• 基础材料：发动 机、电池、机体 等用材 • 元器件：包括继 电器、连接器等 • 零部件：以传感 器、主控芯片等 为核心 载人场景 重点依托eVTOL等，应用于文旅、 UAM、军事等方面，其中旅游观 光有望率先落地。 基础设施 • 物理设施：为低空飞行提供必要场地和设备 • 网络设施：满足低空感知及通信的需求 • 数据设施：实现航空器和地面设备间的数据交 换 • 4年3月 完成TC取证，取证进度领先于其他头部企业产品。 • eVTOL主要面向六大应用方向，旅游观光望率先落地。eVTOL应用场景多元， 可归纳为载人客运、载物货运、公共服务、警务安防、国防军事及私人飞行六 大方向。亿航智能EH216-S产品将以低空旅游为切入口，深圳、合肥等地方政 府亦积极筹划eVTOL在旅游观光等场景的商业化落地。 领军企业已进入eVTOL适航取证阶段，行业或 将进入商业化运营元年 视距飞行等。根据用途无人机可划分为军用和民用无人机。民用无人机已经成 为中国低空经济发展的主力机型，2023年产业规模达到1,174.3亿元，同比增 长32%。 无人机 军用无人机 主要用于军事侦察、预警、打击和信息 对抗等军事领域，通常具有性能强、灵 活性高、隐蔽性强等特性。 主要满足个人消费者的航拍和娱乐需求， 具有操作便利和便携的特点。 主要用于协同或代替人工完成多种商业 领域的任务，应用场景包括巡检、农林

的方式记录地形特征，尽管精度和效率相对有限，但展现出了低空飞 行在地理信息采集领域的潜力。 2. 初步发展期 二战期间，军事需求极大地推动了航空技术的飞速发展，低空飞 行技术也取得了显著进步。直升机在这一时期得到广泛应用，其独特 的低空悬停和垂直起降能力使其在战场救援、侦察、特种作战等任务 中发挥了关键作用。战后，部分军事低空飞行技术逐渐转为民用。在 农业领域，美国在 20 世纪 40 年代末开始出现利用直升机进行农药喷

产品的发展 将持续推动空气动力学、飞行力学、结构力学、 仿生学、材料学、计算机控制等多学科交叉 融合发展。面向未来，其在缓解城市交通阻塞、 提升城市应急响应能力、推动航空业互补发 展乃至国防军事领域都将拥有无可比拟的巨 大潜力。 诚然目前低空产业仍处于早期探索和市场培 育阶段，但纵观历史我们相信，未来 eVTOL 的发展路径将与新能源汽车发展路径存在相 似性，蕴含丰富的早期投资机会。我们认为 资料来源：专家访谈，案头研究 1. 满载时续航里程。 图5. eVTOL商业化初期主要应用场景与对应需求 13 除载人类eVTOL，载物类eVTOL还可以提供城市物流配送、农业作物检测与农药喷洒、国防军事防卫打击等重要 服务。随着技术不断成熟、综合成本不断降低，预计低空经济还将有更多全新场景涌现。鉴于短期内市场规模潜 力与社会影响力，我们详细总结了下列六大应用场景对应的用户需求、部分法律监管要求及飞行器的性能参数 支线物流运输 • 对运营成本十分敏感 • 对噪音、起降场地要求不高，但对续航、时 速要求高 • 用于跨城配送 / 城内配送 • 对运营成本十分敏感 • 对噪音、起降场地、续航、时速要求均高 国防军事 • 用于不确定环境下的不同任务 • 对运营成本不敏感 • 对噪音、起降场地、续航、时速要求均高 • 同左 多旋翼型 倾转构型 开放式螺旋桨型 倾转构型 开放式螺旋桨型 倾转构型

模拟训 练 系 统 板 块 均 为 国 内 龙 头 ， 截 止 2 0 2 2 年 1 2 月 ， 公 司 三 项 业 务 市 占 率 分 别 为 42%/50%/66% 。 主要产品均是军事 C3I 理论及其关键技术 （即指挥、 控制、通信与情报系统， 也称“ 自动化指挥系统”） 在民用方面的衍生应用， 核心产品空管自动化系统是我国首个民航空管区域 级主用国产化系统。

