目前，熙软医疗的医院运营管理智能已在多家医院落地，并在其中部分医院实现商业化， 成为医疗 IT 大模型落地的典例。 2.3 制药 AI：下行时期，在变化之中寻找新的机遇 自 2020 年制药 AI 在一级市场迎来爆发性增长后，大量创业公司将其管线推至临床阶段。 此前，AI 主导的进入临床试验阶段的创新药项目仅为个位数。2021 年这一数字已迅速 增长至 100 多个，2022 年维持增势突破 200，2023 年 3 月，致力于研发计算机视觉、自然语言处理以及大模型、AIGC 等新一代人工智能技术，为各级医疗机构提供多模态通用医疗 AI 解决方案，助力高质 量高水平发展。 近年来，深睿医疗的业务取得了爆发式的增长，产品遍布全国 30 多个省市，为数千家 医疗机构提供从 AI 辅助诊断、智能筛查、临床决策、患者服务到医疗大数据治理、科 学研究、医生培训、能力建设等全链路的人工智能服务。  14

目前，熙软医疗的医院运营管理智能已在多家医院落地，并在其中部分医院实现商业化， 成为医疗 IT 大模型落地的典例。 2.3 制药 AI：下行时期，在变化之中寻找新的机遇 自 2020 年制药 AI 在一级市场迎来爆发性增长后，大量创业公司将其管线推至临床阶段。 此前，AI 主导的进入临床试验阶段的创新药项目仅为个位数。2021 年这一数字已迅速 增长至 100 多个，2022 年维持增势突破 200，2023 年 3 月，致力于研发计算机视觉、自然语言处理以及大模型、AIGC 等新一代人工智能技术，为各级医疗机构提供多模态通用医疗 AI 解决方案，助力高质 量高水平发展。 近年来，深睿医疗的业务取得了爆发式的增长，产品遍布全国 30 多个省市，为数千家 医疗机构提供从 AI 辅助诊断、智能筛查、临床决策、患者服务到医疗大数据治理、科 学研究、医生培训、能力建设等全链路的人工智能服务。  14

动力电动化、整车智能化、能源低碳化 欧阳明高 ouymg@tsinghua.edu.cn 市场大变局 发展背景：技术大变革、产品大变型、 第一，汽车技术从电动化发展期转向爆发期导致市场结构性大变局 产业和企业能异军突起的主要原因，就是技术的厚积薄发爆发的时点、市场的爆发时点和政策的看力点 三点在时间上重合，好比燃烧爆炸的三要素燃料、空气、点火，好的燃料好比技术、空气的温度好比市 场的热度，点火源则来自政府的政策。 动力电动化：新能源汽车1.0一一电动汽车时代：电动化爆发、智能化培育、低碳化起步 2010年：确立“纯电驱动”战略，私人购买新能源汽车补贴试点展开，市场化启动。2018年销量超过100万辆 2021年电动化爆发：乘用车磷酸铁锂电池系统突破，纯电动和插电混动厚积薄发，年销量达到352万辆， 2.整车智能化：新能源汽车2.0一一智能化电动汽车时代：智能化爆发、电动化优化、低碳化加速 2015年：特斯拉 ，Autopilot是第一个投入商用的自动驾驶技术 2025年智能化爆发：deepseek引爆政府和民间大模型热潮，高阶智能辅助驾驶技术厚积薄发，开启智驾普及时代 2030年：预计基于先进的端到端大模型的L4级全自动驾驶乘用车在中高级乘用车规模商业化 3.能源低碳化：新能源汽车3.0一一新能源智能化电动汽车时代：低碳化爆发、智能化优化、电动化深化 2020年：习主席提出“双碳战略”，新能源汽车能源载体开始以绿电，绿氢为发展目标

摄像头：5G智能化时代最核心传感器，持续升级 1.3 面板：柔性OLED趋势不改，大尺寸LCD静待行业价格拐点 1.4 设备和材料：国产替代加速进行 1.5 AI：安防、汽车和IoT将是率先爆发的三个场景 2 安防行业：需求逐渐回暖、AI加速、海外拓展 2.1 智能汽车：5G+AI促进无人驾驶加速落地 2.2 IoT：技术逐渐突破，巨头加速布局 2.3 目录 CONTENTS 半 商参与，模组段国内厂商已经具备一定的竞争优势和市场规模，目前立讯精密已成为全球最大的LCP天线模组供应商； 目前仅有苹果大规模导入LCP，其他终端厂商也在积极跟进，我们预计5G到来后，LCP将成为终端天线和传输线主流，市场有望迎来爆发。 数据来源：国泰君安证券研究 LCP材料 LCP-FCCL LCP软板 LCP模组 Murata 可乐丽 松下电工 东丽 Murata 松下电工 宇部兴产 新日铁 旗胜 Murata 个28GHz的AiP 1.2 23 电子行业2019年春季投资策略 【002475】立讯精密：5G智能化时代的精密制造平台 消费电子业务：多品类布局助力持续高增长 通信业务：受益5G建设，业务进入爆发期 汽车业务：围绕电动化、智能化布局，打开成长新空间 分类 产品 进展 射频端 基站天线和滤波器等 诺基亚、爱立信5G、4G基站天 线、滤波器重要ODM供应商， 华为射频产品OEM供应商 连接端

