电子 AI+ 系列专题报告 Deep Seek 重 塑 开 源 大 模 型 生 态 ， A I 应 用 爆 发 持 续 推 升 算 力 需 求 证券分析师：胡剑 证券分析师：胡慧 证券分析师：叶子 证券分析师：张大为 证券分析师：詹浏洋 021-60893306 021-60871321 0755-81982153 021-61761072 010-88005307 hujian1@guosen 电子。 l 风险提示：宏观 AI 应用推广不及预期、 AI 投资规模低于预期、 AI 服务器渗透率提升低于预期、 AI 监管政策收紧。 DeepSeek 重塑开源大模型生态， AI 应用爆发持续推升算力 需求 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 Deep Seek 发展突 飞猛进 ，领跑开源大模型技术 与生态 A I 应用爆发在 即 ，算力 需求持续攀升 ， 关注 AS IC 及服务器产 个市场下载次数最多的移动应用 程序排行榜 上名列前茅，其中印度占据了新用户的最大比例。据 Appfigures 数据（不 包括中国的第三方应用商店），这款推理人工智能 聊天机器人于 1 月 26 日升 至苹果公司应用商店的榜首，此后一直占据全 球第一的位置。 l 国外大型科技公司已上线部署支持用户访问 DeepSeek-R1 模型。 1 月 30 日， 微软宣布 DeepSeek-R1 模型已在

重磅发布 GPT-4 Turbo ，这项新 模型带来了六大升 级 ，包括更长 的上下文长度、更 强的控制、模 型的知识升级、多 模态、模型微 调定制以及更高的 速率限制。 谷歌框架领先 模型丰富 ，应用偏弱 谷歌于 2023 年 2 月宣布将在 谷歌云上部署 ChatGPT 的有 力竞品 Claude ，并于同月推 出自研的基于 1270 亿参数大 模型 LaMDA X” 上表示 ， xAI 的 GrokV1.5 于 2 周后发布。 AWS 领跑 AIGC 推出 Titan 大语言模型 2023 年 4 月 ， AWS 正式 入局 AI GC ， 推 出 自 有 基 础 模 型 Titan 和 AIGC 服务 Bedrock ，以 及 A I 编 程 助 手 AmazonCodeWhisperer 。 最新的能力升级成果，以及基 于 LightGPT 打造的多款光子系列大模型应用产品，并宣布正式开放产品公测。目前相较于 6 月发布的版本， LightGPT 在整体模型效果上提升 15% ，安全合规性上提升 13% ，推 理速度上提升 50% ，并面向金融机构实现 LightGPT-7B 的开源，推理和训练全面适配华 为昇 腾系列。在投顾场景中， LightGPT 在各个方面平均超出国内通用大模型 13% 。 在投研场景中，

带来的不确定性、技术变革引发的产业重塑，以及气 候变化和资源约束加剧的结构性压力，共同冲击着传 统的商业逻辑。在此背景下，ESG逐渐从理念倡导走 向行动落地，成为推动产业升级、优化治理结构、提 升组织价值与韧性的重要路径。尤其是在对透明、可 比与可验证信息的需求日益增强的情况下，ESG已不 再仅是企业的自愿选择，而正在转化为关乎其未来发 展韧性与长期竞争力的必然要求。 作为中国重要的经济与金融中心，上海在ESG理 径提供了方向；另一方面，上海凭借其资本市场、信 息基础设施与制度实验平台的综合优势，具备率先布 局ESG生态的现实条件。 在《上海市国民经济和社会发展第十四个五年规划 和����年远景目标纲要》中，上海市政府明确强调“提 升城市可持续发展能力”、“推动绿色低碳转型”，形 成生态宜居、绿色韧性的城市发展模式，为将ESG融入 城市治理与产业政策提供了清晰方向。在此背景下， ESG不仅成为企业战略调整和金融产品创新的理念抓 �、金融行业：ESG率先发展，稳定高水平 上海金融企业ESG报告发布比例从����年的 ��.��%增至����年的���%，高于全国平均水平（见 图�.��）。碳排放信息披露、资源减少政策、能效提 升政策比例均达��%以上（见图�.��-�.��）。 （二）跨市场上市企业引领ESG实践趋势 上海��家A+H上市公司在ESG报告发布、碳排放 信息披露、气候风险分析等方面表现突出。ESG报告 发布比例：����年��%

