造奠定了深厚的底层技术基础。国务院发布的《新一代人工智能发展规划》提到，将全 面推动人工智能与制造业的融合，解决中国制造业在推进智能化转型过程中面临的问题。 图53：智能化已成为全球制造业发展趋势 数据来源：荣旗科技招股说明书，东吴证券研究所 机器视觉作为人工智能的一部分已经广泛运用于智能装备中，未来通过深度学习、 增强学习、迁移学习等技术的应用，智能制造将提升制造领域知识产生、获取、应用和 传承的 据进行各种运算来抽取目标的特征，进而根据判别的结果来控制现场的设备动作。 图54：机器视觉功能主要包括识别、测量、定位和检测 图55：AI 技术赋能机器视觉 数据来源：荣旗科技招股说明书，东吴证券研究所 数据来源：荣旗科技招股说明书，东吴证券研究所 机器视觉检测是 AI 技术在智能制造中最好的落脚点之一。举例来看： AI 图像增强技术等技术可以通过人工智能机器学习算法预处理图片，提升工业相 署到项目应用中，更可以针对多种缺陷进行适配，解决复杂缺陷检测。 图56：机器视觉与人眼视觉相比存在显著优势 数据来源：荣旗科技招股说明书，东吴证券研究所 虽然近年我国智能装备行业发展较快，但资金及专业人才的集聚困难一定程度上制 约了行业内企业的规模化发展，行业内仍以中小规模企业为主。根据荣旗科技招股说明 书，2020 年公司在我国机器视觉行业的市场占有率约为 2%，其中在消费电子领域的市 场占有率约为

中兴通讯股份有限公司、北京赛迪认证中心 有限公司、上海观安信息技术股份有限公司、山西传美科技股份有限公司、人民日报媒体技术股份有限 公司、护航科技股份有限公司、北京银信长远科技股份有限公司、荣科科技股份有限公司、首都信息发展 股份有限公司、广州赛西标准检测研究院有限公司、吉林省赛宝信息服务有限公司、黑龙江省网络空间 研究中心、中国电力科学研究院有限公司、唐山旭华智能科技有限公司、南方电网储能股份有限公司、成 应持续推进数字化转 型生态文化建设； d) 应建立专门的专家团 队、研究团队、执行团 队，支撑生态体系建设 与发展 GB/T 43439—2023 表 2 组织的成熟度要求 (续) 成熟度等级要求 能力子域 一级 二级 三级 四级 五级 转型战略 a) 应明确数字化转型的重 点和方向； b) 应组织管理者应具备数 字化转型意识 a) 应制定与组织发展相契 应建立主要流程改进影 响因素模型，结合流程 全局图谱和历史数据 等，预测流程改进面临 的问题，基于知识库给 出解决方案 cn GB/T 43439—2023 〇 表 2 组织的成熟度要求 (续) 成熟度等级要求 能力子域 一级 二级 三级 四级 五级 变革管理 应建立面向数字化转型的变 革管理领导机制 应准确识别数字化变革需求， 制定数字化变革规划及行动 计划，以此为依据开展数字化

方面，雷鸟与阿里云在 AI 眼镜领域达成的独家战略合作，V3 搭载了通义系列大模型， AI 平均响应速度为 1.3s，识别准确率高达 98%，除了具备智能问答、实时语音、物体识 别等功能外，后续还会陆续支持 RayNeo 电台、探索视界 2.0、手机通知 AI 总结播报等 功能。 电子行业深度报告 15 请务必阅读末页声明。 图 27：雷鸟创新 V3 拍摄眼镜 图 28：雷鸟创新 AI 下棋实时指导功能 下棋实时指导功能 数据来源：雷鸟创新公众号，东莞证券研究所 数据来源：雷鸟创新公众号，东莞证券研究所 在续航上，V3 配备了 220mAh 电池，可实现 7 小时综合续航，搭配便携充电盒，可使续 航时间延长到 30 小时，而且只需 40 分钟就能充满电，还支持通过磁吸的方式边用边充， 解决了长时间佩戴的续航问题。佩戴体验方面，在不含镜片情况下，V3 整机重量为 39g， 据量子位实测，加上透明镜片后重 11 47.71 37.16 25.97 买入 维持 300476.SZ 胜宏科技 55.20 0.78 1.36 2.52 70.93 40.59 21.94 买入 维持 300602.SZ 飞荣达 21.18 0.18 0.40 0.64 119.02 53.46 33.01 买入 维持 300684.SZ 中石科技 27.10 0.25 0.64 0.89 110.05 42.15 30