需求来源以智算为主要 驱动，通算稳定增长 • 受益于大模型的训练需 求增长，定制批发模式 再迎发展机遇 • 零售模式有望在推理场 景中实现进一步增长 代表性 供给方 资料来源：灼识咨询 萌芽期 探索期 爆发期 转型期 繁荣期 2022-2023 2009-2014 2003-2008 2000-2002 2024-未来 发展期 2015-2021 算力中心发展历程 随着移动互联网用户规模趋近 即将步入爆发式增长的新阶段。 14 资料来源： 灼识咨询 全球AI产业蓬勃发展， AI应用即将爆发 AI搜索 具身智能 生物医疗 AI Agent 代码 通用大模型 海 外 中 国 文心大模型 豆包大模型 混元大模型 通义大模型 盘古大模型 硬件 云服务 数据治理 开发平台 视觉生成模型 音频生成模型 ✓更低成本 ✓优异性能 ✓开放获取 AI应用即将迎来全面爆发 算力中心 据量级通常固定（如几万亿、几十万亿 token）， 且客户集中度高；而推理方面，每天的计算量可能达几万亿到 10 万亿 Token，一周的计算量就可能超过训练阶段。 ➢ 模型推理成本下降是超级应用爆发的前提条件之一：随着推理市场扩大以及更优方案出现，非 GPU 的时长份额也在增加。并且，推理成本的颠覆性降低，会推动 C 端产品在多数应用场景落地，使原本因预算不足、用户意愿不足而难以商业化落地的场景具备落地的可能性。

数字基础设施逐渐成为国际竞争制高点 1.3 数据联接正在影响行业转型和应用安全 1.4 人机协作成为社会融合发展的主流趋势 1.5 客户群体转型加速驱动应用开发新范式 2 智能应用企业端和个人端双爆发，市场空间巨大 2.1 智能应用双端爆发，孕育万亿市场空间 2.2 智能体在 B 端和 C 端加速落地 2.3 央国企正成为应用智能化的主力军，领跑多个场景落地 2.4 智能研发、运维、知识管理，企业智能化落地三大高价值场景 等人工智能技术的不断迭代创新发展，AI 将在更多垂直领域实现深度应用，不仅将提升生产效率和服务质量，还将创 造新的商业模式和市场机会，使人工智能成为推动社会进步的重要力量。应用现代化走向智能化发展也将迎来“技术 奇点”，爆发出更大的潜力，重塑竞争力，持续提升商业价值，推动应用全生命周期智能化从效率革命迈向价值共生 新阶段。 1. 数字公地（Digital Commons）指基于互联网与数字技术形成的公共资源形态，其核心是通过共享基础设施、数据要素和知识 转型升级，形成技术、场景与生态的深度融合，推动各行业应用 智能化向价值共生新阶段迈进。 智能应用企业端和个人端双爆发，市场空间巨大 应用全生命周期智能化白皮书 07 智能应用企业端和个人端双爆发， 市场空间巨大 02 PART TWO 智能应用企业端和个人端双爆发，市场空间巨大 应用全生命周期智能化白皮书 08 根据 Market Research Future 的《Applied

................................................................................... 1 1.2 高速光模块需求爆发式增长............................................................................................ 2 发展趋势 1.1 智算业务推动网络容量升级 随着云计算、大数据、AI 等智算业务的不断兴起和快速发展，全球网络业务流量需求 激增。2025 年，全球 AI 增强与原生应用相关的网络流量呈现出爆发式增长；其中 AI 增强 型应用（如嵌入 AI 功能的现有服务）占全球网络流量的 43%（CAGR 31%），因功能升 级引发流量“膨胀”；原生 AI 应用（如自动化决策、自主交互）虽初期占比不足 超低延迟场景）。因此从长期发展的角度看，具有高集成、低功耗、低成本特点的 C+L 一 体化可插拔光模块将成为下一代绿色光网络的最佳选择。 C+L 一体化光网络解决方案技术白皮书 第 2 页 1.2 高速光模块需求爆发式增长 随着社会经济的新引擎——AI 应用迅速步入千行百业，网络流量正以每 3-5 年增长 1 倍的速度增长。与之相对的，基础通信设施更新周期约为 30 年，因此 OTN 势必须向单纤 大容量

