷烷纯度可达到 99

方便快捷地对其进行设置和 操作，降低了使用门槛。 灵活性：相比于传统固定在某个工作站上的工业机器人，协作机器人通常更轻便且布局更为灵活，可以快速重新 部署于不同的生产任务中，适应小批量、多品种的柔性化生产需求。 基于以上特征，协作机器人极大地促进了人机之间的交互和合作，不仅提升了生产线效率，还能在诸多应用场合中 替代或辅助人类执行重复性、精确度要求高或者对人体有害的工作。随着我国产业智能化升级不断深入，协作机器人 ★★★★★★★ / ABB / ★★★★ ★ FANUC / ★★★★★★★★★★ / YASKAWA / ★★★ / KUKA / ★★★★★ ★★ 注：★ 的数量代表该区间内的产品种类数量，同一负载系列产品不重复计算 数据来源：各公司官网，高工机器人产业研究所（GGII）整理 3、根据结构划分 根据结构划分，协作机器人可以分为单臂协作机器人和双臂协作机器人。 单臂协作机 。无论是多品种、小批量的生产，还是快速的产品迭代，协作机器 人都能有效支持，帮助制造商快速响应市场，降低库存成本，提高整体运营效率。 图表 4 协作机器人与传统工业机器人产品特点对比 协作机器人 传统工业机器人 目标市 场 大企业、中小企业 (SMES)、商业领域 大规模生产企业 生产模 式 任务形式灵活多变，适合 小批量多品种柔性生产 重复性任务为主，标准

应用场景八：平台支撑政府监管 参与主体在平台上沉淀经营行为、履约记录等真实、实时数据构 建主体及地区整体信用体系； 依托平台数据提供种植规模比对、统一收割和采摘服务等实现 原产地保护，通过投入品种类和数量监管实现标准化种植； 种植环节： 通过统购统销、物流和仓储信息化监管实现原产地保护； 原 材 料收购 与交易环节： 销售行为线上化，政府依托平台数据进行“打假”； 加工与成品销售环节： 集中展示。 生产要素管理—农业投入品监管平台 01 02 03 04 05 06 执法监督 平台制度 用户管理 农药经营主体市场 准入；农药产品经 营告知公示； 质量抽检 对农业投入品种类、 产量，销售流向进 行管理 建立健全线上部门 联动、农业综合执 法机制； 经销商认证 统一管理认证合 格的投入品经销 商信息； 对农业投入品抽 检记录持续跟踪 存储； 建立线索发现和通报、 兽医执业单位 动物疫病监测上报管理体制 重大动物疫情的监测 预报预警信息 屠宰企业屠宰活动的日常监督 屠宰企业设施、场地及检验检疫设备 集中梳理畜牧相关的 管理机制和流程  相关的养殖经营品种（含良种）、畜禽养殖场、养殖小区以及种畜禽发展、畜产品加工的具体政策、规划、计划 实施、养殖业保险推进相关工作等信息  构建“一场（企）一码、一畜（禽）一标”的监管体系 生产经营行为管理—食品质量安全追溯

预测指标 资料来源： Wind ，国海证券研究 所 2021A 2023E 2024E 2022E 华恒生物： 基于合成生物平台优势，新品持续突破 公司是全球领先的通过生物制造方式规模化生产小品种氨基酸产品的企业 。公司以合成生物学技术为核心 ，聚焦氨基酸系列产品 ，包括丙氨 酸产 品（ L- 丙氨酸 、 DL- 丙氨酸 、 β- 丙氨酸） 、 L- 缬氨酸 、 D- 泛酸钙和熊果苷。 2024E 2023E 2025E 江南化工：民爆与新能源双核驱动，布局人工智能领域 公司是一家集民爆及新能源业务“双核驱动 ”的多元化上市公司。 民爆领域方面 ，公司是国内民爆产品品种最齐全的民爆企业之一 ，爆破业务已完成国内重点资源区域的战略布局 ，北方爆破国际化业务布局 已 辐射纳米比亚 、刚果（金） 、蒙古 、塞尔维亚 、利比里亚等亚 、非 、欧国家。 新能源方面

年中国健康医疗市场年 均超过 10 ％的速度，预计到 2020 年，中 国会成为全球仅次于美国第二大医疗市场。 未来几年，中国智能医疗市场规模将超过一百 亿元，并且涉及的周边产业范围很广， 设备和 产品种类繁多。 2 . 发展背景 T （技术环境） 东软自主研发的部分医疗设备已可与国外产 品媲美，且是国内唯一一家 CT 率先通过了 美国的 FDA 和欧洲的 CE 认证，并突破了 重大医疗设备不能出

开放参数配置权限，在真实市场环境中检验商业模式和技术可行性，为相关试点发展奠定坚 实基础。 三是持续完善核心数字金融基础设施。 提供央行数字货币最终结算资产选择，作为链上金融体系批发支付结算的基石。加快扩 展数字人民币业务产品种类，逐步将数字人民币应用场景从零售扩展至批发，从支付扩展至 包括存、贷、汇、投等在内的广义金融业务。 通过在供应链金融业务加载智能合约，实现资金融资申请、放款和归还的自动触发完成， 以及动态风

24 5. 为什么香港要发展稳定币 – 建设全球数字资产首要枢纽及激 活人民币生态 优化法律与监管 构建统一全面的数字资产服务提供者监管框 架，覆盖交易平台、稳定币发行方等主体 扩展代币化产品种类 推动代币化政府债券发行常态化，拓展资产 及金融工具代币化范围，为现实与金融资产 代币化提供激励 推进应用场景及跨界别合作 加强监管、执法及技术方合作，鼓励市场参 与方就持牌稳定币应用提出建议

个性化产品需求。随着消费者越来越倾向于寻求定制化和个性化的 解决方案，企业需要能够提供高度个性化的服务，同时保持高效的 生产和交付流程。这就需要利用人工智能技术实现生产线的柔性化 和智能化，支持小批量、多品种的定制化生产。在这个过程中，如 何处理海量的数据并确保隐私安全，同时提供精准的产品服务，带 来了一定挑战。 五、人工智能+制造业发展趋势 （一）设计研发环节通过自动化实现创新驱动 在制