2035年企业竞争的新高地 实现自主智能供应链 实现自主智能供应链 2 大中华区业务联系人 作者 埃森哲大中华区战略与咨询事业部董事总经理、 供应链与运营业务主管 jane.zheng.pan@accenture.cn 潘峥 麦克斯·布兰切特（Max Blanchet） 埃森哲资深董事总经理、全球供应链与运营战略主管 克里斯·麦迪威特（Chris McDivitt） 埃森哲供应链与运营董事总经理、自主智能供应链全球主管 供应链亟待重塑 通向自主智能供应链 自主智能供应链的挑战 实现运营绩效的全面突破 何为自主智能供应链？ 引领未来： 开创价值新高地 自主化征程： 当下现状与未来十年 前言 05 25 04 18-24 17 06-07 08-09 10-16 实现自主智能供应链 4 前言 克里斯·蒂默曼斯（Kris 速地适应变革，并加速AI的学习周期。在当今的市 场格局中，这些无疑是一种核心的竞争优势。 我们对全球1000名企业高管的调研进一步 印证了这些关键战略举措的必要性。调研表明， 自主智能供应链正是价值创造的新高地。近三分 之二的受访企业计划在未来十年内大幅提升供应 链的自主化水平。 由此产生的财务效益十分可观。本次调研的 受访企业预计，息税及摊销前利润（EBITA）有望 增长5%，已动用资本回报率则有望提高7%。在运

整，即使是初学 者也可以轻松地进行对话练习。借助 AI 功能推出，公司持续保持用户数和业绩 的强劲增长，截至 2024Q3 公司月活达到 1.13 亿人，而单季度收入达到 1.9 亿 美金创下新高。 ➢ 国产模型升级利好 AI 教育落地。DeepSeek 横空出世，一方面大幅提升了 国产模型的能力，另一方面通过开源和推理成本的优化，有望加速国内 AI 应用 的落地进程。而无论海内外，教育天然是 Duolingo 的经典 IP 人物对话，十分契合公司游戏+教学的思路。 图9：Duolingo 发布语言对话 AI 人物 Lily 资料来源：腾讯新闻，民生证券研究院 业绩持续加速，单季度收入创新高。从收入端看，公司自 2023 年 Q1 至 2024 年 Q3 单季度收入持续增长，季度同比增速保持在 40%以上。而利润方面，公司 自 2023Q2 实现单季度扭亏为盈后，在归母净利润、经营净现金流均保持稳步增 年 Q3 末多邻国 月活人数达到 1.13 亿，日活达到了 3720 万人，整体付费用户人数为 860 万人。 根据公司 2023Q3 财报披露，新用户和回流用户增长强劲，家庭计划渗透率创历 史新高，Duolingo Max 贡献显著预订额。AI 视频通话功能推动了 Max 的采用， 并增加了对话口语练习。 图12：2023Q1-2024Q3 期间 Duolingo 用户数情况

典型车型如领克900、小鹏 P7&G7、极氪9X、蔚来ET9等配 置AR-HUD，支撑智驾意图显示 • 问界、蔚来等车企不断新 推和提升AR场景体验 • 小鹏打造出窄道通行、多 岔路口通行精准指示等多 个创新高价值场景 2025年搭载AR-HUD的车型占新发 热点车型80%以上 • 蔚来ET9 极氪9X 乐道L90 • 岚图泰山 问界M8 小鹏P7&G7 领克900 深蓝S09等 的，业界也开始有厂家陆续发 布彩色智能车灯的产品样机。 ➢ 随着彩色智能车灯的整体方案走向成熟，其在亮度、清晰度上快速提升，预计2026年照投彩一体的智能车灯将会上市， 并将智能车灯的价值推上新高度。 81 5 13 1 您认为智能车灯是否有必要增加彩色投影的能 力，以满足您的个性化、娱乐化需求? 非常有必要 比较有必要5 一般 没必要 52 23 10 5 10

