股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的 沪深 300 指数涨跌幅为基准。 股票投资评级 增持 相对沪深 300 指数涨幅 15%以上 谨慎增持 相对沪深 300 指数涨幅介于 5%～15%之间 中性 相对沪深 300 指数涨幅介于-5%～5% 减持 相对沪深 300 指数下跌 5%以上 行业投资评级 增持 明显强于沪深 300 指数 中性 基本与沪深 300 指数持平 减持 明显弱于沪深 300 指数 国泰海通证券研究所 地址 上海市黄浦区中山南路 888 号 邮编 200011 电话 （021）38676666

实时生成带时间戳的多语种字幕（支持 12 种语言同步输出） 系统优化特性 指标 基准值 优化方案 响应延迟 800ms 动态量化技术降至 210ms 并发处理 50 请求/秒 模型蒸馏后提升至 300 请求/秒 内存占用 32GB 参数共享架构压缩至 8GB 知识更新机制 采用增量学习框架实现每周知识库更新，在科 技馆场景测试中： - 新展项资料录入后 12 小时内完成知识融合 - 计算资源动态分配 采用基于负载预测的弹性资源调度算法，优先保障高并发场景下的 GPU 算力供给。例如，在景区高峰时段，系统自动将冗余容器实 例从训练集群迁移至推理集群，确保响应时间稳定在 300ms 以 内。关键参数如下： 场景 基线延迟 (ms) 优化后延迟 (ms) QoS 保障机制 单用户简单查询 420 180 模型轻量化+缓存预热 百人并发复杂问答 2100 650 TLS 认证和声纹识别，确保非法设备请求拦截率达到 99.9%。数据持久化层采用时序数据库，支持 20000TPS 的写入吞 吐量。 异常处理模块包含三级熔断策略： - 单节点故障时在 300ms 内完成服务迁移 - 区域级故障自动切换备份数据中心 - 全系统降级 模式下维持基础讲解功能 通过动态码本技术，系统在 128kbps 带宽下可实现 CD 级音质 传输。版本管理采用

风险提示：AI 应用落地不及预期，供应链风险。 (12) (0) 12 23 35 Feb-24 Jun-24 Oct-24 Feb-25 (%) 工业 能源 沪深300 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 项目数量占比 项目投资规模 项目地区分布 主要应用领域 ＞1000P 大型智算中心 20% 百亿元及以上 京津冀、长三角、珠三角 AI 大模型、自动驾驶、空间地理等人工智能技术领域 300~1000P 中型智算中心 70% 10 亿元及以上 一线、新一线及二线城市 人工智能产业链或细分行业智能化集群 ＜100P 小型智算中心 10% 10 亿元及以下 二线及以下城市 超算中心-超算算力：主要基于超级计算机，通常用于科学计算，超算中心设备往往具 备高度定制化。根据《超级计算数据中心供配电系统设计探讨（江峰，《智能建筑电气 技术》2022 年第 4 期）》，以运算速度为 300Pflop/s 的 S1 级超算中心（通常为国家级 超算中心或国家级实验室）为例，计算节点的用电需求为 25～28MW，高速网络、存 储等节点的用电需求合计 2MW 左右。 3） 智算中心 AI

按照每用户 100KB/S 速率，每用户并发 100-200 会话 数计算，运营商总带宽约 4-6G ；因此该方案设计所选设备 处理能力满足未来 4-6Gbps 带宽要求和至少 300 万并发会 话数要求。 整体网络架构设计 满足以上容量的网络架构设计 设备清单 项目 产品型号 产品描述 数量 单位 无线部 分 无线控制器 WAC WAC-4500 千兆无线控制器，本地转发模式最大支持 设备清单 网络接入部 分 下一代防火墙 AF-6020 标配 8 个千兆电口， 4 个千兆光口，并含 2 个高 速 USB2.0 接口， 1 个 RJ45 串口，默认内存 16G ，最大功率 300W ，支持冗余电源；内置病 毒库、漏洞特征库、应用识别库、 WEB 应用防 护库、数据泄密防护库，并且支持在线自动升级； 具备传统三层防火墙、 IPS 、 Web 应用防护、 杀毒、 Web 弱点扫描器、网页防篡改、敏感信 弱点扫描器、网页防篡改、敏感信 息防泄漏、 VPN 等功能模块；拥有内置数据中 心，可提供端口、服务、漏洞、弱密码、 WEB 安全漏洞等安全风险评估报表 2 台 链路负载均衡 AD-2200 并发会话数不少于 300W ； 接口 6 个千兆电口， 4 个千兆光口； 2 台 路由器 并发会话数不少于 800W ； 接口不少于 2 个万兆光口， 2 个千兆光口， 2 个 千兆电口； 2 台 核心交换机

