电力方面，我们仍然持续看好火电转型新能源运营的标的，包括 申能股份、上海电力、华电国际、华能国际、福能股份、大唐发 电、皖能电力、华润电力，稳健性标的推荐中国核电、三峡能 源、中闽能源。此外我们还推荐乌白电站注入提升公司盈利水平 的水电龙头长江电力、受益于省内市场电价持续改善的华能水 电。 电力 维持 强于大市 高兴 gaoxing@csc.com.cn 021-68821600 SAC 编号:S1440519060004 电力方面，我们仍然持续看好火电转型新能源运营的标的，包括皖能电力、申能股份、上海电力、华电国 际、华能国际、福能股份、大唐发电和华润电力，稳健性标的推荐中国核电、三峡能源、中闽能源。此外我们 还推荐乌白电站注入提升公司盈利水平的水电龙头长江电力、受益于省内市场电价持续改善的华能水电。 2 行业动态报告 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 电 力 重点公司盈利预测

水电水利规划设计 总院 能源行业水电勘测 设计标准化技术委 员会水工设计分技 术委员会 中国电建集团成都勘测设计研究院有限公司、四川大学、中国电建集团西北、 中南、华东勘测设计研究院有限公司、中国水利水电科学研究院等 适用范围：适用于水电工程新建、改建和扩建的内消能泄洪洞设计。 主要技术内容：基本规定、工程布置、水力设计、结构设计、地基处理与防渗 排水设计、安全监测、施工要求、运行维护要求。 水电水利规划设计 总院 能源行业水电勘测 设计标准化技术委 员会水工设计分技 术委员会 水电水利规划设计总院有限公司、中国电建集团昆明、中南、贵阳、华东、西 北、北京、成都勘测设计研究院有限公司、中国水利水电建设工程咨询有限公 司、广东粤电新丰江发电有限责任公司、龙滩水电开发有限公司龙滩水力发电 厂、华电四川发电有限公司宝珠寺水力发电厂等 适用范围：适用于水电工程风险评估报告的编制工作。 主要 平台技术导则 管理 2027 年 水电水利规划设计 总院 能源行业水电勘测 设计标准化技术委 员会水工设计分技 术委员会 中国电建集团昆明勘测设计研究院有限公司、水电水利规划设计总院、中国水 利水电科学研究院、国能大渡河流域水电开发有限公司等 适用范围：适用于水电工程物联网平台的规划、建设、运行和维护。 主要技术内容：总体要求、功能要求、性能要求、安全防护、建设与运维。 / 176 能源

国能源电力及工业控制领域卓越的 IT 企业和电力智能化领军企业。企业以先进的控制技术和信息技 术为基础，利用“大数据、云计算、物联网、移动互联、人工智能、区块链”等技术，为电网、发电、 轨道交通、水利水务、市政公用、工矿等行业和客户提供软硬件产品、整体解决方案及应用服务。据 统计，2023 年上半年，企业电网自动化及工业控制营收同比增长 5.24%至 88.62 亿元；电力自动化 信息通信营收同比增长

Hybrid Development Project NB/T 11554-2024 主编部门：水电水利规划设计总院 批准部门：国 家 能 源 局 施行日期：2024 年 11 月 24 日 中国水利水电出版社 202 4 北 京 国 家 能 源 局 公告 2024 年第 2 号 根据《中华人民共和国标准化法》《能源标准化管理办法》，国家能源局批 准《直接串入式线路静止同步补偿装置》等 、地形地质、 建设征地移民安置、环境保护和水土保持、施工条件、接入系统、用地条件、区位条件， 并应满足下列要求： 1 结合本项目涉及流域和临近流域的水文气象及自然地理特征资料，流域或区域 水利水电工程、水土保持等人类活动影响资料，区域水文气象综合分析研究成果等，分 析水文气象基本资料、计算参数和成果的合理性。 2 分析项目区的地形地质条件和主要工程地质问题，天然建筑材料的分布、储量 和质量。

一般而言，虚拟电厂的盈利潜力受到多种市 场特征的影响，包括峰谷价差、分布式资源 的丰富程度、电能量市场的活跃度、价格信 号的明显性以及辅助市场的活跃度和品类的 丰富性。这些因素将直接影响虚拟电厂的盈 利水平，所以对于灵活性资源丰富、电力市 场进度较快的省份，可优先考虑虚拟电厂 布局。 各类虚拟电厂优势资源、优势市场特征 能源新纪元系列：虚拟电厂行业趋势洞察 12 优势市场特征 电能量交易活跃，价格信号明显

DOI: 10.12158/j.2096-3203.2022.04.007. [18] 张歆蒴, 黄炜斌, 王峰, 等 . 大型风光水混合能源互补发电系统的优 化调度研究[J]. 中国农村水利水电, 2019(12): 181-185, 190. DOI: 10.3969/j.issn.1007-2284.2019.12.037. ZHANG X S, HUANG W B, WANG

供需失衡推动硅料价格持续上涨，据 PVInforlink 报价统计，自 2020 年 12 月至 2021 年 6 月，硅料价格累计涨幅超 150%，硅料行业 单万吨净利润高达 10-15 亿元，大幅挤压下游各环节盈利水平。预期 硅料技术取得重大突破、供给改善前，硅料盈利仍将保持较大空间。 同时供给紧缺推动了长单爆发，据北极星太阳能光伏网统计，截至 2020 年底，硅料 5 大巨头已签出 86.73 万吨硅料，折合到 10%，且连续三年以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现 的年均可分配利润的 30%。 公司董事会在制定以现金形式分配股利的方案时，应当综合考虑 公司所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平等因素在当 年实现的可供分配利润的 20%-80%的范围内确定现金分红在本次利润 分配中所占比例。独立董事应针对已制定的现金分红方案发表明确意 见。 7、公司利润分配决策机制与程序为：

系统产生的电力只能传送到公用电网，微电网运营商难以成为真正意义上的“综合”能源 供应商。此外，电力需求响应在大部分地区尚未常态化开展，电力现货市场、辅助服务市 场等的建设有待完善，限制了综合能源服务的商业模式创新与盈利水平，影响了行业的发 展潜力。 (6) 部分技术的应用受客观条件限制 未来，推动终端用能电气化、区域微网源网荷储一体化是综合能源服务支撑新型电力 系统建设的关键方向与重要任务。然而，当前分布式能源系统关键技术在应用层面仍面临

XX 钢铁战略物料供应的安 全、稳定、低成本目标，要求建设 强大的采购供应管理能力  通过强化生产管理、财务管理、人 力资源管理的能力，提高内部运营 效率。保证在规模增长的同时能保 持甚至提高盈利水平，这也是 XX 钢铁成为最具具竞争力的企业必须 具备的  质量管理是一项系统工程，它主要 贯穿于生产管理、采购供应管理、 市场和客户管理、研发管理等能力 之中，在信息化建设中至关重要  这六项能力，对

落地，在需求相对稳定的情况下，老旧产能与中低端项目将率 先出清。 • 绿色金融、双碳标准形成外部压力：效率低、碳排高的企业难 以获得金融资源和出口市场。 在“十五五”时期，随着供需关系完成调整，上游企业盈利水平 有望迎来复苏。同时，出海仍然是重要的布局方向。在此趋势下， 中国新能源制造业呈现更加多元、立体的竞争格局： • 从“比价格”到“比能力”：未来市场竞争中，“低成本”不再是 核心竞争力，取而代之的是围绕产品效率、系统集成能力、碳