可能性较小。通用大模型在行业数据量 ，性价比 ，精确性、适用性、实时性、推理速度 ，合规性和风险控制等方面表现欠佳。 通用大模型“ 百模大战 ” ， 头部模型国外领先较大 ， 平均水平国内外差距较小 ， 中文上国内表现更优。 1 ） 国外通用 GPT4-Turbo 遥遥领 先。 OpenAI 震撼发布 GPT4-Turbo ，开启新一代人工智能模型的大门； 谷歌将在谷歌云上部署 2. 国内外通用大模型在金融领域应用表现 3. 国内外金融垂类模型发展进程 4. 投资建议 5. 风险提示 目录 小 VS 国内外通用大模型在金融领域应用表现 2023 年 6 月国内 AI 大模型迎来爆发式增长，技术和应用不断发展，但与国外顶尖 AI 大模型尚有 差距。自 2022 年 OpenAI 发布 ChatGPT 以来，国内迅速形成大模型共识，开始追赶国外。目前各行 各业开闭 源大模型不断出新，竞争形势越发激烈。 综合表现上，头部模型国外领先，平均水平国内外差距较小。在所有模型中，

l AI 应用爆发在即，算力需求持续攀升，关注 ASIC 及服务器产业链。 Scaling Law 与“涌现”能力是大模型训练遵循的重要法则，随着 ChatGPT 引领全球 AI 浪潮， 国内外科技公司纷纷发布 AI 大模型，截至 24 年 7 月，全球 AI 大模型数量约 1328 个 ( 其中美国位居第一位，占比 44% ；中国位居第二位，占比 36%) ，模型的 迭代加速、 竞争加剧。同时， 大模型训练中得到广泛运用的同时，为了满足 CSP 客户更高 性能和更好功能的需求， 定制化芯片 ASIC 的需求持续提升，牧本钟摆从标准化逐渐摆向定制化。与之相应的算力基础设施持续建设和升级，促使国内外云服务商 资本开支持续高速增长，带 来 AI 服务器市场规模大幅提升，预计到 26 年全球 AI 服务器出货量将达到 237 万台，对应 2023-2026 年 CAGR 为 26% 。 l 零一万物 2024.5.13 开源 GPT-3.5 1750 70.0 OpenAI 2022.11.30 未开源 GPT-3 1750 53.9 OpenAI 2020.5.28 未开源 l 海内外科技公司纷纷发布 AI 大模型，模型的更新迭代和竞争加剧。据中国信通院数据， 截至 2024 年 7 月，全球 AI 大模型数量约 1328 个（包含同一企业、同一模型的不同参数版 本）， 其中美国

营数据进行掌握、分析和信息展示，实现全局性、综合化、集中化管理。 6.8.2 应用展示层包括移动应用、门户网站、数字可视化大屏展示、场馆运营指挥平台、物联网设备 监测平台。 6.8.3 移动应用包括手机应用程序、小程序等内外部移动应用服务，为场馆内部运维和场馆对外运营 提供全面的移动业务接入服务，移动业务接入服务应具备多平台支持、安全性、API 能力、拓展性等特 性。 6.8.4 统一门户可通过建立场馆官方网站、综合 7.3.6.2的要求。 7.3.5 智能应急管理 智能应急管理应用应通过监控设备、人工智能技术对人员、行为、特征进行视频信息采集、智能分 析，实现智能巡检、警报信息自动发送、应急预案启动、内外场联动指挥、附近资源查询、现场处理、 异常恢复、事件记录追溯等。 7.3.6 智慧物业管理 7.3.6.1 智慧物业管理应用应实现对场馆保洁、绿化、安保、设施设备安装维护、器材报障、车辆管 30 天，其中反恐重 点部位和场所不少于 90 天； 3) 可对场馆内赛事过程中运动员、观众、技术官员坐席等关注目标的活动通过 4K 及以上超 高清全景摄像机远程进行全程记录； 4) 宜对场馆内外的建筑、关注区域、人、车、道路等目标进行 AR 实景标注监测； 5) 应与入侵报警系统、出入口控制系统联动，提供标准数据接口，与安防信息综合管理系统 联网。 b) 入侵报警系统： 1) 应符合