硬件方面，我们看到：1）SoC：AI 引擎升级、NPU 算力提升，SoC 进一步升级确定性强； 2）存储：手机 RAM 升级至 24GB LPDDR5X，相较当前主流的 8GB LPDDR4X，成本提 升 300%；3）电源：电池/电源管理芯片升级，但弹性相对较小；4）光学：AI 推动屏下摄 像头应用取得突破。软件方面，新一代 AI 智能手机在系统架构和应用方面更加匹配个性化、 场景化服务需求。 席执行官黄仁勋在 2024 年 GTC 大会上表示， “机器人时代已经加快到来，所有移动的东西有朝一日都会是自主的， 我们正在努力推进英伟达机器人相关产品，加速实现生成式实体人工智能”。英伟达同时升 级了 Issac 机器人平台，从训练、仿真、推理三方面赋能机器人行业发展。在自动驾驶方面， 英伟达同样也推出了 Drive 平台。 1） 训练平台：用于训练机器人的基础模型。包含英伟达推出的“Project <华泰研究> 2020-2021 2022-2023 2024 智能驾驶：城市NOA上量元年，利好激光雷达等核心传感器上量 发布FSD Beta测试版 2023.01 向 北 美约 40万 用 户 推 出 FSD Beta V11版本 2023.03 推送FSD Beta V11.3版 本，统一了高速 /城市 NOA 的视觉堆栈 2023.12 在北美推送FSD Beta V12版本， 首个自动驾驶端到端大模型

Facebook\Twitter\Weixin 等 社 交媒体用户量迅速激增。 亚马逊推 出 网络服务 AWS 、 谷歌的搜索引擎、 云 计算开始兴起。 数字运营发展历程 起步阶段 互联网发展促使企业推动数 字化运营、 利用网络技术提 升效能、 例如雅虎开创免 费 电邮、 亚马逊、 eBay

12 台。智慧旅游发展将有利于提升“互联网+”与旅游业的深度融合发展， 通过智慧旅游景区建设，增强游客体验、实现精准营销、完善行业 监管的有效工具，通过大数据资产的高度聚合、全面协同，可以提 升 XX 旅游景区与目的地管理运营的数字化与智能化，从而极大地 提升管理效率和产品质量。 2.2.2.2 提升 XX 旅游产品建设水平的需要 XX 区智慧旅游建设，可以通过资源聚合平台，提升船政文化景 安古镇建设，保护开发 XX 安古镇，修缮了协台衙门、 亭江炮台、迥龙桥、圣王庙、戍守台湾将士墓群、开工建设 XX 安 游客服务中心，对 XX 安古镇街区进行立面改造。 三是琅岐岛生态旅游建设，榕升休闲园、万叶采摘园、四季果 园，形成集观光采摘、垂钓、品尝于一体的观光农业示范区。 四是“两马旅游”建设，推行“两马交流、旅游先导”的对台策略， “两马”小三通航线已成为马祖游、赴台游的黄金通道。 修建了左沈二公祠。投资 8000 多万元，保护开发 XX 安古镇，修缮 了协台衙门、亭江炮台、迥龙桥、圣王庙、戍守台湾将士墓群、开 工建设 XX 安游客服务中心，对 XX 安古镇街区进行立面改造。整合 提升榕升休闲园、万叶采摘园、四季果园，形成集观光采摘、垂钓、 品尝于一体的观光农业示范区。这些项目的建成，进一步丰富 XX 旅游景点、提升 XX 旅游品质。 4.1.2 旅游基础设施逐步改善 XX 区

结合音乐、场景等元素，通过抖音等平台快速传播，唤醒消 费需求。社交媒体影响突出，视频推荐成为购物决策的重 要参考，品牌需加强内容营销以触达目标人群。 6）年轻群体主导消费趋势：Z世代成为时尚消费主力，推 动“穿衣理念多元化”。他们注重生活仪式感、悦己体验和 绿色可持续，同时热衷尝试新概念，如“南法庄园” “时壁知 识分子”等。 7）奢侈品消费趋于理性：中国消费者对奢侈品溢价支付 意愿降低， 供应链管控力、营销运营力等方面进行全面优化升级。 当服装产业从物理世界的竞争，演进为“脑科学+AI+文化符号”的复合战争，头部企业的战略选择将决定未来十年的行业 版图。头部服饰品牌想要成为“新规则的建筑师”需在战略升维中多面发力： 1)认知重构：从产品货架到文化操作系统 与河南博物院联名的“青铜纪”系列，将商代乳钉纹转化为运动鞋防滑纹路，限量款3秒售罄的背后，是文化符号的模块化 解码能力。 “东方美学基因库 申洲国际的“72小时快反链”本质是需求感知-生产响应的神经网络。通过分析小红书“冻哭”话题下的3亿条UGC，其AI系统 在寒流到来前72小时向工厂推送发热围巾生产指令，最终以98.6%的售罄率验证预测模型有效性。 3)体验升维：神经愉悦的经济学 跑步生态的“多巴胺激励系统”，将运动数据转化为NFT勋章，用户积累100公里跑量即可解锁限量款设计权。这种神经奖 励机制使其APP月活提升至1200万，用户日均使用时长达到27分钟。

