行业研究/医药与健康护理 证券研究报告 行业深度报告 [Table_InvestInfo] AI+制药：AI 技术蓬勃发展， AI+制药行业潜力巨大 [Table_Summary] 投资要点：  AI 技术蓬勃发展，AI+制药有望成为下一个黄金赛道。AI 技术通过机器学习和深 度学习等手段，已经在药物发现、临床前研究和临床试验等全流程中发挥重要 作用。从 行业研究·医药与健康护理行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 目 录 1. AI 制药领域蓬勃发展，有望成为下一个黄金赛道 ........................................................... 5 1.1 AI 技术发展迅速，引领制药领域创新变革 行业研究·医药与健康护理行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 5 1. AI 制药领域蓬勃发展，有望成为下一个黄金赛道 1.1 AI 技术发展迅速，引领制药领域创新变革 药物开发过程因其周期长、成本高、效率低而成为该行业长期关注的问题。平均而 言，药物开发需要 2 亿美元的投资，需要

敬请阅读末页的重要说明 2024 年 11 月 18 日 推荐（首次） To C 端应用普惠大众，有望蓬勃发展 消费品/生物医药 医药健康领域是 AI 应用的核心领域之一，根据终端客户不同，我们将应用分 为 To 医院、To 药企和 To 个人三大方向。我们在系列报告（一）《院内场 景丰富，全流程 AI 赋能》中介绍了 AI 在医院端应用的场景，本篇报告则从 C

异的热点话题，传递有价值的独家观点。 马士基认为，在这个新时代，生存与成功取 决于战略远见和灵活性。主动适应和对技 术的战略投资将是应对这些不断演变的风 险的关键；在这个充满活力的未来中，能够 蓬勃发展的人将是那些其组织能够将可靠 性、适应性和韧性转化为复杂运营中切实 可行之现实的人。 Joyce Yang 马士基亚太区领先物 流和电商物流产品负 责人 第十期 助力您的公司打造供应链的辉煌成功 014 解读信号 在人口结构变化、城市化和可支配收入增加的因素推动下， 新兴市场的崛起正在重塑亚太区供应链的格局。 越南、印度尼西亚和印度等国家正在经历快速的工业化和城 市化进程，吸引了想在蓬勃发展的消费者市场大展身手的跨 国公司的大量投资。 随着这些经济体的价值链提升，我们可以预见到亚太区制造 业的分散，企业的生产基地将分散在不同地方，以降低风险 和抓住市场机遇。 10 降低风险的需 创新成果正在重塑物流运营。这些技术使LLP 能够优化供应链并减少运营成本，使其成为 寻求提高物流效率的企业的理想合作伙伴。 电子商务的蓬勃发展。电子商务的快速崛 起，尤其东南亚地区的市值预计到2025年 将达到3600亿美元，形成了对先进物流 解决方案的紧迫需求。在这个蓬勃发展的 领域，LLP具有简化运营、提高交付效率的 优势。 战略合作关系。企业愈发意识到将物流 管理外包给LLP的优势，这让他们能够专

化进程的加快，数字技术对工业、服务业的渗透率不 断提高，对 5G、工业互联网、大数据中心、人工智能等 数字基础设施的需求日益增长。以 DeepSeek、Sora 等 为代表的 AI 大模型的蓬勃发展，前沿技术的快速演 进，在不断推动 AI 赋能万物数字化转型的同时，也对 当前的产业数字化、数字产业化发展提出了新的挑 战。 随着全球经济以及中国经济陆续迈入一个全新 历史时期，不确定性将成为这个新阶段的主旋律。我 Monthly Topic 引用格式：刘岩，赵洋，张旅阳，等. 基于数智融合孪生技术的智能制造应用探索［J］. 邮电设计技术，2025（5）：1-6. 01 2025/05/DTPT 质量蓬勃发展。 2 数智融合孪生技术的产生背景 低成本曾是我国工业相关企业的重要竞争优势， 但如今，受社会需求、全球商贸环境以及全球政治格 局的影响，我国相关制造业企业正在大力推动企业创 新以及智能产品设计，加大研发投入。如表 智能制造的全面落地，总体生产交付周期可缩短 84%，仓储、物流效率大幅提升，实现了交付计划、物流 协同、库存管理三维一体的智能化升级，以及传统制 造向智能制造的巨大跃迁。 4 结束语 当前，中国正处于数字经济蓬勃发展和产业数字 化转型的重要阶段。以数智融合孪生技术为代表的 人工智能先进技术，是引领新一轮科技革命和产业变 革的战略性技术。目前，该技术已具备在各行各业深 入、大面积应用的基础，能够赋能应用场景和产品服

