《通信行业月报：运营商大数据业务高速增 长，AI 手机渗透率逐步提升》 2024-12-11 联系人： 李智 电话： 0371-65585629 地址： 郑州郑东新区商务外环路10 号18 楼 地址： 上海浦东新区世纪大道1788 号T1 座22 楼 发布日期：2025 年 03 月 12 日 投资要点： ⚫ 2025 年 2 月通信行业指数强于沪深 ............................................................................................. 8 图 10：电信主营业务收入和电信业务总量情况 ........................................................................ 9 图 11：5G ........................................... 10 图 14：户均流量（DOU）及增速情况 .................................................................................... 10 第4页 / 共28页 通信 本报告版权属于中原证券股份有限公司

10 1.3.3 EMS 3.0 ：智慧能源策略平台 安科瑞微电网智慧能源平台示意图 u 设立子公司，布局虚拟电厂产业生态。 公司 2022 年 10 月 27 日发布公告，拟与自然人毕博共同出资在江苏省江阴市设立控股子公司江苏安科瑞电能服务股份有限公司，其中公 司占 根据我们的推算，公司所在的用户侧市场空间广阔，容量极大， 天花板高。 u 改造项目空间： 我们认为，安科瑞的主要客户为供电电压等级较高的专变大工 商 业用户。根据国家电网的统计，我国 10kV 及以上供电电压 等级的 工商业用户有 200 万户以上。 假设能效管理系统（ EMS 1.0 ）的平均售价为 40 万元 / 套， 考虑 行业微电网平台进一步提升客单价，则存量改造项目规模 ，假设能效管理方案约占 10% ， 安科瑞能效管理系统的渗透率约为 3% ，则此业务的市 场空间达到 150 亿元以上。 新增项目空间测算（年度） 年度建设投资（万亿元） 52 54 56 电气设备投资占比 8% 10% 15% 能效管理方案占比 8% 10% 12% 安科瑞渗透率 2% 3% 4% 市场空间（亿元） 67 162 403 改造项目潜在空间测算 空间 10kV 以上供电电压等级的工商业用户（万户）

年 1 月 国家发改委：我国将布局八大算力网 络国家枢纽节点 加快数字经济发展 2023 年 5 月 中央网信办：以算力、赋能、产业发展 互动 走出数字经济特色化发展道路 2023 年 10 月 工信部等六部门联合印发《算力基础 设施高质量发展行动计划》 • 单个流量：数量多、带宽小、异步 • 累积流量：抖动幅度较小，具有随机性 • 单个流量：数量少、带宽大、同步 • 累积流量：波峰、波谷效应明显，具有周期性 B400GE 标准目标演进 IEEE P802.3df&dj 800GE 和 1.6TE 规范目标 电通道 以太速率 信号速率 50m MMF 100m MMF 500m SMF 2km SMF 10km SMF 40km SMF AUI BP Cu 800Gb/s 100Gb/s 800GAUI-8 800GBASE- KR8 800GBASE- CR8 8 pairs 120) 内码级联 RS(544,514) 外码； PMA 逻辑层方案已确定，光层 Baseline 目前还未确定，仍处于技术讨论阶段，需要更长的时间完成 方案收敛  802.3dj ：面向 10km 和 40km 场景的单波 800Gbps 相干标准进展缓慢， 800GE LR1 已确定采用 KP4+BCH 的 FEC 方案，但 O 波动和 C 波段之争逐渐白热化； 800G ER1 采用相干已获得业界共

美国传播理 论家和社会学家 ， 产生了一个仍然广泛 的 used 采用创新的理论 在个人和 组织 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 29 ... 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 人类与机器 • Overall, 中国 取得了令人难以置信的进步 ， 从 第 29 位缓慢上升到第 11 位 ， 而香港(中国) 则 输掉了 8 地方 ， 只是停留在全球前 20 名 • 低于前 10 名 ， 有更多的运动空间: 观看的包 括 法国 and 爱沙尼亚 - 前者有 获得了强劲的增长动力，从十年前的第22位上升 至现在的第12位，而后者则通过不断提升，从201 4年的第24位上升至当前排名的第16位。 在过去的十年中大致相同 - 几乎没有例外。只有 韩 国 and Germany 已经提前 (在德国的情况下是卷土重来) 进入了 top 10 WIPO 全球创新指数排名 5.1 创新的价值 1 7 8 9 2 3 4 5 6 10 11 14 12 13 15 3 4 9 19 16 17 1 26 24 2 44 14 29

