设备、健康和康复辅助 器械、可穿戴设备以及 相关微型传感器件。 • 《国务院关于加快发展 康复辅助器具产业的若 干意见》 • 推动“医工结合”，支 持人 工智能、脑机接口、 虚拟 现实等新技术在康 复辅助 器具产品中的集 成应用。 • 《国家卫生计生委关于 印发全国人口健康信息 化发展规划 的通知》 • 充分发挥人工智能、虚 拟现实、增强现实、生 物三维打印、医用机器 人等先进技术和装备产 从众多症状中 中选择自诊模块 选择症状 以往搜索记录 罗列可能的 患病结果 推荐医生 医生问诊 （对患者一 无所知） 2 典型应用场景  发展环境：根据中康 CMH 的监 测数据，我国零售药店药品 / 非 药品市场规模从 1886 亿元上升 到了 3092 亿元，其 中药品和非 药品的平均增长率分别为 11.2% 和 9.3% ；药品市场无疑是正在 血压计 OPPO 手机 运动 App vivo 手机 运动 App 更 多 手 机 品 牌 健 康 类 App … 大姨吗 乐动力 Wake keep 体检宝 心率监测 戒烟军团 美柚 壹心理 蜗牛睡眠 更多记录用户 健康数据的 App…… 更多记录 用 户 健 康 数 据 的硬件 …… 咕咚 乐心 赤道 有品智能 云康宝 手环 手环 手环 体脂秤 体脂秤 2 典型应用场景

参考文献 [1] 冷板液冷标准化及技术优化白皮书 [2] 绿色数据中心冷却方式研究报告 [3] 数据中心液冷技术应用与发展调研报告 [4] 绿色液冷数据中心白皮书 [5] 吴丹萍.液冷技术在数据中心的应用分析[J].中国设备工程,2024,(21):222-224. [6] 朱宸,魏东黎,余海生,等.冷板式液冷技术应用于智算中心高密机房的方案分析[J]. 电信工程技术与标准化

欧洲CE 图1-14：服务机器人市场合规认证指引 • FCC认证：确保电磁兼容性，保护用户免受干扰。 • UL认证：确保产品的安全性。 • KC认证（韩国）：确认产品符合安全标准。 亚 • RCM认证（澳大利亚）：适用于电气产品的强制性认证。 太 • SIRIM认证（马来西亚）：确保产品安全，符合当地标准。 • IMDA认证（新加坡）：负责无线设备的监管与审查。 • TELEC认证（日本）：专注于无线产品的合规性。 传统上机器人多采用被动交互模式，即用户主 动发送指令，机器人则被动执行。在R2X生态中， 主动交互的实现标志着机器人向更高层次的具 身智能迈进。例如，在养老场景中，机器人能 够利用跌倒动作识别技术主动监测老年人的健 康状态。一旦发现异常，机器人能够立即发出 警报，及时通知护理人员或家属，从而为老年 人提供更为关怀和及时的服务。这一主动监测 和响应能力不仅提升了服务的及时性，也为用 户提供了更高的安全感。 图形用户界面、 望加速渗透，市场规模达到44 亿美元 随着全球酒店业加快部署服务 机器人以提升服务效率与优化 客户体验，预计到2035年酒店 业服务机器人市场规模有望达 到124.6亿美元 酒店 康养 随着全球智能化康养服务需求 的急速扩大，到2035年康养服 务机器人的市场规模有望达到 220.5亿美元 随着服务机器人的功能性从配 送向备菜、制作等环节延伸， 到2035年餐饮服务机器人市场 规模有望爆发式增长至214

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2025年9月 苏日娜、崔东、张岳泓、康书鼎 中国载人eVTOL行业白皮书 目录 1. 起飞前夜：奠定中国eVTOL市场发展的时代基石 1 1.1 关键技术突破，催生飞行器全新形态 2 1.2 多元场景涌现，驱动产品差异化发展 3 1.3 核心要素协同，推动eVTOL商业化加速实现 4 2. 未来可期：中国eVTOL市场规模展望 10 2.1 个人飞行eVTOL：多元化飞行体验载体 级更严苛，但各方正在积极推动政策松绑。欧盟“单一欧洲天空”计划旨在统一空域 管理，巴黎、伦敦等地已启动机场与市中心的eVTOL穿梭试点，为规模化运营积累 经验。 • 大洋洲是政策友好型新兴市场。澳大利亚和新西兰政府积极推动eVTOL试验，通过简 化低空航线审批、资助垂直起降场建设等措施，将其视为解决偏远地区交通不便的创 新方案，区域接驳场景的商业化进程领先于部分发达国家。 1% 0% 2025估 BCG能源专项中国区联席 负责人。 崔东是波士顿咨询公司（BCG）董事总经理，全球合伙人。 张岳泓是波士顿咨询公司（BCG）董事总经理，全球合伙人。 康书鼎是波士顿咨询公司（BCG）董事经理。 致谢： 作者团队感谢BCG同事余康沐、周江华、郎凡羽、纪元、赵桐漫等在行业研究和白皮 书撰写过程中做出的贡献。 波士顿咨询公司 2025年9月 中国载人eVTOL行业白皮书 30 关于波士顿咨询公司

