INDUSTRY REPORT 行业研究｜市场分析｜全景洞察 2025 深度行业分析报告 2025卫星互联网产业链、发展趋势、未 来机遇及相关上市公司分析报告 目录 一、卫星互联网与低空经济天然契合 二、卫星互联网产业链：我国初步具备全产业链能力 三、产业发展趋势：低轨组网成为全球竞赛必争之地 四、从国际比较看国内的发展现状与未来机遇 五、相关上市公司 ZXVZmOvNsNqR 中断风险。可实现对无人机的远程监控与管理，及时发现并处理故障隐患，提高飞行安全性。 数据来源：《2024年卫星互联网安全年度报告》，金元证券研究所 二、卫星互联网产业链：我国初步具备 全产业链能力 2.1 卫星互联网产业链组成概览 卫星制造 卫星发射 地面设备 卫星运营服务 应用场景 上游（9.3%） 中游（45.1%） 下游（45.1%） 技术门槛高、资金投入大，呈现出国 和商业模式直接影响终端用户体验和整个 产业的经济效益。随着卫星互联网应用场 景的不断拓展，中游产业正迎来快速增长 期，呈现出设备多元化、运营差异化的发 展态势。 卫星互联网下游应用环节作 为产业链的价值实现端，将 太空基础设施与地面需求紧 密连接，创造出多元化的经 济社会效益。 数据来源：《中国卫星互联网产业发展研究白皮书》，金元证券研究所 本报告来源于三个皮匠报告站（www.sgpjbg

引导中小企业走上专 业化、精细化、特色化、新颖化的发展道路，以提升产业基础能力和产业链现 代化水平。其内涵可解构为四个维度： （1）专业化 (Specialization)：企业长期深耕于产业链某一环节或某一产品 领域，主营业务突出，专注于核心业务。它们是细分市场的“专家”，为大型企业 、重点工程和产业链提供关键零部件、元器件、配套产品或服务，在特定领域具 备显著优势。 （2）精细化 特新企业的战略地位愈发凸显。它们不仅是市场经济的活力单元，更是承载国 家战略意图、确保经济安全与推动高质量发展的“战略支点”。 （1）产业链的“稳定器”与“强链者”：专精特新企业往往扼守着产业链的关 键节点，掌握着若干“独门绝技”或核心零部件的生产能力。它们的存在，极大地 提升了我国产业链的韧性与自主可控性，是解决关键核心技术“卡脖子”难题、实 现补链强链的生力军。 （2）经济高质量发展的“新引擎”：这些企业以创新为根本驱动力，是新质 策“工 具箱”，形成覆盖全周期的政策供给体系，主要涵盖三大板块： （1）财政直接支持体系： 中央财政奖补：以“小巨人”企业为重点，提供连续多年的资金奖励，支持 企业进行技术创新、产品开发和产业链强链补链。 10 地方配套资金：各省市设立专项资金，对新认定的各级专精特新企业给予 一次性奖励或研发补助。 税收优惠：全面落实研发费用加计扣除比例提升、高新技术企业所得税减 免等普惠性税收政策，实质性降低企业创新成本。

， 党的二十届三中全会提出“发展通用航空和低空经济”的要求。 在地方层面，全国已有近30个省份将发展低空经济写入政府工作报告或出台相关政策*，包 括出台低空经济发展规划与实施方案，涵盖基建、产业链培育和项目投资补助等各方面，以 更系统、更精准地推动当地低空经济发展。 在从中央到地方的利好政策推动下，低空经济快速发展，吸引了大量资本密集涌入，使 2024年成为低空经济发展元年。根据公开数 中国有限责任公司，是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权 所有，不得转载。 国资国企发展低空经济正当时 5 发挥产业引领作用，带动低空经济产业链上下游共同发展 低空经济产业链长、覆盖面广，包括从上游的原材料研发与生产，到中游的核心零部件制造、 无人机等航空器整机组装以及高端装备及配套产品的生产，再到下游的地面与空中保障、新 型基础设施建设、运营维修和行业应用等多个环节。 国资国企在技术创新、产业链整合等方面具有显著优势，可以发挥重要的创新引领和产业链 协同作用。在这方面，央企已经做出了表率。2024年11月，八家央企联合组建低空经济创 新联合体，致力于带动形成具有核心竞争力的低空经济技术体系和产业生态，为推动低空经 济快速发展作出贡献*。 低空经济的发展需要长期资本、耐心资本和战略资本投入 目前，低空经济仍处于起步阶段，产业链一些环节制约了整体发展，包括物理与信息基础设

