证券研究报告 报告评级：强于大市丨维持 大模型平民化开启“AI+医疗”新纪元 国联民生证券医药研究团队 请务必阅读报告末页的重要声明 2025年03月07日 投资要点 ➢ 2025年有望成为“AI+医疗”元年：DeepSeek的出现标志着算力成本的大幅降低，大模型平民化时代有望到来，AI产业 逻辑从算力往应用端全面延伸。医疗板块具备较强AI应用挖掘潜力，一方面是很多细分产业会产生较多具备分析价值 资料来源：美年健康官网，公司2024年中报，国联民生证券研究所 2004年：美年大健康前 身“上海天亿医疗发展 有限公司”成立，标志 着公司正式进入医疗健 康领域。 2006年：上海小木桥旗 舰店开业，开启专业健 康体检服务。 2011年：美年健康产业 与沈阳大健康合并，正 式更名为“美年大健 康”，业务聚焦于专业 健康体检和健康管理。 2013年：引入中国平安 等战略投资者，加速业 务拓展。 股正式上市（证券代码： SZ002044），成为国内 体检行业的重要参与者。 2018年：完成中国内地 版图的全覆盖，旗下体 检中心数量达633家。 2019年：引入阿里巴巴、 蚂蚁金服和云锋基金作 为战略股东，开启数字 化、智能化发展。 2022年：推出“肺结宁” 肺健康服务包和“脑睿 佳”脑健康筛查产品， 标志着公司在健康管理 领域的创新突破。 2024年：美年健康成立 20周年，正式提出“All

【 AI 金融新纪元】系列报告（三） —— 赋能金融， AI 开启新时代 证券分析师：胡 翔 执业证书编号： S0600516110001 联系邮箱： hux@dwzq.com.cn 二零二四年五月七日 证券研究报告 l 2009 年移动应用市场兴起， 财经类移动 APP 开始出现； 2010 年代后半段 -2020 年初， 财经类移动 APP 开始致力于满 足用户多元化的财富管理需 等技术的快速发展， AI 金融技术 持续完善。 2023 年 ChatGPT 引发 广泛关注，大模型与金融的结合赋 能财富管理及金融科技行业。 2023 年 3 月彭博发布金融大模型 BloombergGPT ，开启金融 AI 大 模型的数字金融新时代。东方财富、 同花顺、恒生电子引领金融科技 前沿。 l 互联网在中国迅速发展， 2008 年牛市下 PC 端金融网络门户 兴起，新浪、搜狐、网易等传 统门户财经频道日益成熟，和 端业务前景广泛。 5) 指南针： 体量轻盈受益于整体金融市场活跃 ，带来迭代式增长。 风险提示： 监管环境趋严抑制行业创新 ，行业竞争加剧， 权益市场大幅波动。 核心要点：金融科技发展加速，大模型落地开启数字金融新时代 3 目录

期待保险行业 数据 + AI开启经验规 模化复制时代 19 December 2023 数据 + AI开启经验规模化复制时代 目录 焦点透视：AI狂潮中的大变革 • AI的突破：保险行业的创新挑战与机遇 • 可能问题头脑风暴 面对本次AI热潮，保险行业的焦点问 题都有哪些 • 定义核心问题 • 洞见问题本质 洞察问题，探寻本源 • 找到本质解 • 制定解决方案 设定锚点，行动实践 终都未能实现预期目标。现在，人工智能正迎来另一波浪潮，业界对此充满期待。安永将持续关 注这一领域的最新进展，与各界共同探讨如何利用这一技术，推动创新与发展，为我们的未来创 造更多可能性。 期待保险行业：数据 + AI开启经验 规模化复制时代 目前，某头部人工智能研发公司正在将人工智能的发展重点转向AI Agents支持平台，以该公司 研发的人工智能模型作为前身，结合第4代人工智能模型与专业语料库以实现业务创新。通过

