的效率更高模式发展。我们预计国内 AI 配套电力设 备市场空间 2026 年将达到 437 亿元，对应 2024-26 年复合增速 27%，其 中 HVDC，锂电池和服务器电源将实现更快增长，分别达到 77%/58%/36%。 AI 算力+双碳政策，中国绿色算力提升新能源需求端消纳 与海外不同，中国电网更加稳定，并不需要大量分布式电源直连去实现稳定 供应。2023 年发改委、工信部《深入实施“东数西算”工程加快构建全国 AI 配套电力设备市场空间 2026 年将达到 437 亿元， 细分赛道来看，我们预计 HVDC、锂电池备电两大环节在渗透率提升驱动下有望实现增速 领跑（2024-2026E 复合增速分别 77%、58%）；服务器电源（AC/DC）、柴油发电机在单 价提升驱动下亦有望分别实现 36%（高功率电源模块单价提升）、32%（柴油发电机全球产 能紧张价格提升）的增速、跑赢行业。 图表29： 数据中心核心设备市场规模及增速预期 机 BBU 电 池 变 压 器 （ 2N ） 开 关 柜 （ 2N ） UPS （ 不 含 电 池 ， 2N ） (亿元) 2024E 2025E 2026E 77% 58% 36% 32% 23% 23% 23% 19% 免责

有了场景之后，只有DeepSeek还不够 大模型就像培养器中的大脑 会理解、能问答、能生成，但是没有记忆能力，不会使用工具， 不能处理复杂流程，无法下地干活儿 通用大模型不了解企业内部业务情况、行业情况 58 政企、创业者必读 知识管理是大模型更 懂企业的基础 59 解决企业应用，需要打造专业大模型 要解决四个关键基础 以业务大模型为基础， 打造自主工作的数字 员工和AI团队 实现多个Agent、多个 、CrowdStrike 、卡巴斯基等全球同行的模仿和借鉴 76 政企、创业者必读 活跃程度 低 低 高 能 力 水 平 高 APT- C-17 飞鲨 （未知） APT- C-58 Gorgon （巴基斯坦） APT- C-54 UNC2452 （俄罗斯） APT- C-62 三色堇 （中国台湾地区） APT- C-41 蓝色魔眼 （土耳其） APT- C-42

有基础的重点产业智能转型取得明显进展。 到2020年 智能制造技术与装备实现突破 研发一批智能制造关键技术装备，国内市场满 足率超过50%。突破一批智能制造关键共性技 术。核心支撑软件国内市场满足率超过30%。 58 电子行业2019年春季投资策略 中国企业在前中道设备上落后海外，后道设备具备优势 AMOLED工艺流程分为：前段阵列(Array)、中段成盒(Cell) 、后段模组(Module) ，价值占比分别为65%~70% /55 nm 4万片 2019年底一期达 产 689 172 70 100 100 华力微 Logic 28/20/14nm 4万片 2018年试生产， 2022年满产 387 290 58 58 58 其他 士兰微 MEMS 90nm 8万片 2020年 70 52.5 0 26.25 26.25 士兰微 90/65nm 100 75 25 25 25 内资合计 3431.22 2008 建厂潮驱使代工ASP下降，上游设计业盈利能力有望增强 数据来源：Bloomberg、国泰君安证券研究 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 46 48 50 52 54 56 58 60 62 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 部分Fabless设计厂商毛利率（%,左轴) 台积电单价（美元/个,右轴） -50

人们和 人工智能能够彼此发挥最佳状态。 卡吉克·纳赖恩 集团首席 执行官兼首席技术官 Julie Sweet 董事长兼 首席执行官 内容 3 第47-58页 第22-33页 页面 09-21 目录 第34-46页 第4-8页 01 双星大爆炸 02 你的面孔，在未来 04 新的学习循环 在不同界面看似相同的情况下进行差异 化。 人们与人工智能如何定义一个学习、领 找到正确的频道。 这并非是呼吁放弃自主性或人工智能，而且尚未显示出 那些听起来普遍的体验所带来的后果。事实上，我们已 经看到这一代聊天机器人提高了销售额、生成高质量的 潜在客户并解决客户问题。 57,58,59 Gartner®预测，到2027年，“聊天机器人将成为大约四 分之一组织的首选客户服务渠道，以及10%的B2B销售 团队的领先资格认证工具。” 60 但这些都是短期、早期 采用的收益。当每家公司都有聊天机器人时，这些收益 未能这样做会让员工感到方向不明。为员工的未来塑造 一个鼓舞人心的叙事。领导教育项目，以在组织的各个 层面建立AI能力。 构建数据驱动的策略及其管理工具： 技术愿景2025 | 人工智能：自主宣言 新学习循环 58 58 一幅未来画卷 并且，有位设计师正在尝试非常不同的方法。他请求一 台台式编织机和一个可以将2D图像转换为真实世界3D原 型的CAD工具，这在不到一小时内即可完成。他期望通 过能够物理地测试更多选项的机会，将在设计上更加大

三大固态激光雷达平台，涵盖中短距至超长 距（300米）场景。 吉利汽车、广汽埃安、长城 汽车、小鹏汽车、路特斯、 LucidMotors、比亚迪等。 截至2024年第二季度，已获得80款车型的量产定点订 单，累计交付激光雷达超58万台。其中，截至2024年 3月，M平台系列（车规级前视固态激光雷达）累计销 量突破40万台，获得全球22家车企63款车型定点，涵 盖比亚迪、小鹏、吉利等主流品牌。 应用于ADAS的激光 雷达平均单价由 速学习。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图57：自动驾驶解决方案两大产品系列 资料来源：芝能科技，国元证券研究所 图58：城市NOA第三方智驾供应商市占率 资料来源：佐思汽研，国元证券研究所 Momenta：提供基于端到端技术架构的自动驾驶解决方案 58 目前国内市场已有4家第三方头部智驾供应商量产了端到端大模型，分别为Momenta、华为、百度Apollo及元戎启行。 在2 A1000pro C1236 C1296 工艺制程 16nm 16nm 16nm 7nm 7nm 适用范围 L2/L2+ L2+/L3 L3/L4 单芯片NOA 多域融合 算力 16TOPS 58TOPS 106TOPS 32KDMIPS(16KD MIPS in DCLS) 32KDMIPS(16KD MIPS in DCLS) CPU 6核 ARM Cortex A55 (1.2GHZ)

