maty@dwzq.com.cn 证券分析师 鲍娴颖 执业证书：S0600521080008 baoxy@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《 海 外 观 察 系 列 十 二 ： 从 Rambus 看内存接口芯片投资机 会》 2023-07-04 《存储行业拐点渐显，产业国产 化势在必行》 2023-06-12 增持（维持） 边 缘 SOC 端包括瑞芯微、全志科技、中科蓝汛、乐鑫科技、恒玄科技、晶 晨股份；存储产业链包括兆易创新、澜起科技、聚辰股份、北京君正。 4、零部件及组装：领益智造、威机电、三利谱、歌尔股份、长盈精密。 5、服务器端：PCB 龙头沪电股份、全球代工龙头工业富联。6、传输端： 源杰科技、中际旭创、新易盛、华工科技。 ◼ 风险提示： AI 应用推广不及预期；AI 技术发展低于预期导致应用面 狭窄。 ........................................................................................ 10 图 15： 观影场景.................................................................................................

注：《中国家庭教育现状调研》数据 从传统工具到 AI 赋 能 家 庭 教 育 系 统 结 构 拆 分 分 析 系统模块 子模块 / 要素 核心描述与示例 1. 系统主体 家长 主导者：传递价值观 、行为示范。教育理念（权威 / 民主型） 、能力（沟通 / 情绪管理） 。 孩子 主动参与者：年龄阶段（婴幼儿 / 青少年） 、个性（兴趣 / 学习风格） 。 其他家庭成员 祖辈 / 兄弟姐妹：影响教育一致性（如代际观念冲突） 短期目标 解决具体问题：行为矫正（如拖延症） 、学业支持。 分领域目标 价值观（诚信） 、认知发展（逻辑思维） 、生活技能（自理） 、身心健康（情绪管理） 。 3. 系统内容 显性教育 学科辅导 、技能训练（编程 / 乐器） 、规则制定（作息时间） 。 隐性教育 家庭文化（餐桌礼仪） 、情感联结（亲子共读） 、价值观渗透（家长以身作则） 。 4. 系统方法 沟通方式 对话与倾听（非暴力沟通） 提前设 定清晰 的使用规则 。与孩子 一 起讨论 ， 制定合理的 使 用时间和学习目标 。 家长首先需要了解这 些工具 “ 会做什么 ” 和 “ 不能做什么 ” 。 第三步 ： 观 察学习 效果 并调 整策略 第二步 ： 与 孩子共建学 习规则 关注情感 需求与全 面成长 A I 四能教育 以 AI 为基础， 旨在帮助人们从低 能 到高能 、单能到多能 、多能到超

毕马威、德勤、金杜律师事务所 …… KPMG 、 Weil, Gotshal & Manges LLP … … blueleaf 、 Black Diamond … … 待 发 展 交 易 平 Ā / 系 统 SS&C 、 AdvisorEngine 、 RobustWealth …… 恒生电子、金证股份、 金 仕 达 … … 投 研 数 据 1 行 情 MorningStar 变 化 ( 如 生 育 计 划 调 整 ) AI 跟踪预警市场风险 ; 人类 跟踪客户需求漂移 ( 动态 KYC 更新 ) 长期陪伴 客户全生命周期需求跨周期 连续性追踪 价值观变迁的咨询服务 ( 如 从财富增值到遗产规划 ) 人类制定 10 年规划框 架 ;AI 提供事件触发式提醒 ( 如税 务 适 配 等 ) 结论 : 人机协同的本质是认知能力再分配，并非效率简单叠加 维度上，从单一信贷服务向“金融 + 产业”生态延伸。因此，对于消费金融产业有三阶段转型机会 : 在效率优化期打造 技术优势，在生态构建期抢占场景入口，最终从成本中心转变为价值引擎。 l 核 心 观 点 ( 三 ) : AI+ 时代中，消费金融产业 “三阶段跃迁” 的发展趋势会经历短期优化、中期进化、长期革命三个 阶 段。具体来看， ( 1 ) 在短期聚焦核心价值链，重点围绕效率革命

