麦肯锡最新研究表明，到 2030 年中国关键产业将通过 AI 创造逾 6000 亿美元经济价 值。然而，这场技术革命所带来的价值红利呈现出显著的"马太效应"。 数据显示，2024 年 AI 在互联网行业的渗透率已高达 89%，而传统服务业的渗透率尚不 足 50%。在企业层面，这种差异更为明显：率先布局 AI 的企业通过业务创新实现了利润 增长，而迟滞转型的企业则面临被市场淘汰的风险。这种持续扩大的"数字鸿沟"，正在重 在企业内部的推广和应用。 无论是处于 AI 探索阶段还是已经开展 AI 应用的企业，最突出的痛点 是组织缺乏 AI 专业知识或技能。这一问题正成为制约企业 AI 应用落 地和战略转型的主要瓶颈。 虽然 89% 的受访 CEO 认可 AI 的战略重要性，超半数的 CEO 表 示正面临来自企业内部推动 AI 转型的迫切压力，但只有四分之一的 CEO 表示其组织已经为全面整合 AI 做好充分准备。 大模型正从“能用”迈向“好用”和“实用 Group 发布了研究报告《CEO 是否 已准备好把握 AI 潜力？》，该报告调研了全球 200 多位企业年收入超 10 亿美元的 CEO，揭示了企业 AI 落地的现状与挑战。 调研发现，虽然 89% 的受访 CEO 认可 AI 的战略重要性，超半数的 CEO 表示正面临 来自企业内部推动 AI 转型的迫切压力，但只有四分之一的 CEO 表示其组织已经为全面 整合 AI 做好充分准备。 这一调研结果反映出当前大部分企业在

提供个性化体验。同时，企业还需要遵守当地的法规和文化期望，即如何使用 AI，以及 如何保护私人数据。因此，企业会优先考虑那些能同时提供技术人才、计算能力、支持性法规 和客户需求的理想市场，以寻求增长。 因此，有 89% 的受访高管同时认可关于 2025 年选址战略的两项陈述，尽管这两项陈述看似相 互矛盾。他们表示正在将业务拓展到全球，同时又侧重于几个核心市场。这表明企业在规划增 长战略时都有所选择，但国际市场仍然是优先考虑的对象。 新产品的优势，他们还需要重新思考如何实现盈利。 事实上，62% 的受访 CEO 表示需要重塑组织运营方式，才能赢得未来。 29 AI 将在这一转变中发挥重要作用。未来三年，85% 的受访高管表示 AI 将推动业务模式创新，89% 的受访高管表示 AI 将推动产品和服务创 新。 30 该如何做呢？首先要比以往更快、更全面地分析客户和市场数 据，然后改变战略，跟上不断变化的需求。这就需要将业务模式集中在 精心设计的人

反转。 39 资料来源：企业年报，灼识咨询 注：存量需求占比存量供给超过80%即为供不应求 单位：MW 当年存量需求占比存量供给 xx% 67% 供需变化情况 79% 85% 88% 89% 92% 趋于满载，算力中心有望供不应求 价格将迎来拐点 3,288 4,928 1,470 1,067 4,758 5,995 3,288 4,928 3,288 4,928 中心定制批发业务持续走高，有望在2025年率先实现供不应求。 40 资料来源：企业年报，灼识咨询 注：存量需求占比存量供给超过80%即为供不应求 单位：MW 当年存量需求占比存量供给 xx% 69% 80% 86% 89% 92% 95% 呈供不应求趋势 价格有望迎来拐点 • 环京地区的算力中心供给布局体现了区域协同发展的战略思路，其 算力中心供给主要在北京中心城市外的郊区、廊坊、张家口以及天 津武清区等地

1 400 STI 政策，经合组织（左侧坐标轴） GTA 中 STI 的百分比（右轴） 截至目前，大多数人工智能政策来自发达国家。到2023年底，大约三分之二的发达国 家拥有国家人工智能战略；在89个国家的人工智能战略中，仅有6个来自最不发达国家 （图11）。主要经济体实施的人工智能政策可能产生显著的溢出效应，影响其他国家 的政策选择。因此，发展中国家需要迅速制定并实施符合国家发展目标和议程的人工智

