067 4,758 5,995 3,288 4,928 3,288 4,928 4,758 5,995 2,426 2,442 7,184 8,437 7,184 8,437 2,142 2,224 9,326 10,661 9,326 10,661 2,123 2,162 11,449 12,823 11,449 12,823 2,103 1,836 13,552 型的互联网大厂，以及独立大模型企业。 年均复合增长率 2023-2028E 21.8% 35.0% 47.6% 单位：MW 109 142 180 222 267 293 109 142 188 254 350 490 109 142 206 309 479 767 0 100 200 300 400 500 600 700 800 2023

示例：人员招聘就是一个太大的、笼统的场景 需要细分成职位描述、简历筛选、面试评估等粒度更合适的场景 56 政企、创业者必读 某省39家钢铁企业，联合打造钢铁基础大模型，将钢铁制造全过程拆分为142个场景 1· 原料 转 炉 炼 钢 热轧 煤 铁 矿 石 石 灰 石 废钢 合金 炼焦 烧结 球团 高炉炼铁 电 炉 炼 钢 精炼 连铸 冷轧/镀锌 调度 营销 排产

电子行业2019年春季投资策略 半导体产业链：建厂潮拉动设备、材料需求 18Q3大陆跃升成为全球第一大设备市场  2018Q3大陆首次超越韩国成为全球半导体设备第一大市场。2018年规模120亿美金，预计2019年达142亿美金。  资本开支中设备投资占75-80%，设备投资中晶圆制造设备约占80%，测试设备占比9%，封装设备6% 光刻设备 LITHOGRAP HY, 30% 刻蚀设备 ETCH, 20% 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 台积电单价增长率（%） 台积电资本支出增长率（滞后2期）（%） 数据来源：Bloomberg、国泰君安证券研究 3.4 142 电子行业2019年春季投资策略 5G终端射频前端芯片复杂度提升、ASP将持续攀升  5G射频芯片日趋复杂，量价齐升 5G时代下，智能手机需要支持的频段数越来越多，单片射频芯片包含元器件