感知功能可针对特定无人机进行监管。相比于传统的低空雷达方案，通感 一体化无人机感知方案具有 3 个明显的优势：1） 部署成本低，可在传统 基站上部署感知功能；2）频谱可以共享，即通信和感知共享频谱，提高了 频谱利用率；3） 感知范围广，例如单站感知距离超过 1 km，依赖 5G 基站 可实现大范围连续覆盖。 ➢ 低空经济有望为电信运营商提供新的业务增长点 我们认为低空经济和 5.5G 通 受限导致最远感知距离有限。 相比于传统的低空雷达方案，通感一体化无人机感知方案具有 3 个明显的优势： 1） 部署成本低，可在传统基站上部署感知功能；2）频谱可以共享，即通信和感知 共享频谱，提高了频谱利用率；3） 感知范围广，例如单站感知距离超过 1 km，依 赖 5G 基站可实现大范围连续覆盖。 图表6：低空无人机不同场景的感知业务指标 业务指标 无人机监管和避障 飞行入侵检测 信和感知功 能的融合共生。这意味着无线网络在传输数据的同时，还能通过分析无线通信信号的 直射、反射和散射，感知目标对象或环境信息，实现定位、测距、测速、成像、检测、 识别及环境重构等功能。这为提高频谱效率、设备复用率以及通信网络价值带来了全 新的维度。 请务必阅读报告末页的重要声明 8 行业报告│行业专题研究 图表9：网络协作通感应用场景 资料来源：《网

低空经济的广泛应用正在各个行业中带来深远的变革，特别是在农业、物流、 交通、应急救援、文化旅游和安全监控等领域。无人机在农业中的应用，提高了 农药喷洒、植保监测和精准农业的效率，推动了农业智能化发展。在物流领域， 低空物流（如无人机物流和空中货运）通过降低成本、提高配送效率，尤其在城 市和乡村的配送中，解决了地面交通压力，为未来的城市物流提供了新的解决方 案。在交通领域，eVTOL 等新型空中出行工具的出现，为城市提供了更高效的 等新型空中出行工具的出现，为城市提供了更高效的 交通选择，缓解了地面交通的拥堵。在应急救援方面，低空飞行器可以快速进入 灾区，提高救援效率，拓展了救援的时效性和覆盖范围。此外，低空飞行器在文 化旅游中为游客提供了全新的观光体验，也在城市安全管理中，助力交通监控和 边境防控等工作，提升了社会安全保障能力。总体来看，低空经济的应用不仅促 进了各行业的创新和效率提升，还推动了城市智能化、可持续发展的进程，成为 解决方案。在应急救援 领域，无人机可迅速进入灾区，尤其是在交通中断的区域，可以快速获取灾害信 息并提供紧急物资投送，从而显著提升了应急响应的效率和范围。低空飞行器在 农业植保中的应用，能够大幅提高农药喷洒的精确度和效率，推动农业生产的智 能化。此外，低空经济的安全管控体系建设也成为国家安全战略的重要组成部分， 随着无人机、eVTOL 等新型飞行器的广泛应用，如何确保低空空域的安全，避