17%，为2025年AI底盘的发展奠定了基础。据通渠有道等机构测算，综合汽车与低速 装备两大领域，预计2025年中国线控底盘市场规模将达到282亿元，2030年市场规模达1267亿元，其中汽车线控底 盘市场规模占比约为89%。 图78：吉利AI数字底盘 资料来源：易车网，国元证券研究所 线控底盘技术在自动驾驶领域的应用正逐渐普及 74 市场规模测算口径：①汽车销量预测参照《节能与新能源汽车技术路线图2.0》 输管路，EHB系统被视为线控制动系 统（BBW）的先期产品 EHB线控制动系统采用液压系统做备份，为半线控制动产品。目前集成化更高、成本更低的EHB One-Box方案为主流。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图89：伯特利产品矩阵 资料来源：公司官网，国元证券研究所 线控制动：伯特利 84 线控制动持续攀升，全面打造XYZ三轴汽车底盘控制系统供应商。伯特利成立于2004年，致力于汽车制动系统的研发 和 随着端到端大模型持续优化，高阶智驾的技术进步和规模化生产，成本逐步降低将加速其渗透，10-20万元车型将成为高 阶智驾渗透的主力市场，2025年NOA高阶智驾市场将迎来商业化拐点。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 投资建议 89 1. 端到端技术落地的挑战体现在数据、算力、模型的可解释性。头部车企积累的数据+算力资源强化马太效应，而三方智驾 供应商的核心竞争优势是对AI的认知理解。目前国内端到端技术路径百花齐放，从感知层面分为激光雷达方案与纯视觉方案；

优必选 Walker S1 国家 美国 美国 美国 美国 中国 中国 中国 中国 身高 150cm 178cm 167cm 175cm 180CM 130cm 160cm 172cm 体重 89kg 63kg 60kg 63kg 47kg 35kg 52kg 76kg 自由度 28 42 41 20 19~53 23~43 41 41 运行速度 2.5m/s 0.6m/s 1.2m/s a biped walking humanoid with 3-dof rigid-flexible waist[C]. IEEE-RAS 18th International Conferen 89 ce on Humanoid Robots (Humanoids).2018: 974–979 [39] Asano Y, Kozuki T, Ookubo S, Kawamura M, Nakashima

各发展组别（以百万计）中的老年人口（> 80岁） 450 最不发达地区 较不 发达地区 较发达地 区 400 350 300 250 200 150 100 50 0 来源:花旗环球洞察,联合国 多项研究87,88,89表明,⼤约有7成⽼年⼈愿意或对⽇常活动被机器⼈照顾持漠不关⼼ 的态度。 因此,我们推测,到2035年,更/较/较不发达地区的渗透率将从2023年的0增⻓⾄10% (7 0%的 )/5% (较发达地区的⼀半)/2 4% 10 0% 0 来源：花旗全球洞察 87 ⽼年⼈对机器⼈的偏好和接受度 协助⽇常⽣活任务（NIH） 88 ⼤多数爱尔兰⽼年⼈倾向于“照料机器⼈”来照顾他们，研究发现（爱尔兰审查报） 89 在何种情况下，个⼈选择照料机器⼈⽽不是⼈类照顾者？来⾃关于不确定环境下选择的实 验室实验的⻅解（爱思维尔） © 2024 花旗集团 56 Citi GPS: 全球视⻆与解决⽅案 2024年12⽉

。像图01或谷歌研究的一般性机器人模型PaLM-E这样 的机器人可以用普通语言进行交流。在2023年的一个 演示中，一个人要求一个移动机器人给自己拿一包薯 片，PaLM-E安排机器人打开一个抽屉，拿出一个袋子 ，并将其递给那个人。 89 它使用大型语言模型和机器 人传感器数据来理解语音命令、制定计划并执行。 观察机器人硬件的演变。也许是通用化演变的强烈信号 ，类人机器人开发在过去12个月中蓬勃发展，并且它们 正在进入仓库和工厂。 https://www.census.gov/about/history/bureau-history/census-innova- tions/technolo gy/hollerith-machine.html 89. Driess, D., 和 Florence, P. (2023年3月10日). PaLM-E：一个具身的多模态语言模 型。谷歌研究： https://research.google/blog/

分类 招标金额 招标金额 增长率 招标金额 增长率 平安城市 284 383 35% 289 -25% 交通管控 181 152 -16% 215 42% 智慧交通 169 118 -30% 89 -24% 智慧城市 96 67 -30% 181 172% 雪亮工程 0 64 136 112% 智慧社区 2 5 144% 6 6% 城市大脑 0 2 11 481% 智慧警务 3 3 动驾驶概念车-EVE 威马 EX5 零跑汽车 S01 小鹏汽车 G3 车和家 ONE 爱驰汽车 ALWAYS U5、RG Nathalie 资料来源：国泰君安证券研究 中国新兴车企 2.2 89 电子行业2019年春季投资策略 无人驾驶：软硬结合+联通网络，最终实现无人驾驶 典型无人驾驶车辆架构 资料来源：亿欧智库 智能汽车+车联网=无人驾驶，5流程实现拟人化自动驾驶：车辆的自动化