分析；全球人形机器人企业专家访谈；转载引用内容请标明来源 全球主流人形机器人落地场景及规划 纵览全球主流人形机器人产品应用场景规划，Top3应用场景为工业、家庭、商业服务。 *排名不分先后 已公布 规划中 典型企业 国家 机器人名称 企业/产品概况 产品形态 Figure AI 1X Tesla Agility Robotics Boston Dynamics 国家地方共建人形机器人创新中心 北京具身智能机器人创新中心 All Rights Reserved. 北美典型人形机器人应用场景示例 北美市场人形机器人优先应用于工业生产、仓储物流和特种应用，解决劳动力成本高等痛点 19 公司名称 Figure AI 特斯拉 Apptronik 产品名称 Figure 02 Optimus Apollo 功能 多模态交互、自主导航、机械手（能够处理 复杂任务如抓取等） 自主行走、自主导航、环境感知、拼接和组装 小部件等 欧洲典型人形机器人应用场景示例 欧洲市场人形机器人优先应用于家庭场景，主要缓解人口老龄化带来的服务人员短缺，匹配技术赋能高生活水平的要求 公司名称 NEURA Robotics DLR robot Pollen Robotics Aldebaran Robotics 产品名称 4NE-1 Rollin'Justin Reachy Nao 功能 多模态交互、环境感知、灵活运 动、精细操作、自主学习等 灵活的运动能力、物体与环境感知、

....................................................................................5 5.1 建筑机器人分类、名称及介绍............................................................................................5 5.2 发现其存在故障问题，应放置明显标 识警示现场作业人员。待其维修完毕后方可带走警示标识。 第 5 页 第五章 建筑机器人场景选用导则 5.1 建筑机器人分类、名称及介绍 表 5-1 建筑机器人介绍一览表 序号 建筑机器人名称 功能说明 适用场景 核心价值 1 三维测量机器人 用于对施工现场环境和 结构进行快速、精准的 三维空间数据采集与分 析 结构主体施工阶 段、装饰与饰面阶 施工时间 7 通用物流搬运机器 人 用于工地施工现场物料 搬运 物料搬运任务重 复、频繁（存在大 量“两点之间”的 提高施工效 率，降低安全 隐患 第 6 页 序号 建筑机器人名称 功能说明 适用场景 核心价值 固定搬运流程 8 室内喷涂机器人 用于室内墙面及顶棚在 基层处理完后进行喷涂 作业 可用于各类建筑室 内墙面及顶棚喷涂 作业，宜用于重复 性高的标准户型

才培养，助 力国家数字经济发展战略。2024 年，《政府工作报告》不仅三次提到“人工智能”，并且首 次提出了开展“人工智能+”行动，鼓励数字基础设施“适度超前”发展。 发布时间 发布单位及政策名称 主要内容 2024 年 3 月 《政府工作报告》 2024 年的政府工作报告，围绕加快发展新质 生产力、深入推进数字经济创新发展这一主 题，提出一系列事关这场数字变革的具体举 措，“人工智能+”这一新行动就是其中之 划支持范围，积极探索高效灵活的人才引 进、培养、评价及激励政策。 在国家政策的引领下，各地政府也根据自身情况出台了相应的配套政策，旨在加速本地数 字人才的培养和发展。 发布时间 发布单位及政策名称 主要内容 2024 年 7 月 18 日 北京市 《北京市推动“人工智能+”行动计划 （2024-2025 年）》 该计划旨在加速制造业向智能化、绿色化和 服务化转型。该计划特别强调了人工智能 提出数字人才分类和能力框架、各类数字人才的知识、技能和经验要求、素养要求和培养要求。 该标准拟将数字人才分为数字化管理人才、数字化技术人才和数字化应用人才三大类。 第 10 页 数字人才三个层次划分 名称 数字化管理人才 数字化技术人才 数字化应用人才 定义 规定战略性、全局性 的管理者应具备的 数字化视野和统筹 规划能力。 分析数字化转型中数字 人才与数字职业的对应 关系，适时引用现行的国