的“其他微短剧”由滑出或为其引流，推送的网络视听平台履行平台内客管理的职 责，未经审核且备案的微短剧不得上网传播， 七壶数据 ONE 2024年大事件（7-8月） 7月 “萝卜快跑”无人驾驶订单爆发式增长 “要下快跑”在武汉市全无人订单量迎来爆发式增长，单日订单达到传统出租车司 机平均日单量水平。7月10日， “梦下快跑订单肉涨”等相关活题登上热捷并引发 广泛关注，持续不下的热度不仅带动了百度股价上损，也使无人驾载再次“需红” 政率办公 款率办公 费据率源：七费数测(2024年良要力A产品APP糖单1 七壶数据 趋势 高频场景竞争激烈，新面孔不断涌现 高频头部场景竞争激烈 效率办公 图像视频 2024年，国内AI应用进入爆发期，效率办 公、图像视顺成为抢难的重点赛道，办公 场景因适配大语言模型能力强、用户置盖 钉钉 WPsoffice 飞书 快照 广，付费率高，成为厂商竞争焦点。图像 搞定 视频生成领域持续火热，尤基是“图片转 上统#关量西四家：6个 七壶数据 趋势二 泛娱乐身互联网出海的重点赛道，短剧平台快速崛起 泛娱乐成为了与手游、跨境电商齐头并进的互联网出海重要寒道。维 短剧平台代表 网文之后，2024年中国微短剧出海市场迎来爆发式增长，出海短剧 应用下载量快速攀升，并实现了从百万量级到于万量极的宽破。 R ：为较早验证海外市场的短剧平台，中文在线旗下的「Reelshort在 2024年取得了可图可点的成绩，据Busi

有闲阶级和资本的出现； 新的投资机会短缺；经济 大概率出现“滞胀”；自满 与失望并存，社会割裂 导入期 转 折 展开期 泡沫之路 新一轮康波 狂热阶段 协同阶段 成熟阶段（动能衰竭） 产能过剩 爆发阶段 新范式与旧经济的分裂； 旧产业的衰落和失业问题 的加剧 金融资本向新范式的代表 性产业集中；脱实向虚， 金融泡沫膨胀镀金时代的 贫富分化 经济发展黄金时期；内 生性增长、市场扩张； 金融资本与产业资本再 创意规模化 AI+云计算+大数据正在 发生的新一轮变革，未 来将会是产品放在服务 中，实现规模化，提供 便宜且个性化服务。 在更远一些的未来阶段， 人与AI实现异构分工， 加速新研究、新技术、 新应用不断爆发。 我们认为，当前保险行业技术发展位于服务规模化展开前期，其重要特征是逐步由服务集成在产 品中，向产品嵌入到服务过程中转变。这个特征突出了工业革命和当前技术革命之间的根本区别， 即它们各自对“ 重要力量。短期内，AI技术 的应用主要集中在为服务规模化提供支持，而长期来看，AI技术的普及将引发科技产业价值规律 的变化，使得人们更加注重应用的创新与服务的提升。 从科技趋势角度来看，AI的爆发并非偶然，而是在前期算力算法和数据等技术的长时间铺垫下 逐渐成熟的结果。这些底层技术加上数字化、大数据和互联网等辅助技术的支持，共同推动了 AI成为主导力量，引发了整个社会的变革。 在这个过程

账/分销等形式产生的经济价值。 来源：综合专家访谈、券商研报和网络公开信息，根据艾瑞统计预测模型核算并预估，艾瑞咨询整理并绘制。 得益于整体微短剧内容市场供需两旺发展态势，最近几年微短剧行业迎来了爆发式增长。中信建投研数据显示，2023年 国内全平台微短剧付费剧集月充值金额已经从6月份4000万元增长至10月份6000万元，国庆期间峰值甚至超过亿元，由 此刺激微短剧赛道市场规模也屡创新高。根据艾 电竞游戏仍占据电竞市场核心地位，电竞生态市场有待爆发 电竞游戏收入仍是目前电竞市场的主要组成部分，2024年，电竞游戏在整体电竞市场中的占比为77.4%，这和电竞游戏 广泛的用户基础和强大的变现能力有着密切的关系。2024年，电竞生态市场规模约400亿元，随着电竞赛事市场的继续 拓展、电竞商业化能力的提升和电竞衍生内容的发展，电竞生态市场有望实现进一步的爆发。 来源：根据企业公开财报、行业访谈及艾瑞统计预测模型估算。 www.iresearch.com.cn 通用与垂类大模型落地声量加大 2023年行业大模型进入爆发期，医疗、金融及科研教育为集中落地领域 来源：艾瑞咨询研究院自主研究绘制。（月份数据包含大模型迭代信息，其余图展示存量信息） 2017年起，国内互联网巨头厂商相继投身预训练大模型的产品研发，百度