60 至 90 年代间行业逐步向买方投顾模式转型，期间 1975 年取消固定佣金制、 1980 推出 12b-1 规 则、 1977 年以 Vanguard 为代表的直销及免佣基金崛起、 1984 年以嘉信理财为代表的基金超市模式出现加剧渠道竞 争 ; 3 )20 世纪 90 年代以来，以嘉信理财为代表的 TAMP 及 RIA 托管等 ToA 平台涌现，降低了投顾在客户 账户管理 普乐构建的模型组合 生成 投资建议，将数字 投资平 台与顾问的监督、 审查和 建议相结合 共同基金打包计 划，提供包含多位 经理人共同基金的 投资组合，超过 10 个以上的次级顾 问 提供支持 统一管理帐户， 为顾问提供框架 性的投资策略 提供完全多样化 的共同基金和 ETF 模型，由第三方以 及利普乐金融的投 资组合策略师指导 产 B 端参与者 : 企业 / 金融机构 资金 资金 保险公司 基金公司 信托 招行私行、工行私 行、中国银行…… 诺亚财富、海银财 富、恒天财富…… TAMP 平 Ā / 投资顾问 投 资组 合 管理 风 险

、审计方法：一是模型验证：聘请第三方精算机构复算衍生品公允价 21 值， 发现估值偏离度达较高；二是交易链分析：追踪 50 笔大额 IRS 合约对手 方，发 21 现 40%交易集中于 3 家关联私募基金；三是监管指标校验：重新计算风险加权资 产，显示因低估交易对手信用风险导致资本充足率虚高 0.8%。 3 、审计发现：衍生品估值模型未纳入极端市场波动参数，违反《商业银 行 市场风险管理指引 、案例启示：模型独立性审查：衍生品估值模型需每年经第三方验证并 报 备监管；关联交易监控：建立交易对手集中度预警指标（如单一对手方交易 占比 超 5%即触发调查）；跨市场联防：打通银行间市场与私募基金监管数 据，识别 结构化套利。 三、存款与反洗钱业务审计 （一）基础审计场景应用问题 1 、存款业务审计应用问题 （1）存款账户开立时是否严格执行客户身份初次识别流程，包括核实身份 证 （16）私募子公司是否违规开展类借贷业务，风险是否未纳入母公司合并监 控？（如：穿透核查子公司资金流向，识别是否流向房地产、城投等限制领 域。） 17 、异地分支机构失控 （17）分支机构是否私自开展非许可业务（如代销境外基金），是否未执 行 总部合规检查？（如：突击检查分支机构办公系统，结合现场访谈，核验业 务台 账与总部报备一致性。） 18 、空白合同滥用 （18 “ ）是否留存已盖章空白合同供客户补充条款，是否存在

证券研究报告风险等级及适当性匹配关系 低风险 宏观经济及政策、财经资讯、国债等方面的研究报告 中低风险 债券、货币市场基金、债券基金等方面的研究报告 中风险 主板股票及基金、可转债等方面的研究报告，市场策略研究报告 中高风险 创业板、科创板、北京证券交易所、新三板（含退市整理期）等板块的股票、基金、可转债等 方面的研究报告，港股股票、基金研究报告以及非上市公司的研究报告 高风险 期货、期权等衍生品方面的研究报告 投资者 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的职业态度，独立、客观地在所知 情的范围内出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点，不受本公司相关业务部门、证券发行人、上市公司、基金 管理公司、资产管理公司等利益相关者的干涉和影响。本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系，没有利用发 布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益，或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点。

深地等重大工程和项目场景，加速探索未来空间方向的成果 创新应用，服务国家战略需求。定期遴选发布典型应用场景 清单和推荐目录，建立优秀案例和解决方案库。三是加大资 金支持。推动制造业转型升级基金、国家中小企业发展基金 等加大投入，实施“科技产业金融一体化”专项，带动更多 资本投早投小投硬科技。支持地方设立未来产业专项资金， 探索建立风险补偿专项资金，优化风险拨备资金等补偿措施。 （四）推动数字化和绿色化协同发展。习近平总书记强 、离岸孵 化器、海外研发机构，更多吸纳整合高端创新资源。二是提 升企业国际化经营和风险控制能力。健全境外投资风险防控 和监测预警机制，指导 “走出去”企业境外合规经营。引导企 业通过设立联合基金、研发合作等方式，引入多元化股东、 合作伙伴。引导企业对外投资从提供资金向提供“资金+产品 +服务”的整套解决方案转型。三是打造大中小企业间融通发 展优良生态。支持链主企业以“揭榜挂帅”“赛马”方式开展技