BUM666 mamengchen@htsc.com +(86) 21 2897 2228 行业走势图 资料来源：Wind，华泰研究 重点推荐 股票名称 股票代码 目标价 (当地币种) 投资评级 明阳电气 301291 CH 48.60 买入 资料来源：华泰研究预测 2025 年 2 月 10 日│中国内地 动态点评 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 22 工业/能源 图表33： 重点推荐公司一览表 最新收盘价 目标价 市值 (百万) EPS (元) PE (倍) 股票名称 股票代码 投资评级 (当地币种) (当地币种) (当地币种) 2023 2024E 2025E 2026E 2023 2024E 2025E 2026E 明阳电气 301291 59 2.04 2.70 3.33 28.69 22.43 16.93 13.72 资料来源：Bloomberg，华泰研究预测 图表34： 重点推荐公司最新观点 股票名称 最新观点 明阳电气 (301291 CH) 公司公布 24Q3 业绩，Q3 实现营业收入 16.17 亿元（yoy +14.85%，qoq+12.44%）；实现归母净利 1.89 亿元（yoy+22

来源：联合国贸易和发展会议（UNCTAD）。 准备前沿技术，选定国家 联合国贸易和发展会议（UNCTAD） 前沿 技术 准备指数 有助于评估 各国 准备状态 通过关键 指标 国家名称 排名在 技能 排名 研究与开发（Research and Development） 排名 行业 排名 财务 排名 美国 瑞典 排名在移动ICT领域 2022 排名 排行 前十名 大国可能利用巨 大基数来构建人 工智能优势—— 规模塑造战略选 择 来源 联合国贸易和发展会议（UNCTAD），基于GitHub和国际劳工组织的数据。 注意 使用国际标准化组织alpha-3代码简写经济体名称。* 香港（中国）和新加坡在GitHub开发者中 相对于适龄人口的比例非常高，分别为25%和27%；为了改善展示效果，数值已截断至10%。 图9 发达国家在人工智能技能准备方面处于领先地位。 BEI

题的根源，造成模型调试和优化上的困难，安全性难 以验证。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 国内政策：产业支持充足，标志性政策落地 12 表3：相关政策文件及内容 发布时间 发布/制定单位 文件名称 相关内容 2020.10.20 国务院 《新能源汽车产业发 展规划（2021—2035 年）》 推动新能源汽车与信息通信融合发展，推进以数据为纽带的“人—车—路—云”高效协同。基于汽车感知、交通管 这两款芯片的准量产级产品。在低阶智驾市 场，地平线基于征程6B联合索尼推出全球首款1700万高性能前视感知方案，显著提升主动安全的探测距离、视野范围 和清晰度。表15：地平线智驾芯片产品矩阵 芯片名称 J2 J3 J5 J6P 工艺制程 28nm 16nm 16nm 7nm 适用范围 L0-L2/L2+ L2+/L3 / 全场景智能驾驶 算力 4TOPS 5TOPS 128TOPS 560TOPS 山系列，以及跨域计算芯片武当系列。根据弗若斯 特沙利文数据，2023年，按出货量计算，黑芝麻智能是全球第三大车规级高算力SoC供应商，仅次于英伟达和地平线。 表16：黑芝麻智驾芯片产品矩阵 芯片名称 华山系列 武当系列 A1000L A1000 A1000pro C1236 C1296 工艺制程 16nm 16nm 16nm 7nm 7nm 适用范围 L2/L2+ L2+/L3 L3/L4