9%，第三产业用电量 为 1464 亿千瓦时、同比增长 11.3%。 全网用电负荷屡创新高。2024 年，受全省企业生产持续向好、居民生活水平持续改 善、电动汽车保有量高速增长等多重因素影响，叠加高温天气持续，江苏迎峰度夏用电 高峰呈现“来得早、增幅大、持续长”的特征，全网最高用电负荷 7 次创新高，最高达 1.47 亿千瓦，同比增长 11.3%，增幅全国第一，较 2023 年同期增长近 https://www.zgjssw. gov.cn/yaowen/202501/t20250122_8450647.shtml. [3] 江苏能源监管办 . 今夏江苏全网最高用电负荷 7 次创历史新高 .2024-08-30.https://www.nea.gov. cn/2024-08/30/c_1310785456.html. [4] 中国电力企业管理 . 下足细功夫 释放大效能——国网江苏电力深耕需求侧管理 10 月 30 日的短期可调 负荷辅助服务出清过程中，常州 1 家一类用户直接参与，11 家售电公司代理 67 家 二类用户参与，出清调节电量 757.27 兆瓦时，占全省总量的 15%，创历史新高。中 心组织国网江苏综合能源服务有限公司、国网江苏电动汽车服务有限公司和万帮数 字能源股份有限公司 3 家虚拟电厂在新型电力负荷管理系统中完成接入能力检测报 告，与中心签订负荷确认协议，在江苏省电力交易平台完成现货市场注册公示，在

Ø 慕思作为中国智慧睡眠领域的引领者，牵头行业大数据、持续 AI升级并与MIT等国际顶尖学府合作， 推动企业迈向全球智慧健康睡眠新高度。 2020-2022 2017-2019 2023-2025 夯实技术体系，打造智慧睡 眠产品线 大数据赋能，迈向全球创 新高地 产学研协同创新，布局智能 生态场景 图7：慕思股份智能床垫发展历程 用户生命体征 数据 服务器处理 睡眠健康分析

.............23 （七）规划建设低空经济产业园区暨低空空域改革实验区.......................................24 （八）围绕钛新材料打造专精特新高端制造企业集群...............................................24 （九）开展低空空域规划及监管服务一体化平台建设.................. 随着传统产品供给普遍过剩，长期形成的全球生产格局面临着严 峻挑战，全球主要经济体都在积极寻求新突破。低空经济直接承载信 息与通讯、数字和 AI、新材料和新制造、新能源等新兴前沿技术， 天然地成为全球技术竞争的新高地。如，美国提出城市空中交通运行 UAM（Urban Air Mobility）和 AAM（Advanced Air Mobility）方案， 欧洲提出了 U-space 计划。根据摩根斯坦利预测，仅城市空中交通 业总部经济区，为各类创新平台和载体，比如森林防火减灾低空技术 支持系统平台、全国低空运动核心越冬基地等提供办公条件；五是为 低空经济服务企业和支撑企业提供办公场地。 （八）围绕钛新材料打造专精特新高端制造企业集群 新材料在低空飞行器制造中起到举足轻重的作用。一是以现有钛 新材料为起点，积极寻求与国内外先进整机制造企业深度合作，让更 多的现有企业加入低空经济产业链；二是积极招引低空飞行企业生产

.............................. 6 （二）重点布局清洁技术集群建设................................. 7 （三）加快抢占新兴技术领域新高地............................. 8 三、印度............................................................. n Europe）框架下设立的重 要组成部分。《“地平线欧洲”2025-2027 年战略计划》明确了欧洲创 新生态系统（EIE）旨在通过建立区域优势和专业化领域，支持各区 域根据自身特色打造创新高地，建立跨区域协作的“区域创新谷”。在 2025-2027 年间，欧洲创新生态系统（EIE）将继续支持“监管沙盒” 和创新采购，同时，还将通过构建更加高效的创新生态系统，促进国 工业和信息化部工业文化发展中心 年）行动时间表并制定相应 支持清洁氢气使用和更广泛市场应用的行动，明确了瞄准氢能的战略 性用途、降低清洁氢能成本、重点关注具有大规模氢生产和终端区域 网络等三大关键战略。 （三）加快抢占新兴技术领域新高地 2023 年，美国宣布了 31 个特定的新兴战略产业集群， 将在未来 5 年内拨款 100 亿美元提供资金支持，以扩大当地 先进产业的规模。2024 年，政府宣布为 12 个地区科技创新

