练效能优化策略、双维度评价体系、 结构化训练范式三个维度。 DeepSeek-R1 采用分阶段强化学习架构演进，包括冷启动阶段、面向推理的强化学习、拒绝采样 与监督式微调、全场景强化学习等。 l AI 应用爆发在即，算力需求持续攀升，关注 ASIC 及服务器产业链。 Scaling Law 与“涌现”能力是大模型训练遵循的重要法则，随着 ChatGPT 引领全球 AI 浪潮， 国内外科技公司纷纷发布 ，模型的 迭代加速、 竞争加剧。同时， AI 模型向多模态全方位转变， AI 应用百花齐放，企业主动拥抱 AI 应用市场。因此，模型数量、模型参数、数据总量的持续增长及 AI 应用需求推动 全球算力爆发式增长。在英伟达 GPU 随着架构的不断演进及算力的成倍增长，于 AI 大模型训练中得到广泛运用的同时，为了满足 CSP 客户更高 性能和更好功能的需求， 定制化芯片 ASIC 的需求持续提升，牧 投资规模低于预期、 AI 服务器渗透率提升低于预期、 AI 监管政策收紧。 DeepSeek 重塑开源大模型生态， AI 应用爆发持续推升算力 需求 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 Deep Seek 发展突 飞猛进 ，领跑开源大模型技术 与生态 A I 应用爆发在 即 ，算力 需求持续攀升 ， 关注 AS IC 及服务器产 业链 风险提示 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容

弗若斯特沙利文咨询（中国） 2025年8月 2 关键发现  算力需求重心从训练转向推理，算力基础设施持续扩展与升级 AI算力消耗已从集中式训练转向大规模推理，带来前所未有的增量需 求。2025年被认为是算力爆发的元年，推理算力的需求将迎来井喷式 增长。推理算力的需求将在未来几年内远超训练算力。 01  2025年H1中国推理算力服务市场中，天翼云以【21.4%】的市场份 额领先 中国日均Token 确保快速响应时间和稳定的服务。 但不一定需要与训练时相同的硬 件配置 。  推理型智算中心的硬件更注重处 理速度和可靠性。 推理算力定义范围  随着AI从训练为重走向推理为主，私有化环境及边 缘的部署需求都在迎来爆发。 ？？？？？？？ ‘自行车’ 模型推理 Inference 模型权重 Model weights Forward 5 www.leadleo.com 400-072-5588 5 实时性要求高：智能客服、实时金融分析、智能 驾驶、智慧医疗等场景需快速响应。  时延敏感：首Token时延需<1秒，后续Token时延 需<50毫秒。  物理距离影响：推理终端与算力中心距离越远， 时延越长。  爆发性增长：AI应用推理需求持续增长，对算力 基础设施提出更高要求。 2）海量用户推理的核心挑战 3）关键技术：P/D分离架构（以KV Cache为中心）  低成本保障用户体验（低时延）。 

年年底基于海思的 3518EV200 和 LiteOS 开始研发低功耗产品，2017 年参加华为黑客松大赛，并获得了冠军，2018 年正式发布低功耗平台， 现在欧美市场打开局面，2019 年在亚马逊平台获得爆发式增长。 积加 2019 年开始用海思做低功耗，后来海思因为众所周知的原因 2020 年用君正 T31，2021.4 开始出货 IOTE 2025 上海站：6 月 18-20 日 深圳站：8 产品推出 2018 年拓阔科技发布了包括门铃板 TD2、电池 摄像机板 TC2、无线电池摄像机中级套装等低功 耗系列产品 2018 年觅睿科技发布了低功耗平台产品，2019 年在亚马逊平台获得爆发式增长 2012 年 2014 年 2016 年 2017 年 2018 年 2021 年 2023 年 IOTE 2025 上海站：6 月 18-20 日 深圳站：8 月 27-29 亿美元，预计到 2029 年将达到 9.1394 亿美元，年复合增长率为 5.30% AI 眼镜市场：随着 AI 大模型的应用，AI 眼镜在翻译、录音转写、光学显示、拍照识别 等能力，促进了行业的爆发，在 meta 带动下 2024 年全球 AI 智能眼镜销量 152 万台，预 计 2025 年 AI 眼镜出货量将破千万台。 图片来源：LOVOT 图片来源：Ray-Ban Meta IOTE