促进措施，积极培育和支持本国、本地区低空经 济发展。韩国、澳大利亚、巴西、加拿大等国也高度重视低空经济领域的发展，在本国通用航空、 城市物流、农业植保、森林监测等场景中运用低空产品。低空经济的蓬勃发展正悄然改变我们的生 活。 本文将主要以中国、美国以及欧洲的低空经济政策为研究对象，探讨不同发展背景下低空经济政策 的共性与个性，从不同发展模式中汲取经验，兼收并蓄，为上海地区抑或我国的低空经济发展提供 展，在技术持续迭代、低空产品应用范围不断扩大、产业链不断延长的同时，低空领域的监管逐步 受到挑战。当低空经济领域的商业竞争带来混乱时，法律法规及各项行政命令的出现便可以及时将 低空领域的发展拉入正轨，从而在低空经济蓬勃发展的同时兼顾该领域发展的规则与秩序。 三、欧洲的低空经济发展模式 欧洲的低空发展模式则展现出了“区域联动”的特点。依托欧盟一体化的大背景，欧盟通过“地平线 2020”与“欧洲地平线”等计划，投

.......................... - 11 - （四） 六大领域推进全域数智转型 ............................. - 13 - 1、推进数字经济蓬勃发展 ................................... - 13 - 2、推动产业城市深度融合 ................................... - 15 程，2024 年底我国已建成 3 万余家基础级智能工厂，网络支付用户规模达 10.29 亿人，移动支付普及率居全 球第一，数字技术在智能灌溉、智慧种植、智慧农田监管等场景深化应用。数字 产业蓬勃发展，人工智能产业 2024 年核心规模接近 6000 亿元，具身智能市场规 模增长至 33.8 亿元，在此背景下，各地加快推进“以城带产、以产促城”，探 索新型产城融合路径：一是以数字化场景创新为主导的模式，如杭州未来科技城 个。数据要素市场化配置加 速推进，北京国际大数据交易所 2024 年的运营数据显示，其累计备案交易金额 近 100 亿元，上架数据产品超 3000 个。 智能中枢统筹力更加突出。在数字基础设施建设加速推进、数字技术蓬勃发 展的背景下，城市智能中枢正在向城市数智资源统筹管理核心演变，依托统一的 技术架构、标准接口、运营运维体系，重点开展城市云计算、网络、数据、大模 型、感知设备、算力等各类数字资源的集中纳管、统一调度、集约建设和共享共

年，政府工作报告指出“持续推进‘人工智能+’ 行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，支持大模型 广泛应用”，随着大模型赋能行业应用、智能终端、企业场景等，“数 据-算力-算法”要素体系将进一步重构，助力智算产业蓬勃发展；全 要素生产效率大幅提升，加速推进数字产业化与产业数字化进程。 “十四五”期间，我国算力产业发展迅速，基础设施规模和水平 位居全球前列，工信部数据显示，截至 2025 年 6 月底，我国在用算 中心平均电能利用效率（PUE）降至 1.42 [3]。在国家战略的前瞻引领 和政策红利的持续释放之下，产业链正在从“单点突破”迈向“系统 协同创新”，上游国产芯片在重重围堵中奋力突围，中游智算中心市 场蓬勃发展、服务模式不断创新，下游算力在各行各业得到广泛、深 度应用，智算产业已成为驱动数字经济增长的巨大动能。 当前，我国智算产业发展已步入“AI 规模化应用”的关键阶段， 基础设施供给进一步“量质双升”，产业在政策、技术、生态多重加 的渗透率、日调用次数、任务复杂度等持续提升，算 力将以十分陡峭的速度大幅增长。 （二）AI 应用场景不断扩展，为智算产业发展注入持续动能。 我国 AI 应用全面步入“规模落地”新阶段，牵引智算产业持续 蓬勃发展。一是大模型蓬勃发展推动大规模算力建设如火如荼。2025 年 7 月 OpenAI 首次实现单月收入突破 10 亿美元，由于 GPT-5 的发布 以及新的订阅服务推出，算力仍然不足，OpenAI 联合甲骨文、软银

