证 券 研 究 报 告 股票研究 / [Table_Date] 2025.09.11 AI Agent 和智能金融大数据服务打造新 成长曲线 高伟达(300465) [Table_Industry] 计算机/信息科技 [Table_Invest] 首次覆盖 评级 增持 目标价格(元): 30.69 12M 绝对升幅 67% 80% 241% 相对指数 54% 56% 186% [Table_Report] 相关报告  高伟达首次覆盖 [table_Authors] 姓名 电话 邮箱 登记编号 杨林(分析师) 021-23183969 yanglin2@gtht.com S0880525040027 开发与合作共建相结合的方式，构建领先的金融 AI Agent 智能体应 用服务平台，并有望实现商业模式的创新，以分润型的运营模式代 替项目交付型模式。 战略投资 DACS，迈向 Web3.0 技术服务。公司全资子公司高伟达 信息科技(香港)有限公司已签约参股数字资产清算服务有限公司 （DACS），在业务和客户层面进行深度合作。公司有望成为帮助传 统金融体系接入 Web3.0 和数字人民币世界的重要“桥梁”。

周末短途自驾游、长途自驾游、低空观光、租赁等场景。当前主流产品以1–2人座 机型为主，续航半径100公里以内，最高时速可达100公里/小时。 ○ 出行eVTOL：定位为中长距离的空中出行工具，主要用于私人购买、商务包机、 机场与高铁接驳等场景。当前主流产品以4–6人座机型为主，续航半径在70–500 公里之间，时速可达130–300公里/小时。 • 载物/货运eVTOL： 定位为低空物流载体，以无人货运设计为核心，当前主流产品的载重量可达2–3吨， 到 2040年，中国eVTOL市场规模将达410亿美元，年销量约16万台。其中，个人飞行eVTOL 凭借高净值人群对飞行体验、科技尝鲜、户外爱好等高端消费的需求，市场规模有望达到 230亿美元，占比约为55%；出行eVTOL则依托城市空中交通网络的构建，在私人购买、 商务包机、机场与高铁接驳等场景中发力，预计2040年市场规模将达180亿美元，占比约 为45%（参阅图7）。 按细分领域划分（2025–2040估，单位：十亿美元） 个人飞行eVTOL：多元化飞行体验载体 中国高净值家庭2对高端消费的需求持续释放。过去十年，中国售价在60万元人民币（约 8万美元）以上的豪华车销量从不足10万辆飙升至40余万辆，全球市场占比从10%跃升至 超20%，充分印证了高净值人群消费力的爆发式增长。未来，随着低空出行生态的逐步成 熟，个人飞行eVTOL有望延续这一趋势，成为继豪华车之后满足高净值家庭需求的下一代 标志性产品。 2 高净值家庭：家庭净资产超过1

一、系统构建 n 上海电气电站集团上海电机厂的主要产品有大中型交流电动机、直流电动机、风力发电机、 汽轮发电机等； n 占地面积约 80 万平方米，最大厂房长 312 米，主跨宽 36 米，高 34 米； n 生产设备 3000 余台、精细设备 280 余台； n 上海电机厂用电量巨大，当前配电容量 71.5MVA ，年用电量高达约 7000 万度； 现有能源管理存在诸多问题与痛点 6MWh 磷酸铁锂电池 70kW/307.2kWh 梯次利用动力电池 荷 厂区用电负荷 储 能 站 一、基于风光储充的工业园区综合能源系统构建 源 - 储 - 荷功率和容量配比 2 号停车场光 伏 线圈车间屋面 GVPI 车间屋 面 福伊特车间屋面 集装箱储能系统 3 号停车场光 伏 磷酸铁锂储能系统 安全性高、能量密度高、充放电 倍率高、使用寿命长等特点，是 先进储能电池，需求侧响应、虚拟电厂 磷酸铁锂储能电池集装箱 储能 PCS 、升压变一体 仓 磷酸铁锂储能电池组 一、基于风光储充的工业园区综合能源系统构建 “ 风光储充”微网系统 “ 风光储充”系统本地控制终端 梯次利用储能系统 风力发电机 车棚光伏 充分利用厂区合理屋面，园区各方参与； 就地消纳，提升新能源利用率，降低能耗； 薄膜 CIGS 组件，效率高、美观、弱光性能好；

