2023 年 - 至今 引言： IT 电子化→互联网金融→ AI 金融，金融与科技融合持续深 化 互联网金融 — — PC 专业财经频道、财经网址兴起，成为金融业 “ 门面” 数据来源：艾瑞咨询 ，东吴证券研究所 金融信息化 技术作为业务基础设施，未能进入核心领域 科技从后台支持的位置走向前端，进入金融业务 核心环节 AI 成为金融公司业务发展核心力量，甚至发展 为企业主营业务，渗透率不断加速 — — A I 金 融 互联网金融 APP l 金融行业科技投入逐年提 n 与基础大模型相比，金融行业大模型结合金融 业务场景特征与数据资源，在专业度、业务模 型输出能力、场景适配度与成本把控等方面优 势较为明显。 n 随着行业大模型的不断涌现，未来将有更多的 金融业务板块与细分场景被模型能力覆盖。 ... ... 通用算法 行业算法 场景模板 ... ... 通用大模型 7 大模型服务

，相较于其他金融模型 拥有 更突出的推理、数学、编程等能力。 2024 年开年之初， 同花顺和东方财富分别推出问财 HithinkGPT 和妙想金融大模型， 内测火热进行中。 2. 金融垂类大模型赋能金融业务 ，推动行业业务实现增量提升。 目前各家公司都在致力于以大模型赋能股基 APP 或是金融终端 ，为已有功能注入 AI 能力 ，实现智能客服、智能投顾、智能风险等多场景应用 ，通过大模型 量并行推理等技术优化推理框架的性能 ，在金融场景下算力的利用率提高了 数倍。 3 ） 高品质金融数据供给。得益于东方财富二十载深耕 ，平台聚集了海量用 户资源和用户黏性优势 ，积淀了多元的金融业务场景 ，东方财富构建了完备 的金融数据、产业数据等行业通用数据集 ，股吧、财富号等平台优质内容数 据持续涌现 ，持续丰富平台的独家特色数据集。 4 ） 实时性较强 ，并且能精准溯源。可以进行当天股票分析并给出来源， 大模型训练方式。在金融专业问答、逻辑推理、超长文本处理能力、多模态交互能力、代码能力等在内的金融大模型能力评测中均有不错表 现，并保证内容和指令的合规安全，处于业内领先水平，可以为投顾、客服、投研、运营、风控、合规、研发等金融业务场景提供底层 AI 能 力支持。 光子系列产品，基于 LightGPT 能力，光子大模型系列产品致力于在合规审核、投研算法、客户服务和营销分析方面成为金融从业人员的智 能 助手。 1

ChatMiner 两款大模型工具后， WarrenQ 上新 了 AI 写作、语音速记、小程序、招股书 / 公告深度问答四款新功能，并持续深入 私有知识库问答、智能投顾 / 投研 chat 助手等金融业务场景。目前， WanrrenQ 服 务于数家证券公司，覆盖券商投研、财富、投行、固收等业务系统，为业务人员提 供智能化的数据分析和交互技术，提升业务人员工作效率，持续加强大模型加持下 的金融 布、产品介绍内容创作等。展望未来，随着更多的金融大模型陆续落地，将采用更加精细化处理行业细分场景， 同时孕育出新的应用场景， 为传统业务注入新活力，也为金融领域带来新的业务机会。这将全面提升金融服务的效能，推动金融业务生态的全面重塑，为金融行业持 续的前进和革新铺平道路。 我们认为 2024 年金融垂类 AI 大模型将迎来前所未有的蓬勃发展，形成一番百花齐放的景象。而具备 AI 模型技术领先优势、较大金融交 一致预 期 4. 投资建 议 22 风险提示 1 ）监管环境趋严抑制行业创新：金融行业展业环境及革新进程受监管节奏影响较深，若行业监管趋严则将直接影响垂类模型推广进程。 2 ）行业竞争加剧：金融业全面对外开放，国内金融科技企业将直面海外龙头机构的竞争。 3 ）权益市场大幅波动：行情大幅波动情况下或市场活跃度走低，对于金融科技相关优化、升级或将造成负面影响。 24 5. 风险提 示 东

金融任务增强的大模型 适用于需要生成或理解金融领域知识的任务， 通常用于金融文档的理解、摘要和解释。 侧重实现金融场景，例如信贷风控、投资 决策、保险销售等。 更注重推理过程，核心是如何更好地实现 金融业务场景。 用户理解+金融领域知识库（资源消耗小） 更适用于需要执行金融特定领域场景的 应用，如金融知识图谱构建、自动化决 策等。 目标 侧重点 技术 适用任务 行业知 识小白 行业人员，如信 浙江大学人工智能教育教学研究中心 浙江大学人工智能教育教学研究中心 浙江大学人工智能教育教学研 浙江大学人工智能教 浙 三、金融大模型典型行业应用 来源：银保传媒联合腾讯研究院发布《2023金融业大模型应用报告》 浙江大学人工智能教育教学研究中心 中心 智能教育教学研究中心 大学人工智能教育教学研究中心 浙江大学人工智能教育教学研究中心 浙江大学人工智能教育教学研究中心 浙江大学人工智能教育教学研

