发的分子类型统计发现，2023年AI技术在小分子药物的发现中应用较 多，67项临床研究中22项为小分子药物发现、4项为抗体发现、6项为疫苗发现。 ◼ 投资建议：关注AI制药领域进展及具备潜力的海内外前沿公司。以“AI+CRO”、“AI+Biotech”为典型的商业模式，AI制药涌现出了一批优 秀的上市/非上市公司。除此之外，以赛诺菲、GSK、强生为代表的大药企亦在积极布局AI制药领域，一方面运用AI技术加强数据管理决策并 合作，运用后者专业的技术平台，赋能药物发现和临床试验。建议关注AI 制药领域进展及具备潜力的海内外前沿公司：晶泰控股-P、皓元医药、药石科技、药明康德、成都先导等。 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 医疗健康是AI最大的应用领域 01 AI为药物发现带来时间及效率变革 02 国内外“AI+制药”企业梳理 03 投资建议 04 目录 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 资料来源：人工智能医疗器械创新合作平台，国信证券经济研究所整理 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 医疗健康是AI最大的应用领域 01 AI为药物发现带来时间及效率变革 02 国内外“AI+制药”企业梳理 03 投资建议 04 目录 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 图：全球药品市场规模和增速 资料来源：IQVIA，国信证券经济研究所整理 注：全球药品市场规模包括新冠疫苗和药品

大冲击，我们从几个维度进行了方向性 梳理：①从不同赛道的竞争重点出发，挖掘 AI 智能化带来的优化和改善空间；②从实际可落地的角度，梳理可率先 形成赛道赋能的方向；③从未来的发展趋势看，化工行业国内外可能出现的格局变化；④落地到具体板块，AI 智能化 能够形成的行业赋能和重点关注的行业机会。 核心逻辑 从大致的路径看，AI 在化工行业应用更多向着拓品、降本两个维度发力。拓品可以通过缩短研发时间，落地工艺设 高的行业敏感度，对接难度相对较小或者改造优势比较明显的意愿型企业也将具有先期优势。 国内外化工行业的软实力差距有望逐步缩窄。经过 20 多年的发展，我国的竞争优势从前期低人力成本、政策驱动的 资本投入向产业链市场配套和系统化的综合赋能进行升级。借助 AI 工具，我国有望弥补多年历史积淀带来的国内外 材料研发的差距，实现高端材料的加速突破。 投资建议 Deepseek 的出现加速了 AI 智能化的先期参与者，能够形成成本和管理的改善，在产品落地兑现方面也有望 获得效率提升，建议关注央国企的 AI 对接情况以及实际性的变化；  AI 智能化的变化为现有化工行业提供了时代的契机：①我国的竞争优势延续，海内外在材料领域的软实力差距 降低，将有望形成进一步的产品竞争力输出；②AI 智能化升级再次为行业提供长生命周期的筛选机会，没有投入 产出比优势的或者难以达到行业门槛的企业将再次面临淘汰；③AI 智能化或将带动能耗、碳排等先期较难落实的

具备涌现能力（Emergent Ability），为 AIGC（AI Generated Content）技术的升级 提供了强力支撑。 国内外大模型快速发展，将加速产业智能化变革。2019 年来大模型发展提速， OpenAI、Google、百度、阿里等国内外科技公司开发迭代多版 AI 大模型，大模型 的通用性以及基于“预训练+微调”等新开发范式，让 AI 场景应用的模型定制流 程变得更标准化 垂直领域大模型成细分领域公司 AI 大模型发力方向。当前 AI 大模型发展方向已 分化为通用大模型与垂直大模型两类，其中通用大模型需要巨大的计算资源和数 据量，对技术团队与资金支持要求极高，是国内外科技领域大厂的重点项目，相 对而言，细分领域企业既不具备开发优势，实际应用场景也较少。而垂直领域大 模型专注于特定的行业、领域或场景，且能够依托行业数据与知识壁垒，为企业 提供更准确、专业的解 升 AI 能够通过强大的机器学习能力和数据挖掘能力，快速吸收知识并输出优解，为 销售人员提供专业知识辅导，提升代理人专业能力，助力增产增效的实现。平安 依托其在人工智能领域的深厚积淀及庞大的内外部培训经验，打造平安知鸟培训 平台，其中智能助手（AskBob）与智能陪练是赋能代理人的两大重要应用场景。 1）AskBob：基于海量数据创建专属的企业大脑，通过智能柜面、核保助手、拜访 助手、展业查询、产品宝典、问答社区等

