瑞思迈数字管理平台 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 2019 2020 2021 2022 2023 2024 设备 面罩和其他 SaaS SaaS yoy（右轴） SaaS占比（右轴） 海外代表公司梳理 资料来源：Wind，各公司官网，国联民生证券研究所 20% 30% 40% 50% 60% 70% 0 5 10 15 20 25 30 2019 2020 2021 2022 2023 2024 检测量（万人份） yoy（右轴） $0 $500 $1,000 $1,500 $2,000 2019 2020 2021 2022 2023 2024 检测单价（美元） Tempus:与大外企形成数据强黏性 ◥数据和服务业务： 递交Galleri FDA和覆盖较大范围 的医保报销 其他产品注册发布 ◥ Grail作为全球泛癌早筛的领先企业，从基础研究到商业化阶段仅花费5年： ➢ 1）2015年，开始启动基础研究，2）2019年，其开发的多癌种早期检测产品便被美国FDA批准为突破性设备，3）2021年，Grail便历经了将 技术平台转化为商业化成果的快速转变，4）2024年及之后，已上市产品Galleri®作为其主要

• 领域、意图识别和语义槽填充全做对！ • 特点（难点） • 符合任务型对话的真实应用场景 • 多领域性、多意图性 http://conference.cipsc.org.cn/smp2019/evaluation.html 13 任务一结果排名（ 2019.07.15 ） SMP-ECDT III • 个性化对话生成评测 • 给定特定用户属性，生成符 合 该属性的个性化对话回复 Distinct • Fluency 、 Personality 、 Appropriateness http://conference.cipsc.org.cn/smp2019/evaluation.html 15 任务二结果排名（ 将判别后的检索结果“生成”回复 • 发表于 ACL 2019 Qingfu Zhu, Lei Cui, Wei-Nan Zhang, Furu Wei, Ting Liu. Retrieval-Enhanced Adversarial Training for Neural Response Generation[C]. ACL 2019 25

数据，全球 AI 芯片市场规模预计由 2018 年的 51 亿美元增长至 2025 年的 726 亿美元，对应 CAGR 达 46.14% ；据前瞻产业研究院 数据，中国 AI 芯片市场规模预计由 2019 年的 122 亿元增长至 2024 年的 785 亿元，对应 CAGR 达 45.11% 。 AI 芯片中 由于 GPU 通用型强，满足深度学习大量计算 的需求，因此 GPU 在训练负载中具有绝对优势。以 25% 20% 15% 10% 5% 0% 2021 2022E 2023E 2024E 2025E 2026E 2016 2017 2018 2019 2020 2021E 600 500 400 300 200 100 0 250 200 150 100 50 0 资料来源：英伟达官网，国信证券经济研究所整理 领域，海内外科技公司纷纷宣布发布大 语言模型， 而用户爆发式增长对大语言模型的算力需求同样带来挑战， AI 芯片成为算力提 升关键。 版本 GPT 1 GPT 2 GPT 3 时间 2018 年 6 月 2019 年 2 月 2020 年 5 月 参数量 1.17 亿 15.4 亿 1750 亿 预训练数据量 5GB 40GB 45TB 训练方式 Pre-training+Fine-tuning Pre-training

top100summit.com 数字化建设路径:自主研发&合作共建 2年9个月行业最快速度实现科技自主可控 • 核心0%自主 • 组建自研团队 • 启动线上化探索-阿波罗车 险、商城、阿凡达 2019年 7月-12月 • 核心0%自主 • 自研团队成型 • 大中台、小前台、稳后台 • 线上化产品-华保星 • 数字化产品-天眼 2020年 • 核心50%自主-天路外部 • 数字化运营元年 公司增速远超行业 41 42 45 46 49 45 40 40 44 38 37 32 28 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 • 22年公司总保费突破40亿，原保费增速37.2%，为行业4倍 • 19-22年原保费四年翻番，年化复合增长率20.0%，为行业3倍  23年1-9月，总保费收入42 7% 3.3% 12.2% 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 0 200 400 600 800 1000 1200 2019 2020 2021 2022 人数 增速 20.25 23.83 28.04 38.50 8.7% 17.7% 17.7% 37.2% 0.0% 5.0% 10.0%

