说明 报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明 的除外）。评级标准为报告发布日后6到12个月内的相对市场表现， 也即：以报告发布日后的6到12个月内的公司股价（或行业指数） 相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股 市场以沪深300指数为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市 场以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准。 股票评级 买入 预期个股相对同期相关证券市场代表性指数的回报在20%及以上；

力获得薪酬，包括源自公司 投资银行业务的收入。 • 华泰证券股份有限公司、其子公司和/或其联营公司, 及/或不时会以自身或代理形式向客户出售及购买华泰证券研究 所覆盖公司的证券/衍生工具，包括股票及债券（包括衍生品）华泰证券研究所覆盖公司的证券/衍生工具，包括股 票及债券（包括衍生品）。 • 华泰证券股份有限公司、其子公司和/或其联营公司, 及/或其高级管理层、董事和雇员可能会持有本报告中所提到的 行业评级 增持：预计行业股票指数超越基准 中性：预计行业股票指数基本与基准持平 减持：预计行业股票指数明显弱于基准 公司评级 买入：预计股价超越基准 15%以上 增持：预计股价超越基准 5%~15% 持有：预计股价相对基准波动在-15%~5%之间 卖出：预计股价弱于基准 15%以上 暂停评级：已暂停评级、目标价及预测，以遵守适用法规及/或公司政策 无评级：股票不在常规研究覆盖范围

2021年 实现了CAD设计 由端到云的拓展 2022年 可 信 赖 的 A l l - i n - O n e C A x 解 决 方 案 提 供 商 中 望 软 件 （股票代码：688083） 国 内 A 股 第 一 家 研 发 设 计 类 工 业 软 件 上 市 企 业 员 工 分 / 子 公 司 研 发 中 心

25 碳中和·零碳中国 26 零碳案例篇 申报单位 ◆ 四川新工绿氢科技有限公司 四川新工绿氢科技有限公司（简称“新工绿氢”），是四川金顶（集团）股份有限公司（国 有 A 股主板股票代码 600678）成立的以电氢能源技术装备及运营服务为核心的子公司，公司致 力于成为中国领先的加能装备技术服务商；在电能领域，围绕“储充机器人 - 超充站 - 换电站”“三 位一体”的核心，构 交易 等应用场景，保障电网安全和电力的经济调度。 69 碳中和·零碳中国 70 零碳技术及解决方案篇 申报单位 ◆晶科能源股份有限公司 晶科能源股份有限公司（简称“晶科能源”，股票代码：688223）是一家全球知名、极具 创新力的太阳能科技企业。秉承“改变能源结构，承担未来责任”的使命，公司战略性布局光 伏产业链核心环节，聚焦光伏产品一体化研发制造和清洁能源整体解决方案提供，销量领跑全 生产的钢网模板 LP 装配式钢筋骨架卡模体系 - 工艺样板房 81 碳中和·零碳中国 82 零碳技术及解决方案篇 申报单位 ◆晶科能源股份有限公司 晶科能源股份有限公司（简称“晶科能源”，股票代码：688223）是一家全球知名、极具 创新力的太阳能科技企业。秉承“改变能源结构，承担未来责任”的使命，公司战略性布局光 伏产业链核心环节，聚焦光伏产品一体化研发制造和清洁能源整体解决方案提供，销量领跑全

者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等 投资分析意见，制作证券研究报告，并向客户发布的行为。 国信证券投资评级 投资评级标准 类别 级别 说明 报告中投资建议所涉及的评级（如有）分为股票 评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准 为报告发布日后6到12个月内的相对市场表现， 也即报告发布日后的6到12个月内公司股价（或 行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的 涨跌幅作为基准。A股市场以沪深300指数 SH）作为基准；新三板市场以三板成 指（899001.CSI）为基准；香港市场以恒生指 数(HSI.HI)作为基准；美国市场以标普500指数 (SPX.GI)或纳斯达克指数（IXIC.GI）为基准。 股票投资评级 优于大市 股价表现优于市场代表性指数10%以上 中性 股价表现介于市场代表性指数±10%之间 弱于大市 股价表现弱于市场代表性指数10%以上 无评级 股价与市场代表性指数相比无明确观点

年底的净资产作价向公司经营团队转让 15% 的股权）转让给创始团队的合伙人公司杭州威讯投资管理有限 公司，该公司由海康威视 49 名高管共同持股，海康威视由此 实现第一次股权激励，还特意确定了股权激励的政策和制度 龚虹嘉将所持股票将所持有限公司 5% 的股权以 2 ， 520.28 万元价格转让给杭州康普投资有限公司 2012 年、 2014 年、 2016 年， 上市后每两年进行一次股权激励 对于如此大规模的股权激励，在一般企业当中

4194 万元，每股红利为 0.079 元，对应转股价格扣除分红。 ⚫ 华恒生物（688639）5 月 26 日公告定增问询函回复及募集说明书申请 文件更新提示公告：华恒生物拟向特定对象发行股票募资不超 16.89 亿元，主要用于项目：1）年产 5 万吨生物基丁二酸及生物基产品原料 基地建设；2）年产 5 万吨生物基苹果酸生产建设及补充流动资金。 ⚫ 和远气体（002971）5 月

氢能产业发展中长期规划[EB/OL].2022,https://www.gov.cn/xin wen/2022-03/24/content_5680973.htm 关于北京海博思创科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的审核问询函 的回复，2023.https://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202311041609022087_1.pdf 高硕,陈梓浩,张沥月,雷灵龙等 如需更多信息，敬请联系上能电气： 任虹光 上能电气储能高级产品经理 电话：18360883908 邮箱：renhongguang@si-neng.com 关于上能电气 上能电气股份有限公司（股票代码：300827）是一家专注于电力电子产品研发、制造与 销售的国家高新技术企业，业务涵盖光伏逆变器、储能变流器及储能系统、电能质量治理、 电站开发等多个领域，致力于提供全球领先的全场景“光储融合”解决方案，以实力诠释“绿

金融机构商业贷款 通过商业银行获得贷款 政府担保的低息贷款 由国家或地方政府提供贷款担保得到的金融机构贷款，许多是无息或低息贷款 出售股权或债券 合作社与公共信贷机构合作，向居民出售股权或者债券，或向客户提供股票、参与营销、提供 有关基础设施建设或运营建议等来帮助合作社吸引新成员 合作社成员会员费 通常包括一次性的入会费和每年需支付的年费等，部分合作社根据会员的能源消费量或收入水 平收取不同的会员费 xii 图表22 2018年–2022年美国农村电力合作社的总体支出流向 . 社区基金 （信托机构） 合作社成员 其他公众 支持社区可持续发展 固定比例 持续利息 能源费率优惠 众筹平台 股票 /债券 会员费 政府 能源项目利润 上网能源价格 长期能源购买协议 （PPA） 绿色电力/绿色证 书市场化交易 工商业等终端 消费者 公用事业单位或大型电 力/热力公司 能源项目费用

年达到顶峰，当时正值俄乌战争爆发前不久，2 这一 事件使许多经济体的经济承受能力、能源安全和去碳化之间的紧张关系变得更加突出。 四年的时间转瞬即逝，在这期间ESG基金的表现不尽人意，ESG股票被部分投资者抛售。 截至2024年年中，ESG股票型基金的撤资规模已达400亿美元。 3 几年前，对于许多行业内的企业而言，ESG是资本市场日活动和年度股东大会上的关 注焦点。如今，投资者的要求变得更加明确，即获得利润。对于已经投入大量精力和