慧园区、智慧城市管理等，并加大机器人、车联网、身份识别等终端 产品的市场推广。 投资亮点一：出入境复苏带动口岸信息化景气上行 随着疫情防控放开，出入境限制逐渐放宽，国际航线恢复，政策陆续 出台促进境内外人员流动。2023 年春节期间，出入境人员 287.7 万 人次，较去年春节假期上升 120.5%，出境入境实现双向增长，海陆 空口岸出入境人员迎来全面增长。全国各地口岸开放加速设备升级改 造，同时 18 图28.盛视科技与华为联合发布针对中东地区的多国车牌识别解决方案 资料来源：公司官网，安信证券研究中心 受益于“一带一路”重大战略实施，公司实现海内外双布局。2021 年 11 月 19 日，总书记出 席第三次“一带一路”建设座谈会并发表重要讲话强调，努力实现更高合作水平、更高投入 效益、更高供给质量、更高发展韧性，推动共建“一带一路”高质量发展不断取得新成效。 资料来源：公司官网，安信证券研究中心 3）智能机器人：为用户提供更具实用价值的移动机器人产品，拓展服务机器人、特种机器 人在仓储物流、教育娱乐、清洁服务、安防巡检、医疗康复等领域的规模应用，基于通用室 内外机器人底盘技术，将室内/外巡检机器人、室内/外消杀机器人、协作机器人、车底查验 机器人、测温机器人、协运机器人等机器人家族系列产品向口岸以外的电力、城市管理、园 区等领域推广，并不断迭代升级，完善产

在标准建设方面，����年�月，上海证券交易所发 布《上海证券交易所上市公司自律监管指引第��号⸺ 可持续发展报告（试行）》，提出自����年起，上证 ���指数、科创��指数样本公司以及境内外同时上市的 公司应披露可持续发展报告，明确包括治理、环境、社 会三大领域共��项议题，推动ESG披露标准统一适用、 可操作、可比较，为企业ESG治理提供信息基础与行动 指南。����年�月，在证监会的指导下，上海证券交易 零碳示范园区创建行动方案》，该方案发布后，��%以 上任务已落地，零碳园区创建稳步推进。 上海企业在绿色园区建设领域正在构建示范引领作 用，其在低碳绿色建筑建设经验未来可被借鉴应用到国 内外类似园区企业。 （五）多举措并进推动能源、航运行业低碳转型 申能集团是服务上海市����多万市民的能源供应商 和引领能源行业创新发展的先行者，承担着保障城市能 源安全和推动全市能源结构优化调整的重大责任。近年 港期间的碳排放、废气排放和噪声污染。除了接入岸 电，中远海控港口在控股码头大力发展分布式光伏，利 用码头现场的建筑屋顶建设光伏电站，为港口提供清 洁电力。在航行节油举措方面，中远海控集运制定了 减速计划，通过强化与船舶以及境内外港口、码头等 各方的协调，科学合理安排航运班期，尽量减少船舶 在港口的停留时间，避免加速赶班而超耗燃油。 中远海控通过绿色能源使用、绿色船队建设、绿 色码头建设以及航运节能等多措施，有效降低温室气

年基础上压缩 60% 。 资料来源：中商产业研究院整理 深圳智慧口岸 42 近几年，深圳口岸大力加强信息化建设，应用新 兴信息技术打造智慧口岸。 2015 年以来，深圳检验检 疫局综合国内外智慧城市、智慧政府的经验，立足业 务实际需要，构建了“ 3+9+4” 的智慧口岸框架，打造 出“互联网 + 检验检疫”的典范。此外，《深圳市新型智 慧城市建设总体方案》对深圳构建智慧口岸服务体系 工、装备制 造、汽车电子等产业领域，还深入研究新制造、新能源、新材料、新消费、新金融、人工智能、“互联网 +” 等新兴领域。 近二十余年来，中商产业研究院积累了一批长期合作的优质客户，主要包括国内外 500 强企业、各级地方政府、科研院所、 金融投行等，逐步建立起稳固的市场地位。未来，中商产业研究院将继续以前瞻性的战略视野和严谨的专业化服务，引领中 国产业咨询的创新发展。以产业咨询力量助力