制、能耗分析与节能优化、故障预警与健康管理、与 IT 系统联动集 成。 图 5 平台建设示意图 1.多设备协同控制 （1）设备启停优化 根据 IT 负载与环境温度，自动计算最优设备组合（如冷水机组 开启台数、冷却塔风机转速），避免 “大马拉小车” 造成的能源浪费。 （2）负荷动态分配 实时监测各设备运行状态（如冷水机组 COP、水泵扬程），通过 算法动态调整负荷分配，使系统整体效率最大化。 ■ 末端风机启停控制 ■ 末端送风温度控制 ■ 智能调优 末端风机自动寻优控制 ■ 基于预制模块化数据中心场景的冷却系统智能调优技术报告（ODCC-2025-06005） 14 末端风机开启台数智能调节 ■ 末端风机分级智能控制 □ 分析管理 末端故障诊断、报警和分析功能 □ 末端能效指标分析功能 □ 末端报表查询功能 □ 注：■基本功能要求，应满足；□可选功能要求，宜具备。 冷冻水泵自动寻优控制 ■ 冷冻水泵开启台数智能调节 ■ 冷冻水泵分级智能控制 □ 冷却水泵自动寻优控制 ■ 基于预制模块化数据中心场景的冷却系统智能调优技术报告（ODCC-2025-06005） 16 冷却水泵开启台数智能调节 ■ 冷却水泵分级智能控制 □ 冷水机组自动寻优控制 ■ 冷水机组开启台数智能调节 ■ 冷水机组分级智能控制 □ 冷却塔自动寻优控制 ■ 冷却塔开启台数智能调节 ■ 冷却塔分级智能控制

Standby 模式的设计原则是，通过严格的操作权限管控与技术条件校验，确保 Standby 模 式在满足容灾需求的同时，保障数据同步的可靠性与系统稳定性。 界面控制逻辑：开启/关闭Standby模式按钮互斥显示，开启后仅保留“关闭Standby模式”操作， 其他 DCN 功能被锁定。 启用前提条件：必须基于异步 DCN 架构；Set 内主备延迟需低于预设阈值，若超阈值则禁止启用； 当 Set �� �.如何进行数据备份？ 数据备份按照存储的文件系统，又可以分为三类： 按照备份方式，数据备份可以分为两类： 按照备份任务类型，数据备份可以分为两大类： 即自动备份全量数据，实例创建后默认开启自动备份设置，TDSQL 会按照设置的备份策略自动备 份数据，以保障数据安全性。默认按照每日备份一次的频率自动进行备份。 说明： 备份集的长期保留策略默认关闭。如果所在企业有特殊要求，例如，银行、保险等金融行业，受法 �）密匙管理的基石KMS kms容灾的几个思路，由易到难 ： 本功能仅在TCE场景或配置了腾讯云KMS密钥管理服务（国密或商密）版本下生效。 目前TXSQL �.�、�.�.�� 、�.�.�� 支持开启KMS。 TDE支持符合《商用密码管理条例》 （简称国密）的加解密算法，该功能为增值能力，需开通额外授 权（LICENSE） KMS（Key Management Service，密钥管理系统

OpenAI同级推理性能"的表现震动全球时，教育行业率先成为这场AI技术平权浪潮 的"风暴眼"。各大细分赛道头部企业如学而思、网易有道、中公教育、希沃等纷纷 抢滩接入DeepSeek-R1大模型，并围绕DeepSeek能力开启软件与硬件业务方向的 智能升级、创新，推动行业走向AI原生教育的新生态。 一、教育企业快速拥抱DeepSeek，以其思维链、高性价 比优势掀起新一轮变革 DeepSeek-R1自2025年1月 二、学而思：DeepSeek为基座，融合九章大模型能力， 实现双协同、生态化布局 2月8日至今，学而思先后将AI学习机、学练机等硬件产品接入DeepSeek，以其深 度思考模式升级产品AI能力，已于旗舰机开启灰度测试并将陆续上线免费智能教育 功能；新发布AI学习应用“随时问”，由自研九章大模型与DeepSeek大模型联合 支持，主打一站式智能化教育。围绕DeepSeek，学而思的AI教育布局呈现出双协 同、生态化特点：