-0.0252 -0.0837 -0.1422 -0.2007 表现 基础化工 沪深 300 3M -0.8% 3.7% 1M -6.6% -1.0% 12M -5.3% -1.7% 基础化工 沪 深 300 相对沪深 300 表 现 AI 浪潮下，化工材料迎来新发展 u 算力大幅提升，液冷技术成为大势所趋，氟化液大有可为 AI u 根据尺寸大小不同，硅片可分为 50mm （ 2 英寸） 、 75mm （ 3 英寸） 、 100mm （ 4 英寸）、 150mm （ 6 英寸）、 200mm （ 8 英寸 ) 及 300mm （ 12 英寸）等种类。目前 8 、 12 英寸硅片为市场最主流的产品。 8 英寸硅片主要应用在 90nm-0.25μm 制程中， 多 用于传感、安防领域和电动汽车的功率器件、模拟 IC 位芯片的成本随之降低。同时，在圆形的硅片上制造矩形的芯片会使硅片边缘处的一些区域无法被利用， 因此硅片尺寸越大 相对而言边缘损失越小，降低芯片制造成本。目前全球主流的产品是 200mm （ 8in ）和 300mm （ 12in ）直径的半导体硅片。 图表： 8 英寸、 12 英寸在不同制程中的应用情况 尺寸 制程 应用产品 12 英寸 （先进制程） ≤10nm 高端智能手机主处理器、高性能计算等

80%，较传 统 IVR 系统提升 3 倍。同时构建客户需求预测模型，基于行为数据 提前 3 个月预测保障缺口，推动转化率提升 15-20%。 技术架构上要求实现三个关键能力：一是支持日均 300 万次 API 调用的高并发处理，响应时间控制在 800 毫秒内；二是构建包 含 50 万保险专业术语的领域知识图谱，确保回答准确率达 95%以 上；三是建立持续学习机制，每月自动更新模型参数以适配监管政 全年减少约 35 万次人工工单创建，错 误理赔支出下降约 2800 万元 该方案已在国内某头部寿险公司试点，其重疾险理赔服务效率 提升验证了技术路线的可行性。实施关键点在于初期需投入 200- 300 小时进行保险场景的对话意图专项训练，并建立人工复核机制 处理智能体置信度<80%的边缘案例。 1.3.2 优化风险管理能力 通过接入 DeepSeek 的智能分析引擎，保险行业将实现风险识 数据流与控 制流的闭环管理。 接口层部署 RESTful API 和 WebSocket 双通道通信模块，支 持高并发保险业务请求。关键参数包括：单节点 QPS ≥2000 ，响 应延迟<300ms（P99），采用 OAuth2.0+JWT 实现企业级身份认 证。该层内置保险行业专用协议转换器，可自动处理 ACORD、HL7 等标准报文。 智能中枢层包含三大核心模块： | 模块名称

6% -5.0% 沪深 300 4.8% 0.3% -0.9% 最近一年走势 0.1344 0.0724 0.0103 -0.0517 -0.1138 -0.1758 基础化工 沪 深 300 沪深 300 表 现 688065.SH 凯赛生物 59 股票投资评级 买入：相对沪深 300 指数涨幅 20% 以上； 增持：相对沪深 300 指数涨幅介于 10% ～ 20% 之间； 中性：相对沪深 300 指数涨幅介于 -10% ～ 10% 之 间； 卖出：相对沪深 300 指数跌幅 10% 以上。 请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 55 行业投资评级 推荐：行业基本面向好 ，行业指数领先沪深 300 指数； 中性：行业基本面稳定 中性：行业基本面稳定 ，行业指数跟随沪深 300 指数； 回避：行业基本面向淡 ，行业指数落后沪深 300 指数。 本报告的风险等级定级为 R3 ，仅供符合国海证券股份有限公司（简称“本公司 ” ）投资者适当性管理要求的的客户（简称“客户 ” ）使用 。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客 户 。客户及 / 或投资者应当认识到有关本报告的短信提示 、电话推荐等只是研究观点的简要沟通 ，需以本公司的完整报告为准

