资料来源：中国信通院，IDC，能源局，华泰研究预测 1. 基础算力部分，我们结合 IDC 预测，假设基础算力规模按 2023-26 年 15%年复合增速 增长，2023/24/25/26 年算力规模达到 138/159/183/210Eflops。假设功耗不变（基础 算力主要基于 CPU，相比基于 GPU 的智能算力对应功耗无明显增加），以 2022 年装 机规模为基数，对应年均新增装机 3.8GW。 2.

视频结构化与人脸识别仍是AI+安防的主流应用 2.1 82 电子行业2019年春季投资策略 安防行业：成本下降+技术驱动，AI+安防将进入快速渗透期 39.5 135.3 350 453.4 394% 242% 159% 30% 0% 50% 100% 150% 200% 250% 300% 350% 400% 450% 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 三安布局领先将率先 受益 布局化合物半导体领 域，部分产品已有所 贡献 全球LED芯片龙头， 产业基金持续加码 LED芯片供需结构有 望好转，龙头盈利能 力有望改善 三安光电 159 4 PCB：内资大厂加速崛起， 5G拉动新需求 160 4.1 行业变局：行业集中度提升，加速向大陆转移 4 PCB：内资大厂加速崛起，5G拉动新需求 4.2 供需格局：主要原料价格震荡回调，创新应用带来新需求