测 资料来源：《 Language Models are Few-Shot Learners 》，国信证券经济研究所整 理 23% 22% 22% 21% 21% 20% 20% 19% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 2021 2022E 2023E 2024E 2025E 2026E 2016 2017 2018 收盘价 （美元） May- 16 May- 19 May- 18 May-20 Sep- 16 Sep- 19 Sep- 18 Sep-20 Nov- 16 Nov- 18 Nov- 19 Nov-20 Mar- 16 Mar- 19 Mar- 18 Mar-20 Mar-23 Jan- 16 Jan- 19 Jan- 18 Jan-20 Jan-23 Jan-23 Jul- 16 Jul- 18 Jul- 19 Jul-20 May-2 1 May-22 May- 17 Sep- 17 Sep-2 1 Sep-22 Nov-2 1 Nov-22 Nov- 17 Mar-22 Mar-2 1 Mar- 17 Jan-2 1 Jan-22 Jan- 17 Jul-2 1 Jul-22 Jul- 17 l1993 年，黄仁勋等人共同创立了英伟达。

CPU的功率还不高，HDD（机械硬盘）也相当主流，整机柜服务器的一条路线是增大机柜内部的可用 空间，以容纳更多的服务器和存储节点。 OCP的第一版机柜规范叫Open Compute Rack V1，就是Facebook当时在用的19英寸三联柜（Triplet），宽度 比三个并排的EIA 310规格机柜（600mm×3）略窄，为1713mm。高度47U，可容纳30个1.5U服务器（共45U）和交 换机。一组三联柜装满90个服 CS采用适配 19英寸机柜的12U机箱，和天蝎整机柜一样采用集中供电、散热（风扇）、管理的架构，但其整体风格更接近传 统的刀片服务器，支持多达24个半宽的计算或存储（JBOD）刀片，放满一个机柜可达96台双路服务器。 图1-5 多元化发展阶段的整机柜服务器 （自左依次为：Project Olympus Rack、Open Rack V2、天蝎2.0、Open19、OCS） LinkedIn（领英）高调推出Open19项目与被微软收购几乎同步发生，但保持相对独立运作，似乎并未影响 Open19的技术走向。正如其名，Open19立足19英寸机柜生态，8U或12U的机箱选项和全宽/半宽节点设计都与微软 OCS有相似之处，增加了双倍高度选项而不集中风扇，最关键是集成供电的方式不同——节点的电力和网络连接 都通过特制的电缆提供，据说可以较为显著的降低网络成本。LinkedIn认为Open19更适合中小型（互联网）公司，

������������务������ ���� ��� /��������������������� 568 57.4% 135 13.7% 156 15.8% 96 9.7% 19 1.9% 15 1.5% ���� ����/�� ��������� CRO SMO DCT����� 其他 126 29.9% 42 10.0% 107 25.4% ���纸�/��������� ������研�������������������������DCT�����纸�务 �������������� ��� ��DCT��������� 19 ��� /��������������������� ���研���37.5%�����������������������DCT������ �����2023��24.9%�����������������������42 ��纸��31.9%��������� �25.9%����纸�/��纸��25.5%�����������尽�����纸����� �38.3%�������29.8%����纸�/��纸��19%�������������纸�� ��纸�/�����������纸��33.6%����纸�/��纸��25.6%������� �������������������26.4%�����纸��������������

从企业规模上看上，100-500 人规模企业、1000-5000 人规模企业几乎占据低空经济产业的“半壁江山”，占 比分别为 26%、22%。此外，100 人以下规模、5000-10000 人规模的企业较少，分别占比 19%、5%。这种规模 占比悬殊现象的背后，一定程度上代表了低空经济产业中 2 种典型代表类型：或小规模初创、聚焦研发；或借 助原有产业优势、跨界创新。 低空经济作为新兴产业的重要分支，在政策东风 入局低空经济赛道的企业高质效组建团队、同时制定以薪酬为核心的人才激励策略、员工体验管理方针等 提供参照依据。 图 2.1.1 低空经济企业规模分布概况 26% 14% 22% 5% 13% 19% 19 从企业性质上看，上市公司与民营企业为低空经济“主力军”，占比均为 44%，相信与政策以及技术发展有密不 可分的关系。除此之外，国有、合资、外资企业也在低空经济赛道活跃，累计占比约一成。 2 低空经济产业不同职能平均月薪（部分） 表 2.2.3 不同学历应届生起薪水平 职能 平均月薪（单位：元） IT 类 27,148 研发类 22,698 传媒类 20,985 市场类 19,528 金融类 17,649 销售类 16,826 工程类 16,112 支持类 14,844 服务类 12,657 生产类 11,975 客服类 7,299 单位：元 / 月 学历