10% 13% 环京地区 长三角 粤港澳 西南及其他地区 49% 23% 13% 15% 环京地区 长三角 粤港澳 西南及其他地区 69% 79% 65% 52% 58% 长三角 粤港澳 环京地区 西南及其他地区 全国整体 • 2024年末，全国第三方算力中心定制批发市场需求总量达 8.5GW，供给总量为 12.3GW，整体上架率为 69%。从区域分布来看，环京（含内蒙古）在全国供需总量中 (360) 供给方一 15% (235) 供给方三 25% (390) 供给方十 6% (90) 供给方十一 19% (300) 其他 11% (170) 52 59 60 58 38 39 40 39 30 32 37 37 2025 2026 2027 2028 需求方二 需求方五 需求方四 53 50 50 50 36 38 36 31 21 27 给将持续走 高，贵阳及大同两地需求较为旺盛，但其他地区需求尚未迎来大规模算力需求爆发。 45 资料来源：企业年报，灼识咨询 注：存量需求占比存量供给超过80%即为供不应求 单位：MW 53% 58% 62% 60% 60% 61% • 随着数字化转型的加速和算力需求的日益增长，西南等非核心经济圈在算力中 心的供给部署上也取得了显著进展。这些地区凭借各自独特的地理位置、资源 禀赋和政策支持，

4一、能源生产与管理 （一） 9 ◼ 新能源发电优化： 1、精准的功率预测：DeepSeek可构建更精准的新能源发电预测模型，对太阳能、风能等发电功率进行提前预测。例如，针对某风光装 机占比达58%的省级电网，DeepSeek通过构建考虑新能源场站波动特性的动态安全域模型，将弃光率从19%降至3.2%，日前预测精度提高 至94.7%。 2、优化调度决策：基于精准的发电预测，AI 大模型可

...................................................................................................58 五、人形机器人标准体系建设.................................................................................... 服务，负责系统集成、安装调试及用户培训。侧重制定通用技术要求、 兼容和互联互通规范、应用系统集成标准、测试认证与性能评测标准 等。 人形机器人运维商负责人形机器人本体及系统设备的日常管理、 58 应用指导、维护保养、故障维修、定期检查及设备回收再利用。侧重 制定通用技术要求等。 人形机器人运营商负责向人形机器人终端用户提供涵盖人形机器 人租赁、管理服务、维护及技术支持的一体化服务。侧重制定安全与 2010 IEEE/RSJ International Conference on Intelligent Robots and Systems. I EEE, 2010: 2200–2205. [58]胡小春, 张召, 葛鹏. 仿生人体足部行走特性的两足机器人足部设计[J]. 机械设计与制 造, 2018(2): 202–205. [59]赵帅,朱荣.多感知集成的柔性电子皮肤[J].化学学报,Acta

源工具，83%则采用本地解决方案。此外，86%的 受访银行正在内部开发定制人工智能解决方案，他 们的实施方式因各自数字化程度的差异而有所不 同。 管理层对控制心存忧虑 对人工智能的控制仍然是银行管理层的主要担忧之 处，58%的受访银行对人工智能技术提供商可能对 其业务运营产生的影响表示不安。此外，71%的受 访银行认为，最好等到不断发展的人工智能技术前 景更加明朗后，再进行大规模投资。 人工智能正与自动化技术相结合 基于可能可以利用生成式人工智能增强， 但可能需要开发集成和定制解决方案，以 及需要通过全面治理和变革管理以应用人 工智能的任务。 人力资源 信息技术 后台 中台 前台 58% 69% 57% 54% 62% 58% 63% 70% 69% 64% 30% 5% 28% 4% 24% 7% 32% 4% 27% 14% 27% 11 % 41% 5% 33%

...............56 图表 43 医渡科技“大数据+大模型”双中台解决方案......................................................58 图表 44 埃格林自研 AI 分析药物开发精准表型的过程................................................. 59 图表 45 柏视医疗微创手术人工智能平台的肺部重建效果 的上市公司，蛋壳研究院总计对 64 家企业进行梳理，调研总计 436 个产品，覆盖了几乎所有脏器。 许多热门脏器的人工智能已经非常成熟，能够实现高精度的多病种辅助诊断，如心脏 （70）、骨骼（58 个）、头颈（53 个）、肺部（44）等部位。一些冷门脏器也在开发 之中，如肠道（5 个）、泌尿（4 个）、整腹（2 个），部分产品已经取得了医疗器械 注册证，能够实现一定程度的商业化。 需要注意的是，AI 万元盈利。集团整体毛利率达历史新高，为 42.1%，其中大数据平台和解决方案 43.7%、生命科学解决方案 32.1%、健康管理平台 和解决方案 58.1%的亮眼成绩。  “双中台”实现数据价值到智能化应用价值的贯通 58 图表 43 医渡科技“大数据+大模型”双中台解决方 作为医疗大数据领域的领跑企业，医渡科技在 2024 年 3 月 Internet Deep 发布的“2023 医疗大数据企业排行榜”中再度占据榜首。其核心产品“AI