控发展，影响产业安全。 产业链协同以项目合作为主，缺乏长 期稳定合作机制，如部分企业合作项 目结束后终止合作，影响产业生态稳 定性。 产业链协同发展模式不完善，缺乏深 度合作与资源共享机制，不利于产业 长期稳定发展。 产业链协同发展模式 产业链初步成型 02 科研教育市场高校采购单价15- 30万元， 全球年需求超2万台，为行业发展提供 稳定需求基础。 科研教育市场需求稳定增长，推动机 如智能工厂、智慧城市等领域深度应用， 提升智能化水平。 中期技术展望 2030+脑机接口融合，神经拟态芯片普 及，能耗降至人类基础代谢水平，实现 机器人与人类深度融合。 长期技术愿景将使机器人成为人类生活 工作重要伙伴，重构社会生产生活方式， 创造巨大价值。 长期技术愿景 技术演进路径 制造业应用拓展 制造业汽车装配线2027年渗透率或达15%，单厂部署50- 200台，电子行业微操作成本降至 $5万/台，推动产业升级。 资收益稳定增长。 中期投资机会 具身智能算法平台长期看是行业核心 竞争力，将引领技术发展方向，投资 价值高。 具身智能算法平台将为企业提供技术 支撑，市场竞争力强，投资回报率高。 消费级产品定义者凭借对市场需求敏锐洞察，有望在消 费级市场占据主导地位，投资潜力巨大。 消费级产品定义者将为企业创造巨大市场空间，市场前 景广阔，投资价值高。 长期投资风险较高，需关注技术突破 与市场需求变化，合理评估投资风险

用户通过一次性购买获得 净水器，行业以渠道扩张和净水器普及为主要增长路径。进入 21 世纪后，居民 健康意识不断增强，饮水安全问题受到广泛关注，净水器在家庭场景中快速普及， 推动行业进入高速成长期。在此阶段用户群体不断下沉，渗透率稳步提升，为行 业奠定了坚实的用户基础。与此同时，伴随物联网、大数据等信息技术的发展， 用户对用水安全、设备运维与服务体验的综合性需求不断提升。同时，传统整机 多重挑战。受房地产下行与疫情影响，净水器作为家装配套产品，其需 求呈阶段性回落。在此阶段，线上销售渠道迅速崛起，综合性电商平台、 新兴电商平台、直播带货等新兴渠道成为主要增长动力，推动行业加速 数字化转型。行业短期内增长承压，但中长期发展前景依然广阔。 ➢ 稳步发展期（2023 年-至今）：随着行业标准与监管机制的逐步健全，净 水器行业市场秩序日趋规范，竞争格局由无序状态逐步转向良性发展， 产业链协同效率不断提升。消费者健康意识的持续提升推动净水器渗透 业的服务属性与持续收入能力，推动行业从单一净水器销售向系统性、平台化服 务升级，标志着净水器行业迈入高质量发展阶段。在政策扶持增强与技术不断进 步的双重驱动下，净水器行业发展基础持续夯实，行业未来市场空间广阔，具备 显著的中长期增长潜力。 1.3 中国净水器行业技术进程分析 中国净水器行业的技术发展历程呈现出由单一化向多元化、集成化方向演进 的趋势，核心净水技术持续迭代。行业经历了从基础性物理过滤向高精度膜分离

包容且可信的转型金融市场可有效支持 各类经济活动转型。 制订可信的转型计划（Transition Plan）是企业开展低碳转型融资的关键 环节 。 完善的转型计划可助力企业融 资，吸引投资机构支持企业中长期的低 碳转型，并协助投资机构评估转型进度 和可信度。同时，转型计划中涵盖了发行 人将采取的具体内容和行动方案，能协 助维护市场诚信，减少或避免洗绿、碳锁 定和延迟气候行动相关的风险，也可促 进处于萌芽阶段的转型金融市场发展。 转型计划中的目标和行动方案理论上 应用于指引SLB债券的关键绩效指标 （KPI）、可持续性绩效目标（SPT）和债 券发行框架。 在实际操作层面，发行人 应先制定实体层面的转型计划，且计划 应覆盖到长期能实现净零排放。发行人 可制定低碳转型路径图，如2030、2050 、2060计划达到的温室气体减排成果。 对于发电企业，发行人需考虑的主要维 度包括新增清洁发电设备、存量发电设 备的改造升级、高碳发电设备退役、公正 际绩效为160gCO2eq/kWh。未能实现 目标将影响该公司的10只债券，5只欧 元计价债券（56 亿欧元）和5只美元债 券（48亿美元）的票面利率上涨25个 基点。 42 目标： Enel设定了所有重要排放范围 的短期、中期和长期目标，这些目标 与电力公用事业行业的1.5°C路径一 致。Enel在2022年调整了目标，以增加 脱碳路径的雄心，目标以2017年为基础 （332 gCO2eq/kWh），综合电力范围1 和3温室气体排放强度到2030年减少