截图并加盖厂商公章 )。 ★支持 Oracle、Oracle-rac、SQLserver、MySQL、Sybase、PostgreSQL、恒辉、人大金仓、 武汉达梦、南大通用、神州通用、瀚高等国内外数据库的定时备份（提供功能截图） ★针对Oracle RAC的备份，支持多节点、多通道并发备份方式，不接受单一节点备份方式， 最大发挥高速网络（如万兆）和存储性能。( 提供管理界面截图并加盖厂商公章 据资产的基本信息；支持数据库资产的分类分级，功能以已授权数据资产为基础，依据行业标 准预制的规则，对资产的内部数据进行自动随机抽样，识别解析，发现敏感数据，并对敏感数 据进行分类分级打标。 ◎漏洞风险监测与评估：支持国内外主流数据库的安全检查与漏洞发现；通过风险评价量 化资产风险等级，并给出问题修复建议。 ◎数据库攻击检测防护：系统内置 SQL 注入特征规则库，实现对 SQL 注入攻击行为的检 测，并提供实时语 局信创、关基保护领域，不断以更全面创新的产品方案与服务，护航数字经济发展。 产品名称：美创数据库防火墙系统 产品概述 美创数据库防火墙系统是美创科技在数据库安全及数据库协议十余年研究的经验积累上， 结合国内外数据库安全防护标准所推出的一款以数据库访问控制为基础，以攻击防护和敏感数 据保护为核心的专业级数据库安全防护设备。主要部署在业务应用侧，用于防止外部黑客的数 据库入侵行为。采用全面的数据库通讯协议解析，通过

..........................................................................................49 3.1 国内外标准化现状.............................................................................................. 撰工作中给予大力支持 与做出杰出贡献的专家、学者、企业及机构。然而，我们亦认识到， 面对如此复杂且尚处于快速发展阶段的人形机器人领域，受限于当前 的技术认知水平、实践经验范围以及各种复杂多变的内外部环境等诸 多因素，本白皮书仍存在一些考虑不周之处。在此，我们以开放且诚 挚的态度，欢迎各界人士，不吝指出其中的不当之处。我们期望通过 3 这样的交流与反馈，在未来能够进一步完善与优化本白皮书，使其能 起广泛讨论，人们从各自的认知和立场给出了不同的解读。从某种程 度上讲，人们对人形机器人的定义和理解，不仅会对学术研究、专业 探索以及产业发展产生影响，还与政策走向息息相关。 从标准的角度来看，纵观国内外相关资料，机器人的分类大多依 据应用场景、功能特性、控制模式以及移动方式来进行，截至目前， 尚未发现按照机器人形状进行划分的标准或文献。因此，当 “人形机 器人” 这一以模仿生物体形状为主要特征的全新概念首次出现时，引

28 天，则需要约 1 150张910B GPU卡。 按照上述测算，对于万亿参数模型，则需要万卡 级规模集群；对于十万亿参数模型，则需要十万卡级 规模集群。因此，为了实现通用人工智能 AGI，国内外 互联网厂商纷纷开始“囤卡”。在算力需求倍增的同 时，带来如下挑战。 a）对显存容量和性能的挑战。GPU 卡中的高带 宽存储器（High Bandwidth Memory，HBM）是基于 3D堆 Commuincation 70 邮电设计技术/2024/09 Spine 与 Leaf 跨机房时，建议将所有 Spine 部署在一侧 机房，尽量减少拉远的Leaf数量。 2.2 多元探索、异构优化 国内外主要 GPU 卡的基本情况如表 2 所示，其中 英伟达 GPU 卡在算力、显存、卡间通信、生态等方面处 于领先地位，AMD 和 Intel 的 GPU 卡在算力上逐步追 赶，但是在生态上仍存在短板；国内则以昇腾 题，而国产GPU则在能力和生态上存在差距。 根据现状，在算力策略和方案上的建议如下。 a）积极发展多元算力供给。一方面，应发展多元 GPU 芯片。GPU 芯片影响单位智算算力，已经成为制 约大模型发展的瓶颈，鉴于当前国内外政策和 GPU 发 展水平，应积极开展多元算力芯片适配以及异构算力 的管理和调度。另一方面，智算和通算需紧密结合。 AI 大模型的前端访问和上层应用离不开通算，而在训 练和推理过程中，AI 大模型也需要通算来运行和处理