式：从 75% 的知识工作者使用生成式 AI 提升工作效 率，到人机交互方式的革新（如 AI 编程助手和语音 助手），再到机器人、汽车、医疗保健等行业的广泛 应用。 4,5,6,7,8,9,10 高度先进的 AI 融入了我们生活的方 方面面，随时可用，几乎无处不在。 技术展望 2025 | AI 自主宣言 5 什么是认知数字大脑？ 认知数字大脑通过四个相互连接的层次，实现对信 竞争力，构建认知数字大脑奠定了坚实基础。如今，我们 正处在十字路口，技术系统比以往任何时候都更丰富、更 抽象、更自主，企业的当前决策将深刻影响未来十年发展。 技术展望 2025 | AI 自主宣言 10 2008年 2030年 1843年 2017年 2032年 1946年 2023年 1959年 展望未来 1973年 2026年 2028年 2029年 1995年 2006年 Microsystems发布Java 1.0，“一次编译，随处运行” 的编程语言诞生。22 亚马逊推出云服务 AWS，首日有12000名 开发者注册。23 1983年 技术展望 2025 | AI 自主宣言 10 二进制大爆炸 技术展望 2025 | AI 自主宣言 11 2024 年 9 月，Salesforce 公司创始人兼首席执行 官马克·贝尼奥夫（Marc Benioff）宣布重大转型计划，

年中国高技术产业投资增长情况 图 7 新经济企业应用 AI 技术释放数据要素价值 图 8 新经济企业完善数据安全的五个维度 图 9 2020 年 -2024 年新经济企业 TOP500 行业领域分布及变化 图 10 2020 年 -2024 年新经济企业 TOP500 上榜企业分布情况 图 11 2020 年 -2024 年新经济企业 TOP500 上榜企业城市分布情况 图 12 2020 年 -2024 个百分点。高技术制造业投资比上年增长 9.9%，增 速比制造业投资高 3.4 个百分点。高科技产业投资是新经济的核心，对中国经济的发展起到了重要 的支撑作用。 18% 16% 14% 12% 10% 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 （年份） 17.0% 15.8% 15.9% 14.9% 2023 17.3% 10.6% 17.1% 25% 5. 知识产权数量 6. 数据安全治理 7. 数字化管理水平 8. 智能化应用创新 9. 中高级人才占比 5. 社会贡献 10. 就业贡献率 10% 11. 纳税额 12. 公益慈善 6. 社会影响 13. 舆情评价 10% 14. 品牌价值 7. 国际化水平 15. 海外市场占有率 5% 评价修正指标评分设为 0-20、20-40、40-60、60-80、80-100

工业革命曾导致国家间综合竞争力差距扩大，而 数字化提供了类似的发展机遇。在民生方面，国家数 字化转型缓解医疗、教育等社会资源不均衡的难题， 进而促进人均寿命增长，识字率上升；在政务治理方 面，数字化水平每提升 10%，可带来政府治理水平提 高 5.6%；在经济领域，全球数字经济增速远超传统经 济，创造的就业岗位数量占总就业人数的 30%。 数字化帮助国家实现工具升级、能力提升和能力 外溢。普惠泛在联接、云计算等数字基础设施建设助力 2），以网络基础设施、算力基础设施、人工智能等为代表的数字产业已成为全 球经济发展的重要驱动力。 数字化对社会生活和科技创新产生巨大影响。全球已有 53.5 亿人接入并使用互联网，占全球总人口 66%。近 10 年数字技术专利增长远超其他领域，占据绝对优势。 图 1.2：全球数字经济占 GDP 比重 工业技术革命帮助国家形成差异化优势： 工业技术带来生产力提升，颠覆传统方式方法。 珍妮纺织机将棉纱生产效率翻了 of the digital economy, Oxford Economics 罗兰贝格研究发现，数字化带来国家民生保障能力、政务治理能力、经济发展能力显著提升（图 1.3）。数字 化水平每提升 10% 2，往往伴随有 5.6% 的政府治理水平提升 3，3% 的人均寿命提升，6% 的识字率提升 45；数字 经济创造就业岗位数量占总就业人数比重已超 30%，占 GDP 比重超 45% 6。由此可见，数字化能使社会民生到数