实时分析系统的安排，实现可再生能源发电与需求的平衡，开启零碳城市生态系统的时代。此外， 基于 AI 的气候建模将提供前所未有的预测能力，帮助决策者采取预防措施，应对极端天气事件和海 平面上升，这对像香港这样易受影响的沿海地区来说至关重要。 人类生产将经历场景跃升，重塑工作的本质和创造力。在制造业，具身智能将催生出自我优 化的工厂，机器不仅能执行任务，还可在运行过程中实时优化流程设计，形成一个持续创新的良性 的突破或将源于一种新的架构，实现数字世界与物理世界的深度融合。我们认为，走向物理世界是 AGI 形成的必由之路。同时，随着大模型的发展，未来 10 年 AI Agent 将进一步理解物理世界的客 观规律，发展为侧重实践的行动系统，能够自主闭环执行多类任务，从执行工具演进为决策伙伴， 最终驱动各个产业发生智能化革命。 其次，人工智能的飞速发展，必将重塑现有的开发范式，改变人机交互模式，并催生更多新应 在重构。医疗的关注点不再局限于疾病治疗， 而是延伸到功能优化与潜能激发，使健康与疾 病之间的界限逐渐模糊，呈现出一个从恢复到 增强的连续谱系。 未来场景：医疗下沉到亚细胞尺度，构建“微 观修复系统” 到 2035 年，医生治疗疾病的手段已深入 细胞和分子层面，就像维修精密仪器一样进行 微观修复。一位肿瘤患者无需手术，只需注射 “纳米医疗机器人”。这些比细胞更小的装置 顺着血液流动，在超声和磁场引导下精准抵达

2 DeepSeek大模型的应用场景 n 个性化推荐（高频应用） 个性化购物推荐：电商平台使用DeepSeek根据用户购买 历史推荐商品 个性化电影推荐：流媒体平台使用DeepSeek根据用户观 看历史推荐电影 个性化视频推荐：视频平台使用DeepSeek根据用户观看 历史推荐视频 个性化旅游推荐：旅游平台使用DeepSeek根据用户偏好 推荐旅游目的地和行程 个性化内容推荐：内容平台使用DeepSeek根据用户兴趣 耗时长，收集、清洗等环节占模型开发 训练时长60%，需要高效归集、管理的 数据工程能力 其次，行业场景模型训练和应用落地难， 项目开发难度大，人员技术要求高，开 发周期不可控，需要环境易安装、模型 易训练、应用易搭建的AI业务平台 最后，因算力等待、任务潮汐、资源碎 片化等原因，AI集群可用度往往不足 50%，需要不断提升全系统调度效率 大模型企业落地解决方案供应商（比如DeepSeek一体机厂商）可以提供支持： 常见的AIGC应用场景 生成商品标题、描述、广 告文案和广告图 电商 写周报日报，写方案，写 运营活动，制作PPT，写 读后感，写代码 办公 生成场景原画，生成角色 形象，生成世界观，生成 数值，生成3D模型，生成 NPC对话，音效生成 游戏 头像生成，照片修复，图 像生成，音乐生成 娱乐 生成分镜头脚本，生成剧 本脚本，台词润色，生成 推广宣传物料，音乐生成

....118 3 金融审计基础篇 一、审计理念与审计模式 （一）金融审计基础问题 1 、金融审计理念 （1）内部审计的第一性原理（本质）、价值观以及文化遵循分别是什么？ （如需从委托代理理论切入，本质是监督与咨询服务；价值观围绕风险控制与价 值守护；文化强调职业审慎与道德约束等） （2）如何将“政治三力”（判断力、领悟力、执行力）融入审计思维框架， 强化党对审计工作的全 索，需 要 整合客服录音、邮件等非结构化数据） （26）审计工具是否适配业务系统？（如未对接核心银行系统的 API 接 口， 需要开发定制化数据抓取工具，确保覆盖核心系统（如信贷管理、资金交 易）） （27）审计证据是否满足充分性要求？（如仅依赖系统日志未保留操作截 图， 需要采用录屏工具固化关键操作步骤，并保存原始数据哈希值） （28）异常交易判定标准是否滞后？（如沿用三年前的反欺诈阈值，没有 数据标准（如日期格式 YYYY-MM-DD ”），开发自动化清洗工具） 7 、如何实现风险实时监控？（如事后审计无法拦截正在发生的违规交 易， 部署流数据处理引擎，对异常交易（如同一 IP 高频操作）触发实时预 警） 8、如何验证算法模型的审计盲区？（如反洗钱模型忽略新型虚拟货币交 易， 通过对抗性测试生成模拟数据，检验模型覆盖场景完整性） 9 、如何平衡数据挖掘与隐私保护？（如分析客户行为时泄露身份信息，