等模型密集发布。 国内模型性能持续提升。 DeepSeek-V3 、 Qwen2.5 、 豆包 -Pro 、 混元 -Turbo 与 GLM-4-Plus 等系列模型综合能力上持续 提升。 × 繁 荣 期 OpenAI 发 布 Sora, 极 大 拓 展 了 AI 在 视 频领 域 的想 象 力。 · GPT-40 、 CIaude3.5 、 Gemin11.5 、 Llama3 型 可 灵 AI 、 海螺视频、 Vidu 、 PixVerse 等 模 型 陆 续 发布 ， 并在 海 外取 得 较大 应 用进 展 。 · 国 内 通 用 模 型 持 续 提 升 。 Qwen2.5 、 文心 4 . 0 、 GLM4 、 商量 5 . 5 等通用 模 型 陆续 更 新。 跃进期 ·Llama2 开 源 ，极 大 助 力 全 球 Gemini 等 海 外 大 模 型 发 布， 继 续提 升 模型 性 能。 ·Midjourney 发布 5.2 Stable Diffusion XL 发布 国内闭源大模型快速发展。 豆包、混元、 商量 3.0 、盘古 3.0 、 AndesGPT 、 BlueLM 、 星火 3.0 、 Kimi Chat 等陆续发布。 · 国 内 开 源 生 态 爆 发 。 Balchuan

ESG作为整体首次出现。2006年，联合国社会责任投资原则组织（UNPRI）诞生，随之ESG 投资理念被正式提出。伴随 ESG 理念的影响力持续扩大，越来越多的机构在投资体系中 加入ESG因素，各国的监管机构及证券交易所也陆续制定相关政策，加强上市公司的 ESG 信息披露管理。 社交关系丰富 社交 关系 S 环境 E 治理 G 废物管理效能卓越 创新改革 自然资源富集 气候稳定性高 人力资源管理体系成熟 技术能力展示：通过标杆案例拆解，呈现ESG数据、碳管理系统、ESG评级模型等技术 工具的实际应用价值，为不同行业提供可量化的技术赋能路径； ② 创新思维启发：整合跨行业融合经验，帮助企业突破单一议题局限，构建立体化可持 续发展战略； ③ 市场认知升级：通过典型案例展现ESG对品牌信任度、投资者吸引力的直接拉动作用， 增强企业从“被动合规”向“主动价值创造”的转型动力。 中国ESG发展趋势 ➢ 从聚焦整合到多轨并进的趋势 ◼ 第三层：协同政府，驱动整个实体经济的低碳与可持续转型。 ➢ 政策取向的“转型化”拐点 支持“整体经济转型”的政策占比从 2000 年 的 33% 提升到 2024 年的 51%，标志着可持 续金融已从“风险防御”迈向“转型催化”， 为投资者提供了新的政策红利。 ——— 《2024中国ESG发展白皮书》 可持续转型催化 7 国家政策导向：政府在推动零排放经济和ESG，不断演 变的监管制度和披露要求

料的讨论、交 流，共同输出了未来十年的关键技术展望，以及这些技术对人们的生产、生 活带来的改变和影响。谨以此对项目组所有成员的贡献表示最诚挚的感谢。 智能世界 2035 咨询委员会成员 郑海荣 中国科学院院士 南京大学党委常委、副校长 邱锡鹏 复旦大学教授、上海创智学院导师 檀 林 北大未来实验室首席未来学家、北大校友创业联合会副会长 李 鑫 科大讯飞 AI 研究院副院长 李建忠 是这些“状态”。以文件为单位来频繁更新这 些状态数据是极其低效的。未来的存储系统需 要为这种细粒度、高频的状态更新而设计，直 接管理智能体的“记忆流”。 第三，数据的可演进性。AI 模型本身在持 续学习与微调，这意味着其核心知识（通常体 现为权重）在不断发生增量变化。传统的存储 方式只会保存整个模型的完整副本，这造成了 巨大的冗余。未来的存储范式需要能够高效地 保存和检索权重增量，只记录变化的部分，从 业场景的全面升级。 构建绿色低碳可持续发展的通信基础设施 未来十年，从连接 90 亿人向连接 9000 亿 智能体，通信网络成为智能时代的新基础设施 仍面临许多挑战。首先，通信网络规模还将持 续增长，网络管理将更加复杂，如何通过 AI 及 软件技术创新，让网络可以自配置、自修复、 自优化，实现在网络规模持续增加的情况下运 营维护成本基本不变，将极具挑战；其次，工 农业无人值守、汽车端到端自动驾驶、低空载

