元，同比增长43%；国 内以字节跳动、阿里、腾讯为代表的头部互联网企业纷纷加大数据中心基建力度。 u 数据中心配套电力设备容量可达算力芯片的3-5倍，2026年变压器+开关柜+UPS+HVDC市场空间预计可达730亿元 北美新建数据中心资本开支约为70-120亿美元/GW，其中非IT设备占比20%-40%，非IT设备中柴发、变配电、UPS/HVDC等电力设备占比50%-70%。数据中心供电系统 2026年全球数据中心新增IT负载分别为7.7/12.3/16.9GW，CAGR为48%，2026年配套变压器、开关柜、 UPS、HVDC市场空间预计分别达到76/304/304/46亿元。 u 供配电设备集成化、模块化要求持续提升，技术迭代仍有较大空间 算力芯片功耗提升带动机架功率密度持续提升，2023年全球数据中心单机柜平均功率为20.5kW，英伟达GB200 NVL72机柜功率已超120 2024-2026年全球服务器电源市场空间为143/587/933亿元，其中2025-2026年英伟达GB200/300服务器电源市场规模约393/589亿元。无源铜缆连接（DAC）适用于服务器内部信息互联，具有损耗低、成本低的优势；英伟达GB200 NVL72中NVLink全部通过DAC实现，总长度约3200米。我们预计，仅考虑英伟达GB200/300应用，2027年铜连接铜缆市场空间可达41亿元。BBU（Battery

的供电提供了新的解决方案。 新型一体化电源系统集成电源转换、监控和管理 等功能于一体，通过智能化技术，能够显著提升能源 效率，降低运维成本。该系统通过取消传统系统架构 间大量电缆连接，不仅节约了大量材料和空间占用， 还降低了碳排放，成为智算中心电源系统升级的重要 方向。 1 万卡智算中心电力需求特点 智算中心的电力成本在运营成本中占据了很大 的比例。以昇腾 910B 组成的集群为例，一个一万卡 智算中心对电源要求极高，而传统电源系统存在能效低、维护复杂、占用空间大 等问题。新型一体化电源系统作为一种集成了多种电力设备于一体的电源解 决方案，凭借其在系统集成性、稳定性和安全性方面的优势，能够满足智算中心 中的电源需求。探讨了新型一体化电源系统在智算中心的应用前景，通过理论 与案例分析研究，评估其在提高能源利用效率、简化运维流程、优化空间布局等 方面的优势。 Abstract： The intelligent 续增长，一体化电源系统市场将迎来更广阔的发展空 间。 3 新型一体化电源系统在智算中心的优势 3.1 优化供电架构，提升空间利用率 一体化电源系统通过模块化设计，减少供电级 数，缩短供电链路，面对智算中心高密机柜的需求，电 力系统也需要提升功率密度，增加空间利用率。图 2 所示为传统配电系统布局和一体化电源系统布局比 较。 相较于传统配电系统布局，新型一体化电源系统 减少了传统供电系统中的转换环节，从而缩短供电链

至平泉站12公里，驾车20分钟 火车站： 平泉站 平泉北站（高铁） 内部交通分析 公路交通： 国道508线 国道101线 紧邻市区 交通便捷 场地位于卧龙镇西部，东部区 域紧邻卧龙镇城镇中心，总面 积约140平方公里，空间延展 性大，交通便利。 —12公里 —7公里 TOPOGRAPHY 平泉市处冀北燕山丘陵区，全境皆山,平川地多集中在河流两岸的河谷 之中, 地势呈北高南低之势，是一个 “七山一水二分田”的山区市 生产三个阶段，工厂化生产是大趋势。 ◼ 国际工厂化食用菌比率：台湾、韩国95%以上，日本达90%以上，我国不足10%。 ◼ 参照发达国家，按照食用菌工厂化生产达到90%，行业规模有10倍以上发展空间。 ◼ 但受生产成本上涨等影响，我国工厂化企业数量持续下降，然而年产值复合增长率约为20.3%。 2012-2019食用菌工厂化生产发展 2010-2018食用菌工厂化生产产值 食用菌工厂化生产地理分布 功能定位 ◼ 虚拟故事+现实产品 ◼ 产品包装+品牌打造 ◼ 文化创意+旅游渗透 新西兰蒂普基小镇 ——奇异果之都 台湾梅子梦工厂 ——台湾梅之乡 搞文创 ◼ 注重科研+主推特优 ◼ 空间分散+全产业链 ◼ 品牌营销+多元复合 做特优 美国特拉弗斯 ——世界樱桃之都 重延伸 ◼ 产业延伸 ◼ 塑造品牌 ◼ 亮点活动 案例借鉴 种植 加工 交易 旅游 美食 农业产业+文旅产业