控制逻辑及制冷原理介绍： ①干模式：在室外干球温度≤ 16℃，仅需要开启直流无刷 EC 风机，通过室外新风与 室内空气交叉换热，利用自然冷源进行制冷，从而达到节能目的。 图 5 干模式运行示意图 ②湿模式：随着室外温湿度逐渐升高，在干球温度＞16℃，且湿球温度≤19℃区间，优 先开启水泵，进行雾化喷淋空空换热，利用水在蒸发过程中吸收空气的热量来进行制冷，从 从 而达到节能的目的。其中，喷淋效率高达 90%，且水泵功耗远小于压缩机功耗。 图 6 湿模式运行示意图 ③混合模式：随着室外温度进一步升高，湿球温度＞19℃，进一步开启直流变频压缩机、 电子膨胀阀等关键节能器件，根据负载需要，自动调整压缩机频率，实现高效节能。 图 7 混合模式运行示意图 三种运行模式可以结合气象参数和机组自身的特性曲线，结合智能控制，进行寻优调节， 计算使能服务支撑基于昇腾算力的科研创新应用 D 大学智算中心是全国首个校级最大国产人工智能算力中心，是高校基于昇腾算力底座 和 ModelMate（模型使能工具）进行科研创新和教学的典型案例。该项目于 2024 年 1 月正 式开启，算力规模 65P，项目采用“DCS（轻量云）+ModelMate+运营平台”方案。如何支撑 学校师生从原开发平台顺利迁移到新建的国产算力平台，利用昇腾技术栈快速进行科研模型 创新，成为该项目的首要任务，也是

................ 1 1.1 算力网络面临新的机遇及挑战 ................................................ 2 1.2 人工智能开启算网应用新范式 ................................................ 4 1.3 算网服务生成成为应对挑战的必经之路 ................. 1.2 人工智能开启算网应用新范式 AI 在跨域特征挖掘、深度数据分析、策略动态生成、能力自动学 习等方面具备天然的优势，将 AI 与算力网络的设计、建设、维护、 运行和优化等功能结合起来，利用其强大的分析、判断、预测、决策、 学习等能力，赋能网元、算网和业务系统，助力构建高效灵活、安全 智能的信息基础设施。 “AI+算网”的融合发展将给算力网络注入新的技术活力，开启前 所未有的可能性，如图 技 术将赋予其高度的智能水平与自治能力，能够以高级智能体的身份完 成与用户交互、分析决策、在线优化等活动，并通过自主学习实现自 身智能与能力的持续升级演进。 图 1-1 AI 技术开启算网应用新范式 第九届未来网络发展大会白皮书 服务生成算力网络白皮书 6 1.3 算网服务生成成为应对挑战的必经之路 AI 技术的创新突破及迅猛发展, 为应对上述挑战并超越传统算

鲲鹏原生开发技术白皮书 鲲鹏原生开发能力介绍 步骤 2 开启加速库提示，开启后，用户编码过程中将会自动联想、补齐与字典中匹配的库和函数，方便用户下载 使用。 图 3-7 开启加速库提示 步骤 3 开启编译选项智能联想，开启后，工具将会根据用户选择的编译器版本进行智能联想，可在编译器版本下 拉列表中选择合适的编译器版本。 图 3-8 开启编译选项智能联想 说明 用户构建脚本时，工具将会根据用户选择的 CPU 执行， 每个 CPU 同时处理任务个数是有限的，一般 2~5 个最优，从而保持稳定的业务处理能力。可实现 OLTP TPC-C 场 景性能 10000 并发性能下降到最优的 10% 左右，开启线程池功能，性能可维持在 85%。 CRC32 指令优化 提供支持 MySQL 8.0.25 版本的补丁包，该特性采用鲲鹏 CRC32 硬件指令替换 CRC32 算法的软件实现，从而提高 系统业务的性能。通过 访问的极致体验。 KAE RSA 加解密 非对称加密算法 RSA，支持同步异步模式，支持 Key Sizes1024/2048/3072/4096。在使用 Nginx 处理 HTTPS 请求时， 可通过配置开启 SSL 模块，使能鲲鹏 RSA 加速引擎对 HTTPS 请求处理中 SSL/TLS 握手时的 RSA 非对称加解密运 算进行加速。 相比 x86 SSL 加速卡方案，鲲鹏 RSA 加速方案性能高