AI 向导 ................................................................................. 16 图 35： 2019-2025 年物联网连接数规模及预测（亿个） ................................................................ 17 图 36： 2022-2027 模型 发布时间 参数量 预训练数据量 Tokens 学习目标 GPT-1 2018 年 6 月 1.17 亿 约 5GB 1.3B 结合无监督学习及有监督的微调 GPT-2 2019 年 2 月 15 亿 40GB 15B 学习在无明确监督情况下执行多种任务 GPT-3 2020 年 5 月 1,750 亿 45TB 499B 结合少样本学习和无监督学习 GPT-4 GSMA 发 布的《The mobile economy 2020 (2020 年移动经济)》报告显示，2019 年全球物联网总连 接数达到 120 亿，预计到 2025 年，全球物联网总连接数规模将达到 246 亿，年复合增 长率高达 13%。我国物联网连接数全球占比高达 30%，2019 年我国的物联网连接数 36.3 亿。而根据 2021 年 9 月世界物联网大会上的数据，2020 年末，我国物联网的数量已经

产品将更加智能化，为用户提供更便捷和个性化 的服务。随着技术的不断进步，预计未来 AR/VR 设备将实现更复杂的多模态 AI 应用，进 一步增强其作为下一代计算平台的潜力。 (百万台) 2019 2020 2021 2022 2023 2024E 3Q22 4Q22 1Q23 2Q23 3Q23 4Q23 A A A A A (NEW) A A A A A A 全球智能手机市场 Walker 原型机；2）2017-2018 年，推出第一代大型双足仿人服务机器人 Walker1，实现上下楼梯、 跟球踢球、感知避障、拟人舞蹈、人机交互等功能；3）2019-2021 年，推出第二代 Walker， 并登上 2019 年春晚进行表演；4）2021 年，推出 Walker X，该机器人身高 1.30m，体重 63kg，拥有 41 个自由度，行走速度提升至 3km/h，拥有复杂地形自适应、动态足腿控制手 资料来源：优必选招股说明书，华泰研究 技术探索 技术提升+商业准备 新技术探索+商业准备+商业化 2016-2019 2019-2021 2022年至今 Walker原型机 Walker1 Walker2 Walker3 2018.01 2018 CES 2019.02 春晚 2019.01 2019 CES 2021 WAIC Walker X Walker X 发展导览/前台/接待/家庭陪伴等场景

的核心论文及其施引论文的数据由科睿唯安提供；研 究前沿的分析和重点研究前沿（包括重点热点前沿和 重点新兴前沿）的遴选及解读由中国科学院科技战略 咨询研究院科技战略情报研究所主持完成。此次分析 主要基于 2019-2024 年的论文数据，数据下载时间为 2025 年 3 月。 2.1 研究前沿的遴选与命名 《2025 研究前沿》分析报告反映了当前自然科学 与社会科学的 11 大学科领域的 128 个研究前沿（包括 拟南芥的温度感应机制 11 1140 2021.5 9 基于深度学习的植物病害检测 46 5951 2021.2 10 吞咽困难食品的 3D 打印 13 1656 2021.0 011 2019 2020 2021 2022 2023 2024 高致病性禽流感病毒 H5N1 的洲际传播和跨物种感染 非生物胁迫下植物的生理生化反应和抗氧化防御 金属纳米粒子的生物合成及其在控制植物病害和促进 斑病和条锈病，番茄灰斑病、早疫病、晚疫病和叶霉病， 以及葡萄黑腐病、黑麻疹和螨病等。 其中，被引频次最高的是由中国的北京科技大学 与国家林业和草原局林草调查规划院合作发表的一篇 研究性论文，于 2019 年发表在《农业中的计算机和电 子产品》（Computers and Electronics in Agriculture）上， 被引频次是 401 次（图 3），论文对基于图像的植物 病害