以手游、移动互联网为代表的创新、孵化团队在起步阶段需要技 术、资金、市场、渠道等多方面的扶持，受限于资源缺乏造成发 展困难，创新孵化成果无法进行市场检验并转化为有效收益。 区域内的企业以孤立存在为主，对于区域内的上中下有产业链资 源没有有效的信息互通渠道，无法形成集中发展、资源共享的优 势，也无法形成高效、互补的完整产业生态圈。 招商引资 招商环境 ⑤ 产业升级 价值提升 多个大型 创业园区 产 业 质的投资、运营环境。 载体 网络基础环境 建设 “ 互联网 +” 信息化产品服 务 手段 产业管理聚合 打破信息孤岛，实现数据 共享，提供快捷方便的政 务 服 务 。 产业链融合升级 构建产业链上中下游融合 生态圈，实现产业体系升 级 优 化 。 企业员工体验智慧化 打造标杆型智慧园区范本 , 为入驻企业员工提供更 宜居的生活环境。 园区物管云平台总体构架 01 产品展示 ■ 交流互动 ■ 资源整合 ■ 信息发布 汇聚产业链上中下游资 源 ， 聚 合 大 中 小 型 企 业 ， 打造园区专属产业链聚合 云平台，实现园区服务一 体化。 产业链下游企业 移动互联网 云平台 移动互联网 中小型企业 园区物管云平台中期建设 - 产业聚合云平 台 产业链上游企业 企业 大型企业 产业链中游企业 企业 小型商铺 1. 项目背 景 4

一、白皮书编写背景 当前， 以数字化、网络化、智能化为本质特征的第四次 工业革命正在兴起。工业互联网作为新一代信息技术与制造 业深度融合的产物，通过对人、机、物的全面互联，构建起 全要素、全产业链、全价值链全面连接的新型生产制造和服 务体系， 是数字化转型的实现途径，是实现新旧动能转换的 关键力量。 党中央、国务院高度重视工业互联网发展。习近平总书 记连续四年对推动工业互联网发展做出重要指示。今年 + 算力 + 模型 + 应用”的整体解决方案，提供描述、诊 断、预 测、决策不同应用深度的服务。 联网平台的价值究竟是什么。从价值视角看，工业互联网平 台的本质是通过工业全要素、全价值链和全产业链的连接、 解耦和重构，实现对企业成本、质量、效益的优化和新技术、 新产品、新模式的培育。 iii 图 制造业数字化转型方法论参考架构：技术视角 （三）业务视角 业务视角是工业互联网平台建设的核心要义，基于工业 工业互联网平台赋能重点行业数字化转型应用场景全景图 v 行业 行业特点 行业痛点 数字化转型趋势 典型应用场景 典型企业 石化 设备价值高 工艺复杂 产业链长 危险性高 环保压力大 设备管理不透明 工艺知识传承难 产业链上下游协 同水平不高 安全生产压力大 设备管理从黑箱管理 健康管理转变 知识管理从纸质封存 向模型封存转变 供应链管理从企业内 向企业间协同转变

2020-01-01~2022-01-01 4 智能物流车行业产业链上游为核心零部件供应环节, 主要作用为中游企业制造提供感知器件、底盘、芯片等零部件及软件产业链中游为解决 方案提供环节, 主要作用是提供为智能物流车设计整机及特定场景应用的解决方案（整机制造一般由其他企业代工完成，个别解决方案企业具备 自主生产能力），参与者包括初创企业、大型平台企业及车企产业链下游为应用环节, 主要作用是为物流服务商减少末端配送成本 主要作用是为物流服务商减少末端配送成本 产业生态全面优化，商业化进程显著提速。 1. 成本技术双轮驱动，产业化进程全面提速。 在成本控制方面，核心器件价格大幅下降带来显著的产业链降本效应，整车价格从早期数十万元降至目前2-4万元区间，断崖式的价格下跌大幅降 低了商业化门槛。技术发展上，产品矩阵日趋完善，涵盖新石器X系列、行深智能绝地系列、九识Z系列等多样化产品，技术能力快速提升；同时 技术路线实现重要转型，从传统"重 2024年3月：杭州成为全国首个为低速无人车立法的城市； 2024 年4月：中通智驾无人车运营平台正式发布。 成本显著下降，政策法规完善，从试点走向规模化应用。 产业链分析 智能物流车产业链的发展现状 智能物流车行业产业链主要有以下核心研究观点： 上 产业链上游环节分析 5 北京四维图新科技股份有限公司 品牌端 解决方案设计 中游厂商 长沙行深智能科技有限公司 新石器无人车（松阳）有限责任公司

布局纯电和氢 燃料等多元技 术路线 构建跨境融合 生态，产业链 持续完善。 坚持自主创 新 ， 驱动换道超车 全球化发展、 国际化创 新 芯片、基础软 件、关键材料 等提升数字化 智能化制造能 力 底层技术创 新 、 供应链管理 促进政策规划 融通，实现可 持续发展， 高效协同的产 业体系推动产 业高质量发展 新技术路线 海外市场布局 产业链生态 自主创新发展 数字化智造 供应链管理 十五五”规划指导手册 新质生产力内涵是生产力要素变革 要求加快三大领域举措 全要素生产力大幅提 升 创 新 质 优 先进生产力 推动产业链、供应 链 优化升级 推动产业链、供应 链 优化升级 推动产业链、供应 链 优化升级 3 个要素 3 个特征 2 个摆脱 3 个良性循 环促进生产 力三要素实 现跃升 核心标志 特点 关键 本质 技术革命性突 投入强度、营业收现率、全员劳动生产 率的 “一利五率”，国有经济增加值也成为衡量企业创 新 能力与 战略执行力的新 标 准。企业将更加注重创 新 驱动，通过技术创 新 、 商业模式创 新 以 及管理创 新 等，提升产业链附加值和市场竞争力，推动高质量发展 。 （一）价值创 造 考核导向强化，推动高质量发展 国资委密集发布政策，要求加快国有资本向前瞻性 战略性 新 兴产业集中，明确中央企业到 2025 年战略性