嵌入公 司业务场景。 上海企业在G（治理）议题上的实 践创新案例 （一）业务融合创新治理模式 东方证券将ESG治理嵌入业务流程，打造三层制度 架构化解金融业反腐败、数据安全等挑战，构建制度创 新与合规管理的上海样板。在顶层设计上，董事会下设 可持续发展专业委员会，执行层成立绿色金融工作小 组，制定《ESG风险管理办法》与《ESG尽职调查指 引》 PAGE 22 上海ESG发展报告 ���� 市场认可：连续四年入选恒生A股可持续发展指数，合 规审查与供应商反腐败覆盖率均达���%，客户满意度 ��.�%。����年东方证券承办上海金融业联合会“ESG 最佳实践企业参访”首站活动，彰显行业标杆地位。 上海杨浦同济科技园有限公司是一家依托同济大学 的国家级科技企业科技园。公司坚持科创孵化，推动高 校成果转化、企业孵化和人才培养，以“三区联动、三 在绿色产业投资方面，子公司国泰君安创新投于���� 年投资华晟复材、纽姆特、贝欧亿等�个绿色发展赛 道项目，并完成对绿动新材料基金的投资；子公司证 裕投资保持增长态势，����年绿色股权投资规模达 �.��亿元，绿色金融业务收入实现�.��亿元。东方证 券在产品工具创新和产业与市场赋能领域持续推进。在 产品工具创新方面，东方证券推出“新华碳科技指 数”，发行��亿元可持续发展挂钩债券，并落地国内 首只可持续航空燃油绿色债券。在产业与市场赋能方

hk/stock_disclosure 其他信息请参见下方 “美国-重要监管披露”。 美国 在美国本报告由华泰证券（美国）有限公司向符合美国监管规定的机构投资者进行发表与分发。华泰证券（美国）有 限公司是美国注册经纪商和美国金融业监管局（FINRA）的注册会员。对于其在美国分发的研究报告，华泰证券（美 国）有限公司根据《1934 年证券交易法》（修订版）第 15a-6 条规定以及美国证券交易委员会人员解释，对本研究报 告内容 为：91320000704041011J 香港：华泰金融控股（香港）有限公司具有香港证监会核准的“就证券提供意见”业务资格，经营许可证编号为：AOK809 美国：华泰证券（美国）有限公司为美国金融业监管局（FINRA）成员，具有在美国开展经纪交易商业务的资格，经 营业务许可编号为：CRD#:298809/SEC#:8-70231 新加坡：华泰证券（新加坡）有限公司具有新加坡金融管理局颁发

资源、能源、材料）的重要载体，也引起了政府相关部门和行业内的重视和关注，出 台了一系列利好发展的政策和促进产业规范健康的行业标准。 2 金融行业发展趋势 2.1 数字化需求迫切 受疫情等因素影响，我国金融业近年来面临宏观经济和金融环境的深刻变化。在同业 竞争加剧、非金融机构跨界竞争等压力下，为应对挑战，金融机构纷纷加 快推动数字化 转型，金融行业对 IT 的投入不断加大。 金融科技成为各家银行重要的发力方向之一。2021 统一监控平台。提高运维侧研发能力，积极运用大数据加强态势感知、故障预警和故 障自愈，不断提高运维智能化水平。积极推进数据中心绿色转型。 2022 年 4 月，人民银行《金融科技发展规划（2022-2025 年）》提出金融业 数字化转型更加深化的发展目标，要全面加强数据能力建设，在保障安全和隐私前提下 推动数据有序共享和综合应用。建设绿色高可用数据中心，综合功能定位、区域分布、网 络通讯、电力保障等统筹规划数 本项目选址具有非常有利的区位优势，符合国家战略布局要求，作为“多地多中心”IT 基础设施建设的重要一环，为XX银行数字化转型提供坚实基础设施底座，满足日益增长 的数据存储与计算需求，推动行内业务系统部署，为XX银行金融业务发展及运营管理提 供强有力的支撑，完善上海、福州、贵安三中心布局，助力XX银行实现行业领先。 （1） 项目符合区域经济发展方向。本项目符合国家和行业长远规划及产业结构调整方向， 符合战略性新

第一阶段（0-6 个月）：与 3 家战略合作机构完成 API 对接测 试 2. 第二阶段（6-12 个月）：上线智能推荐功能，覆盖 20%非现 金业务 3. 第三阶段（12+个月）：接入金融业统一数据交换平台，实现 全市场产品覆盖 注：所有合作需预先通过法律合规部的《金融机构合作白名 单》审核，并每季度更新合作机构 KPI 考核结果。 10.2.2 第三方服务接入 在第三方服务接入方面，DeepSeek