型的智能诊断系统，能够结合海量医学文献、临床指南和用户健康 数据，提供高效、精准且个性化的营养建议，为慢性病管理、亚健 康调理等场景带来革新性解决方案。 当前饮食健康领域面临的核心挑战包括以下三个方面： - 数据整合难度高：营养学涉及食材成分、代谢机制、人群差异等 多维度数据，传统系统难以实现动态关联分析。 - 个性化推荐不足：现有健康 APP 多依赖固定规则库，无法适应用 户实时变化的生理指标（如血糖波动、肠道菌群状态）。 足大规模个性化需 求。这正是智能诊断系统的价值所在—— 通过深度学习技术分析个 体体征、饮食习惯及健康数据，提供实时、精准的营养干预方案。 例如，针对妊娠期妇女的特殊需求，系统可自动调整叶酸和铁元素 的摄入建议；对于健身人群，则可优化蛋白质补充策略。 从经济效益看，智能系统的应用能显著降低医疗成本。哈佛大 学公共卫生学院研究证明，每投入 1 美元在营养预防领域，可节省 3-5 美元的 物、蛋白质、脂肪等宏量营养素，以及维生素、矿物质等微量营养 素的占比，并通过以下关键功能输出结果：  营养失衡诊断：基于深度学习模型，识别用户饮食模式与推荐 摄入量之间的偏差，标记潜在风险（如铁缺乏或钠过量），并 生成可视化报告（如环形图或柱状图对比）。  个性化膳食建议：根据用户健康目标与偏好，提供实时调整的 食谱方案。例如，针对糖尿病患者，系统会优先推荐低 GI 食 材组合，并标注每餐的血糖负荷值。

一方面，钢铁制造过程中的高能耗及高排放问题日益突出。根 据专家分析，钢铁行业的碳排放已经占到全球工业排放的近 20%。 为了响应环保政策和全球减排目标，钢铁生产企业必须探寻更为清 洁的生产技术，优化能源结构，从而减少温室气体的排放。 另一方面，面对国际市场竞争加剧，钢铁企业还需提升生产的 效率与质量。传统的生产方式相对单一、自动化程度低，生产过程 中的人力依赖性强，往往导致生产效率低、不良品率高和安全隐患 业效率提升和创新的核心动力。特别是在钢铁行业，AI 的全面应用 蕴藏着巨大的潜力，能够助力企业在降低成本、提高生产效率、优 化资源利用、提高产品质量等方面取得显著成效。以下是 AI 在钢 铁行业的几个关键应用领域。 首先，AI 可以通过数据分析和机器学习技术对生产过程进行优 化。钢铁生产涉及多个复杂的过程，例如高炉冶炼、转炉炼钢等， 这些过程生成大量的数据。通过引入 AI，可以实时监测和分析这些 原料准备阶段就需要实施严格的质量控制。 熔炼阶段是钢铁生产的核心，通常采用高炉或电弧炉等设备。 在高炉中，原料被逐层加入，并通过焦炭产生的高温气流来进行还 原反应，铁矿石中的氧化铁被还原为铁，再与焦炭及石灰石发生反 应生成铁水和炉渣。此过程涉及大量的热能转换，还需控制炉温和 气体流量，以确保熔炼效率和产品质量的重要指标。 在精炼阶段，通常通过转炉或真空精炼炉对铁水进行去除杂质 和

够有效整合多源异构数据，建立高精度预测模型。例如，在膳食营 养评估方面，基于 DeepSeek 的分析系统可实现： 功能模块 传统方法局限性 DeepSeek 解决方案优势 营养摄入评估 依赖人工记录，误差率高 自动化分析，实时反馈准确率>95% 代谢关联分析 仅能处理线性关系 挖掘深层非线性关联，模型 R² 0.85 ≥ 个性化推荐 通用化建议，缺乏针对性 动态优化方案，用户满意度提升 40% 在实际应用中，该方案已通过超过 标准的 80%时推送改良方案） 第三，形成可落地的干预闭环。通过与智能厨房设备、线上营 养师平台的数据接口对接，实现从分析到执行的自动化流程。例 如，当系统检测到用户铁摄入不足时，可同步执行以下动作： 1. 生成含铁食谱并推送至家庭智能冰箱 2. 推荐匹配的膳食补充剂购 买链接 3. 预约三甲医院营养科远程会诊 为量化目标达成度，设定以下 KPI 指标体系： 指标类别 基准值 求，采用同态加密技术处理敏感健康数据，通过年度渗透测试验 证。 2.2.2 关键模块介绍 本方案的核心架构由四大关键模块构成，通过模块化设计实现 数据闭环与智能决策。各模块采用微服务架构，支持高并发处理与 横向扩展，确保在千万级用户规模下的稳定运行。 数据采集与预处理模块 部署分布式爬虫集群，支持多源异构数据实时采集，包括： - 生物 传感器数据（可穿戴设备采样频率≥100Hz

设。 2020 年，新基建写入国 务院政府工作报告。 交通行业处于数字化转型的拐点期， ICT 技术与交通业务深度融合是发展趋 势 2 万亿欧元复苏计划， 其中 1.1 万亿，新建 2 万公里高铁 网，联通欧盟各国首都。 截止 2020Q2 ，政府对航企的补助和贷款已累计 超 500 亿美元 2020 年，德国政府和德国铁路公司签署了关于未 来 10 年铁路建设的投资规划，计划到 人的数字化 运行模式数字化 信息的数字化 商业模式数字化 石化 食品 IT&OT 融合 高速度增长 高质量发展 Source: 参考 ABB/ 高盛 /CGI 等 海 外 钢铁 建筑 农牧业 媒资 银行 政府 通信 3 国家政策牵引交通运输向数字化、网络化、智能化、一体化融合转变发展 2016 年 4 月 提升珠三角港口群国际竞争力 • 建设世界级机场群 • 提升客货运输服务水平 • 推进大湾区城际客运公交化运营，推广“一票式” 联程和“一卡通”服务。 • 构建现代货运物流体系，加快发展铁水、公铁、空 铁、江河海联运和“一单制”联运服务。 • 加快广州－深圳国际性综合交通枢纽建设 • 推进城市轨道交通等各种运输方式的有效对接。 以“四纵四横一环”综合运输大通道为主骨架， 重 点