29 2022—2023 年 AI 医疗企业营收（千元人民币）及增长率（%） 资料来源：企业招股书、财报 除晶泰科技未公布毛利数据、太美医疗出现小幅度毛利下降情况外，其余 4 家企业毛利 均创新高，鹰瞳科技和英矽智能更是分别达到 124.04%和 101.83%的增长率，实现毛利 翻倍。企业拥有更高的毛利、更低的销售成本，一定程度上也预示着盈利能力的提升。 图表 30 2022—2023 亿次诊断，在 150 万次医生的诊断决策明显偏离建议诊疗的情况下发 出通知，并在 7520 万次可能不合理用药或高警戒用药情况下发出警报。 此差异化的商业化策略的成功给讯飞医疗不断突破商业化边界、探索营收新高注入了强 大底气。基于坚实的基层市场基础，讯飞医疗积极加强多元化商业化的能力，在医院服 务和患者服务板块也取得了亮眼的成绩。 图表 34 2022-2024 讯飞医疗四大业务板块营收情况（千元人民币） 月，晶泰科技通过 18C 上市制度成功在港交所敲钟，成为我国 AI 制药第一股， 为行业注入信心，也验证了 AI 制药企业上市的新路径。 45  鹰瞳科技：下基层+出海+拓 C 端，组合拳式商业化创营收新高 2024 年 3 月，被誉为医疗 AI 第一股的鹰瞳科技发布了 2023 年的财报，熬过疫情后全 面复苏的经营状况让行业期待。 虽然今年的财报显示净利润依然为亏损，但该指标从 2022 年的约

29 2022—2023 年 AI 医疗企业营收（千元人民币）及增长率（%） 资料来源：企业招股书、财报 除晶泰科技未公布毛利数据、太美医疗出现小幅度毛利下降情况外，其余 4 家企业毛利 均创新高，鹰瞳科技和英矽智能更是分别达到 124.04%和 101.83%的增长率，实现毛利 翻倍。企业拥有更高的毛利、更低的销售成本，一定程度上也预示着盈利能力的提升。 图表 30 2022—2023 亿次诊断，在 150 万次医生的诊断决策明显偏离建议诊疗的情况下发 出通知，并在 7520 万次可能不合理用药或高警戒用药情况下发出警报。 此差异化的商业化策略的成功给讯飞医疗不断突破商业化边界、探索营收新高注入了强 大底气。基于坚实的基层市场基础，讯飞医疗积极加强多元化商业化的能力，在医院服 务和患者服务板块也取得了亮眼的成绩。 图表 34 2022-2024 讯飞医疗四大业务板块营收情况（千元人民币） 月，晶泰科技通过 18C 上市制度成功在港交所敲钟，成为我国 AI 制药第一股， 为行业注入信心，也验证了 AI 制药企业上市的新路径。 45  鹰瞳科技：下基层+出海+拓 C 端，组合拳式商业化创营收新高 2024 年 3 月，被誉为医疗 AI 第一股的鹰瞳科技发布了 2023 年的财报，熬过疫情后全 面复苏的经营状况让行业期待。 虽然今年的财报显示净利润依然为亏损，但该指标从 2022 年的约

2022 年 的巅峰水平，美国和中国是交易最为活跃的两大地区。2017 年起，MNC 对 AI 制药企业的观望和谨慎态度开始发生转变，Big pharma 和 AI 药企的合作 数量持续增加，合作金额也屡创新高，AI 制药管线商业价值得到体现。 ❑ AI 制药可以分为 AI+SaaS，AI+CRO 和 AI+Biotech 三种经营形式。AI 制药 发展早期，企业以提供药物研发软件服务为主，附加值较低并且客户付费意 领先优势更为明显，中国 AI 制药融资额占比约 10%。 除了投融资外，随着 AI 制药管线商业价值体现，头部 AI 公司通过对外合作实现 自我造血，AI 制药 License out 金额屡创新高。2017 年开始，MNC 对 AI 制药 企业的观望和谨慎态度开始发生转变，根据 DPI 报告，过去 6 年 Big pharma 和 AI 药企的合作数量持续增加，合作金额也快速上升，赛诺菲、礼来、默克等