SAC号码：S0850522120003 房乔华 SAC号码：S0850522030001 张觉尹 SAC号码：S0850523020001 联系人：石佳艺 2024年4月16日 《“无图”加速智能驾驶渗透》 证券研究报告 （优于大市，维持） 概要 1. 智能驾驶拥有可观的价值前景 2. 智能驾驶越来越吸引消费者 3 等问题，我们认为“无图”智能驾驶不仅能够使车辆的智能驾驶体 验更为连贯，而且能使车辆的智能驾驶功能覆盖更多的道路，应对 更多的复杂和紧急工况。 因此，我们估计“无图”智能驾驶将显著改善消费者的使用体验， 加快智能驾驶功能的渗透速度。 3. “无图”智能驾驶时代来临 12 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 资料来源：阿米巴官网，中国智能网联汽车产业创新联 盟，《智能网联汽车高精地图白皮书》，海通证券研究所

更大规模应用落地。随着技术的不断进步和市场 需求的进一步增长，商用服务机器人行业将迎来 更加广阔的发展空间。 当前全球服务机器人市场进入爆发期，综上所 述，行业整体规模和需求量增长强劲但服务机 器人在全球主要国家和地区的市场渗透率虽然 处于相对低位，市场潜力巨大。长期以来，由 于服务机器人行业生态不开放使得不同技术、 产品和系统之间的互联互通难以实现。此外， 机器人的通用性和泛化性壁垒很大程度上阻碍 了服务机器人的广泛应用。 服务机器人的通用性与其执行任务的泛化性也 是行业发展的关键挑战。从商业化角度来看， 尽管当前服务机器人在餐饮、酒店、零售、工 业、医疗等众多行业的不同场景中实现了应用 覆盖，且在餐饮等场景中实现了规模化渗透， 但是由于不同行业的细分场景对机器人的功能 和操作均有不同的特定要求，对跨行业、跨场 景的机器人的通用性提出了挑战。例如，酒店 餐饮场景下可能会同时使用配送、清洁、安防、 咨询等多种类型的服务机器人，然而过去由于 确保每个应用系统在需求分析、 开发、测试、上线以及运营的各个阶段均符合安 全开发生命周期（SDLC）流程。这种全面的IT安 全防御体系能够确保终端、网络、应用和云平台 的安全，企业应定期对机器人应用系统进行安全 评估和渗透测试，遵循OWASP （开放Web应用程序安全项目）的安全要求。是 否未发生任何S0/S1级别的网络安全事件与数据 泄露事件将成为企业信息安全治理表现的重要 考核指标。 3.合规与标准认证 在信息安全与隐私保护方面，服务机器人厂商

2 市场成熟度 过去几年，新能源商用车的销量不断增加，市场渗透率也节节攀升。2025 年 1-7 月，中国新 能源商用车销量达 41.3 万辆，渗透率达到 22.3%63，市场即将从“政策驱动”进入“市场驱动” 阶段。 分车类看，新能源厢式运输车销量最高，2021-2024 年累计达到 64.2 万辆，2024 年渗透率为 42.4%，远高于其他车类。非厢式货车和牵引车的累计销量分别达到 别达到 16.4 万辆和 9 万辆，自卸车、 冷藏车的销量相对较少。但从渗透率来看，新能源牵引车、自卸车基本持平，达到或接近 17%。 图 17 分类别新能源车辆销量与市场渗透率 注：图中新能源车辆含纯电动、氢燃料电池两类；数据为车辆上牌数据。新能源车型市场占有率是指纯电动、氢燃料 电池车辆销量之和与某一类别下所有燃料类型车型销量总量的比值。 看回上海本地市场，2025 年 1-7

优化充放电的策略 运用先进算法，智能体根据电价波动 和电网需求，智能决策储能设备的充 放电时机，实现经济效益最大化。 促进可再生能利用 智能体优化可再生能源的接入与调度， 提高可再生能源渗透率，推动能源结 构绿色转型。 短期功率预测 前几日发电数据 当地天气预报数据 未来 4 小时 ~3 日内 发电情况 中长期功率预测 月际至年际发电数据 气候变化预测数据 博 弈 主体 …… 安 全 成 本 06 杭州公司实践：应用于局部电网调节的虚拟电厂智能调 用 杭州作为数字经济高地，电力系统面临以下挑战： 1. 可再生能源波动性：分布式光伏、风电渗透率提升，出力不稳定性加剧。 2. 峰谷差压力：商业与居民用电峰谷差显著 , 局部区域存在短时过载风险。 3. 双碳目标驱动：需提升新能源消纳能力，降低传统火电依赖。 · 基 于 Al 算法体分布式决策模型优化调度策略。

5S 目视化与标准化作业融合 ：推动传统型目视化 向改善型目视化转变，通过标准化作业模块固化最佳 实践，形成“现场改善 - 标准固化 - 持续优化”的良 性循环。 ● 变革与沟通模块的文化渗透 ：通过定期沟通、文化 宣导等方式，缓解员工抵触情绪，培育“全员参与、 持续改进”的精益文化。 铜牌认证：精益变革的里程碑 2020 年 12 月 23 日，霍尼韦尔审核组进驻锦华开 ：党委会定期审议精益战略，将年度改善目标纳入支部考核指标 体系，确保党建与业务同频共振； ● 责任捆绑 ：各党支部书记兼任模块推进负责人，支部党建会议增设“安全 案例分享”环节，强化党建与业务的双向渗透； ● 监督闭环 ：纪委深度参与红点指标追踪，对未达标项目启动“整改督办单” 机制，实现问题发现到解决的闭环治理； ● 活动实效化 ：将“三会一课”与精益模块融合，在党组织生活中引入