消费者需求和体验饱受诟病 使用多个供应商导致数据孤岛 和错误的数据输出 围绕需求侧的 数字化重塑 开始前瞻性地预判 市场需求并更加 注重数字化运营 以及数字化的 人才培养等 围绕需求侧和供给侧 帮助零售商整合 内外部资源 通过生态赋能获得 数字化竞争优势， 同时驱动行业 整体向数字化发展 ERP及通用SaaS 传统IT服务 零售云服务 资料来源：弗若斯特沙利文 助力零售赢在数字时代 Empower 多点数智致力于做AI时代零售基础设施的建设者，探索AI新质零售� ，推动前沿技 术在零售领域的应用，打造集高效、便捷、优质于一体的新型零售体系，为消费者 提供全新的消费体验。秉持 “中国智慧，全球赋能” 理念，积极拓展国内外市场，以 AI 为支点推动零售产业智能化升级，探索精细化行业模型，助力客户实现数字化 转型。 � "AI新质零售"概念为物美 创始人、多点数智创始人张 文中博士于����年首次提 出，旨在不断推动探索AI与 个领先的海外零售商签订长期的合作协议，Dmall OS系统也于海外上线越来越 多的功能模块，目前已迅速普及柬埔寨、菲律宾、马来西亚、新加坡、印度尼西亚、 文莱及波兰等国家和地区。 �� 多点数智已与多个海内外的优秀零售商达成合作。未来，多点数智将继续携手全 球科技精英，持续创新“零售+科技”。 波兰 中国香港特别行政区 中国澳门特别行政区 柬埔寨 新加坡 马来西亚 印度尼西亚 菲律宾

行动方案（ 2022—2025年）的通知》 《关于巩固回升向好趋势加力振作工业经济的通知》 《碳达峰碳中和标准体系建设指南》 《工业重 点领域能效标杆水平和基准水平（2023年版）》 《关于加快内外贸一体化发展的若干措施》 《关于质量基础设施助力产业 链供应链质量联动提升的指导意见》等一系列政策文件促进行业发展，为我国内衣企业提供了积极的政策环境，也为内 衣行业品牌建设和结构升级提供了良好的发展空间。 运动女装、健 康相关服饰需求同步增长。 ·全球化与本土化双重竞争：国际品牌加速布局中国市场，本土品牌则通过出海探索国际化。运动时尚领域全球市场规模 持续扩大，2023年预计达1035亿美元，国内外品牌在细分赛道（如户外、潮牌）展开角逐。 图：2016-2023年女装CR5提升较缓低于男装和童装图：2023年我国女装CR5较海外尚有较大提升空间 （资料来源：华泰证券《消费洞察系列：掘金“她经济”》） 引入先进技术（如RFID技术、全渠道中台等），实现货品追 溯、库存精准管理和供应链效率提升。例如，太平鸟与百胜 软件合作的全渠道商品项目，成功推动其数字化业务 增长。 6)内容营销与场景化运营 强化站内外内容布局（如短视频、直播、趋势报告），通过多 触点高频触达影响消费决策。例如，抖音电商通过潮流内 容生态和趋势预测，助力商家打造爆品，提升品牌曝光度 和销售转化率。 7)差异化运营策略 聚

......................................................................................... 24 附录：国内外大模型公司进展 ........................................................................................... 订阅用户可通过支付 20 美元/月或 200 美元/年的费用，每日使用 300 次专业搜素。 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 27 电子 附录：国内外大模型公司进展 2022 年 11 月，OpenAI 推出基于 GPT-3.5 的 ChatGPT 后，引发全球 AI 大模型技术开发 与投资热潮。AI 大模型性能持续快速提升。以衡量 LLM 的常用评测标准 1.5 Pro Llama 65B Llama 2 70B Llama 3 70B 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 28 电子 图表28： 国内外主流 AI 大模型对比 地区 公司 模型 参数量 模态（输入；输出） 开源/闭源 发布时间 美国 OpenAI GPT-4o 未公开 文本，图像，音频，视频（帧）；文本，图像，音频

Stripe 使用 GPT-4 扫描商业网站并向客户支持人员提供摘要；软件领域，Duolingo 将 GPT-4 构建到新的语言学习订阅层中，国内百度“文心一言”也正式推出，AI 的潮流开 始遍布国内外多行业。 1.2. AIGC 发展改革生产力，已具备多领域应用能力 AIGC 发展改革生产力，已具备多领域应用能力。AIGC 可以利用大量无标注数据 进行自监督学习再利用少量的标注数据 图39：智能音箱基本功能 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 行业深度报告 19 / 28 数据来源：华经情报网，东吴证券研究所 在百花齐放的智能音箱市场中，国内外科技巨头和人工智能创业公司如雨后春笋般 涌入。品牌端，阿里巴巴发布了“天猫精灵”，科大讯飞和京东合资成立灵隆科技并发布 “叮咚音箱”，联想推出了“联想智能”，小米推出了“小米 AI”，有谷歌投资背景的创