基础设施建设投资:累计同比（%） 2018 2.1 78 电子行业2019年春季投资策略 安防行业：从招投标项目数据来看，to G端需求依旧强劲 招标金额/亿 2016 2017 17VS16 2018 18VS17 分类 招标金额 招标金额 增长率 招标金额 增长率 平安城市 284 383 35% 289 -25% 交通管控 181 152 -16% 215 42% 智慧交通 169 118 根据AI智道统计的2016~2018年7506条城市级安防项目数据显示（约覆盖总项目数量的80%左右） ，18年安防行业招投标数据依旧保持高 增长态势，18年招标总金额为934亿元，较17年增长约17%，中标总金额735亿元，较17年增长约26%，从招标和中标数据可以看出，政府 端需求增速并没有下滑，而反映到企业端收入增速的下滑，主要是流动性收紧后，政府基建项目放缓，安防工程项目工期拉长，导致企业端 资料来源：AI智道，国泰君安证券研究 2.1 79 电子行业2019年春季投资策略 安防行业：雪亮工程等项目将驱动to G端需求高增长 资料来源：AI智道，国泰君安证券研究 季度 平安 交通 雪亮 智慧 智慧 城市 智慧 招标金额 城市 管控 工程 城市 交通 大脑 警务 18Q1 57.2 46.0 12.1 20.9 11.2 0.0 1.1 18Q2 54.9 45.7 19.5 29.1

工具等技术，为外部提供全面的政 务问答服务。 【案例成效】 北京智能政务问答知识中枢通过创新应用大模型技术，显著提升了需求文件 审核效率和准确性，降低了沟通成本。实现了对招标文件的系统性智能审核，确 35 保其合规性，提升了招标过程的公平性。通过构建高质量知识库和智能问答功能， 系统能够及时更新政策内容，提供精准的政务服务。此外，采用国产化大模型， 确保数据安全和自主可控，推动了智慧政务的高效发展。 述，导致编制时间延长，影响项目进度。通过在标注的需求文档数据集上训练大 模型，可以实现对违反《负面清单》及其他重要规则的自动标注。需求文档批注 功能使招标人能够在线初步审核需求文件，显著节省了招标项目准备阶段的时间 成本。 2.智能审核提升招标过程公平性。不合规的采购需求描述可能引发法律风险 和投诉。在招投标过程中，基于大模型的需求文档智能审核有助于确保文档的合 规性和质量，提高政府文档处 的同步更新，以便及时准确地回答招标项目类型的相关问题。 4.国产化大模型的自主可控部署。采用清华大学和智谱 AI 发布的国产化 GLM 大模型，具备完全自主知识产权，并支持华为昇腾智算等国产硬件设备， 随时为国产化做好准备。支持私有化部署，确保数据安全性和自主可控性。 概括地，北京智能政务问答知识中枢不仅提升了需求文件审核的效率，确保 36 了招标过程的公平公正，还实现了智能问答的及时性和准确性，同时保障了数据

工具等技术，为外部提供全面的政 务问答服务。 【案例成效】 北京智能政务问答知识中枢通过创新应用大模型技术，显著提升了需求文件 审核效率和准确性，降低了沟通成本。实现了对招标文件的系统性智能审核，确 35 保其合规性，提升了招标过程的公平性。通过构建高质量知识库和智能问答功能， 系统能够及时更新政策内容，提供精准的政务服务。此外，采用国产化大模型， 确保数据安全和自主可控，推动了智慧政务的高效发展。 述，导致编制时间延长，影响项目进度。通过在标注的需求文档数据集上训练大 模型，可以实现对违反《负面清单》及其他重要规则的自动标注。需求文档批注 功能使招标人能够在线初步审核需求文件，显著节省了招标项目准备阶段的时间 成本。 2.智能审核提升招标过程公平性。不合规的采购需求描述可能引发法律风险 和投诉。在招投标过程中，基于大模型的需求文档智能审核有助于确保文档的合 规性和质量，提高政府文档处 的同步更新，以便及时准确地回答招标项目类型的相关问题。 4.国产化大模型的自主可控部署。采用清华大学和智谱 AI 发布的国产化 GLM 大模型，具备完全自主知识产权，并支持华为昇腾智算等国产硬件设备， 随时为国产化做好准备。支持私有化部署，确保数据安全性和自主可控性。 概括地，北京智能政务问答知识中枢不仅提升了需求文件审核的效率，确保 36 了招标过程的公平公正，还实现了智能问答的及时性和准确性，同时保障了数据

按使用量收费，B端主要为API调用次数， C端主要是产品/工具使用次数 针对C端需求推出单点工具吸引流量积累， 通过广告、平台抽成等方式将流量变现 按对话结果/ 应用效果收费 如：XX大模型服务 平台建设招标项目 如：火山方舟、百 炼等MaaS平台 如 ： B 端 chatbot ； WPS会员订阅； 如：AI开放平台； 触手AI积分充值 如：抖音、快手等 短视频平台 根据对话结果、产品应用效果付

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从财报分析可以看出，“聚焦”的战略是重要原因之一。首先是业务层面的聚焦，大数据 平台和解决方案板块作为医渡科技的业务基础模块，在疫情期间受到较大影响之后迅速 复苏，实现了 41.1%的收入增长和 43.7%的毛利率。此外，据公开招标信息统计，面向 医院和政府的科研业务市占率达到第一。其次是客户层面的聚焦，顶级医院客户破百， 达 102 家；生命科学客户数量 122 家，其中前十大客户的收入留存率高达 151.1%，客 单价同比提高