台和输油管道进行巡检，提高了设施维护的效率和及时性，保障了石 油工业的稳定生产。 3. 快速崛起期 进入 21 世纪，随着信息技术、材料技术、电池技术等多领域技 术的迅猛发展，低空经济产业迎来了爆发式增长。无人机技术的成熟 和普及是这一时期低空经济发展的重要驱动力，消费级无人机市场迅 速扩张。 工业级无人机在农业植保、电力巡检、油气管道检测、地理测绘 等多个行业得到广泛应用，大幅提高了作业效率、降低了人工成本和 作业风险。极飞科技的农业植保无人机在我国东北、华北等粮食主产 区实现了精准施药和大面积农田快速巡查，大大提高了农业生产效率。 在物流配送领域，京东、顺丰等电商和物流企业纷纷开展无人机 快递配送试点项目，在一些山区和偏远地区，无人机将包裹从物流中 心运送到村庄，尝试构建低空物流配送网络，以解决城市最后一公里 配送难题和提高偏远地区物流效率。 载人低空飞行方面，优步等公司提出城市空中交通概念，电动垂 直起降 四是构建低空算力智能模型，提升低空飞行智能化水平。充分利 用低空飞行器在日常作业过程中采集的数据，建立数据共享机制。以 低空算力网为底座开展持续的训练，建立一批面向特定场景的小模型 以及面向低空飞行的行业大模型，提高低空应用智能化水平。同时， 还需关注模型的泛化能力和可解释性，以满足不同低空场景的应用需 求。 四、 低空云平台体系架构 （一）低空云平台三大层级，赋能低空场景可用可控 低空云平台在低空技术体系中承担着承上启下的作用：一方面，

单台每公里综合运营成本将低至 7 元 我们预计，以 eVTOL 为主要交通载具的商业化运营将首先城内 / 城际（无人）物流运输、短途载人运 输和载人观光旅游等场景铺开。随着产业链和社会接受度逐步提高，市内通勤与城际交通将成为未来 最大细分应用场景 //03 eVTOL 主机厂 eVTOL 飞行器的研发与制造横跨多个学科且高度复杂，前期投入大，回报周期长。目前 eVTOL 主机厂 在着力 使汽车的电子电气架构从分布式架构向集中 式架构转变，从而更好地将车辆控制功能集 中到少数几个高性能计算平台上，提高了数 据处理效率和系统协同工作能力，为智能化 时代下自动驾驶、智能座舱等复杂场景应用 提供了强大算力支持和数据传输保障。另外， 电动化浪潮在供应链端带来关键零部件的技 术成熟和成本降低，车企可在不大幅提高售 价甚至降价的情况下为车辆配置更多智能化 设备与功能。销量的提升反过来进一步促进 了技术迭代与软硬件的持续降本。终端消费 六个城市开展eVTOL试点，六个试点城市初步确定为合肥、杭州、 深圳、苏州、成都、重庆。试点文件对航线和区域都有相关规划，对 600米以下空域管理权部分授权地方政府，意味着相关地方政府 需承担更多管理责任，同时也有助于提高地方政府投资积极性， 并为其他城市布局低空经济提供相关参考。 2024年12月25日，发改委牵头交通、民航、工信、公安等部门，宣布 低空经济司正式挂牌成立，这将有助于在政策制定、行动落实、产

单台每公里综合运营成本将低至 7 元 我们预计，以 eVTOL 为主要交通载具的商业化运营将首先城内 / 城际（无人）物流运输、短途载人运 输和载人观光旅游等场景铺开。随着产业链和社会接受度逐步提高，市内通勤与城际交通将成为未来 最大细分应用场景 //03 eVTOL 主机厂 eVTOL 飞行器的研发与制造横跨多个学科且高度复杂，前期投入大，回报周期长。目前 eVTOL 主机厂 在着力 使汽车的电子电气架构从分布式架构向集中 式架构转变，从而更好地将车辆控制功能集 中到少数几个高性能计算平台上，提高了数 据处理效率和系统协同工作能力，为智能化 时代下自动驾驶、智能座舱等复杂场景应用 提供了强大算力支持和数据传输保障。另外， 电动化浪潮在供应链端带来关键零部件的技 术成熟和成本降低，车企可在不大幅提高售 价甚至降价的情况下为车辆配置更多智能化 设备与功能。销量的提升反过来进一步促进 了技术迭代与软硬件的持续降本。终端消费 六个城市开展eVTOL试点，六个试点城市初步确定为合肥、杭州、 深圳、苏州、成都、重庆。试点文件对航线和区域都有相关规划，对 600米以下空域管理权部分授权地方政府，意味着相关地方政府 需承担更多管理责任，同时也有助于提高地方政府投资积极性， 并为其他城市布局低空经济提供相关参考。 2024年12月25日，发改委牵头交通、民航、工信、公安等部门，宣布 低空经济司正式挂牌成立，这将有助于在政策制定、行动落实、产

