13,628 郑州 11,847 广州 11,647 苏州 11,250 成都 9,044 佛山 8,500 荆门 8,500 荆州 8,500 东莞 8,125 惠州 8,125 西安 7,308 职能 平均薪酬 数字前端 30,133 数字验证 26,072 人工智能 24,648 汽车研发 23,004 产品管理 22,987 仿真 三坐标测量员 77,947 93,913 121,147 93,026 110,315 144,067 高压电工 80,814 104,953 138,538 95,673 125,658 165,111 动力工程师 93,538 118,403 156,292 112,154 141,888 189,479 总装工艺工程师 128,702 153,216 153,487 183,165 241,878 射频工程师 128,659 162,860 214,975 155,443 194,701 258,421 机械仿真工程师 125,598 165,261 219,797 141,112 188,963 252,561 仿真工程师 145,150 177,012 233,656 171,578 206,501

500MW，本工程推荐方案计划安装 125 台 4000kW 的机 组，配套工程包括新建一座 220kV 升压站、125 台风机及箱变、场内外道路及集 24 / 51 电线路等。 项目地理位置示意图如下所示。 项目地理位置示意图 5.2 风力发电机组选型和布置 5.2.1风机选型 根据风资源分析结果，本工程规划推荐以下金风机型为备选方案。风电场风 机 排 布 方 案 中 方 案 一 为 125 台 金 风 0.305 P84 0.268 0.288 P90 0.255 0.274 P99 0.205 0.221 根据发电量的比较，再结合风电场整体工程造价考虑，本项目拟采用 28 / 51 125 台 GW165/4000/140m 机组，装机容量 500MW，代表年满发小时数约为 2969.5h，代表年发电量约为 4096.4 万 kWh。 6 储能建设方案 6.1 储能作用 储能项目在本规划中主要作用有以下几个方面： 的 35kV 箱式变压器，电压等级为 35/0.8kV，采用逐台并接的方式通过一回 35kV 集电线 路接至开关站的光伏集电线路开关柜。35kV 集电线路供共计 16 路。 风电场区合计建设 125 台单机容量 4MW 风力发电机组，每台配置 35kV 容量 为 4200kVA 的箱式变压器，电压等级为 35/0.69kV，采用逐台并接的方式通过一 回 35kV 集电线路接至开关站的光伏集电线路开关柜。35kV

500MW，本工程推荐方案计划安装 125 台 4000kW 的机 组，配套工程包括新建一座 220kV 升压站、125 台风机及箱变、场内外道路及集 电线路等。 项目地理位置示意图如下所示。 项目地理位置示意图 24 / 50 5.2 风力发电机组选型和布置 5.2.1风机选型 根据风资源分析结果，本工程规划推荐以下金风机型为备选方案。风电场风 机 排 布 方 案 中 方 案 一 为 125 台 金 风 P75 0.284 0.305 P84 0.268 0.288 P90 0.255 0.274 P99 0.205 0.221 根据发电量的比较，再结合风电场整体工程造价考虑，本项目拟采用 125 台 GW165/4000/140m 机组，装机容量 500MW，代表年满发小时数约为 27 / 50 2969.5h，代表年发电量约为 4096.4 万 kWh。 6 储能建设方案 6.1 的 35kV 箱式变压器，电压等级为 35/0.8kV，采用逐台并接的方式通过一回 35kV 集电线 路接至开关站的光伏集电线路开关柜。35kV 集电线路供共计 16 路。 风电场区合计建设 125 台单机容量 4MW 风力发电机组，每台配置 35kV 容量 为 4200kVA 的箱式变压器，电压等级为 35/0.69kV，采用逐台并接的方式通过一 回 35kV 集电线路接至开关站的光伏集电线路开关柜。35kV

缩短为 us 级，极大缩短了 PON 光纤线路上的时延。 GPON 技术是单帧单发技术（每帧 125us 的时间窗口内只发送数据一次）， 若错过第一帧的发送周期后需等 125us，等到第二帧的发送周期才能发送，故发 送的最大时延将近 125us。而 50G-PON 支持了单帧多突发技术，在每帧 125us 的 时间窗口内支持多次的发送数据机会，若错过第一帧的第一次发送机会，只需在 第一帧的 第一帧的其他发送机会中发送数据即可，无需等到第二帧发送机会。50G-PON 在 同一帧内可支持 32 次发送机会，即约每 4us 就有一次发送机会，故 PON 光纤线 路上的最大时延可从原 125us 缩短至 4us。 中国电子节能技术协会 绿色全光网络专业委员会 38 38 图 2-14 光纤链路上的低时延方式 2.3.4 Wi-Fi 低时延 Wi-Fi 7 技术和 Wi-Fi

