研究等典型应用场景，并深入剖析了集中式、分布式、混合式三种卫 星互联网承载网体系架构及星间/星地链路、路由、交换等七大关键 技术；同时，本白皮书分析了全球主要卫星互联网的产业现状与标准 II 化进展，探讨了轨道/频谱资源紧张、空间环境复杂等特殊问题及应 对策略，最后对未来发展方向进行了总结与展望。 本白皮书期望为业界提供对卫星互联网承载网的全面认知，促进 技术交流与创新协作，推动相关技术在国防安全、应急通信、智慧农 ................................. 50 6.1 Starlink 进展...............................................................................50 6.2 OneWeb 进展................................................... Amazon Kuiper 进展..................................................................52 6.4 星网进展....................................................................................53 6.5 垣信进展............

相对领先，头部进入百台~千台阶段； 软件型企业略缓，个别头部企业进入小批量试制阶段。 11 Source: M2研究分析；量产/商业化进程、场景信息基于企业公开信息/视频及行业专家访谈所得，最新进展持续更新中；转载引用内容请标明来源 已公布 规划中 软件型企业 硬件型企业 全栈型企业 典型企业 企业/产品概况 形态 双足 双足 双足 双足 工业生产 商业服务 场景落地 特种应用 家庭服务 达闼机器人 开普勒 星动纪元 星海图 市场力 产 品 力 全栈型 软件型 硬件型 全方位优势 市场力优势 产品力优势 *评分基于公开信息数据整理 评估指标：市场力（资金实力、场景落地进展、数据资产能力）；产品力（大脑决策、上肢操作、下肢运控能力），详细定义请见附页 L H H Pre-06 M2 2025 Proprietary and Confidential All Rights 2 固定障碍崎岖路面通过 3 动态障碍路面通过 一级指标 能力等级 指标定义 市场力 资金能力 1 2025年融资<1亿 2 2025年融资1~5亿 3 2025年融资>5亿 场景落地进展 1 实验室验证 2 场景样板间测试 3 实际工况落地应用 数据资产能力 1 暂无数据场/自有工况数据 2 具备一定数据资产（数采训练场等） 3 自有海量实际工况数据 两大维度、六类

作。本报告第1章介绍了其中9项技术进步。第2-8章讨论了AI机器⼈的不同⽤例和发展。 可以说，最复杂的领域之⼀是⾃动驾驶⻋辆（AVs），因为AV以每⼩时70英⾥的 速度⾏驶⽽⽆需监督存在很⾼⻛险，导致监管批准进展缓慢是可以理解的。现在这 ⼀情况正在改变。Waymo每周进⾏10万次AV乘⻋。其他试验和批准也正在进⾏中 ，有机会减少死亡⼈数（每年有140万⼈死于⻋祸），增加⽆法驾驶的⼈的出⾏机 会，以及解放⼈们 以为许多⼈带来个⼈助理、教练、⽆限耐⼼的教育导师和健康教练。正如本报告中 所提到的，AI机器⼈也可以为⼈们提供清洁⼯、男仆、司机和照顾者。在适当的成 本、能⼒和监管条件下，对这些服务的需求可能会⾮常⼤。 最近⽣成式⼈⼯智能的进展正指向认知任务或按需创作艺术。许多⼈真正想要的是 在⽇常任务，如清洁⽅⾯获得帮助，以便能够更多地思考、创作艺术和休闲。⼈⼯ 智能机器⼈可以帮助实现这种乌托邦⻆度。 当然，⼈们对机器⼈取代⼯作的更加 ⼀代机器⼈的发展，将它们 转变为智能、⾃主的系统，以彻底改变各个领域。 我们在哪些领域看到了人工智能机器人的技术进步？ 近年来，机器⼈技术在稳健和坚固平台的可⽤性⽅⾯以及在能⼒⽅⾯都取得了快 速进展。像波⼠顿动⼒的Spot和ANYbotics的ANYmal这样的机器⼈已经发展成 为可靠、多功能的⼯具，现在⼴泛⽤于在具有挑战性的环境中进⾏检查、监视和 搜救。⽀持这种转变的控制、规划和机器学习⽅法的技术进步现在越来越多地被

蜂窝无源物联网产业介绍 ·············· 117 8.1 5G-A 蜂窝无源物联网基本介绍 �������������������� 117 8.2 5G-A 蜂窝无源物联网产业最新进展 ���������������� 118 PART 09 中国 RFID 无源物联网上市企业介绍 ···············119 PART 10 关于 RFID 无源物联网行业一些更多的讨论 工厂目前产能扩张速度已经降低了很多，虽然这些工厂的总出货量依然保持着一定的增速，主要原因是产能 的利用率会逐渐增加，当然，不排除中国市场有大项目的落地，会在短期内刺激需求量的提升，我们会实时关注产业动态，如有进展，会及时更 新。 6、其他的地区中，我们虽然看到了头部的 Inlay 厂商在印度、巴西等国家与地区设厂，但整体的产量还比较小，未来我们也预计保持一定的增长 稳定增长。 6 全球 UHF RFID RFD Inlay 厂整体的出货量在最近这几年呈现较为平滑的趋势。 3、对于国产厂商的 Inlay 的量的评估，是基于目前的市场条件进行线性的预估，国产厂商 Inlay 的量取决于国产的 RFID 项目进展如何，未来如果 国产项目有较大的突破，国产 Inlay 厂商的量也会迎来大的爆发。 7 ARC 与非 ARC Inlay 出货量分析 RFID 圈内的朋友对于 ARC 认证都不陌生，最近几年，我们看到了