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武汉盛视主要从事人工智能相关算法及应用的研发，澳门盛视和香港盛视主要为承担中国澳门和香港两地业务的平台，海南 智能人是 2021 年公司为抓住海南自由贸易港建设机遇设立的全资子公司，同时为了布局海外市场，公司还设立了尼日利亚、 柬埔寨全资子公司。 图表3 公司股权结构（2023Q3） 资料来源：公司公告，平安证券研究所 二、 口岸数字化需求复苏，公司前三季度业绩强势反转 2022 年受到客 日，公司中标三亚港南山港区 9715.78 万元口岸项目；2022 年 7 月 25 日，公司与中交第四航 务工程局和中国中元国际工程合计中标海口秀英港 1.47亿元总承包项目；2022 年 8 月 1 日，公司与二者合计中标海口新海 港和南港共 3.53 亿总承包项目。此外，2022-2023 年公司还陆续中标 8 个口岸设备采购相关项目，涉及海口美兰国际机场、 三亚凤凰邮轮港、三亚半山半岛帆 三亚凤凰邮轮港、三亚半山半岛帆船港、三亚国际游艇中心、三亚凤凰机场等口岸。截至 2023 年，公司已合计中标海南口 岸约 8 亿项目。 口岸大类 口岸类型 序号 口岸名称 批准时间 “十四五”期间匡算投资 洋浦港口岸（洋浦港区） 1990年 洋浦港口岸（神头港区） 2011年 海口港口岸（秀英港区） 1957年 海口港口岸（马村港区） 2004年 3 清澜港口岸 1990年 2.5亿元 4 八所港口岸 1958年

奇安信-AI大模型安全技术评估服务 360-大模型安全评测平台 长亭科技-AIGC安全风险评估 创新方向：合规管理&安全运营深度融合 创新方向：AI应用防火墙 推荐落地方案： 奇安信-大模型卫士（GPT-Guard） 亚信安全-AI大模型防火墙 创新方向：安全运营智能体 推荐落地方案： 安恒信息-恒脑安全智能体开发平台 深信服科技-AI安全运营方案 奇安信-智能安全运营AISOC 360-360安全大模型夯实智能体发展基石 内部数据传输通道 关键经营数据分析——现⾦流健康度继续下降 亚信安全科技股份有限公司（简称亚信安全，股票代码688225）是安全+数智一体化领导者。亚信成立于1993年，承继30余年互联 网建设经验，以护航产业互联为使命，安全数字世界为愿景，亚信安全2015年正式启航。多年耕耘，已成为国家网络安全建设重要力量。 为护航数智化未来，2024年底亚信安全完成对亚信科技（股票代码01675.HK）的并购，以“懂网、懂云、懂安全”为优势基因，打造 HK）的并购，以“懂网、懂云、懂安全”为优势基因，打造 “云网安”一体的能力体系，成为中国首家近百亿规模的“安全+数智”一体化领导者，赋能产业数智化发展与变革。 亚信安全-AI大模型防火墙 方案概况 方案优势和用户价值 方案优势与特点： 1. 支持多模态检测，包含文本、图片、音频、视频； 2. 基于预训练的安全模型对AI大模型应用进行防护，做到以模制模； 3. 对于后门攻击、数据污染、梯度替换、模型操控、供应链投毒等攻击防护成

近几年，新能源行业的高景气度延续，驱动协作机器人厂商在大负载产品加速技术攻坚与产品布局。与此同时，力 控技术和机器视觉技术的进步，大幅提升了协作机器人在各种复杂和精细作业场景中的作业能力。在此背景下，比亚 迪、宁德时代等厂商开始批量导入协作机器人，协作机器人在工业领域的需求持续释放。在码垛、搬运、焊接等场景 中，中大负载协作机器人的需求正逐渐提升。 另一方面，协作机器人在非工业领域的应用亦不断突 CLASS3等一系列国际及国内权 威等级认证，机器人产品已广泛应用于焊接、螺丝锁付、上下料、搬运、码垛、喷绘、涂胶等工业类应用场景，咖啡 奶茶、冰淇凌制作、移动充电等商用场景， 医疗手术、康复理疗等康养医疗场景，以及机器人智能教育、实验研究等科研教育场景。 法奥荣膺 2024 年度“ 中国协作焊接机器人出货量 TOP1”及“ 中国协作机器人出海量TOP1”两项权威认证（数据来 源：高工机器人产 尼康 编码器、关节 模组 日本 21 海康机器人 视觉、AMR 中国 22 华睿科技 视觉、AMR 中国 23 西克（Sick） 视觉、传感 器 德国 24 梅卡曼德 视觉 中国 25 康耐视 视觉 美国 26 基恩士 视觉 日本 27 Pickit 视觉 比利时 28 Aquifi 视觉 美国 29 阿丘科技 视觉 中国 30 如本科技 视觉 中国 31 Microscan

资料来源： Wind ，国信证券经济研究所整 理 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 长周期下的康波视角 资料来源： Wind ，国信证券经济研究所绘 制 资料来源： Wind ，国信证券经济研究所绘 制 图 13 ：康波周期的划分与宏观变 量 图 14 ：康波周期与技术创新周 期 现有资产配置框架及其改进空间 Deep Seek 优 化 资 配 模 型 的 嵌 入 贷款余额增速）、产能库存嵌套框架（ PMI+ 产成 品存货 + 产能利用率） 中周期 - 聚焦资产比价：在中期维度（ 3-5 年）的资产配置，关注资产价格比价关系和均值回归规律 长周期下的康波视角：创新作为康波启动的原点，技术创新的扩散过程决定了康波的波动 Deep seek 赋能资配模型： 项目总体概述：接入 DeepSeek 后，投喂国信短周期资配语料与底稿并迭代训练，实现权重动态优化，显著提升阶段胜率