DeepSeek LLM 67Bt ：数学能力表现突出，指令跟随、编程能力遥遥领 先 图表：幻方量化 DeepSeek 功能模 块 16 国内 AI 模型产品概况及未来设想 国内 AI 大模型迎来爆发式增长，技术和应用不断发展 ，但与国外顶尖 AI 大模型尚有差距。 自 2022 年 OpenAI 发布 ChatGPT 以来， 国 内迅速形 成大模型共识 ，开始追赶国外。 目前各行各业开闭源大模型不断出新

要组成。2020 年 6 月出台的《海南自由贸易港建设总体方案》中每年每人免税购物额度由 3 万元提高至 10 万元，扩大免税商品种类。得益于免税购物优惠政策，海南离岛免税业在 2020 和 2021 年迎来爆发式增长，增速分别是 104%和 80%。随着防疫政策逐步放开，海南离 岛免税消费行业将迎来复苏。根据海南省商务厅统计，2023 年春节假期（1 月 21 日至 27 日）， 海南 12 家离岛免税店总销售额 税、进口环节增值 税和消费税。譬如目前已有部分交通工具及游艇、自用生产设备、原辅料等产品享受了“零 关税”政策。自 2020 年 11 月海南自贸港进出口减免税政策出台后，海南进出口贸易数量迎 来了爆发式增长。据海口海关统计，2021 年海南货物贸易进出口总值 1476．8 亿元，比 2020 23.63 32.92 43.17 55.38 60.71 80.05 97.47 134.92 274

数据来源：度小满，东吴证券研究所 1.2. 通用 + 金融 金融垂类：通用金融训练超越金融垂类可能较 小 VS 国内外通用大模型在金融领域应用表现 2023 年 6 月国内 AI 大模型迎来爆发式增长，技术和应用不断发展，但与国外顶尖 AI 大模型尚有 差距。自 2022 年 OpenAI 发布 ChatGPT 以来，国内迅速形成大模型共识，开始追赶国外。目前各行 各业开闭 源大模型不断出新，竞争形势越发激烈。

发布基于 GPT-3.5 的聊天机器人模型 ChatGPT ，具有出色的文字 聊天和 复杂语言处理能力。 ChatGPT 的发布引爆 AI 领域，海内外科技公司纷纷宣布发布大 语言模型， 而用户爆发式增长对大语言模型的算力需求同样带来挑战， AI 芯片成为算力提 升关键。 版本 GPT 1 GPT 2 GPT 3 时间 2018 年 6 月 2019 年 2 月 2020 年 5 月 参数量

。可持续 性不仅是产品卖点，更成为企业长期竞争力的关键。 ·本土品牌崛起与文化赋能：本土品牌通过挖掘传统文化元素、强化设计创新和数字化运营，逐步缩小与国际品牌的差距。 例如，设计师品牌借助电商爆发增长，满足个性化需求。中高端女装市场呈现分散化竞争，但本土品牌通过多品牌战略巩 固地位。 ·线上渠道占比持续提升：线上销售增速快于线下，中高端女装线上占比从2019年5.1%升至2023年15.7%。未来全渠道融

在人口快速增加背景下，城市安全监管难度逐步加大，交通拥堵、食品安全、医疗资源紧张、 环境污染、公共卫生事件、教育资源分配不均、就业压力等城市问题进一步凸显。三鹿奶粉 事件、盐城水污染事件、甲型H1N1流感爆发等食品安全和公共卫生问题；汶川大地震、山西襄汾 尾矿库溃坝事故、乌鲁木齐打砸抢烧严重暴力犯罪事件等城市突发自然灾害、突发社会公共 事件；城市限行、交通拥堵、 “看病难、看病贵”、高校毕业生难就业等公共基础设施和公共服务

国建设注入新动力，推进我国数字经济高 质量发展。 1.2 数据中心建设前景可观 数据资源已成为关键生产要素，是数字经济发展的“新能源”。互联网的高速发展使得 万物数据化，数据量和计算量呈指数爆发，赛迪顾问数据显示，到 2030 年数据原生产 业规模量占整体经济总量的 15%，中国数据总量将超过 4YB，占全球数据量 30%。数据 资源已成为关键生产要素，更多的产业通过利用物联网、工业互联网、电商等结构或非结 求是拉动中国 IDC 业务保持持续 快速增长的核心驱动力；疫情期间，数据流量大幅增加，推动传统行业数字化转型， 以及 5G、AI、工业互联网等新一代信息技术的试点应用落地，产业互联网需求逐步进 入爆发期。站在整体 IDC 业务市场的基础上，IDC 报告对中国传统 IDC 业务市场进行 了细分和调查。相对于整体市场，传统 IDC 市场聚焦 IDC 机架、端口、机房专线和增 值服务等数据中心基础业务。