市场规模与增长驱动 细分市场容量 竞争格局 用户痛点及采购关键考量因素 优秀供应商图谱 产品创新 技术发展趋势 正泰一体化智能电气解决方案 中兴通讯预制化电力模块 正泰智算中心低压配套解决方案 瑞达高功率蓄电池解决方案 01 04 05 06 08 09 19 20 11 12 14 15 16 17 22 23 25 26 10% 其他 19% 其他 11% 潍柴 19% 玉柴 16% 卡特彼勒 16% 康明斯 15% ABB 26% 施耐德 23% 西门子 19% 双登 25% 南都电源 22% 圣阳股份 21% 瑞达国际 15% 伊顿 31% 施耐德 25% 维谛技术 18% 华为 15% 中恒电气 31% 维谛技术 22% 科华数据 19% 中兴通讯 11% 其他 17% 其他 华为数字能源提供数据中心领域电力模块（超高密UPS、扑翼式负荷开 关、模块化馈线柜）、间接蒸发冷却、智能锂电和智能网管等产品和解决方 案；其产品广泛应用于政府、金融、运营商及“东数西算”等国家级工程中。 瑞达成立于2002年，2012年进入数据中心领域，是国内领先的智算中心 供配电系统应用方案供应商，HR系列高功率电池产品在供配电系统中的 储能与备用、高压直流、综合管理、电池寿命管理等方面成效显著，在智算

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 图16：数据中心非IT设备成本结构（单位：%） 资料来源：Dgtl Infra、艾瑞咨询、IDC、OVHClond，国信证券经济研究所 整理 注：不同类型、结构数据中心成本结构存在较大差异，此处仅供参考 图15：数据中心IT设备成本结构（单位：%） 资料来源：Dgtl Infra、艾瑞咨询、IDC、OVHClond，国信证券经济研究所 整理 注：不同类型、结构数据中心成本结构存在较大差异，此处仅供参考 高效，利用可再生资 源 公司实例 Equinix Digital Realty Amazon Web Services 图14：数据中心Capex结构（单位：%） 资料来源：Dgtl Infra、艾瑞咨询、IDC、OVHClond，国信证券经济研究所 整理 注：不同类型、结构数据中心成本结构存在较大差异，此处仅供参考 IT设备 40-60% 非IT设备 20-40% 工程土建 15-20% • 施耐德/西门子 /ABB BBU • 蔚蓝锂芯 豪鹏科技 • 亿纬锂能 HVDC （4-6亿元/GW） 后备电源 四级：板卡电源（DC/DC） • MPS • Vicor • 瑞萨 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 数据中心电力设备企业估值表 表20：数据中心电力设备企业估值表 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 注：均采用wind一致预测，对应2025年2月16日收盘价