人机可替代人工完成高危、高难度和有损健康的作业。 无人机在国防场景下的使用也将可减少作战人员伤亡。 降本增效：在工业巡检、测绘地理、物流运输等场 景下，低空经济可为传统作业模式进行赋能。无人机 等的运用有助于提高作业效率，扩大作业覆盖面，在 交通不便区域打通运输最后一公里。 出行体验：有效减少通勤时间，提升人民生活便利。 另外，低空旅游的推广将给消费者带来更多新奇体验。 主要应用场景 • 在政策支 存在跨山跨海等特殊场景的城 市，能够有效补充现有较单一出行方式；二是提供出行新思路，给消费者带来 更多新奇体验。作业类场景方面，在工业巡检、测绘地理、物流运输等场景下， 使用低空飞行器可以有效提高工作效率。安全类场景方面，无人机可替代人工 完成高难、高危、有损健康的工作，例如电力巡航、农药喷洒、高空灭火等； 低空飞行器已广泛应用于军用领域，并凭借着自身的灵活性和隐蔽性在国防和 实战中占据着不可或缺的地位，有效减少人员伤亡。 Landing），全称为电动垂直起降飞 行器，是指以电力作为飞行动力来源且具备垂直起降功能的飞行器。 • 相比其他类型飞行器，eVTOL可实现垂直起降，摆脱了对传统机场的依赖，采 用的分布式推进动力系统和电动技术也提高了飞行器的安全水平和环保性。此 外，eVTOL还具有智能操作、低成本、低噪音、易维护等优势，被认为是未来 UAM市场的主流方案。 eVTOL优势凸显，被认为是未来UAM市场主 流方案 2.3

了城乡结合部以及乡镇地区。 从通航性质出发，逐渐渗透 到传统的地面交通市场，空 中出租车和空中小巴等形式 将变得越来越普及。 产权共享模式日益普及，同 时出现了智能化和网络化的 新型运营方式。 随着大众接受度的提高，人 们对于AAM（先进空中移动） 的风险和事故接受程度也会 随着使用规模的增加而提升。 AAM正逐渐成为社会交通方 式的重要组成部分。 阶段三 普及阶段 2035~ 自主驾驶系统成熟 高效新能源出现， 批复的流程得以实现。 ➢ 空中立体出行成为刚 需 ➢ 起降点类似地面交通 站点 ➢ 立体式起降点普及 ➢ 与私家车类似，进入 私人市场 ➢ 销售、保险等相关业 务模式改变 更先进的产权共享模式将进 一步提高资产利用率，私人 拥有的eVTOL也将实现自主 运行。 出行乃至居住方式将发生根 本性的变革，人们将进入一 种以“空运”为基础的社会 模式。 资料来源《客运eVTOL应用与市场》，国联证券研究所 航空器的气动效率、运载能力、环保型和鲁棒性。电推进系统包括动力产生装置（螺旋桨或涵道 式风扇）和驱动电机系统（电机和电机驱动器）两部分组成。动力系统结构得到简化降低了操作和维护成本，多电机冗余极大提高安全性。 ◥ 电推进涉及低噪音、高升力螺旋桨、高功率密度电机、一体化紧凑型电驱技术、动力管理技术、航空级动力模块、整机布线技术等多个底层关键 技术。高功率密度电机是eVTOL分布式电推进系统的核