坚持生态优先、长效运营。贯彻生态优先原则，不断健全 可信数据空间市场化建设运营路径、方法和模式，创新政企协 作、央地协作、产业链协同的可信规则机制，鼓励培育非盈利 性数据空间运营者，构建专业化运营平台，强化商业运营可持 续性，不断促进数据产业繁荣发展。 （二）发展定位 服务可信流通——为数据流通交易提供可信可管的主体、 数据、技术平台和规则制度等，支持可信数据空间运营者和接 入者身份可信、数据资源权责清晰、数据质量和价格可信、数 个人和跨境五 类数据空间；“N”指的是围绕具体应用场景需求，在五类数据空 间范围内建设若干可信数据空间实例；最后一个“1”指的是推动 各数据空间互联互通，形成一张广泛互联、资源集聚、生态繁 荣、价值共创、治理有序的可信数据空间网络。 图 1 可信数据空间总体架构示意图 22 各数据空间遵循统一技术架构构建，以实现跨空间身份互 认、资源共享、服务共用，进而形成一张可信数据空间网络，

电子 AI+ 系列专题报告 Deep Seek 重 塑 开 源 大 模 型 生 态 ， A I 应 用 爆 发 持 续 推 升 算 力 需 求 证券分析师：胡剑 证券分析师：胡慧 证券分析师：叶子 证券分析师：张大为 证券分析师：詹浏洋 021-60893306 021-60871321 0755-81982153 021-61761072 010-88005307 hujian1@guosen 超级芯片，可以用于处理万亿参数模型，能够保证超大规模生成式 AI 训练和推理工 作负载的持续运行。 l 预计 B200 和 GB200 系列在 2024 年第四季度和 2025 年第一季度之间陆续出货， B300 系列将于 2025 年第二季度至第三季度之间陆续出货。据 TrendForce 数 据，英伟达 对 Blackwell 系列芯片的划分更为细致，以向大型云服务商提供符合其能效要求和服务器 OEM 性价比需求的产品，并根据供应链情况动态调整。预计 指出，英伟达近期将其所有 B lacwell Ultra 产品更名为 B300 系列，预 计 B200 和 GB200 系列在 2024 年第四季度和 2025 年第 一季度之间陆续出货， B300 系列将于 2025 年第二季度至第三季度之间陆续出货。 表：英伟达 GB200 芯片及性能提升示意图 表：英伟达 DGX SuperPOD 架构示意图 B100 B100 HGX HBM3e 8hi*8(192GB)

局，已经成为全球最大的化工市场； 而后续中国需要面临的“量”向“质”进行升级，而对应的产品高新技术正是海外企业保 持竞争力的核心护城河，是海外化工材料企业专业化发展的多年积淀。近 10 年来我国持 续进行研发投入，专利布局也获得了较好的突破，自 2019 年以来，我国的专利申请量已 经位居全球第一位，但多年累积的技术和专利差距依然较为明显；另一方面，我国在材料 应用端仍然未形成体系化优势，相较于海 早，无论装置的规模，运 行的稳定性相较于国内企业是有差距的，在未来生产环节的成本优化方面，无论是进行改 造的成本规模，还是投入产出回报上难以形成根本性差别。近几年来，海外大宗产品的装 置已经开始有陆续的产能关停，国内在大宗领域的竞争优势有望持续。 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 0 50 100 150 200 250 300 美国 日本 韩国 德国 发和降本的双向要求，行业内的两极分化或将进一步拉大：  老旧产能的成本差距有望进一步拉大：我国的化工行业发展经历的时间相对较长，产 能建设期跨越了较长的周期，部分行业的品种的供给延续了较长时间，虽然期间陆续 有供给侧去产能，有环保装置改造，但行业内仍然存续着老旧装置，后续伴随着化工 AI 智能化的升级，老旧装置的改造可能性明显较低，有望在新一轮的工具革新的状 态下，形成供给端的产能出清；  材料

数据来源，与知识库中的过往项目成本数据进行对比，给出优化建议。如 图 5-7 成本分析问答示例所示。 37 图 5-7 成本分析问答示例 37 图 5-8 成本分析问答示例（续） 从 图 5-8 成本分析问答示例（续）中可以清晰地看到生成的各项数据，以及 与以往数据的对比和优化建议，从而为成本核算和成本分析提供核算结果。 5.5 工程图纸测算工程量 5.5.1 工程量测算概述 工