4.44 11 22 44 年增长幅度 148% 100% 100% 员工总数 总人数 356 598 867 1,249 年增幅 68% 45% 44% 人均销售贡献 总额 [ 万元 ] 125 184 254 352 年增长幅度 47% 38% 39% 人均收入 总额 [ 元 ] 55,914 78,279 93,935 112,722 年增长幅度 40%1) 20% 20% 人力资源成本占销售额系数 销售收入 总额 [ 亿元 ] 4.44 16 32 64 年增长幅度 260% 100% 100% 员工总数 总人数 356 800 1,050 1,400 年增幅 125% 31% 33% 人均销售 总额 [ 万元 ] 125 200 305 457 年增长幅度 60% 52% 50% 人均人工成本 总额 [ 元 ] 55,914 78,279 93,935 112,722 年增长幅度 44 30 60 120 年增长幅度 576% 100% 100% 员工总数 总人数 356 900 1,200 1,600 年增幅 153% 33% 33% 人均销售 总额 [ 万元 ] 125 333 500 750 年增长幅度 167% 50% 50% 人均人工成本 总额 [ 元 ] 55,914 78,279 93,935 112,722 年增长幅度 40%1) 20% 20%

156.75*156.75 属于明星产品，在 产品的盈利能力和销售成长性均 名列前茅，未来应持续扩大对其 的生产、销售投入 • 单晶硅片∮ 205P/156.75*156.75 和∮ 160N/125*125 盈利能力好但 是成长性较弱，属于成长突破型 产品，应深入调研其成长瓶颈并 促成业务快速增长 • 单晶硅片∮ 200P/156*156 盈利性 低、销售规模和成长性均有限， 属于消减型产品，未来可考虑降

156.75*156.75 属于明星产品，在 产品的盈利能力和销售成长性均 名列前茅，未来应持续扩大对其 的生产、销售投入 • 单晶硅片∮ 205P/156.75*156.75 和∮ 160N/125*125 盈利能力好但 是成长性较弱，属于成长突破型 产品，应深入调研其成长瓶颈并 促成业务快速增长 • 单晶硅片∮ 200P/156*156 盈利性 低、销售规模和成长性均有限， 属于消减型产品，未来可考虑降

192,331,300.50 1.5 元/股 玖仲睿合（财务投资 人） 深厚产业资源积累的 机构投资人 319,025,727 478,538,590.50 1.5 元/股 合计 902,125,385 1,096,746,343.70 资料来源：公司公告，国信证券经济研究所整理 窦昕在本次重整中起到重要作用。中文未来创始人窦昕以产业投资人身份参与本 次重整计划中，并以自有资金 2.93 相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制 作证券研究报告，并向客户发布的行为。 证券研究报告 国信证券经济研究所 深圳 深圳市福田区福华一路 125 号国信金融大厦 36 层 邮编：518046 总机：0755-82130833 上海 上海浦东民生路 1199 弄证大五道口广场 1 号楼 12 层 邮编：200135 北京 北京西城区金融大街兴盛街

对于大规模部署，由于供应限制和新建项目预期的 回报，批发和超大规模容量定价已经趋同。批发和 超大规模部署（超过500kW）以前的价格在电费扣 除后为$85–$110/kW，而现在在主要市场为$150–$2 00/kW，在二级位置为$125–$160/kW。资本成本的 上升，加上大多数吸收发生在新建项目，推动了这 些增长。 注：包括电力来源：Colliers U.S. Researc h，Green Street 注：净电力来源：科利斯美国研究，格林 的欧洲主要或FLAP-D市场之一的地位构成了 挑战。 伦敦仍然是欧洲最互联互通的城市之一 ，拥有关键的海底电缆和电力网络。 电力短缺导致可用容量减少，而这已经 难以满足需求水平。 £110 - £125 每千瓦时每月电费净额 批发/超大规模 （交易额>500kW） 市场增长 自2019年以来 £165 - £350 英镑/千瓦/月 包括电费 48 马德里，西班牙 在过去一年中，由于电力供应交付延迟，马德里的