2023 年 11 月 ，幻方量化旗下 DeepSeek 推出 DeepSeek LLM 67Bt ，相较于其他金融模型 拥有 更突出的推理、数学、编程等能力。 2024 年开年之初， 同花顺和东方财富分别推出问财 HithinkGPT 和妙想金融大模型， 内测火热进行中。 2. 金融垂类大模型赋能金融业务 ，推动行业业务实现增量提升。 目前各家公司都在致力于以大模型赋能股基 APP 或是金融终端 ，金融大模型的继续推出和不断完善还有望在未来衍生出金融创新业务。 2 前言：金融大模型争相竞逐，百模大战如火如荼 3. 目前同花顺、东方财富、恒生电子、幻方量化所推出的大模型正在火热内测中。 同花顺和东方财富各自推出的大模型都具备实时性较强且能对 内容精准溯源的优势， 同时， 同花顺、东方财富、恒生电子所推出的大模型都实现了海量中文 tokens 的加持 ，金融领域数据覆盖面广。此外， 各类模型还拥有其突出优势。 技术运用经验的金融科技企业将受益明显 ，推荐【东方财富】、【同花顺】 ，建 议关注【恒生电子】。 5. 风险提示： 1 ）监管环境趋严抑制行业创新； 2 ）行业竞争加剧； 3 ）权益市场大幅波动。 发布机构 金融垂类模型 共同优势 突出优势 同花顺 问财 HithinkGPT 、 AIFinD 实时性较强，且 能精准溯源 金融领域数据覆 盖面广 模型训练创新优化 东方财富 妙想金融大模型 高品质金融数据供给

开始致力于满 足用户多元化的财富管理需 求。 AI 技术的兴起使得智能 营销、智能投顾等获得助推， 东方财富、同花顺和华泰证 券在该阶段大放异彩。 随着人工智能、大数据、区块链 等技术的快速发展， AI 金融技术 持续完善。 2023 年 ChatGPT 引发 广泛关注，大模型与金融的结合赋 能财富管理及金融科技行业。 2023 年 3 BloombergGPT ，开启金融 AI 大 模型的数字金融新时代。东方财富、 同花顺、恒生电子引领金融科技 前沿。 l 互联网在中国迅速发展， 2008 年牛市下 PC 端金融网络门户 兴起，新浪、搜狐、网易等传 统门户财经频道日益成熟，和 讯网、金融界、证券之星等垂 直财经网址厚积薄发。但是受 限于时代条件，互联网金融领 域仍处于起步阶段。东方财富 后来居上，成为该阶段的集大 成者。 l 中国金融与技术的融合始于 。 投资建议：在金融科技政策利好、海外垂类模型落地背景下，金融垂类模型成发展重点，我们推荐【同花顺】、【东方财富】、【恒生 电子】，建议关注【顶点软件】、【金证股份】、【长亮科技】、【新致软件】；金融科技弹性小票，我们推荐【九方智投控股】、【指南针】 ，建议 关注【财富趋势】。 风险提示：监管环境趋严抑制行业创新；行业竞争加剧；权益市场大幅波动；技术风险；金融风险传导。 核心要点

；蚂蚁集团公布蚂蚁金融大模型 ，在多项金融 专属任务中表 现突出；东方财富、 同花顺加大 AI 研发技术投入 ，筹建人工智能事业部 ，重点推进金融垂直大模型研发应用。 投资建议：我们预计 2024 年金融垂类模型产品落地较多，建议关注具备 AI 模型技术领先优势、较大金融交易数据基础、较好应用场景入口、积 极 推进 AI 模型构建的金融科技企业，推荐【东方财富】、【同花顺】，建议关注【恒生电子】。 风 腾讯云金融行业大模型 2023 年 10 月 恒生电子 LightGPT （升级） +WarrenQ+ 光子 2024 年 1 月 同花顺 HithinkGPT+AI iFinD 2024 年 1 月 东方财富 妙想大模型 数据来源：发布机构官方微信公众号，发布机构官方网站，东吴证券研究所 3.1. 国内外金融垂类模型发展历程：国外发展先行，国内成品问 世 图表： 国内外金融垂类 AI 模型发布时间 写作、语音速记、小程序、招股书 / 公告深度问答四款新功能，并持续深入 私有知识库问答、智能投顾 / 投研 chat 助手等金融业务场景。目前， WanrrenQ 服 务于数家证券公司，覆盖券商投研、财富、投行、固收等业务系统，为业务人员提 供智能化的数据分析和交互技术，提升业务人员工作效率，持续加强大模型加持下 的金融垂域“搜读算写”能力。此外，恒生推出了金融智能助手 9 光子 9 ，光子可