算力中心通过高速网络连接形成计算集群，提供高性能、高可靠性 和高可扩展性的计算能力，支持数据分析、模拟计算和人工智能等 复杂任务。 类型 设备种类 设备名称 IT设备 连接器 光纤 光模块 网络设备 交换机 路由器 算力设备 服务器 存储设备 存储器 类型 设备种类 设备名称 配套 设备 电气设备 UPS 蓄电池 柴油发电机 变压器 暖通设备 水冷机组 精密空调 冷却塔 算力中心的主要设备 智能驾驶 智慧医疗诊断 • 大模型推理过程需要对实时数据进行快速处理和 响应，并快速、即时地返回结果。常见推理场景： 推理终端 算力中心 物理距离越远，时延越长 资料来源：灼识咨询 模型名称 发布时间 输入费用1 （缓存命中/未命中） 输出费用1 DeepSeek-R1 2024年12月 1.0元 / 4.0元 16.0元 Open AI o1 2024年12月 53.5元/107

4.4% GuiXin, 2.2% BILLU, 3.9% JCT, 1.8% Kotl, 2.2% Others, 26.6% 2017年中国VCM马达最具竞争力企业 排名 企业名称 1 中蓝电子 2 三美达 3 比路 4 新思考 5 皓泽 6 贵鑫 7 金诚泰 8 美拓斯 9 新鸿洲 10 精毅 数据来源：TSR，国泰君安证券研究 数据来源：TSR，国泰君安证券研究 复合增速为14%，持续维持高增长。根据A&S发布的“2018年度全球安防50强” 榜单，海康威视连续7年蝉联全球第一，大华股份也跃升为 全球第二大安防供应商，国内安防双雄已经成长为全球绝对龙头。 18年排名 17年排名 公司名称 总部所在地 产品类型 总营收（亿美元） 营收增速 2017 2016 yoy 1 1 海康威视 中国 综合 53.6 42 26% 2 3 大华股份 中国 综合 26.8 19 41% 3 4.3 通信板：4G扩容，5G推进，行业迎来快速发展期 184 电子行业2019年春季投资策略 数据来源：中国联通、中国移动公告，国泰君安证券研究 中国联通和中国电信的4G扩容项目 公司名称 已发布无线网络建设项目 金额 作用 中国联通 2019年初：拟采购L900及 L1800基站41.6万站 348.4亿元 中国联通将推进2/3G减频退网，为4G 增加可用频谱资源；推进L900网络建

力量。通过技术资源的优化配置、标准化任务的有效衔接、创新任务 分解与重构，充分发挥协同创新的放大效应和催化效应。 73 附录Ⅰ 变革性典型应用 案例一：人形机器人在工业场景的应用 案例名称：人形机器人在工业场景的应用 案例提供：杭州宇树科技有限公司 （一）案例背景 现代制造业面临劳动力成本上升、人口减少及个性化和高产量需求 增长的挑战，传统生产方式难以适应。汽车行业尤其如此，其复杂的 期稳定性和高效性为企业带来更可持续的生产能力，也为企业在市场 中争取到更强的竞争优势。随着技术的不断成熟，企业将能以更低的 成本、更高的质量满足日益增长的个性化和复杂化需求。 案例二：人形机器人在物流场景的应用 案例名称：行业首个人形机器人与无人物流车、工业移动机器人和智 能制造管理系统（MES）协同作业的应用案例 案例提供：深圳市优必选科技股份有限公司 （一）案例背景 一个典型的生产物流场景贯穿了原材料卸货、入库、仓储、分拣、 制造管理系统（MES）协同作业的应用案例，在应用创新和实现难度上 达到了全球领先水平。 图 14 应用案例 82 附录Ⅱ 已发布的与人形机器人相关的标准清单 序号 标准号/计划号 标准名称 标准技术组织 分类 标准体系 1 ISO 18646-5 Robotics — Performance criteria and related test methods for service

件发布当日的观点。特此 提醒，我们没有义务根据新信息或未来事件对这些预测和前瞻性陈述进行修订或公开披露修订结果。 ©2024 Moor Insights & Strategy。公司和产品名称仅用于参考目的，可能是其各自所有者的商标。