用数智技术、绿色技术改造提升传统产业”。这是在中央文件中首次提出“数 智技术”，也就是说，在中央层面，对数字化的理解，已从单纯的数字技术， 上升到了“数智技术”。数智化产业带作为一种新的产业集群培育方式，能够 通过产业链的数智化升级，形成具有全球影响力的产业生态系统，促进国际综 合竞争力的提升，并成为区域产业经济发展的新动力。本报告结合抖音电商的 实践，就数智技术对传统产业带的提升改造进行深入探讨，提出了“数智化产 电商等线上平台利用其汇聚需求的能力、直连用户的广度、以兴趣展示产品的 深度、完善的线上产业生态与创新能力，与线下集群深度融合、相互促进，推 动产业集群实现由线下基于物理空间的集聚，全面转变为基于线下产业链、联 动线上产业生态的线上线下融合式集聚形态，形成了一大批数智化产业带。数 智化产业带是消费互联网与产业互联网深度融合的重要形态，推动了产业带产 品、品质和品牌全面升级，对促进消费、深化供给侧结构性改革、促进经济高 ...........9 （一）平台生态给商家赋智................................................................9 （二）推动产业链智慧化................................................................. 10 （三）搭建智慧服务生态...............

在全球能源转型加速和中国“双碳”目标推进的背景下，光 伏产业作为可再生能源的重要组成部分，迎来了前所未有的发展 机遇。中国作为全球最大的光伏生产国和应用市场，不仅在技术 上处于领先地位，还在产业链完整性和生产规模上具备显著优势。 自“十三五”以来，中国大力发展风电、光伏等新能源，呈现“风 光剧增、海陆并举”的高速增长态势。 2024 年，国家密集出台了一系列政策措施以优化光伏产业结 发了《光伏制造行业规范条件（2024 年本）》及管理办法 2。这些 政策的实施，为光伏产业的快速发展提供了有力保障。然而，随 着光伏产业的快速发展，其上中游环节的可持续发展问题也日益 凸显。硅料、硅片和光伏电池片作为光伏产业链的核心环节，其 生产过程中的环境影响和社会责任履行情况愈加受到关注。随着 国际市场对进口产品绿色属性的要求趋严，光伏产品碳足迹限值 及低碳认证等要求也对光伏企业提出了新的挑战。 1 工业和信 步加强。 鉴于此，继上期《光照未来：光伏组件企业可持续披露观察与建 议》 4报告发布之后，绿色江南继续追溯光伏产业链上中游环节， 对硅料、硅片和光伏电池片企业的可持续发展情况进行深入观察， 并提出相应的建议，以期为光伏产业的可持续发展提供参考。 本期观察聚焦于光伏产业链上中游的核心环节——硅料、硅 片和光伏电池片业务主要企业，通过分析企业披露的可持续相关 举措成效信息，为企业未来的绿色转型提供有价值的参考和支持，

速业务优化升级和创新转型，改造提升传统动能，培育发展新动能，创造、传递并获取新价值，实现转 型升级和创新发展的过程。 工业互联网作为新一代信息技术与制造业深度融合的产物，通过对人、机、物的全面互联，构建起 全要素、全产业链、全价值链全面连接的新型生产制造和服务体系，是数字化转型的实现途径，是实现 新旧动能转换的关键力量。加快工业互联网建设，促进企业数字化转型，实现数字经济与实体经济融合 发展是实施高质量发展的关键。 是一种全新工业化生态、关键基础设施和新型应用模式，通过运用增强云计算、大数据、物联网、 人工智能、区块链、增强现实/虚拟现实、5G等新技术，实现业务场景中人、机、物的全面互联，实现 全要素、全产业链、全价值链的全面连接，实现要素最优配置、产业链高效协同和价值链融合优化，基 于工业互联网数字化转型的新型生产经营模式和服务体系，不断推进传统制造模式、生产组织方式和产 业形态创新，推动传统产业加快转型升级、新兴产业加速发展壮大。 目标导向 4.1.1 企业应以推动高质量发展为导向。应强调技术融合赋能，工业互联网与云计算、大数据、物联 网、人工智能、区块链、5G 等新信息技术融合，推动企业数字化转型从自动化向全要素、全流程、全 产业链、全价值链、全领域的数字孪生转变；强调基于工业互联网数字化转型的新型生产经营模式和服 务体系的平台创新引领，推动基于工业互联网的新服务、新模式、新业态加速涌现，从标准化生产加速 向数字化、网络化和智