Transform er 6500 万参数 深度学习框架 TensorFlow 发 布 分布式版本 2018.1 0 BERT 3 亿参 数 202 1 2019 T5 110 亿参 数 B Microsoft 2019 年投资 OpenAI ； 2021 年 Github 与 OpenAI 联合发布 Copilot ； 2023 年 Q1 ，微软系产品领航 ChatGPT 化…… 化…… sopen AI 2016 发布 Gym 强化学习平台 & Universe 训练工具包 2018.6 GPT-1 1.17 亿参数 无监督预训练 + 有监督微调 2019 GPT-2 15 亿参数 半监督语言模 型效果验证 2020 GPT-3 1750 亿参数 超大模型 2022 年初 InstructGPT 13 亿参数 人类反馈强化学习

了⼀只 ⾼度灵巧的机械⼿，能够轻松重新定位2,000个不同形状的物体。这代表着在操纵各 种形状和⼤⼩的物体⽅⾯迈出的重⼤进步。 近年来最具代表性的机器⼈灵巧⽰例之⼀是达芬奇⼿术机器⼈。这个系统在2019年 获得了⼴泛认可，当时展⽰它在缝合葡萄时表现出的精准控制和细致触感。 随后，达芬奇机器⼈获得了美国⻝品和药物管理局（FDA）的批准，可⽤于各种⼴泛的⼿ 术程序。 到2023年，全球已有超过7 %，发展中经济体如中国的渗透率为12%。市场依然以快速速度扩⼤中。 图11.家用吸尘机器人渗透率（%） 20% 中国。 美国 16% 12% 8% 4% 0% 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 来源：花旗全球洞察，Statista 这些机器⼈的⼯作很简单 - 根据预设时间表在家⾥四处吸尘和拖地，当电池电量低 或⼯作完成后导航回充电站。 ⾼端 ⼈ 经历了⾮常快速的产品升级。 预计到2024年，亚太地区将继续是家⽤扫地机器⼈的最⼤市场（全球市场占⽐34%），紧随 其后的是西欧 （29%），美国（21%）和东欧（6%）。13 图14. 2019-23年各地区家用扫地机器人 ASP 图15. 2023年全球家用扫地机器人零售销售量市场份额 来源：欧睿信息，花旗研究 来源：欧睿信息，花旗研究 我们的专属分析 根据我们的分析，预计2024年家⽤清洁机器⼈的全球装机数量将从2

图表 4： 我国化工制造的竞争优势已经向产业链市场进行升级 ......................................... 7 图表 5： 我国的 PCT 专利申请量自 2019 年开始位居全球第一位（千件） ................................ 8 图表 6： 近两年欧洲化工品产能关停与退出梳理（不完全统计） .............. 而后续中国需要面临的“量”向“质”进行升级，而对应的产品高新技术正是海外企业保 持竞争力的核心护城河，是海外化工材料企业专业化发展的多年积淀。近 10 年来我国持 续进行研发投入，专利布局也获得了较好的突破，自 2019 年以来，我国的专利申请量已 经位居全球第一位，但多年累积的技术和专利差距依然较为明显；另一方面，我国在材料 应用端仍然未形成体系化优势，相较于海外多年累积的应用数据仍然有明显差异，海外企 业在材 安装建造、原材料配 套、催化辅材等 人力成本低、 政策驱动 产业链配套、 综合性市场 行业深度研究 敬请参阅最后一页特别声明 8 扫码获取更多服务 图表5：我国的 PCT 专利申请量自 2019 年开始位居全球第一位（千件） 来源：Wind，国金证券研究所 国内系统化的竞争力有望延续，进一步提升国内企业长期优势。不同于单纯依靠低成本劳 动力形成的优势，我国制造业尤其是化工行