14 数字孪生价值 成熟度矩阵 查看矩阵中的行业排名 20 步步增效 22 获取优质数据 面临的诸多困难 24 中小企业 蕴藏巨大潜力 目录 仅19%未部署数字孪生的企业有望显著提升 协同性；相比之下，在已部署数字孪生的企 业中，有44%已实现了协同性的显著提升 80%的领导者表示，人工智能增强了他们对 数字孪生技术的兴趣 消除有关成本、数据、复杂性等方面的误解 资回报率（ROI）追踪系统，但从他们的 实践中可以看到显著成效：而这其中92% 的企业投资回报率超过了10%。 5 数字孪生创造的价值 在企业未来12个月的投资意愿中精准体现 19% 平均收入增长 19% 平均成本降低 数字孪生技术正极大地改善 企业的财务状况 企业表示数字孪生技术有助于减少碳排放 80% 的 追踪投资回报率的企业发现 投资回报率显著增长 5% 未知 4% 40%+ 投资回报率 0% 0% 投资回报率 1-10% 投资回报率 0% 7% 11-20% 投资回报率 37% 56% 预计投资增长5%~25% 16% 预计投资增长25%以上 19% 预计投资 规模基本持平 6 数字孪生行业报告 现实超乎预期 我们的研究结果明确显示，数字孪生所创 造的价值远超企业领导者的预期。 为探究数字孪生是否符合预期，我们请尚 未采用数字孪生的受访者，对其观念里的

900.00 2.4427% 4 和邦生物 19,896.96 882,400.00 2.2549% 5 大全能源 27,577.26 1,633,000.00 1.6887% 6 新安股份 20,371.80 1,463,116.06 1.3924% 7 通威股份 152,673.62 13,910,400.00 1.0976% 8 爱旭股份 19,119.80 2,717,000.00 0 赛福天 368.93 160,500.00 0.2299% 17 立昂微 604.67 269,000.00 0.2248% 18 易成新能 1,190.18 988,400.00 0.1204% 19 航天机电 141.42 922,561.72 0.0153% 20 双良节能 188.00 2,314,900.00 0.0081% 21 晶澳科技 163.02 8,155,600.00 0 124.16 11.53 16 英发睿能 电池片 116,418.55 10.81 17 晶澳科技 硅片 799,359.32 9.80 18 横店东磁 硅片 192,677.35 9.77 19 晶科能源 硅片、电池片 1,120,087.29 9.44 20 爱旭股份 电池片 228,200.00 8.40 21 中来股份 电池片 88,870.05 7.25 22 亿晶光电 电池片

市场规模将达 到350亿美元，较2017年150亿美元增加130%， 未来6年复合增速高达14%： 1）滤波器：市场规模将从2017年的80亿美元，增 加到2023年的225亿美元，复合增速19%，是成长 最快的领域； 2）PA：市场规模将从2017年的50亿美元，增加 到2023年的70亿美元，复合增速7%； 3）射频开关：市场规模将从2017年的10亿美元， 增加到2023年的30亿美元，复合增速15%； LCP天线 FPC天线 金属边框 Insert Molding天线 LCP天线 MPI天线 天线价值量（美元） 1 2 2 4 4 LCD：6 OLED：10 LCD：11 OLED：15 19 电子行业2019年春季投资策略 5G终端天线变革：Sub-6 G频段，LCP/MPI成为主流 数据来源：松下电工，藤仓，IEEE，国泰君安证券研究 同轴电缆 LCP LCP材料在高频下损耗更低 新能源相关产品线 BCS：TRW旗下全球车身控制系 统事业部，控股股东香港立讯已 于2017年收购 我们预计18~20年净利润为27亿（+60%）、37亿（+37%）、48亿 （+30%），对应当前26/19/15倍PE，增持评级。 Macbook TypeC Macbook电源线 Macbook内部线 iPad内部线 Macbook TypeC Macbook电源线 Macbook内部线

....12 Progress in MIC2025’s key sectors: different stages of the same process....................19 ‘New productive forces’: a re-packaging of MIC2025? ............................................. this metric, China’s level of industrial automation is now greater than that of any European country. 19 Since 2015, more Chinese companies in MIC2025 sectors have become world leaders, allowing China to 21 st July 2024, viewed 21 st February 2025, 19 Global Robot Density in Factories Doubled in Seven Years, International Federation of Robotics, 20