2018s- 现在 推理期 知识期 统计学习时期 集成方法时期 早期神经网络时期 大模型时期 人工智能领域迭代迅速、多种技术流派蓬勃发展，在多个领域已有广泛应用。 背景 1—— 人工智能的概念及发 展 依赖统计学和人工 设计特征构造算法； 代表算法： 支持向量机 (SVM) 决策树 朴素贝叶斯算法 神经网络在多个领 部 国务院常务会议研究部署推动人工智 传统电网 电力生产和分配相对低效 × 人工监控与巡检 成本较高 设备故障响应 全天候实时响应差 × 借助人工智能赋能新型电力系统可持续蓬勃发展 背景 3—— 人工智能赋能新型电力系统发 展 中华人民共和国中央人民政府 ww. govco 中 华 人 民 共 和 国 国民 经 济 和 社 会 发 展 第 十 四个五年规划和 建立并优化以典型场景为导向、以 AI 赋能为抓手、以落地应用为目标的电力 Al 多模态大模型； 整合资源优势，加强企业高校合作，推进技术交流、数据共享； 建立电力行业数据规范、打造电力行业人工智能合作联盟、推进行业有序蓬勃发展。 DeepSeek? QWen? 电力人工智能合作联盟 电力场景预训练模型封装 典型电力场景算法模型包 电力业务场景数据规范 典型场景智慧解决方案 电力标准数据集打包 应用层

础设施建设、新型基础设施构建、数字化转型、人工智能与大模型应 用、数据要素开发利用等核心内容，明确各阶段目标、任务、实施路 径与保障机制，旨在高效推进低空经济交通基础设施建设，支撑低空 经济产业蓬勃发展，助力综合交通体系优化升级。 二、实施目标体系 2.1 短期目标（1 - 2 年） 1. 完成全国及重点区域低空经济交通基础设施专项规划编制，明确 设施布局、建设时序与技术标准。 2. 启动 过明确目标任务、落实保障措施、应对潜在风险，结合典型区域示范 与多交通体系协同发展，积极探索创新发展方向，我国将逐步构建起 安全、高效、智能、绿色的低空经济交通基础设施体系，为低空经济 蓬勃发展奠定坚实基础，开创交通领域发展新局面，助力实现交通强 国战略目标。

经济转型带来 多元化投资机遇 普华永道中国企业“出海”系列研究报告 阿联酋：经济转型带来多元化投资机遇 1 执行概要 阿联酋概览 第一章：经济转型带来多元化投资机遇 经济增速可期，非油经济蓬勃发展 吸引外资能力持续增强 货物和服务进口稳健增长 中阿经贸关系不断深化 第二章：重点产业投资机遇 能源：原油稳定增产，光伏和氢能提速 工业：技术赋能制造业，未来增长可期 金融：中东金融中心地位持续巩固 复杂的地缘政治正在不断重塑世界商业格局。面临全球经济增速放缓、国 内市场竞争加剧的压力，“出海”已经成为中国企业的共性选择，同时也 是其进一步成长为具有全球竞争力跨国公司的重要突破口。 自1984年建交以来，中国与阿联酋双边关系蓬勃发展，经贸合作不断深化。 中国企业在阿联酋的投资领域不断拓宽，从传统的能源、基建逐步扩展到 高科技、数字经济、绿色经济等新兴领域。 全面了解目标国的经济与产业发展机遇，深度研判目标国营商环境和潜在 数据来源：阿联酋政府官网、商业年度《2022年阿联酋能源转型与可持续发展特别版》 阿联酋：经济转型带来多元化投资机遇 7 第一章 经济转型带来 多元化投资机遇 阿联酋：经济转型带来多元化投资机遇 8 经济增速可期，非油经济蓬勃发展 阿联酋是阿拉伯国家中的第二大经济体，经济 总量仅次于沙特阿拉伯。世界银行数据显示， 2023年阿联酋GDP达5,141亿美元，是全球第 27大经济体。GDP同比增长3.6%，高于全球 平均增速，在全球排名前列。