年上半年面向公众开放， 目前首批 42 名 AI 医生正在进行内测。医保方面，AI 能协助咨询服务、 支付审核、智能报销指引、基金监管监测、医保个人健康档案管理等。 ◼ AI+制药：AI 赋能药物研发已经取得实质性进展。AI 技术在难成药靶 点、罕见病、复杂疾病抗药性、创新药检验检测等复杂领域有广泛的应 用。根据 ARK Invest 分析， 1982-2022 年来，药物开发的回报率呈现 下降趋势，从 20%左右降至 微信公众号进入医保 AI 智能咨询服务平 台，享受智能便捷高效的“7×24 小时”全天候咨询服务。广西玉林市医保局探索 AI 智 能化服务已经初显成效，医保 AI 病例评审员训练计划已取得突破性进展。根据提示词 优化和预训练的情况，AI 已经能准确将病例数据分类，并从医疗效率、质量和费用构成 等方面分析合理性，对医保支付提出优化建议。据估算，AI 病例评审员平均审核效率较 人工提升 12 给了戴维·贝克，表彰其在计算蛋白质设计领域的贡献，另一半共同授予了德米斯·哈 萨比斯和约翰·江珀，表彰他们利用人工智能在蛋白质结构预测方面的卓越成就。 产业界，AI 赋能药物研发已经取得实质性进展。AI 技术在难成药靶点、罕见病、 复杂疾病抗药性、创新药检验检测等复杂领域有广泛的应用。2023 年，AI 药企 Neumora Therapeutics 以 2.5 亿美元募资总额登陆纳斯达克，旗下有整合基因组学、蛋白质组学、

何做好准备，在人工智能时代赢得竞争并实现繁荣 发展。通过跟踪从数据生成到数据应用的全生命周 期，GDII 为政策制定者、投资者和企业提供了可 落地的洞察，用于识别发展瓶颈、确定投资优先 级和评估进展。GDII 全新升级了“数字化成熟度” 评估体系，不仅关注数智基础设施的建设本身，更 聚焦于它所带来的应用价值，实现了从“技术投 入”到“价值产出”的评估跃迁。 GDII 围绕以下七个关键支柱来评估各国的准备度 个中高收入国家普遍处于活跃的数智化发展阶段，致力于在快速增长与基础建设之间寻求平衡。这些国 家的平均政策得分为 46.3 分，反映出政府层面正加大力度，推动数智化发展 ；数据应用（47.6 分）方面的 进展得益于企业和公共部门对数字化技术的广泛采用 ；而人才与生态（平均 41.5 分）方面得分提升则主要 归因于科学、技术、工程、数学（STEM）人才的增加和初创企业的活跃表现。这些国家在上述领域都展示 分，表明监管机构正逐渐加强对数智化的支持 ；而数据生成（28.4 分）和数 据传输（24.4 分）的得分则表明，宽带、4G/5G 网络以及智能设备的普及程度仍十分有限。 尽管面临这些限制，这类国家仍在以下方面取得了进展 ： » 数字能源平均得分（36.4 分）与中高收入国家相当，表明可再生能源融入数智化发展存在重大机会。 » 数据应用得分（平均 33.9 分）反映了多个行业在数字服务早期应用方面取得的显著成效。

行业研究·医药与健康护理行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 6 AI 技术底层突破显著，赋能医药行业发展。近年来，药物开发领域在计算机技术方 面取得了重大进展，特别是在人工智能领域，利用人工智能系统和软件使用机器学习算 法处理、解释和学习输入数据的人工智能药物设计得到了广泛采用。数据、算法和算力 被认为是 AI 的三大支柱，持续推动 AI 领域的发展。机器学习是 来模拟 人类大脑神经系统的结构与功能。 至今已发展出多种类型的网络架构，包括卷积神经 网络、循环神经网络、图卷积神经网络、AE 等。 资料来源：王超《人工智能在药物靶点的筛选及验证方面的应用进展》，HTI 宏观政策利好 AI 制药，AI 制药企业欲乘东风。AI 新药研发是人工智能和医药的深 入融合产物，也属于国家重点鼓励和发展的行业，近年来国务院、政府主管部门出台了 一系列振兴及规范生物医药及 预测有广泛应用，并可辅助临床试验设计患者 招聘等，对临床期试验结果预测可有效节省研发费用支出。 图6 人工智能(AI)在药物研发过程中的应用 资料来源：顾志浩《基于人工智能模型筛选与生成先导化合物的研究进展》，HTI 2.1 AI 技术驱动治疗靶点发现，增加靶点新颖性 基于靶点的药物发现是药物研发的主流手段，治疗靶点的选择仍具有挑战性。截止 于 2021 年 9 月，FDA 批准的 1619