。 超声成像具有出色的空间分辨率（亚毫米）和时间分辨率（数十帧每秒），广泛应用于工业无损检测、临 床疾病的诊断和治疗等领域。但是，由于衍射效应的存在，超声成像的空间分辨率受限于超声波的波长。 虽然可以通过提高超声频率来减小波长，从而提高空间分辨率，但同时也会导致衰减增大，不可避免地引 起穿透深度的减小。 快速超分辨超声成像突破了传统超声衍射极限，在将超声成像的空间分辨率提高一个数量级的同时， 业发展。基于太阳能资源的广泛分布和光伏发电的应用灵活性，近年来，我国光伏发电产业取得了快速发展。 目前我国光伏项目主要集中于陆地，但陆地光伏需要占用大量的土地面积；我国沿海地区土地资源紧缺， 海洋漂浮式光伏具有不占用土地资源，容量空间巨大，可与海上风电、储能、海产养殖等产业相结合的特点， 对克服陆地光伏的问题极具优势，已成为我国沿海地区光伏电站的发展趋势。 为了在恶劣多变的海洋环境下生存，海洋漂浮式光伏发电系统的结构设计、水动力响应和结构响应以 景图像上下文更 深层次的理解。基于深度 – 色彩通道关联的深度图像修正技术、高层语义特征引导的语义分割技术等是该 方面的发展趋势。 总之，基于深度图像的场景解析技术在深度传感器技术、人工智能、空间感知等多学科领域具有重要 研究价值，对保障自动驾驶道路安全、提高机器人作业感知能力等方面具有重要的实际意义。 该前沿中核心论文的主要产出国家中，核心论文发表量排在第一位的是中国，篇均被引频次排在第一

邮箱：zhangsikai@wkzq.com.cn 电话：15972042918 机遇：远期新能源金属仍有超 十倍需求空间 01 Contents 目录 03 02 挑战：国内资源匮乏，出海仍 是大势所趋 应对：三点建议 04 风险提示 机遇：远期新能源金属 仍有超十倍需求空间 珍惜有限 创造无限  新能源矿产定义： 我们先将新能源矿产聚焦于锂、钴、镍三大以锂电下游为需求驱动的产品。 资料来源：各品牌官网，业绩说明会，五矿证券研究所  新能源车渗透率的提升与新增车型呈正相关关系。从我国新能源车发展历史来看，我国新能源车渗透率提升与在售新能源车型成 高度正相关关系，更多新能源车型给予消费者更多可选择空间，对应新能源车渗透率进一步提升。 欧美新能源车型新增车型数量仍不足。从各公司公告来看，欧美车型仍然以油改电为主，其中欧美企业大众、奔驰计划在2026年 推出低端车型进一步打开市场，日韩企业进一 风光发电等清洁能源为主体的趋势下，储能需求前景仍然广阔。随 着储能经济性的逐步实现，我们预计10-20%的储能配套比例将进 一步抬升，有效推动能源金属的需求。 9 珍惜有限 创造无限 1.7 机遇仍存，新能源上游金属仍有空间  故整体来看，新能源上游金属需求至2030年仍有超十倍增长。根据IEA的预测，至2030年，锂、钴、镍需求（金属量）将分别由 10.1万吨、18.1万吨与27.6万吨增长至53.1万吨、34

超 越传统数据中心，成为推动AI产业化与产业AI化的关键载体。随着智算中心向高密度、高能耗方向演进，供配电系统从 “支撑系统”转变为“发展瓶颈”，智算中心供配电系统面临着多种挑战： 供电容量与空间效率的失衡 单机柜功率持续提高，供配电设备面积占比从25%激增至50%以上。据科智咨询调研，单机柜功率20KW 以上的高密机柜增速超过50%，远超10KW以下机柜的增长速度； 电力需求增速远超 液冷等节能技术初始投资增加40%； 峰谷电价差扩大使储能配置成必选项，进一步推高运营复杂度。 上述冲突引发现阶段三大问题： 1、如何构建适配100-1000kW/m²功率密度的供配电架构，平衡空间效率与扩展性？ 2、供配电系统各个环节如何通过优化组合，以实现PUE＜1.15的目标？ 3、如何降低智算中心供配电的投资成本？ 基于此，科智咨询联合中国通信工业协会数据中心委员会、中国IDC圈 丰富，商用进程加快，智算中心市场增长动力逐渐由训练切换至推理。并且，智算中心供配电系统正朝着高压化、直流 化、模块化和绿电化方向发展，这不仅顺应了技术升级的趋势，也契合了绿色发展的理念。在这一过程中，相关产业链企 业将迎来广阔的发展空间 。 在 AI 产业浪潮推动下，中国智算中心投资迅猛增长。2024 年中国智算中心供配电系统应用市场规 模达到 239.7 亿元，同比增长超 100%，预计至 2027 年，整体市场规模将达到 610