联合国工业发展组织中国南南工业合作中心（以下 简称工发南南中心）将协助工发组织总部，借助南 南合作平台推动《指南》在中国及“一带一路”沿 线工业园区，特别是在工发组织合作伙伴方案国 （PCP）的应用。在《指南》针对中国工业园区推 广应用过程中，经初步调研发现：指标体系相较于 国内现行的各种园区指标体系而言更为全面，但整 体存在评估维度要有所取舍、部分指标难以量化、 一些特定指标权重需要根据中国工业园区实际情况 有所 效开展评价。为解决这一问题，国家各个部委开始 尝试针对工业园区，从绿色、低碳、循环经济建设 等特定方面对工业园区开展示范试点创建和评价体 系建设。目前，已形成了由发展改革委、商务部、 生态环境部、工业和信息化部等部委单独或联合推 动的国家级经开区综合发展水平考核评价、国家生 态工业示范园区、循环化改造示范试点园区、低碳 工业园区试点、绿色园区等示范试点创建和评价工 作。 本地化指标体系对比研究 为系统了解中国工业园区发展评估相关政策规定， 考核评价约束性 绿色园区的考核评价采取“地方政府评估推荐—— 专家论证——中央政府认证公示——抽查监督”的 全流程监管机制。考核评价省级主管部门负责组织 对申报的园区进行评估确认，向工业和信息化部推 荐园区名单，通过组织专家论证、公示、现场抽查 等环节确定国家级绿色园区名单。在绿色制造公共 服务平台定期公布列入绿色制造示范园区的绿色制 造水平指标及先进经验等信息。不定期对园区自我 声明

资源优化配置：释放人力聚焦高价值客户，预计可减少 40% 基础客户经理人力投入，同时通过智能体实现客户需求分层， 使高端客户经理产能提升 25%  体验重构：基于用户画像和交互历史数据，提供动态产品推 荐，使交叉销售转化率提升 15%，客户满意度 NPS 指标提高 20 个百分点 关键业务指标量化目标如下表所示： 指标维度 基线水平 目标水平 达成周期 咨询响应速度 4 小时 ≤30 秒 分钟 通过部署会话记忆池技术，智能体可保留连续 30 天内的交互 记录，确保客户二次咨询时无需重复信息。实测数据显示，在信用 卡挂失场景中，具备记忆功能的智能体处理时效较传统 IVR 系统提 升 60%，首次解决率达到 92%。同时，智能体在每轮对话结束后 “ ” 自动生成服务摘要，包括待办事项（如 需补充身份证复印件 ）和 “ ” 潜在商机（如 客户询问留学贷款 ），供后续服务链路调用。 6%。所有自动化操作均通过区块链存证，满足金融监管 审计要求。 5.1 开户与销户流程 在银行客户服务中，开户与销户流程是高频且标准化的核心业 务场景。通过 DeepSeek AI 智能体实现全流程自动化，可显著提 升效率并降低人工错误率。以下是具体实施方案： 开户流程自动化 智能体通过多模态交互完成客户身份核验，调用 OCR 技术自动识 别身份证、护照等证件信息，并与公安部数据库实时比对。系统内 置反洗钱

航空物流： 在延庆 、平谷 、密云 、房山等有条件的区推动常态化低空物流配送应用， 并拓展到京津冀重 点 地区 。开发干支末航空物流配送航线， 开展无人机城际运输及末端配送应用示范，探索智慧物流新模式，推 动构建航空物流配送网络。 3. 多元应用场景：智慧城市建设方面，加大无人机在城市管理、空中交通、生态治理、农业生产 、园林绿化、 文物保护 、安防巡查 、电力巡检等领域的应用。特色文旅方面，在延庆、密云、平谷、房山 应用场景引领发展； 产业格局初步形成； 创新支撑体系基本建立； 消费活力充分激发。 重点任务： 1. 构建低空经济基础设施体系 。建设地面基础设施服务网， 搭建低空智联网， 推进航路网布局规划， 提 升 飞行服务能力， 建立低空安全监管机制。 6 发文时间： 2024/ 12/ 16 发文单位：廊坊市发展和改 革委员会 2. 拓展低空经济场景应用 。推动低空物流场景试点应用， 丰富低空公共服务场景应用， 带动区域短途运输业发展 。支持物流企业开发“无 人机 + 智慧物流 ”场景， 推广城市无人机配送。 序号 市 / 区 文件 主要内容 1 天津港保 税区 文件名称：天津港保税区推 进低空经济高质量发展行 动方案 发文时间： 2024/8/23 目标： （无全文） 1. 到 2027 年， 保税区低空经济发展要素和基础条件基本完备， 培育出一批具有核心竞争力 、带动作用强的