、执行 全链条的可信方案，成为解决以下关键痛点的必然选择： 首先，市场数据的可信度直接影响策略有效性。高频交易中， 原始数据可能包含延迟、异常值或交易所特有的撮合规则噪声。例 如，某沪深 300 指数期货的 tick 数据回测显示，未经清洗的数据会 导致策略年化收益率虚高 12%，而经过时间戳校正和异常值过滤的 可信数据处理流程，能将实盘误差控制在±2%以内。具体数据对比 如下： 数据处理环节 对接交易通道。典型部署 方案中，历史回测采用 OHLC 数据的最小颗粒度为 1 分钟，实盘交 易时延需控制在 500 微秒以内，其中网络延迟占比超过 60%。实 践证明，融合机器学习因子的量化策略在沪深 300 指数上的年化超 额收益可达 8-12%，最大回撤较传统策略降低 3-5 个百分点。值得 注意的是，有效的量化交易系统必须建立完备的失效熔断机制，包 括单日亏损超过 5%自动暂停、连续 3 次信号失效触发人工干预等 维非结构化数据（如订单流、新闻情绪）时表现优异，例如 LSTM 预测沪深 300 指数收盘价的均方误差可低至 0.15%，但决策过程缺 乏显式规则。典型应用场景包括：  高频交易中的微观价格模式识别  多因子融合的 Alpha 信号生成  市场极端事件预警 白盒模型（如线性回归、决策树）则提供明确的输入输出映射 关系。以 SHAP 值分析为例，某沪深 300 增强策略中因子贡献度可 量化表示为： 因子类型

3% 沪深 300 0.8% 5.6% -12.8% 最近一年走势 2% -6% -14% -21% -29% -37% 2023/04/03 2023/07/02 2023/09/30 2023/12/29 2024/03/28 沪深 300 表 现 基础化工 基础化工 沪深 300 重点公司代码 股票名称 2024/4/3 归母净利润（亿元） EPS （元） PE 投资评级 股价 2022 2023A/E 2024E 2025E 2022 2023A/E 2024E 2025E 2022 2023A/E 2024E 2025E 603078.SH 江化微 13.24 1.06 1.05 1.69 2.21 0.36 0.27 0.44 股票投资评级 买入：相对沪深 300 指数涨幅 20% 以上； 增持：相对沪深 300 指数涨幅介于 10% ～ 20% 之间 ； 中性：相对沪深 300 指数涨幅介于 -10% ～ 10% 之 间； 卖出：相对沪深 300 指数跌幅 10% 以上。 请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 59 行业投资评级 推荐：行业基本面向好 ，行业指数领先沪深 300 指数； 中性：行业基本面稳定

在差异。在电动航空的分支里，eVTOL又可以细分为多旋翼（multicopter，时速0–100公 里/小时）、复合翼（lift + cruise，时速100–200公里/小时）、倾转旋翼（tilt-rotor，时速 130–300公里/小时）等类别，与油电混合动力飞机、电动固定翼飞机等共同构建多元化的 电动航空生态 1（参阅图1）。 1 本报告研究仅限于民用和商业领域，不涉及军用领域。 中国载人eVTOL行业白皮书 eVTOL核心特点 （VTOL） 短距起降 航空器 （STOL） 燃油驱动 电力驱动 常规起降 航空器 （CTOL） 多旋翼 复合翼 倾转旋翼 0–100公里/小时 100–200公里/小时 130–300公里/小时 直升机 民用飞机 油电混动 电动固定翼飞机 混动固定翼飞机 电动—混动 固定翼无人机 可满足中国民航局、美国联 邦航空管理局、欧洲航空安 全局等适航审定标准 多旋翼设计，保留系统冗余 买、商务包机、 机场与高铁接驳等场景。当前主流产品以4–6人座机型为主，续航半径在70–500 公里之间，时速可达130–300公里/小时。 • 载物/货运eVTOL： 定位为低空物流载体，以无人货运设计为核心，当前主流产品的载重量可达2–3吨， 续航半径在70–300公里之间，时速130–200公里/小时，适用于“最后一公里”急件 配送（如医疗物资、高价值电商包裹）与特殊地区物资运输（如海岛、山区）。