透明电网 透明电网的“超级大脑” -- 电力人工智能 透明电网需要强大的软件系统这个 “超级大脑”对海量的数据进行管理，这是核心。 镜像 / 数字孪生信息物理电网， 基于数据建立的物理电网系统在数字空间的映射。基于物 理电网中的传感器和智能设备的数据，应用强大的算力算法构建电网运行导航决策系统。 线 路 厂 站 设 备 数字孪生电网： 主网 + 配电网 + 微电网一全息镜像系统 GPT”) 。 2. 多智能体协同 · 大模型作为调度中枢，协调发电、储能、用户等多元主体，支撑新型电力系统“源网荷 储”互动。 3. 数字孪生集成 · 结合电网数字孪生平台，实现大模型在虚拟空间中的仿真推演与闭环优化。 4. 标准与生态建设 · 制定电力 AI 大模型的数据、算法、安全标准，推动电力人工智能大模型发展。 未来趋势 中国南方电网 CHINA SOUTHERN POWER 主导失稳模式大模型评估 综合稳定评估正确率大于 95% 自然灾害风险 演变路径 1 3 预调度 初始断 面 运行关键点 电压 稳定 多 稳 定 耦 合 频率 稳 定 时间特性差异 空间特性差异 预想事故 临时计划修改 分岔 路径 ( 演变场景 ) 多尺度 多模态 多任务 风险事故 → 演变路径 2 计划路径 中国南方电网

与建筑节能专委会顾问委员 同济大学 教授 · 暖通智控系统是现代城市和建筑物得以正常运行的基础设施。 现代建筑物无论是大体量多功能的公共建筑还是各类的居住建筑，为了向使用人提供舒适、健康、安全的空间环境，需要设置大 量的电气照明、暖通空调、冷热源、给排水、供电等建筑设备。因此，紧密配合暖通空调设施实行有效控制和管理的智控系统是建 筑物运行的重要系统，而暖通空调设施和智控系统则成为建筑物的基础设施。 暖通智控系统的功能提升和外延有待行业各方持续的共同努力。 目前的暖通智控系统功能和应用技术尚处于初级阶段，但是基于已有的系统架构和基本功能，还有大量的工作可做，尤其是广 泛融入AI技术后，功能提升和外延的空间就能发生跃迁。如仅是基于暖通空调智控系统的运行数据，可以实行设备故障自动诊 断和自修复、可以进行建筑物的健康诊断、可以为暖通空调系统工程设计标准修编提供科学依据、可以无缝融入虚拟电厂系统、 可以 当前，政策与技术的双轮驱动正在重塑行业发展格局。一方面，国家“双碳”战略、 《碳达峰碳中和工作意 见》与《智能建造与建筑工业化发展指导意见》等政策，以及智慧城市与设备更新行动的实施，为暖通智 控行业提供了清晰的发展方向和市场空间。另一方面，新一代信息技术快速渗透，人工智能、自学习控制 算法、物联网（IoT，Internet of Things）、云边协同架构、建筑信息模型（BIM，Building Information

具备更好的调节和预测能力。 Ø 虚拟电厂市场前景广阔 • 部分金融机构预测市场规模 • 财通证券: 根据测算，2030年需求响应市场空规模预计达到567亿元，辅助服务市场空间规模预计达到50亿 元，容量补偿市场空间预计达到54亿元，总体市场空间2030年有望超600亿元。 • 华西证券：预计2025年，虚拟电厂的投资建设市场规模有望超过300亿元，平均每年投资建设规模或可达到 105-200亿元。预 场规模将达102亿元。2030年虚拟电厂市场规模或达1000亿元。 • 中金公司研：预计虚拟电厂调节负荷量占比有望在2030年达到5%。据测算，我国虚拟电厂行业有望在 2030年触达1320亿元的理论市场空间。 Ø 虚拟电厂发展相关建议 ① 完善虚拟电厂政策支持体系 • 创新能源电力战略、规划 − 节能、需求响应优先 − 开发利用可再生能源 − 清洁高效化石能源发电 • 制定虚拟电厂行动方

2023年山西、山东、广东现货日前市场分时段均价图(虚线为年平均值) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .11 图表6 2023年山西、山东现货日前和实时市场分时段均价与实时平均竞价空间图 . . . . . . . . . . . . . . . . . .12 图表7 电能量批发市场的两种结算方式简化示意图 . . . . . . . . 试运行 长周期结算 试运行 连续结算 试运行 正式运行 rmi.org / 10 2024电力市场化改革与电价体系洞察：面向市场参与者的十大趋势 六省区现货市场实现全年连续结算运行，现货价格和竞价空间高度正相关 2023年，山西、广东、山东、甘肃、蒙西和省间现货市场均成功实现了全年连续结算，现货价格较2022年整体下 探。图表4展示了年度层面关键现货价格数据。从整体水平来看，伴随着动力煤价格下调，除蒙西外各省现货年均价 现货价格和竞价空间存在高度正相关性（图表6）。与日前价格 相比，实时价格峰谷形态相近但普遍价格更高。实时价格曲线和实时竞价空间曲线形态呈现出高度的一致性，这 符合现货市场的设计理论。当用户侧负荷较低或者发电侧优先出清（如联络线）和零边际成本（如新能源）的机 组出力较高时，竞价空间则较低，由于目前用电侧“报量不报价”，竞价空间则决定了其他发电机组（主要为火 电）的报价博弈空间，报价较低的机组