三方模型升级传统云产 品，深化云产品服务能力，强化运行效率，优化使用体验。 - 商业实践：以落地为目标，推进“模型与行业”深度融合，打造“由点到面”的实践能力。云厂商依托现有行业解决方案，立足 长期客户服务经验，借助行业客户与生态伙伴支持，从行业场景切入，构建行业垂类模型。在商业实践中评估模型效果，探索商 业模式，缩小理论预期与应用效果的差异，缩短技术投入与商业回报的周期。 来源：专家访谈、 全面评估用云 成本，精简不必要的用云支出。从供给端看，公有云厂商经历了一波“以价换量“的价格战后，实际效果并不理想，厂商间的内 卷，更多消耗了厂商自身利润空间，关注价格的更多是短期云用户，难以形成长期粘性，带来稳健收益 - 增量机遇：公有云厂商围绕大模型，提供一系列产品和服务，但模型相关产品和服务所带来的收益较为有限，大模型发展仍处于 初期。目前更多是基础设施建设及能力提升阶段，稳健的商业模 www.iresearch.com.cn 中国智能算力市场规模（1/2） 供给侧产品快迭代，需求侧资源高投入，市场总体供不应求且增速较高， 短期增长来源于训练算力，长期增长来源于推理算力 - 市场概览：从行业规模来看，2023年中国智能算力总规模已经达到了 389.1EFlops，预计到2027年，规模将会增长至 1694.9EFlops。从算力结构的视角来看

pandemic或乌克兰战争发生时，是否值得应对宏观趋势？ • 为了将当今的不确定性纳入战略规划 ， 我们建议 结合 2050 年罗兰贝格趋势汇编的大趋势 与 罗兰贝格情景规划方法 罗兰贝格趋势纲要 2050 年侧重于稳定、长期的 事态发展... • Our 趋势观点基于最新的研究、数据和分析。 我们严格检查结果的相关性 ， 合理性和可靠性 1 2 3 4 5 6 ... 并涵盖了塑造我们世界到 2050 年未来发展的六个大趋势 supercomputer 在 经典超级计算机上运行 10 京年。 突破 标志着实际量子计算的重大进步 以指数方式减少错 误 随着量子比特数的扩展 ， 克服了长达 30 年的 挑战 5.3 人类与机器 量子技术 ， 长期局限于理论潜力 ， 现在正在证明 实 际利益。 With a 2021 年的市场规模为 10 亿美元 ， 预计 50 倍的 增长 2030 到 2040 年 ， 市值将达到 1280 亿美元 技术与创新 操纵或拯救受损的环境 贫瘠或贫瘠的土地转向 生产性的 ； 缓解 人为和自然威胁 意外的 ， 可能是全球性的 环境或公共卫生 后果 用于编码和存储数据的 DNA 几乎无限的容量 用于长期数据存储 增加了长期的潜力 - 术语社会监督 基于 DNA 的数据 存储 5.2 前沿技术 生物技术创新使许多有益的应用成为可能 ， 但需要 道德和社会风险 - 研究正在进行中 ， 取得突破... 5

户业务优先的原则，携手生态伙伴， 不断发布高质量的云服务增值安全功能、高级云安全服务和安全咨询服务，切实保护 租户利益，帮助租户持续扩大业务，提升华为云市场竞争力，实现用户、合作伙伴、 华为云三者的长期共赢。 藉此，华为云隆重推出《华为云安全白皮书》（简称“白皮书”），将华为云对云安全的 丰富经验，分享给用户，分享给业界，以求相互了解，相互借鉴，共同推动云行业、 云安全行业的开放与发展。 Lifecycle）集成于当前适合云服务的 DevOps 工程流程和技术能力，形成有华为 特色的 DevSecOps 方法论和工具链，既支撑云业务的敏捷上线，又确保研发部署 的全线安全质量。 ⚫ 在人员管理方面，华为云严格执行华为长期以来行之有效的人事和人员管理机 制。华为全体员工、合作伙伴及外部顾问都必须遵从公司相关安全政策，接受安 全培训，使安全理念融入整个组织之中。华为对积极执行网络安全保障政策的员 工给予奖励，对违反的员 求。对于其他凭据，如证书、AK/SK 等，华为云均制定了相应的安全要求。 华为云身份证书由华为云 PKI 系统统一颁发。华为云基础设施和云服务对工作负 载身份证书签名的临时凭据（如临时 token）设置有效期，禁止临时凭据长期有 效。身份证书信息变更时由相应责任人进行更新替换。 所有账号凭据或证书私钥必须加密存储。 ⚫ 身份认证 华为云基础设施和云服务对人员登录进行身份鉴别时均使用 MFA（multi-factor