实时计算 对象存储 Linux/VM 输出层 计算层 接入层 运行态 智能风控体系方案：技术架构 SQL 评分 血缘分析 监控告警 网关分流 Nacos 行为轨迹 系统服务层 内外指标计算 实时风控弹性架构： 全场景解决方案 智策平台 模型编排 实时计算平台 (Flink) 业务 系统 外部数据平台 指标引擎 规则引擎 实时风控 实时特征 工程 模型引擎 离线特征工程 贷中 / 贷后指标 （ HBase ） 机器学习模型 调用 技术架构：授信 数据湖 (Hudi 、 Iceberg) 贷前：实时指标 业务 系统 外部数据平台 内外指标计算 规则引擎 贷前授信 离线指标 离线数仓 (GaussDB) 模型引擎 模型编排 (DAG) 数据 线 交易线 数据服务平台 模型训练 模型推理 智策平台

................................................................................... 7 图 6： 2024 年海内外与 AI 制药相关的战略合作&管线交易 ............................................................ 9 图 7： 药物开发回报率... 90%癌症发病人群罹患的癌种；在深度上，亚专科知识问 答深度达到专家级知识水平，由病理医生整理的常用问题测试中，RuiPath 的回答准确 率达 90%以上，并在医学考试场景的图文问答任务中处于国内外领先水平。 诊断准确度逐步提升。哈佛大学、斯坦福大学、微软等顶尖学府和机构的多名医学、 AI 专家日前联合开展了一项研究，对 OpenAI 旗下 o1-preview 模型在医学推理任务的表 盖神经心理障碍与神经退行性疾病等多个领域。 请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业点评报告 东吴证券研究所 9 / 14 图6：2024 年海内外与 AI 制药相关的战略合作&管线交易 数据来源：动脉网，东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业点评报告 东吴证券研究所 10 / 14 AI

别，而且可以深度搜索，可以提供自动回答问题服务。利用人 工智能技术来优化企业流程、提高生产效率、自动化客户服务 等。具体场景应用包括： 2.1 全渠道客服系统 （1） Udesk全渠道客服系统广泛覆盖国内外服务渠道，可接入网页、微 信、小程序、APP、企业微信、钉钉、飞书、抖音、微博、美团、饿 了么、WhatsApp、Facebook、Twitter等。 （2） AI文本机器人、语音机器人客服，通过情景重现、语音语义融合， 型进行客户分配，以专属坐席提升服务质量。 （3） VR过程中可以通过语意分析的方式执行路由操作，也可随时切换 手动控制；IVR丰富的外部调用方式，包括变量、JS表达式等。 2.3 在线客服 （1） 覆盖国内外二十多个渠道，包括Web、H5、APP、微信、企业微 信、小程序、飞书、百度、抖音、微博、Facebook、Line、 WhatsApp、Twitter、美团、饿了么等渠道。 （2） 在线客服系 在线客服系统提供图文、语音、视频、表情包、文件等富文本传 输，沟通更流畅，服务不掉线。 2.4 自助工单系统 （1） 支持接入企业微信、钉钉、抖音、微博、美团、饿了么、 Facebook、 WhatsApp等二十多个国内外服务渠道 ，实现在一个工作台服务多渠道 客户。 （2） 工单系统提供SDK、API等全面的第三方系统对接方式，能够与企业 使用的其他系统实现互通。 （3） 工单系统与在线客服、呼叫中心、智能机器人等产品完全打通，

人形机器人的外观和行为与人高度相似，能够适应人类的生存环境、使用人类的生产工具，形态更易令人产生共鸣，是具身智能最理想的载体。受政 策出台、技术成熟、需求高涨和供给竞争等因素的推动，人形机器人正处于商业化爆发的前夜，生产成本快速下降，国内外巨头接连入局构建生态。  产业链：国产替代趋势明显 人形机器人产业链中价值占比最高的零部件是传感器、电机、丝杠和减速器。随着机器人工作向复杂、多类型任务转变，灵巧手和柔性皮肤配合成为 人形机器 顾名思义，具身智能是指将AI融入机 器人等物理实体，赋予它们具有像人 类一样的感知、学习和与环境动态交 互的能力。相比传统机器人，具身智 能机器人具备智能化程度高、工作场 景限制小、能自主规划复杂工作的等 特点，成为国内外厂商和科研机构的 竞争焦点。  在生活中，可感知周边环境的智能扫 地机器人、已进入路测的自动驾驶汽 车，都可被视为具身智能的雏形，而 人形机器人的外观和行为与人高度相 似，能够适应人类的生存环境、使用 人动态规划行动。实验结果显示，与使用4个深度相机（外心感知）相比，ARMOR使碰撞减少了 63.7%；与基于采样的运动规划专家系统cuRobo相比，ARMOR计算效率提升26倍。  我们认为，国内外巨头接连入局构建生态，有利于推动AI体系加速迭代升级，人形机器人前景更加乐观。但高性价比的硬件仍是落地的基础，国 产供应链优势明显，有望充分获益。 苹果ARMOR效果演示 搭载华为盘古大模型的夸父机器人