股股票的方式换股吸收合并大智慧并发行 A 股股票募 集配套资金，于 2025 年 3 月 17 日开市起停牌，预计停牌时间不超过 10 个交 易日。 ⚫ 本周观点 大国科技博弈持续加剧，AI 算力国产化势在必行，同时政策高度支持提升自主可 控算力占比，国产算力迎来重要发展机遇。DeepSeek 等头部模型以及 AI Agent 的发展也将进一步放大推理算力需求，使用量快速提升推动 AI 算力需求进入从 .................................................................... 3 1.1 大国科技博弈大趋势下，国产 AI 算力发展势在必行 ................................................................................................. 后一页免责声明 证券研究报告 3 1 重视国产 AI 算力与多模态大模型发展机遇 1.1 大国科技博弈大趋势下，国产 AI 算力发展势在必行 美国再发“实体清单”，国产 AI 算力发展势在必行。3 月 26 日美国商务部工 业与安全局在联邦公报上刊发两份文件，将 50 余个中国科技企业和机构纳入 “实 体清单”。“实体清单” 是美国制定的贸易黑名单，上榜企业购买美国受管制技术或

运输能力和服务质量成为各大城市亟待解决的问题。AI 大模型能够 分析客流数据，合理规划线路与站点布局，优化资源配置，为未来 城市轨道交通的发展提供有力支撑。同时，乘客对出行便利性和舒 适性的要求也在不断提升，智能化服务方案的实施势在必行。 政策支持同样是 AI 在城市轨道交通中深入应用的关键因素。 各级政府应出台相应政策促进智能技术的普及与发展，如给予技术 创新企业资金支持、设立 AI 和大数据领域的研发奖励措施、推动 行业标准化建设等。这些举措将为