AI和HPC均是典型的分布式系统，网络作为分布式系统的连接底座，网络的故障或者性 能波动会影响集群计算效率，因此网络自身的稳定性是整个系统稳定运行的基础。此外大规 模训练或计算任务可能持续数周或数月时间，因此要求网络需具备长期持续的稳定性。 高性能网络的稳定性可采用如下两方面的指标衡量： 1）网络可用性：即网络无故障运行的时间，该指标主要与故障间隔时间以及故障恢复 时间相关； 2）性能一致性：即在不同网络负荷状态下，网络性能指标具备稳定性与一致性。 随着AI和HPC在大规模数据中心中的应用日益增加，动态数据存储和维护的需求也在不 断上升。与此同时，网络威胁的演变使得现有安全协议面临新的挑战，尤其是量子计算技术 的崛起。为此，未来的安全协议需要与量子技术相结合，以确保数据传输的长期保密性。除 中兴通讯版权所有未经许可不得扩散 34 量子技术，未来的安全协议也可能结合如区块链、机器学习和人工智能等新技术，在增强数 据保护和威胁检测能力同时，提高在不同应用场景应用的适用性和灵活性。 能力，从而实现“Demand Oblivious（需求无感）”向“Demand Aware（需求感知）” 网络的转变。 趋势四：AI负载对广域网的长期影响被低估，广域网将迎来一次架构升级的周期 目前业界对智算网络的研究更多聚集在数据中心内，但AI业务的蓬勃发展对运营商广域 网络的中长期影响被严重低估，超大型智算集群不可避免的跨DC协同训练、AI训练对数据 量和流转效率的迫切需求、个性化AI内容让传统CDN机制失效、AI推理资源的分布式下沉

智慧公路技术白皮书 — 车畅于路，人悦其行 — V1.0 编制单位 华为技术有限公司 中国公路工程咨询集团有限公司 目录 Contents 导言 /01 2.1 各国出台中长期规划，开启公路智慧化新篇 ...................................................03 2.2 标准先行，总体处于起步阶段 .................. 输、研判、控制、应用各个 领域的关键技术，旨在帮助全球客户建设开放共享、技术领先、持续演进的 智慧公路数字化、智能化体系。 导言 导言 智慧公路技术白皮书 03 现状和趋势 各国出台中长期规划，开启公路智慧化新篇 2.1 智慧公路作为新一代信息技术与公路道路运输深度融合的重要载体，已成为智能交通领域的新型数字基础设 施，在提升运输效能、培育新兴产业等方面战略作用明显，世界各国争相进行技术研发与应用。 设和投资，充分发挥生态伙伴的优势，做大产业，形成共生、互生和再生的利益共同体。 “平台+生态”战略，构建可持续发展的生态体系 6.2 华为长期耕耘于信息技术领域，在联接和平台层都具有一定的优势，但在应用层面临挑战和不确定性，华为 坚持联合生态伙伴协同作战，积极主动应对数字化转型的挑战，以满足客户的需求。相较而言，生态伙伴长期耕 耘在交通行业，专业性强，对行业应用和业务的了解较深入，在洞察、挖掘场景和沟通与完善解决方案方面具有

4.52 资产负债表（百万元 2021A 2022E 2023E 2024E 货币资金 预付款项 存货 其他流动资产 流动资产合计 长期股权投资 固定资产 无形资产 非流动资产合计 资产合计 短期借款 应付账款及票据 其他流动负债 流动负债合计 长期借款 其他长期负债 非流动负债合计 负债合计 股本 少数股东权益 股东权益合计 负债和股东权益合计 115 6 249 651 1,021

行业展望 4 07 全新贸易格局：地缘紧张局势与关税政策博弈 5 11 2025制胜战略框架 6 14 概要 02 从过剩到平衡 电子元件供应链的 未来之路 2025年或将成为电子元件供应链走出长期过 剩周期并迈向可持续需求阶段的关键转折年 份——至少整个行业普遍保持这一期待。尽管 这一前景振奋人心，但其实现仍可能面临重 重阻碍。 2024年初，制造商希望AI（人工智能）技术 的发展能够驱动增长，积极的势头带动着整 购决策与市场脉动精准同步。 2025制胜战略框架 15 成本管控与质量保障的平衡 面对降本的压力，为了短期效益而牺牲质量的陷阱实在是诱惑满满。坚守质量优先原则，既是 维系客户信任的基石，更是控制长期风险的关键。 降本固然重要，但在成本效益与质量有限之间实现平衡仍是制造商和供应商的同等要务。独立 分销商在其中扮演着关键角色，通过严格的供应商审查与全流程质量检测体系，在保障可靠性 的前提下提