产品的发展 将持续推动空气动力学、飞行力学、结构力学、 仿生学、材料学、计算机控制等多学科交叉 融合发展。面向未来，其在缓解城市交通阻塞、 提升城市应急响应能力、推动航空业互补发 展乃至国防军事领域都将拥有无可比拟的巨 大潜力。 诚然目前低空产业仍处于早期探索和市场培 育阶段，但纵观历史我们相信，未来 eVTOL 的发展路径将与新能源汽车发展路径存在相 似性，蕴含丰富的早期投资机会。我们认为 eVTOL商业化初期主要应用场景与对应需求 13 保时捷管理咨询ﾠ|ﾠ驾乘低空经济新风，畅享新质出行体验 除载人类eVTOL，载物类eVTOL还可以提供城市物流配送、农业作物检测与农药喷洒、国防军事防卫打击等重要 服务。随着技术不断成熟、综合成本不断降低，预计低空经济还将有更多全新场景涌现。鉴于短期内市场规模潜 力与社会影响力，我们详细总结了下列六大应用场景对应的用户需求、部分法律监管要求及飞行器的性能参数 支线物流运输 • 对运营成本十分敏感 • 对噪音、起降场地要求不高，但对续航、时 速要求高 • 用于跨城配送 / 城内配送 • 对运营成本十分敏感 • 对噪音、起降场地、续航、时速要求均高 国防军事 • 用于不确定环境下的不同任务 • 对运营成本不敏感 • 对噪音、起降场地、续航、时速要求均高 • 同左 多旋翼型 倾转构型 开放式螺旋桨型 倾转构型 开放式螺旋桨型 倾转构型 涵道风扇型

飞行器类型 载重 续航 应用场景 1000 米 ~ 3000 米 直升飞机 ≤1500kg 2~4h 货运物流、应急救援、航空摄影、 私人驾驶、消防灭火、空中巡查、 自然保护、疫情防控、私人飞行、 国防军事、警务安防、等等 ≤300 米 eVTOL （ 电 动 垂 直 起 降 飞 行器） 载人 ≤500kg ＜ 1h 低空旅游、空中物流、消防救援、 医疗救助、旅游观光、医疗 / 灾 害物资运输、城市维护与检修等 300 米 ~120 米 载货 ＞ 2000kg ≤120 米 无人机 消费级无 人机 / 20~40min 航拍、特殊作业、农林喷洒、物 资运输、城市末端配送、救援勘察、 地理测绘、电力巡线、国防军事、 警务安防等 行业应用 ＜ 200kg 10~30min 10 产业构成及特性 低空经济产业由低空基础设施、低空生产制造、低空运营服务以及低空飞行保障四个核心板块组成。低空经济 具有产业

月，美国国防部提出的“复制者”计划成为美军无人机领域发展的最大亮点。这一计划的推出标志着美军开 始运用政策行政手段推动低成本、可消耗且智能化的无人平台大规模部署应用。通过这样的举措，美军期望在未来 与 势均力敌的对手进行军事冲突时能够占据优势。 图表：“复制者”项目的体系价值主张 Reduced cost ·Operational cost savings from reduced training

良性循环，显著提升了生态协同能力。 低空经济产业集群的发展离不开制度创新的支持。首先，低空经济具有特殊 性，它的发展需要一个合适的制度框架。例如，低空空域管理改革通过“分类划 设、动态分配”的方式，把原本受军事管制的空域变成了可以共享的资源，这为 无人机物流、载人飞行等应用提供了空域支持。同时，政策试点中的“容错机制” 降低了企业的准入门槛，吸引了研发、制造、运营、服务等多个环节的企业汇聚， 从而形

衔接航线：连接临近的大型活动场所、景区和其他基础设施， 满足临时或特殊需求。 具体的规划建议如下： 1. 确定航线走向：依据地形和现有航空交通管制，优先选择平坦 空域较大的区域规划航线，避免复杂的军事空域和高度限制区 域。 2. 飞行高度设计：合理设置各类航班的飞行高度，主要航线保持 在 600-1200 米，支线航线和衔接航线可根据需要在 300-600 米之间灵活调整。 3. 覆盖 专项基金，对参与建设和运营的企业给予资金支持和税收减免，鼓 励更多的民间资本进入这一领域。通过这种方式，可以迅速提升基 础设施的建设进度，为低空航线的运营奠定基础。 其次，在政策层面上，政府需要建立低空空域管理的协调机 制，将军事、民用和其他用途的空域利用进行有效整合，确保低空 航线的安全、高效。为此，建议政府设立跨部门协调小组，涵盖航 空、交通、城建、环境等部门，从政策、法规及运营机制上实现统 筹规划。 再者，政府

公里，以确保低空飞 行器能够快速起降和调度。 空域资源是低空经济产业园的核心要素之一。选址时应优先选 择空域管制相对宽松、飞行限制较少的区域，以确保低空飞行活动 的顺利开展。同时，园区应避开军事禁区、民航航线密集区和其他 敏感空域，以减少飞行冲突和安全风险。建议与当地民航管理部门 和军方进行充分沟通，获取空域使用的政策支持和技术指导。 产业基础是园区选址的另一重要考量因素。选址区域应具备一 以下是园区选址的关键要素总结：  地理位置：靠近经济发达区域，避开人口密集区和生态敏感 区。  交通条件：便捷的陆路、水路和航空交通网络，与主要机场距 离不超过 50 公里。  空域资源：空域管制宽松，避开军事禁区和民航航线密集区。  产业基础：具备航空产业基础或相关产业链配套能力。  政策支持：明确的低空经济发展规划和政策支持。 通过以上综合考虑，园区选址将能够为低空经济产业园的建设 奠定坚