整机柜服务器技术特性与产业政策趋势的契合 ..................................................................................... 10 1.4 整机柜服务器起源及技术演进 ............................................................................. 受人工智能产业促进，全球算力稳步增长。据中国信息通信研究院统计，截至到2022年底，全球算力总规模 达到650 EFLOPS。其中，通用算力规模为498 EFLOPS，智能算力规模为142 EFLOPS，超算算力规模为10 EFLOPS。 智能算力规模与21年相比增加了25.7%，规模占比达到21.9%。 国内总体算力设施方面，据中国信息通信研究院统计，我国数据中心在用机架数量三年复合增长率约30%， 截至 动各类市场主体积极性，构建通用、智能和超级算力协同发展的供给体系。 通过对算力中心的设计建设、技术选型和设备选择等方面的引导，提升算 力碳效水平，推动算力基础设施进一步向绿色低碳方向演进。（2023年10 月） 国务院 《数字中国建设整体布局规划》 夯实数字中国建设基础，系统优化算力基础设施布局，促进东西部算 力高效互补和协同联动，引导通用数据中心、超算中心、智能计算中心、 边缘数据中心等合理梯次布局。（2023年2月）

若缺乏需求预测支撑，制造商可能被迫削减 产能以维持盈利水平。 周期。制造商寄望于端侧AI（人工智能）驱动 应用推动用户进行设备升级，Microsoft（微 软）宣布将于10月14日终止对Windows 10 的支持更是加剧了设备更新的紧迫性。安全 更新将于10月14日后停止，迫使用户转向新 设备及平台以维持系统防护与功能的完整性。 07 行业展望 行业展望 AI（人工智能）持续驱动多领域实现创新， n将全面 覆盖从纵向扩展到横向扩展的服务器及传统 CPU（中央处理器）工作负载，这具有重大 战略意义。”AMD（美国超威半导体公司） 董事长兼首席执行官Lisa Su博士在2024年 10月第三季度的营收报告中强调，”CPU（中 企业级AI（人工智能）算力需求推动HPC（高性能计算）与数据中心升级 08 行业展望 央处理器）的AI（人工智能）集成加速将强 化Turin在GPU（图形处理器）配置中作为头 Windows 10的服务支持将于2025年10月14日 个人计算与消费电子市场静候需求拐点 09 行业展望 步入2025年，汽车行业呈现显著分化态势。 中国EV（电动汽车）市场销售规模持续扩张， BYD（比亚迪）等制造商凭借价格优势加速 全球化布局，并在新加坡等市场实现突破。 Allegro Microsystems总裁兼首席执行官 Vineet Nargolwala在10月下旬的第二季度

18 图 9 中国智算中心项目建设主体分布（按算力规模，截至 2024 年 8 月） .............................................. 18 图 10 2023 年中国公有云 laaS+Paas（仅国内）市场份额 .....22 图 11 2024 上半年中国智算服务市场分布情况 .............. 28 图 12 2024 年上半年中国 .......6 表 4 十四五以来我国有关智算中心规划政策 .................7 表 5 地方层面政策文件 ..................................10 表 6 中国智算中心项目建设现状 ..........................16 表 7 中国智算中心建设运营模式 ..........................17 表 8 8 中国云服务商 2024 年收入对比 .......................21 表 9 2024 年三大运营商算力规模 ......................... 22 表 10 批发型与零售型算力中心服务商比较 .................23 表 11 国内算力中心服务有关上市企业 .....................24 表 12 国内算力中心服务重点企业（非上市）