学习，嵌入至医技科室的医疗器械设备中，以实现各种功能。这些软件的应用可帮助医生快速出具诊断结论和治疗方案。在AI医疗 影像产品中，疾病筛查和辅助诊断产品是最早应用和竞争最激烈的品类，而辅助治疗类产品的进展较慢。因此，开发辅助诊断和为 治疗康复规划的方案尤为重要。  冠脉和头颈类应用的市场前景较好，肺结节和肺炎类应用的市场覆盖率相对较高。乳腺和肝脏的应用目前仍处于研发阶段，商业 化进程正在推进。 化道精准筛查、糖尿病视网膜筛查、脑健康预警筛查、 血管健康指数等关键学科，全面提升人工智能AI技术的 应用场景，在肺结节AI诊断，心血管AI、眼底AI、心电 AI、脑健康AI等都在精准筛查和辅助诊断等方面取得重 大进展，不断丰富体检内涵，增强品牌影响力和行业竞 争力。 影像、心电、眼科均有已获三类证的专业AI辅助诊断  公司不断将人工智能AI辅助诊断技术，融入“专精特新 ”系列创新产品中。例如，综合性肺健康服务包“肺结  康复机器人民营疗养机构需求上升  相关上市公司： 天智航、微创机器人-B等。 AI医疗手术机器人三甲医院需求强烈 资料来源：艾瑞咨询，西南证券整理 19 微创机器人: 在研管线进展顺利，国产手术机器人龙头腾飞在即 上海微创医疗机器人是微创医疗科学有限公司旗下子集团，2014年启动研发图迈腔 镜手术机器人 手术机器人商业化元年，进入放量新周期。  2022年

AI医疗专题系列二 从DEEPSEEK的崛起看AI医疗发展方向及投资机会 1 核 心 观 点  前言：本篇主旨在探讨Deepseek相关概念及技术在医药产业方向上的潜在应用。人工智能技术的突破性进展正以颠覆性姿态重塑医疗健康 产业。2025年2月，国产大模型DeepSeek-R1的全面开源与多领域适配，标志着AI医疗迈入技术融合与行业重构的新阶段。DeepSeek通过 强化学习技术与混合专家架 学习，嵌入至医技科室的医疗器械设备中，以实现各种功能。这些软件的应用可帮助医生快速出具诊断结论和治疗方案。在AI医疗 影像产品中，疾病筛查和辅助诊断产品是最早应用和竞争最激烈的品类，而辅助治疗类产品的进展较慢。因此，开发辅助诊断和为 治疗康复规划的方案尤为重要。  冠脉和头颈类应用的市场前景较好，肺结节和肺炎类应用的市场覆盖率相对较高。乳腺和肝脏的应用目前仍处于研发阶段，商业 化进程正在推进。 GatesVentures（比尔·盖茨的私人办公室）全额资助的非营利性公司， 通过技术创新和产品开发，推进及实施比尔及梅琳达·盖茨基金会的全球 卫生优先事项。 GH Labs 决定根据项目进展分批次向公司资助共计280万美元的项目基金 ，项目主要内容包括： 1. 双方联合开发经验证的 AI 模型并集成到公司的超声设备中（以下简称 “合作产品”），并适时就相关的法规审批流程进行协作；

.................................................................................. 24 附录：国内外大模型公司进展 .................................................................................................. 够理解文本、图像、音频、视频（帧），并生成文本、图像、音频。2022 年 9 月，红杉资 本预计还需要近十年的时间，大模型才能实现实习生级别的代码生成、好莱坞质量的视频 和区别于机械声的人类质量语音，但是实际进展远超当时预期，Sora 已经能够生成 60s 的 高质量视频，GPT-4o 和谷歌 Gemini 都已经能够实现具备感情的实时人机语音交互。 我们看到，随着大模型能力的不断增强，AI 的作用不断深化，生成式 型的具有较大落地场景的具身智能应用包括自 动驾驶和机器人，最具代表性产品如特斯拉的 FSD 自动驾驶系统和 Optimus 人形机器人等。 过去一年，AI 大模型助力具身智能的感知、决策等技术进展。如上所述，具身智能算法一 般可以按环节拆解为感知模型（感知识别环境信息并预测环境变化）、规划/决策模型（根据 感知结果做出任务决策）、控制/执行模型（将决策转换指令转换为行动方式）。我们以行业 领军企业特斯拉的发展为例子，观测过去一年