28)提出并归口。 本文件起草单位：中国电子技术标准化研究院、四川易诚智讯科技有限公司、中国电子系统技术有 限公司、万达信息股份有限公司、浪潮软件集团有限公司、北京趋势引领信息咨询有限公司、信华信技术 股份有限公司、北京金山办公软件股份有限公司、北京直真科技股份有限公司、上海谷航信息科技发展 有限公司、国信优易数据股份有限公司、中国兵工物资集团有限公司、北京太极华保科技股份有限公司、 、 北京航天长峰科技工业集团有限公司、软通动力信息技术(集团)股份有限公司、北京德信永道信息技术 服务有限公司、北京易服务信息技术有限公司、北京百度网讯科技有限公司、中国电子信息产业发展研 究院、中国工业互联网研究院、工业和信息化部电子第五研究所、国家工业信息安全发展研究中心、红塔 辽宁烟草有限责任公司、江苏赛西科技发展有限公司、深圳赛西信息技术有限公司、云南电网有限责任 公司 公司、国信科(河北雄安)科技有限责任公司、北京华宇信息技术有限公司、四川久远银海软件股份有限 公司、成都泰一链科技有限公司、中科软科技股份有限公司、中兴通讯股份有限公司、北京赛迪认证中心 有限公司、上海观安信息技术股份有限公司、山西传美科技股份有限公司、人民日报媒体技术股份有限 公司、护航科技股份有限公司、北京银信长远科技股份有限公司、荣科科技股份有限公司、首都信息发展 股份有限公司、广州赛西

安全交互价值场景，让人驾和智驾更安全 趋势八：汽车不只是出行代步工具，智能车灯丰富整车 个性化表达方式，让整车成为户外娱乐中心 • 享界S9/S9T系列车型搭载百万像素智 能车灯，成为新能源轿车市场热销款 • 途观/途昂等系列中级车型搭载万级像 素智能车灯，成为油车市场智能车灯 代表 极氪X9哨兵模式，与智能 座舱融合，全时守护 M8泊车灯语，与智驾融合， 让汽车会说话 泊车灯语 问界M8/M9、极氪 前装装配量（万辆） 中国市场2025年1-8月 乘用车AR-HUD占比 G7、P7 ET9、ES8 乐道L90 C10&C11等 U8 Macan Q6L&Q4S e-tron ID系列、途观等 N7/Z9gt 001/007/009 S07/S09 追光L S级 AMG GT等 从2025年上海车展观察 ➢ 25万+车型AR-HUD配置率超35% ➢ 25万以下车型AR-HUD正快速提升 AR-HUD还可以在高级别自动驾驶到来后，提供POI、游戏、观影、轻办公、轻社交等个性化体验，让行车及旅程更美好。 预计AR-HUD自L3起，有望逐步演进成为自动驾驶车辆的标配显示屏。 系统决策显示 游戏 社交/商务 感知 周边环境 驾驶场景 决策 收集分析数据 定义规划路线 预判控制车辆 执行 动力总成 转向制动 AR-HUD显示 抬头即见，虚实融合 监 督 接 管 干 预 观影 -10- 更大画幅

国 实现碳中和的路径研究与能源系统低碳转型”和“中国 低碳城市试点政策效果评估研究”。 总体来看，2025 年生态与环境领域的热点研究前 沿更多聚焦于新污染物、碳中和及全球或区域层面的宏 观生态环境热点问题。 表 7 生态与环境科学领域 Top 10 热点前沿 序号 热点前沿 核心 论文 被引 频次 核心论文 平均出版年 1 轮胎磨损颗粒的环境归趋与生态毒理 43 2958 2023 towards higher risk of flash drought over China”被引频次最高，该研究提出 了一种明确表征骤旱事件的新方法，发现人类活动导 致的气候变化是骤旱事件的主要推手，易旱区范围 将明显扩张，到本世纪中期，中国骤旱风险将增加 23%。美国国家大气研究中心在《自然 - 气候变化》 （Nature Climate Change）上发表的“Flash droughts 网络药理学是一门融合了系统生物学、多向药理 学、计算生物学和网络科学的新兴学科。它通过构建 “药物 - 靶点 - 疾病”之间的复杂相互作用网络，从 系统层面理解药物干预疾病的整体性机制。 中医药的特色在于整体观、辨证论治和方剂用药。 以往采用还原、试错的方法研究中医药遇到生物系统 复杂、化学成分复杂等难点问题。网络药理学一经提 出，即被认为是“下一代的中医药研究模式”。网络 药理学在中医药现代化研究中扮演了革命性的角色，

549.69 131.73 91.12 买入 维持 603920.SH 世运电路 37.46 0.69 0.93 1.18 54.39 40.19 31.86 买入 维持 603986.SH 兆易创新 127.51 0.24 1.66 2.45 525.47 76.60 52.11 买入 维持 688018.SH 乐鑫科技 236.80 1.21 2.86 3.95 195.07 82.77 载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，可随时更改。本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投 资收入可跌可升。本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观 点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反。在任何情况下，本报告所载的资料、工具、意见及 推测只提供给客户作参考之用，并不构成对任何人的投资建议。投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险，据此报告做