短，但在各细分产品和环节已具备 较强的竞争优势，头部企业正逐步建立解决方案提供能力。此外，随着算力芯片国产替代的持续推进，数据中心价值链有望整体向中国企业转移。 从事变压器/开关柜业务的公司包括金盘科技、明阳电气、伊戈尔、伊顿等，从事UPS/HVDC业务的公司包括中恒电气、科士达、科华数据、维谛技术等，从事服务器电源业务的公司包括麦格米特、欧陆通、泰嘉股份等，从事BBU业务 的公司包括蔚蓝锂芯、 化 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 Ø 数据中心供配电设备对可靠性、稳定性和功率密度要求极高，目前送样或实际供货企业均以行业龙头为主。 Ø 变压器方面，金盘科技、伊戈尔已向行业头部客户供货。开关柜方面，金盘科技、明阳电气已向行业头部客户供货。UPS/HVDC方面，UPS主要供应商包括华为、科士达、维谛、易事特、 施耐德、科华、伊顿、台达等；HVDC供应商主要为中恒电气、台达、维谛3家企业。 维谛3家企业。 Ø 国际巨头伊顿、台达、维谛、施耐德等深耕数据中心领域多年，已形成电力模块/解决方案提供能力，为客户提供定制化服务，提高客户粘性。国内头部企业金盘科技、伊戈尔、明阳电气、 中恒电气等目前聚焦特定产品环节，但近年来快速发展，有望逐步成长为解决方案综合供应商。 数据中心供配电设备企业产品及主要客户 表12：数据中心电力设备主要企业产品环节及主要客户 资料来源：各公司公告，国信证券经济研究所整理

中国智算中心供配电系统应用市场研究报告（2025） 2025 年，中国智算中心供配电设备市场国产品牌份额明显上升，行业客户对国产 设备的信任度不断提升。 变压器 HVDC UPS 后备电池 配电柜 柴发 金盘 26% 特变 25% 顺特 20% 正泰 10% 正泰 10% 其他 19% 其他 11% 潍柴 19% 玉柴 16% 卡特彼勒 16% 康明斯 15% ABB 26% 施耐德