中海油服（H） 中海石油化学（H） 安道麦A 中化化肥（H） 分析师：赵乃迪 S0930517050005 执业证书编号： 010-57378026 zhaond@ebscn.com 分析师：蔡嘉豪 S0930523070003 执业证书编号： 021-52523800 caijiahao@ebscn.com 分析师：王礼沫 S0930524040002 执业证书编号： 010-56513142 Err:511 Err:511 Err:511 Err:511 Err:511 国企改革-长期主义核心标的梳理 【光大石化化工交运赵乃迪团队】 赵乃迪18618495784/周家诺13162921087/蔡嘉豪13361654532/王礼沫13262750709/胡星月15122531795 股息率 （2025E,动态） 2025年 2026年 归母净利润（亿 元） 归母净利润（亿 元） 000059 【光大 欢迎交流：赵乃迪18618495784/周家 分析师：赵乃迪 S0930517050005 执业证书编号： 010-57378026 zhaond@ebscn.com 分析师：蔡嘉豪 S0930523070003 执业证书编号： 021-52523800 caijiahao@ebscn.com 分析师：王礼沫 S0930524040002 执业证书编号： 010-56513142

从事变压器/开关柜业务的公司包括金盘科技、明阳电气、伊戈尔、伊顿等，从事UPS/HVDC业务的公司包括中恒电气、科士达、科华数据、维谛技术等，从事服务器电源业务的公司包括麦格米特、欧陆通、泰嘉股份等，从事BBU业务 的公司包括蔚蓝锂芯、豪鹏科技、亿纬锂能等，从事铜连接业务的公司包括沃尔核材、安费诺等。 u 风险提示 人工智能应用落地进度不及预期；全球数据中心投资总量与节奏不及预期；主要原材料价格大幅上涨；行业竞争加剧，盈利水平不及预期。 Plus钛金规格，这要求半负载时的峰值效率达 96%以上。 Ø 目前全球服务器AC/DC开关电源主要生产制造商以中国台湾企业为主，包括台达电子、光宝科技、明纬电子等；国内服务器电源制造商主要有麦格米特、欧陆通、泰嘉股份、中国长城等。 随着全球算力建设的持续推进，服务器电源企业也普遍迎来业绩爆发期。 图45：IDC供配电系统示意图 资料来源：FS-Blog，国信证券经济研究所整理 AC/DC电源 序号 公司名 0/300服务器电源市场规模约393/589亿元。 Ø 根据英伟达官网的披露，目前GB200系列服务器电源供应商主要包括台达电子、光宝科技以及麦格米特等。国内方面，头部服务器电源企业包括欧陆通、泰嘉股份、中国长城等。 表14：全球服务器电源市场空间测算 资料来源：Semianalysis，国信证券经济研究所整理及预测 注： GB200/300服务器以英伟达实际披露为准，数据为预测值仅供参考

感謝⼗四位專家學者分享 （按姓⽒筆畫排序） 感謝⼗四位⼈⼯智慧領域及教育專家，從專業、親師的⾓度，提 出了AI時代所需的能⼒與解⽅，讓我們做好準備，迎接這個AI新時 代。 產業界 張嘉淵 廣達電腦技術⻑暨副總經理、廣達研究院院⻑。原本學的是航 太，⼆○○○年加入廣達，負責前瞻產品研發、未來科技策略及全球研 發合作，同時是APEC企業諮詢委員會數位⼯作⼩組共同主席。他希望 ⽤ 為⼈的價值和使命感。 蔡淇華 台中惠文⾼中教師兼圖書館主任，為多本暢銷書作家，不僅得過 許多文學獎，也⻑年指導學⽣寫作。蔡淇華期待⾃⼰的文字可以是青 春的降落傘，讓Z世代在全球化的風暴中，可以安全著陸在每個⼩⼩ 的理想王國。 蘇文鈺 成功⼤學資⼯系教授，在⼆○⼀三年創辦Program The World Association（中華⺠國愛⾃造者學習協會），與研究⽣從程式教學出 發，⾃嘉義縣開始培 化， 這⼀次再也不是只有相關產業擔⼼AI的影響⼒。「ChatGPT出現，讓 AI從⼤規模科學家運動變成了全⺠運動，⼈們只要上網，什麼都可以 問，AI也什麼都可以答。」廣達電腦技術⻑暨副總經理張嘉淵指出關 鍵。 這⼀次⼤⼈們開始感受到AI科技的發展，很真實的取代愈來愈多 現存的⼯作，眼看這⼀波浪潮真的快要打在⾃⼰⾝上，⼤家都焦慮的 問：「哪些⼯作不會被AI取代？哪些能⼒才是未來需要的能⼒？」

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将语音指令解析为具体操作命令，驱动大屏组件进行交互动作；  支持组合指令，提高操作效率。 数字孪生世界白皮书 108 参考文献 [1]陈为,沈则潜,陶煜波．数据可视化（第 2 版）．北京:电子工业出版社，2019. [2]蔡阳,成建国,曾焱,等.加快构建具有“四预”功能的智慧水利体系[J].中国水利,2021,(20):2-5. [3]黄艳,喻杉,罗斌,等.面向流域水工程防灾联合智能调度的数字孪生长江探索[J/OL].水利学 [16]赵杏英,毛肖钰,徐红权,等.数字流域多尺度空间地理信息模型构建及应用——以钱塘江流域为 例[J].人民长江,2021,52(S2):293-297. [17]牛广利,李天旸,杨恒玲,胡蕾,周华艳,方豪文.数字孪生水利工程安全智能分析预警技术研究及应 用[J].长江科学院院报,2023,40(03):181-185. [18]张力,张航,刘成堃,祝宪章.水利数字孪生平台三维模拟仿真技术研究与应用[J]

有色金属（矿山部分）：1-24（2024-08-27）［2024-09- 23］. http：//kns.cnki.net/kcms/detail/11.1839.TF.20240824.1732.002. html. ［12］ 蔡晨晖，梁晓刚，师剑雄，等 . 矿山视频大数据智能分析与安全生 产监控平台研究［J］. 中国安全生产科学技术，2024，20（1）：65- 70. ［13］ 李国清，李学玉，侯杰，等 . 矿山安全隐患辨识与预警大数据分析 系统研发［J］. 金属矿山，2022（6）：129-137. ［14］ 杨成龙，李铮 . 智能视频分析技术在带式输送机中的应用［J］. 能 源与节能，2017（2）：42-43，47. ［15］ 蔡万元 . 浅述大数据在矿山安全监测管理中的应用研究［J］. 世界 有色金属，2019（1）：122-123. 表2 大数据分析平台子模块能力 序号 1 2 3 4 名称 全生命周期

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