算力芯片的3-5倍。我们预计，2024-2026年全球数据中心新增IT负载分别为7.7/12.3/16.9GW，CAGR为48%，2026年配套变压器、开关柜、 UPS、HVDC市场空间预计分别达到76/304/304/46亿元。 u 供配电设备集成化、模块化要求持续提升，技术迭代仍有较大空间 算力芯片功耗提升带动机架功率密度持续提升，2023年全球数据中心单机柜平均功率为20.5kW，英伟达GB200 数据中心当年新增算力功率合计（GW） 7.7 12.3 16.9 2024E 2025E 2026E IDC变压器 单位价值量（亿元/GW） 1.2 1.2 1.2 全球市场空间（亿元） 36 58 76 IDC开关柜 单位价值量（亿元/GW） 4.8 4.8 4.8 全球市场空间（亿元） 145 230 304 UPS 渗透率（%） 85% 83% 80% 单位价值量（亿元/GW） 6 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 AI服务器大规模出货提升服务器电源市场空间上限 Ø 我们预测2024-2026年全球新增数据中心服务器功率分别为7.7/12.3/16.9GW，其中AI服务器电源占比为61%/67%/76%。相较于传统服务器电源，AI服务器电源功率密度更高，单位价值 量一般是传统服务器电源的4倍以上。受益于AI服务器出货占比提升，我们预计服务器电源市场规模将迎来快速发展，预计2024-2026年全球

+“ænîþî(“í0ǹ$H-í¿ÓfÍHÕ§-ÖÙ¸ vðÍH-Tï×æÈRãØÙðÍH‚ÓHæ‚èóíåæÝ÷‚ p‘ãdèé£&´nîíkÓfŽ¬&'Ûb(“ígÇкî\ 中国人工智能系列白皮书——智慧电网 76 ]"D…&'ÛbíŒ6}•Œé #1*ÒÚô9f²"æ&'Ûb4#$Óf6}æ9‘9Úð •$òÒð•$w1¬üð%«³óòÒíÓf$%&'ñòïð- Ûbt,6}æØÙðÈRí-#$Ú6}´Á•€æÒÚ9²÷øí Can Learn from Solving the Most Complex Board Game. IEEE Power and Energy Magazine, 2018, 16(2): 76-84. [39] XIE L, ZHENG X, SUN Y, et al. Massively Digitized Power Grid: Opportunities and Challenges h¥Ž¦u§¨©“,2019(2):157.[J] [75] ªfghi«¬-®¯°±²³´xµe¶·•ž¸¹opº¡r» ¼½(fghi¾[2018]1 Á),2018,10-20 [76] ªjiÃfiqš›IËÚËÌÍν,2018,11-18 [77] ªfghi«¬jiÃfiqÏÉŽ¦-‹½,2018,38-78 [78] ªjiÃfiqš›p%3œ•šžÑ½

对于领先的人工智能公司采用这些标准和 公开披露这一信息。白宫已经主动寻求 退出并获得了大多数美国领先国家的自愿承诺 - 基于 AI 的公司 ， 以促进 “安全 ， 可靠和透明 ” 生成 AI (基础) 模型技术的开发和使用。 “76 虽然这些承诺包括公司的重要承诺 进行广泛的测试以检测漏洞并承诺避免 在他们的模型中存在歧视和偏见 ， 他们没有包括任何 围绕能源的承诺。为了解决这个缺点 ， 白 众议院应继续与这些公司进行对话 ， 1 月 8 日访问 ， https: / / huggingface. co / spaces / huggingface / Model _ Cards _ Writing _ Tool 。 76. “人工智能自愿承诺 ” ， 白宫 ， 2023 年 9 月 ， https: / / www. whitehouse. gov / wp - content / uploads / 2023 /

富通集团长三角信息科技产业园屋顶工商业分布式光伏项目， 摄影：绿色江南 图 77: 浙江爱康新能源科技股份有限公司，摄影：绿色江南 图 73: 浙江省长啸村农业大棚光伏，供图：清华大学“每人一千瓦”项目组 图 76: 浙江省桐乡市屋顶光伏 53 54 2025 中国光伏建设进展报告 十亿千瓦 向光而行 03 尽管困难重重，但全球从化石燃料转向 清洁能源的车轮仍在滚滚向前。《巴黎协定》 十年间，可再生能源装机容量已与化石燃料 photovoltaic supply chains. Nature 612, 83–87 (2022). https://doi.org/10.1038/s41586-022-05316-6 76. IRENA,2023 年可再生能源发电成本报告 [R], https://www.irena.org/-/media/Files/IRENA/Agency/Publi- cation/202 in-2024-alone-will-cut- overseas-co2-by-1/ 图 108: 2010 年和 2023 年可再生能源发电总安装成本、容量系数和平准化电力成本（LCOE） 76 图 109: 2024 年，中国光伏、电池、电动汽车、水电和风电技术在其他国家和地区的碳减排量（单 位：百万吨） 中国光伏产业驱动了全球光伏组件价格大幅下降，光伏发电成本显著降低，成为

项目盈利性大幅改善 • 客户粘性大幅增强 售电+分布式光伏+ 绿电绿证交易+需求 侧响应+能源管理 单纯售电 模式  年利润4689万元（项目 收 益 4164 万 元 、 售 电 525万元）；  76MW屋顶光伏+2MW /4MWh储能+充电桩  项目收益率11.2%  年降用电成本1680万元 售电业务 8.9倍 源 碳 储 荷 综合智慧 能源管控 + 售电平台 盘点 梳理

3）中国新能源车销量虽优，但主要以混动车型为主，对锂金属需求拉动同样不足。我国新能源车销量中纯电占比持续走低，而 新增销售中又主要以混动为主，混动单车带电量低于增程车型，对实际金属使用量拉动较小。 6 81% 82% 76% 68% 58% 3% 4% 4% 9% 11% 16% 15% 20% 24% 31% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90%

88% 76% 65% 政策诉求：基础设施建设与运营激励政策获高度关注 Centre China 中文507

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3：鉴证声明 08 14 15 17 01 03 04 05 32 34 36 40 59 64 67 20 25 26 45 49 53 70 74 76 总裁致辞 CSD 委员会主任致辞 华为数字能源 2024 年可持续发展报告 关于华为数字能源 01 关于华为数字能源 华为数字能源是全球领先的数字能源产品与解决方案提供商。我们致力于融 and Human Rights 联合国工商企业与人权指导原则 UPS Uninterruptible Power Supply 不间断电源 华为数字能源 2024 年可持续发展报告 附录 76 附录 3：鉴证声明 华为数字能源 2024 年可持续发展报告 附录 77 版权所有 © 2025华为数字能源 。保留一切权利。 免责声明 本文档可能含有预测信息，包括但不限于有关未来的

electrification 69 4.1 Hydrogen 70 4.2 CCS 74 4.3 Bioenergy 75 4.4 Direct heat 76 5 The evolving fossil fuel role 77 5.0 Highlights 78 5.1 Coal 79 5.2 Oil 80 North America will have in 2040 (330 GW) North America, Europe, and Greater China's share drops to 76% of total capacity in 2040, indicating growing uptake in other regions +50 +80 +330 +160 +50 +80 challenges for electrification 69 4.1 Hydrogen 70 4.2 CCS 74 4.3 Bioenergy 75 4.4 Direct heat 76 HARD TO DECARBONIZE SECTORS 68 DNV Energy Transition Outlook 2025 FINANCE FOSSIL FUELS HARD SECTORS