强制性 披露要求，并引入“双重重要性”原则，使ESG报告与财务 报告同等重要。资本市场对ESG披露的重视程度日益加深。 上市公司ESG信息披露正从“自愿”转向“强制”，绿色金 融市场（如绿色基金、绿色债券）的发展进一步强化了ESG 表现作为投资决策的核心依据。战略新兴行业如新能源表现 领先，入选最佳实践榜单的企业市值占比高。而传统能源和 消费等行业则呈现结构性差异，部分头部企业表现突出，但 业从 2024年起依据欧洲可持续报告准则（ESRS）披露气候 转型计划、供应链人权等关键信息，使ESG报告与财务 报告同等重要 资本市场对于ESG披露要求的重视，包括上市公司、 500强企业、绿色基金、绿色债券的披露 资本市场对ESG披露的重视加速了ESG合规服务需求的 释放。一方面，上市公司ESG信息披露已从“自愿”转 向“强制”。2019年上海证券交易所《科创板股票上市 规则》要求上市公司披露保护环境、保障产品安全等社 息披露工作考核办法》将ESG披露纳入考核体系。另一 方面，绿色金融市场的发展进一步强化了ESG要求，如 2016年《关于构建绿色金融体系的指导意见》明确支持 绿色企业上市融资，并推动建立上市公司强制性环境信 息披露制度；绿色基金与绿色债券的发行也将ESG表现 作为重要评估指标。500强企业及头部机构投资更将 ESG表现作为投资决策的核心依据，推动企业通过专业 合规服务提升披露质量。 ➢ 超越单一 ESG 整合，国家政策和资本市场的需求推动ESG发展

任单 位：省委人才办、省教育厅、省科技厅、省经信厅、省发展改 革委） （四）加强资金保障 发挥政府产业基金等作用，强化对元宇宙关键技术、企业 成长和产业发展的支撑保障。鼓励元宇宙龙头企业、科研机构 联合社会创业投资机构共同设立专注于早期和长期投资的元 宇宙产业发展基金。引导金融服务机构对创新性强、融合性广 的元宇宙企业给与信贷支持，开发元宇宙知识产权质押融资、 科技保险等金融

医院，由清华大学智能产业研究院团队 打造的人工智能医院 Agent Hospital 将于 2025 年上半年面向公众开放， 目前首批 42 名 AI 医生正在进行内测。医保方面，AI 能协助咨询服务、 支付审核、智能报销指引、基金监管监测、医保个人健康档案管理等。 ◼ AI+制药：AI 赋能药物研发已经取得实质性进展。AI 技术在难成药靶 点、罕见病、复杂疾病抗药性、创新药检验检测等复杂领域有广泛的应 用。根据 ARK 倍，单份病例审核时间压缩至 0.8 秒，基础项目审核准确率达 99.2%。在 训练数据中，病例问题检出率为 20%，涉及不合理用药、过度治疗、未合并编码等 7 大 类问题，有效发挥了病例评审效能。智能报销指引、基金监管监测、医保个人健康档案 管理等创新应用正在同步推进。 1.3. AI+制药：提质增速 AI 赋能制药已经获得学界普遍认可和应用。2024 年诺贝尔化学奖将一半奖项授予

I实施中真 正有效和无效之处。 金融服务也讲述了一个相似的故事。通用人工智能在关于生产力、潜在裁 员以及竞争优势的讨论中占据主导地位。然而，实际实施主要发生在技术 团队和高级分析组内。金融、风险和基金管理的核心业务功能仍然高度依 赖从1990年代或21世纪初遗留数据库中提取并由手动填充的Excel文件。 这种分歧在不同行业都表现明显。公司在新闻稿中宣布人工智能计划，而 财务团队则手动在不同系统 交付，以及较少向客户用商业语言解释他们能带来的价值，用能引起他们 共鸣的语言。信息传递需要与目标受众保持一致。 人工智能的空谈与现实操作之间的差距无法持续。金融服务公司在讨论生 成式人工智能，而基金管理仍在使用1990年代的数据库。博物馆在实施扩 展现实，却缺乏员工。 组织需要帮助理解其内部流程以及它们如何影响其为客户和利益相关者提 供的商业价值。直到你尝试将其数字化，才能真正结合起来，因为它需要

e、FreeBSD)等。 研发经理： 职业生涯始于英特尔，担任开发者后晋升为研发经理，负责Linux驱动和开 源虚拟化软件开发。 开源软件的爱好者： 在2016-2018年担任FreeBSD基金会董事。 ” 讲师简介 www.top100summit.com • 挑战与机遇 • 实践 • 天时 • 地利 • 人和 • 复盘 & 启示 • 下一步 目录 www.top100summit

专业性强，其审计重心已随行业转型从传统财务合规拓展至政策落 实、资产安全与运营管理等核心风险领域。审计监督需覆盖医院所 有关键领域和环节，其重点对象已高度聚焦于三大方面：一是药品 耗材集中带量采购、医保基金使用等直接关系医改成效和群众利益 的重大政策落实领域；二是重大建设项目、大型设备采购等资金资 产密集、易产生管理漏洞的环节；三是预算、收支、合同等直接影 响医院高质量发展的内部控制与运营管理核心。 据层面，虽已建成核心业务系统，但资产、人事、合同等系统的数 据仍未实现有效融通。 在具体实践中，医疗行业的模型应用高度聚焦于医保基金监管 等高风险、强监管场景，已形成系列化的智能分析模型。尽管平台 建设滞后，但在专项审计领域已取得突破。特别是在医保基金监管 方面，行业已部署了包括重复收费识别、分解住院识别、超标准收 费分析、虚记费用筛查、超量开药预警、不合理用药分析在内的 6 类智能模型，展现了场景驱动下的应用潜力。