个⼈贷款、房屋按揭贷款、汽⻋贷款、信⽤卡 ⽇常银⾏服务 ⽀票账⼾、借记卡、⽹上银⾏、移动银⾏、⾃动取款机（ATM） 保险产品 ⼈寿保险、健康保险、房屋保险、⻋险 财务规划与咨询 退休规划、教育基⾦、财富管理服务 中⼩企业 融资和贷款 商业贷款、运营资⾦贷款、设备融资、商业信⽤卡 现⾦管理 企业账⼾、⽀付处理、资⾦转账、薪资发放服务 商业保险 责任保险、财产保险、员⼯福利保险 咨询服务 商业计划、财务规划、市场分析 对冲和衍⽣品、外汇管理、信⽤⻛险评估 ⾼净值客⼾ 财富管理 专属理财顾问、定制投资组合管理、家族办公室服务 税务和遗产规划 税务优化、遗产继承规划、慈善捐赠 私⼈银⾏服务 ⾼端信贷产品、私⼈银⾏账⼾、全球资产配置 特别投资 私募股权、对冲基⾦、房地产投资 案例：⼀家银⾏都有 哪些典型的服务？ 选择⾼价值服务，⽣成可视化价值流图 借助AI帮助⽣成价值流图，⼤⼤节省时间 ⽰例：⾼净值客⼾→ 财富管理→ 定制投资组合管理

此发送行为负责，本 公司保留对该机构和个人追究相应法律责任的权利。 财信证券研究发展中心 网址：stock.hnchasing.com 地址：湖南省长沙市芙蓉中路二段 80 号顺天国际财富中心 28 层 邮编：410005 电话：0731-84403360 传真：0731-84403438

nk、Flexential和QTS，以及其他计划在未来的几年 内进入市场。 亚特兰大的商业环境蓬勃发展：根据劳工统计局的 数据，该市在过去十年中增加了超过20,000个IT工 作岗位，并且超过15家《财富》500强公司的总部 设在市中心。像微软这样的超大规模企业已在亚特 兰大的数据中心基础设施上进行了大量投资，包括 一笔1.8亿美元的投入。 随着云计算、人工智能应用和数据中心托管服务 持续增长，亚特兰大正在巩固其作为新兴数据中 州扩大数据中心能力，可能提供更多的可用性 。 在亚特兰大和阿法雷塔等子市场有限的变电 站容量需要昂贵的基础设施升级。 位于北部弗吉尼亚州，领先的数据中心市场附 近，但土地和电力成本低于东北部。 总部拥有15+家《财富》500强企业，运营 商和超大规模企业不断增加投资。 多个电力供应商、税收优惠和低电力成本降低 了进入门槛。 $110 - $160 $/kW/mo 净电费 批发/超大规模 （交易额>500kW） 芝加哥提供了数据中心友好的税收优惠政策， 并于2019年通过了关于数据中心设备的具体法 律。 该地区寒冷的气候和丰富的淡水支持了人工 智能工作负载的效率冷却，同时自然灾害的 风险较低。 以30家《财富》500强企业为家，芝加哥强 大的历史和光纤基础设施使其成为中西部地 区的连接枢纽，推动着稳定的需求数量。 其他中西部的市场，包括威斯康星州、明尼 苏达州和爱荷华州，由于可用的电力、丰富 的土地、有利的激励措施和较低的电费成本