个国家级车联网先导区、16 个双智城市、20 个车 路云一体化试点城市，开放测试道路超 2.2 万公里，累计测试里程达 8800 万公里。2024 年 C-V2X 车载终端安装量超 100 万套，国内乘 用车前视摄像头渗透率接近 60%，毫米波雷达搭载量达 1067.8 万颗， 激光雷达 58.4 万颗。 （四）无线产品类型不断丰富 无线产品主要品类包括手机、蓝牙耳机、可穿戴设备等电子消 费产品。同时，无人机、具身智能等新型无线产品不断涌现。 亿台，同比增长 19.0%，其中开放式耳机凭借 独特的佩戴体验，出货达 2492 万台，同比增长 212%，远超颈戴、 头戴等形态式耳机 7。 AI 智能终端产品加速落地，AI 大模型正加速向终端侧渗透。 6 中国信息通信研究院统计整理 7 IDC：中国无线耳机市场月度跟踪报告 无线经济发展研究报告（2025 年） 18 AI 手机、AI 平板、AI 主机、智能眼镜等多形态 AI 终端不断丰富。

能力的培养以及无人驾驶商业化落地探讨。 – 115 方案一：渐进式智能化提升 方案二：直接无人驾驶实现 方案描述： ADAS+ 深度学习 +V2X+ 高精度地图 实施路径 1. 选取市场渗透率高的 ADAS 系统立项，后续通过硬件（雷 达、摄像头、识别芯片等）的升级及更高精度程序算法实现核心项 目系统间与其他系统间升级（ L1L4 ） 2. 基于云技术数据采集，构建车队学习网络，利用现有车辆作 产品扁平化，有利于迅速提升市场渗透率 3. 以用户为样本，可以低成本的获得大量测试数据 4. 未使用激光雷达等造价高昂的传感设备，硬件成本相对较低 行业案例：特斯拉、奔驰等传统 OEM 行业案例：百度、谷歌等 AI 公司以及福特 XX 超级汽车—搭载 ADAS 核心技术 – 116 协同 结构 系统 降低事故 发生概率 融合 降低事故 伤害程度 根据市场渗透率及未来产品发展趋势，设计 业务系统、平台普遍缺 乏互联互通的统一模式 设计 2 缺乏完善的大数据团队 布局，对业务大数据需 求响应的能力比较薄弱 3 IT 资源分散，无法建立 强有力的 IT 团队， IT 对 集团 AI 化的渗透能力有 限 4 集团信息中心 信 息 中 心 通过整合全集团 IT 资源，信息中 心实现：  四大功能  IT 规划  审计  平台运维  IT 文化建设  三大角色

务外网系统甚至根本不会暴露在攻 击者直接可访问的视野当中。所以，黑客和攻击者往往难以直接对 这些系统进行渗透和攻击，于是就出现了经典的 APT“攻击渗透-控 277 / 309 大数据能力平台建设项目方案建议书 制跳板-横向移动-控制目标-窃取破坏”过程，通过攻击和控制防御薄 弱的内部非核心资产，以其为跳板进行渗透和攻击。 横向威胁检测将监测分析的对象定位在内部业务和资产的行为 逻辑分析上，实 辑，包括： ◆进行基于特征匹配的攻击检测，即扫描、渗透等传统攻击手 段 ◆基于白名单策略的违规检测，发现资产行为偏离预设的安全 策略 ◆基于 UEBA 技术的行为异常检测，发现资产行为逻辑与自身 安全基线或同类资产安全基线验证偏离 ◆常见的风险远程登录、数据库请求行为 通过这些资产的行为特征判断其是否出现被黑客控制并成为内 部攻击跳板。由于攻击渗透和控制跳板的过程多数情况下总是基于 0Day ，清晰而 直观的做到“安全态势可感知、安全价值可呈现”。 4.成功的事中攻击 典型的 APT 攻击过程，攻击者往往不会止步于控制目标主机或 系统，而是会通过该系统作为媒介，实施进一步的攻击和渗透。所 以，在进行安全事件的分析和研判过程中，就不仅仅需要对攻击的 来源和方式进行分析，从而确定当前的应急处置方案和事后的安全 加固策略，还需要对其可能的影响面和攻击手段进行跟踪和分析， 确保

、切片和高可靠技术，包括接入网关和路由器。 CPO交换机 • 全球CPO交换机预计将从2023年的5万端口迅速增长至2027年的450万端口，潜力巨大； • 2028-2029年，CPO交换机渗透率将达到约25-30%，在万卡级集群中逐步普及； • 预计CPO交换机初期单价较传统设备高20%-30%； • 博通发布交换容量为51.2T的CPO版本Tomahawk5交换芯片，新近发布的102 用，大幅提升了网络效率。传 输协议领域的创新同样令人瞩目，RoCEv2与InfiniBand的竞争正在推动整个行业向前发展，催生了GSE、 UET、DDC等一批新型协议。同时，AI原生技术的深度渗透正在重构整个网络运维范式，从流量预测到自愈 网络，智能化水平将不断提升。在硬件层面，CPO硅光交换机、LPO光模块等新技术的逐步商用，标志着 1.6T/3.2T高速接口时代的来临，这些创新不仅提