2021.12.25 上线 • 首个在国有大行核心业务系统 投产的国产数据库 279 项核心专利 获中国工业大奖 操作 系统 • 工业级，累计发货 2.3 亿 + 套 • 成功应用大飞机、高铁、汽 车、电力等领域 4600+ 项专利 同步最先进工艺 芯片 • 累计发货 6 亿 + 颗 • 核心专用芯片全自研，累 计 110+ 款 • 全球最先进工艺 量产 5nm 增 值 业 务 5 G 工 控 专 网 安全性 可靠性 经济性 确定性 网元频谱专属 多种认证方式 软硬切片隔离 双频双链路 内生双发选收 设备冗余备份 算力基站 智简网络架构 高集成终端 原生 5G-LAN URLLC+TSN SLA 闭环保障 产线级 5G 工控算力终端 SmartEdge/Ze Box 系列 车间级 5G 工控算力终端 超融合 V1100/ 企业网切片 下沉 UPF  共享大网资源，本地分流  基于 4.9GHz ，减少外系统干扰  峰值高达 750Mbps 的上行带宽  MEC 边缘部署，实现超低时延和工业数 据高可靠传输 公众网络 企业专网（双频） 运营商 核心网 专属 网络 Internet 企业数据中心 专属 5GC 独立承载  生产业务场景（深水区无人化）  厂区工控专网，厂区 OT

减少 IT 运营维护人员 • 减少人为统计分析人员 Part 3 产品介绍 AI 智能 + 人脸识别系统应用整体解决方案 传统商超 行业痛点 • 无法获取消费者动态数据 • 营运成本高 • 无法根据用户喜好推送产品 • 营销难形成闭环 • 无法获取精准用户 • 沟通服务效率低 • 提袋率下降 • 客单价无法有效提升 • 前端无法区分会员与新户 • VIP 到店无法提供个性服务 比对成功，前端显示设备显示比对结果并有智能语音提示欢迎语； • 比对失败，语音提示并预警，前端显示设备显示比对失败信息并通知管理员。 AI 智能 + 人脸识别系统应用整体解决方案 人脸唯一性：独有的人脸生物特性，系统具有 高准确性以及高速的登记和验证准确率； 语音、节目触达增强感知：通过语音消息以及 信息发布提醒签到、公司活动、生日关怀等， 增强员工对企业的粘性 刷脸记录，一键导出：刷脸抓拍头像，生成图 片、刷脸时间。一键 技术对持证人进行现场人脸数据采集，代替人工完成人像数据对比工作，通 过读卡器读取身份证中的图像信息与现场摄像头中捕捉到的现场人员照片交 叉比对，来完成证件和持证人是否一致的验证，节省人工成本同时效率更 高，更加精准，安全有保障。 AI 智能 + 人脸识别系统应用整体解决方案 人证比对系统 -- 功能模块 • 与办证服务厅综合管理系统平台对接； • 实时采集人脸与身份证信息进行交叉比对，确保持证人和证件之间的一致

并对访客在园区内的活动进行 跟踪监控。 核心产品 人脸识别摄像机 产品型号： DH-IPC-HF8249F-FD ? 采用高性能 2 百万像素 1/1.8 英寸 CMOS图像传感器，低照度效果好，图像 清晰度高； ? 可输出 200 万(1920 ×1080)@60fps ； ? 支持 H.264编码，压缩比高，超低码流； ? 支持宽动态， 3D 降噪，强光抑制，背光补偿，数字水印，电子防抖，透 雾，适用不同监控环境； 个千兆以太网口，支持 4 个不同段 IP地址的 IPC设备接入，支持机 箱温度智能检测自适应调整风扇转速； ? 支持 4 路人脸比对布控报警（视频流、图片流） ，人员年龄段、性别、 年 龄层、是否戴眼铁、是否戴口罩等信息； ? 支持普通 /陌生人糢式：当相似度达到 / 未达到预设阈值时，在客户端软件给 出报警提示、蜂鸣、抓图、录像及日志记录； ? 支持按通道及时间、结构化属性条件高级检索相关图片，可关联录像回 100000 用户， 100000 张 IC卡，10000 人脸库，支持 JPG、JPEG格 式图片导入人脸照片， ? 人脸验证准确率≥ 99%，1：N 比对时间≤ 0.5S/人，识别速度快，准确率高 ? 支持照片视频防假，防 3D 打印，电子屏，面具，头套等 XXXX 解决方案 第 14 页 ? 支持活体验证检测 ? 适应侧脸，遮挡，模糊，表情，明暗变化等实际环境，提高准确率 ? 支持单向或者双向通行