元，同比增长 30.89%，占营业收入的比重上升 0.49 个百分点至 2.88%。 在数字化转型方面，XX银行坚持“轻资本、轻资产、高效率”转型方向，坚持 以“1234”战略为核心主线，“绿色银行、财富银行、投资银行”三张名片为重点突破，数字 化转型为动力引擎，持续调整优化业务布局，实现规模、质量、效益的协调健康发展，取 得“十四五”良好开局。 2022 年，XX银行积极推进组织变革，打造“强大总行、敏捷分行”组织体系，实施 1563.15 万户，较 2020 年末增 长 16.85%。 零售改革重在落实以客户为中心理念，落实客户分层分类经营管理，并且通过数字 化全面提高财富管理、消费信贷、经营信贷对各类客群，特别是长尾客群的服务能 力，整合形成了以零售平台部为基础，以财富管理部、私人银行部、零售信贷部、信 用卡中心四条重点业务线。 企金改革旨在打破部门墙，特别是绿色融入到各个部门，将绿色综合解决方案融入 对各类 新发展动能持续提升。继续推进自身供给侧结构性改革，截至 2021 年末存款、贷 款占比分别为 54.51%、51.47%，资产负债结构更加稳健，有效稳定和改善息差。 战略成效继续提升。随着“商行+投行”战略深化推进，财富、投资、投行等轻资本业 务加快发展，驱动非息净收入同比增长 26.73%至 755.57 亿元。其中，手续费及佣金净收 入增速 13.18%，均快于利息净收入增速。 客群质量巩固提升。客户根基

93；所有对话记录自动触发合规性检查，确保符 合银保监会《银行业金融机构 AI 应用指引》要求。 应用潜力方面，该技术可覆盖客户经理 80%以上的常规工作场 景。具体价值实现路径包括： 实际部署数据表明，在试点分行的财富管理场景中，AI 智能体 使 AUM（资产管理规模）同比增长 27%，客户满意度 NPS 值提升 15 个点。模型特有的持续进化能力，通过每月增量训练可使业务 指标保持 3-5%的环比改善。这种技术特性使其特别适合应对银行 根据客户资产变动自动触发理财产品推荐 2. 识别潜在贷款需求后生成预审批方案 3. 监测异常交易实时推送风险提示 第三，实现与银行现有系统的无缝集成。智能体将通过 RESTful API 对接核心银行系统、信贷审批系统、财富管理平台等 关键系统，确保数据流实时同步。技术验证阶段已确认以下集成指 标： 集成系统 延迟控制 数据字段映射成功率 核心账务系统 <300ms 99.2% 信贷审批系统 <500ms 97 宣传策略执行要点需注重价值传递：  ” 制作 AI 经理的 24 ” 小时 系列短视频，对比展示传统客户经理 与智能体的服务覆盖广度，突出 AI 在凌晨紧急转账、跨境业 务时差等场景的优势  ” ” “ 在财富管理场景采用 双轨服务 话术，例如： 您的专属 AI 经 ” 理已生成初步方案，人类专家将进行最终校准  ” 针对老年客群开发 语音助手+“模式，在智能对话中嵌入亲属 实时监听接入功能，解决信任障碍

数字服务场景。 企业不断深化服务转型 ，利用数字技术优势， 实现数据看板 ， 自动化流程 ， 以降低成本， 提升客户体验。 同时数字服务规模会继续扩 大 ， 随着 AI 带来的便捷性和财富的增值 ， 人 们生活水平不断提高 ，对于在线教育、 医疗、 养老、生活便利、金融科技等方面的 需求不 断增加。 数字技术打破行业界限 ，推动各个行 业的数据共享和模型共建 ，促进各行

可，也展现了券商在推动绿色金融发展中的积极作用。 治理体系更加成熟。上海证券业在ESG治理体系建 设和实践中表现突出。根据中证指数、Wind、商道融 绿等评级数据，国泰海通证券、东方证券及东方财富等 机构在多个体系中评级优良（见表�.�）。Wind ESG评 分进一步显示，国泰海通证券在综合及治理维度得分领 先，东方证券在环境维度优势明显（见表�.�）。 服务场景持续拓展。上海证券业在ESG产品、绿 BBB AA A 东方财富 A 光大证券 BB BBB B+ 华鑫股份 BBB A- BB A B 中银证券 BB B+ B 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 表�.� 上海主要券商Wind ESG评级的指标分解情况 证券简称 ESG综合得分 环境维度得分 社会维度得分 国泰海通 �.�� �.�� �.�� 东方证券 �.�� �.�� �.�� 东方财富 �.�� 光大证券