第二，企业薪酬绩效管理体系再设计，制定完善的员工激励制度。企业提高或降低员工激励水平，势必要调整 薪酬绩效与工作考核之间的关系，这就会使员工的薪酬水平产生变化，而这种变化是否 合理，则需要以行业薪 酬为参考标准，这样才能更好地制定和调整企业薪酬管理体系，平衡薪酬绩 效与员工激励之间的关系。 第三，推动企业经营战略和人力资源战略协同发展。企业依据行业薪酬标准对薪酬绩效体系做出研究与调整， 提高薪酬管理体系的适应性，全面发挥 2019 年 《促进民用无人驾驶航空发 展的指导意见（征求意见稿）》 提出促进无人驾驶航空健康发展，提升民用无人驾驶航空管 理与服务质量，以低空、隔离运行起步，逐步积累实践经验 和运行数据，不断提高面向国家、行业、社会及大众的航空 服务能力。 2021 年 《国家综合立体交通网规划 纲要》 提出发展交通运输平台经济、枢纽经济、通道经济、低空经济。 《“十四五” 民用航空发展规划》 提出构 航天、航空、新型能源、人工智能、自主可信计算、信息安 全等新业态新领域，按照标准引领、场景开放、市场推动、 产业聚集、体系升级的原则和路径，分领域制定优化市场环 境具体实施方案，推动生产要素创新性配置，提高准入效率。 《中共中央关于进一步全面 深化改革、推进中国式现代 化的决定》 《决定》明确“发展通用航空和低空经济”。这也是中共中央 历次全会的决定中，首次写入“低空经济”。 《通用航空装备创新应用实

成立非盈利型公司接管 空中管制职责，以提高 运营效率和服务质量并 减少延误成本。《 21 世 纪航空创新、改革和再 授权法案 (AIRR) 》明 确取消联邦政府的空中 交通管制职责，将美国 空管职能从 FAA 剥离并 私有化，成立联邦特许 的非营利性公司 (ATC 公司 ), 负责对无人机 或者各种飞行器的检测、 指挥以保障空中航行的 安全，提高空中交通的 管理效率。 D 针对无人机终端以及驾 月，工业和信息化部、科学技术部、财政部、中国民用航空局等四部门联合印发《绿色航空制造业发展纲 要 (2023—2035 年 ) 》 , 总体要求如下： · 到 2025 年，国产民用飞机节能、减排、降噪性能进一步提高，航空绿色制造水平全面提升，绿色航空产业发展取得阶 段性成果，安全有效的保障体系基本建成。 · 到 2035 年，建成具有完整性、先进性、安全性的绿色航空制造体系，新能源航空器成为发展主流，国产民用大飞机安

并覆盖50% 以上的5A级旅游景区。同年11月，国家旅游局等推出首批16个通用航空旅游试点项目，为低空旅游产业的推进提供了实践样本。 ➢ 发展阶段：伴随通用航空技术的不断发展和人们对旅游体验需求的提高，低空旅游市场呈现出快速发展态势。不同省市积极推出低空旅游 项目，例如，北京密云机场实现低空旅游业务常态化运营，多架Bell505机型常年执飞潮河之旅、司马台长城之旅等3条观光航线；中通航 翔与黑龙 陆空两栖 矢量推力 低空经济：“景区+低空航空器”改善游客体验，助力提升复游率 11 ➢ 除直接以体验项目形式给景区带来增量收入外，低空飞行器还可应用于景区景点的服务运营，以提升景区服务效率、提高游客游玩体验。 ➢ 黄山“挑山工”：黄山风景区物资运输主要依靠“索道+人力二次运输”，2023年5月，经黄山风景区管理委员会审批，运载无人机在景区 试点工作，衔接服务站及景区道路等交通方便的点位， 《关于恢复和扩大消费的措施》 提出丰富文旅消费，全面落实带薪休假制度，鼓励错峰休假、弹性作息，促进假日消费。加强区域旅游品牌和服务整合，积极 举办文化和旅游消费促进活动。健全旅游基础设施，强化智慧景区建设，提高旅游服务质量等。 2023年9月 国务院 《关于释放旅游消费潜力推动旅 游业高质量发展的若干措施》 旨在丰富优质旅游供给，释放旅游消费潜力，推动旅游业高质量发展，进一步满足人民群众美好生活需求，发挥旅游业对推动