教师用笔 ✓ 点阵笔全流程技术国产化 ✓ 罗博科技编解码专利公开 在即 ✓ 不同点阵笔生态共享 ✓ 制造成本更可控 自主编解码专利 ✓ 预铺码保证每张纸的唯一 性，方便后续试题内容打 印与定位上云 ✓ 常态化应用的核心关键 ✓ 成本降低、易用性提升 一人一码专利 应用现状 应用模式 技术突破 未来发展 基于智能手写笔的智慧作业校内应用分析 29 ©2024.8 iResearch 8% 32.7% 31.9% 30.9% 30.2% 28.6% 24.0% 淘宝/京东等在线电商信息 各类在线平台上的品牌硬广 朋友圈/微信/QQ等私域熟人介绍 各在线平台上网红博主IP软广 线下的商场/专卖店 各在线平台/社区里网友的推荐 家长/朋友/熟人分享推荐 电视广告/电视节目冠名植入 产品力 渠道力 模式力 生态力 31 ©2024.8 iResearch Inc 给 方 需 求 方 产品 硬件售卖无法覆盖更多服务环节，自习 室可以形成服务闭环，增加盈利点 渠道 • 传统教培企业的线下门店、校区可恢 复再利用 • 自习室同时也是体验中心可促进销售 • 主打下沉市场，拓展低线城市用户 家长 学生 ➢ 学习平板为自习室的标准配置，不 对外出售 ➢ 根据自习室的使用时长、使用科目 进行收费 ➢ 本质上靠环境、设备配置、教师服 务盈利 ➢ 作为学习平板的体验中心，意在出

资料来源：公司招股书，国信证券经济研究所整理 收入结构：多层级产品实现流量变现 多邻国目前向注册用户免费提供超过四十门不同语言以及数学、音乐的课程，同 时向客户提供增值服务以实现流量变现。截至 2024 财年第三季度，公司收入的主 要来源为订阅服务、广告、考试服务费、应用内销售（如忘记打卡时可用于补卡 的虚拟道具等），分别占比 82%、7%、6%、5%。目前多邻国主要提供两类订阅服 务，其中 Duolingo Super 是其 于词典笔优势品类，打造了 X7 及 X7 Pro 系列产品，销量较为可观。广告营销业 务通过 AI 技术升级广告算法和数据能力，驱动收入连续八季度实现近 50%的高速 增长，其中泛娱乐、AI 工具类广告主预算强劲，但电商行业投放相对疲软，整体 业务规模较腾讯、百度等头部平台仍有较大成长空间。 图21：有道分业务收入情况 资料来源：公司官网，国信证券经济研究所整理 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 《王者美育班》、专项课系列的《戏剧文学班》、《戏剧文本解析》、《影视美 术展析》。按照价格带及课程内容划分，《底阅作突破》偏向于入门产品，课时 数较少但对大语文核心素养的各个板块基本有所涉及。《窦神归来》为直播课主 力产品，核心亮点在于其由豆神教育最有口碑的名师窦昕、赵伯奇及朱雅特主讲； 该课程曾于 2017 年以线下班的形式开展，具有一定的口碑基础；单节直播课人数 可达 10000 人（由此估计一轮招生可贡献收入

如果采用“升级替代”的思路，一些创新的移动应用或物联网应用将可能改变业 务模式和业务流程；如果只是部分基础软硬件的“简单替代”，业务模式和业务 流程将不会发生大的改变。不管业务架构是否发生大的改变，信创相关的战略主 线和目标都会或多或少影响基础设施架构（基础软硬件和云等）和信息系统架构 （包括数据架构和应用架构）。整个架构开发过程应该遵循一个迭代的过程，也 就是每一层架构内容的开发成果都需要一个评审过程，不一致或不符合的需要走 是开放开源的指令集，允许全世界任何人免费实现一个 RISC-V 处理 器，可以商用，也可以开源。正如中国工程院院士倪光南在 CIO 时代主办的“2020 中国信息技术应用创新网络展览会”上所讲：未来 RISC-V 可能发展成为世界主 流 CPU 之一，从而在 CPU 领域形成 Intel、ARM、RISC-V 三分天下的格局；中国 应抓住 RISC-V 的发展机遇，形成信息技术领域的“中国体系”。 4.1.1.2 存储器 ，分为易失性（VM）存储器与非 易失性（NVM）存储器。易失性存储器无法保留数据，这类产品包括 DRAM 和 SRAM， 其中 DRAM 为半导体存储主流方案，SRAM 产品主要用于 CPU 的主缓存以及辅助缓 存。非易失性存储器产品在断电后存储器仍保留数据，代表产品为 NAND Flash 和 NOR Flash。 目前我国外部存储器市场上国产品牌已经占据约 60%的市场份额。其中，华

问诊。①AI+健康咨询不仅能提高专业度和精准度、也能加强互动性甚至给予 人文关怀，提高“轻问诊”体验。②AI+线上问诊带来“效率”与“效果”的 双重提升，通过诊前 AI 交流及历史健康档案数据提取高效生成精炼准确的主 诉、并通过相似案例比对精准推荐医生，在诊中诊后作为线上助理陪伴始终， 更好的服务体验有望加强 C 端付费意愿、医生时间节约有利于成本控制。 ❑ AI+健康管理：国内“互联网+健康管理”经历了物种爆发→流量竞争加剧→ 心脑血管、呼吸、代谢、生殖医学以及老年病）为抓手形成专病智能产品，以人 工智能助力三医协同，在国内打造医学人工智能应用示范城市。2024 年 11 月国 家互联网信息办公室正式发布了第八批深度合成服务算法备案信息，其中微医自 主研发的“微医医疗大模型”“微医医疗助手大模型”以及“微医健康助手”三项医疗 大模型算法成功通过备案，这一成就标志着微医在自然语言处理领域的技术实力 和在医疗健康行业的服务能力得到了国家层面的权威认可。除了技术层面的突破，

设备间子系统主要是用来放置网络交换机设备（核心交换机、OLT）和各 种应用服务器、存储及安全设备的地方，并负责与外线连接。通常综合布线的 设备间就是指网络中心机房，以及各个楼的负责室外进线的汇聚间。 数据主配线架：用于连接来自各管理间的光纤主干（具体详见设计图纸）， 光纤采用高密光纤配线架，19 英寸标准机柜安装方式，适合不同芯数的光纤环 境。 主设备间管理设备根据设备情况采用 19 英寸 42U 的作用。分光器 根据分光比的大小，可分为 1：N 或者 2：N（N=2/4/8/16/32/64）。其中 2： N 的分光器具有 2 个上行光纤口，可以实现网络 TypeB 单/双归属保护，保护主 干网络，提高 POL 系统的可靠性。 另外分光比的大小，决定了 1 个 PON 口下可带多少 ONU 终端，分光比越 大，PON 口下所带的 ONU 终端数就越多，继而所覆盖的用户数就越多，相反， 电压、电池内阻，通过图表直观的展示蓄电池整体的运行数据。 （3）精密空调监测 实时监测机房内空调回风温度、回风湿度、回风温湿度限值、温度设定值、 湿度设定值、加热器运行状态、制冷器运行状态、除湿器运行状态、压缩机高 低压报警、主风扇过载报警、滤网堵塞报警等（监测的具体内容根据不同品牌 和协议会有所不同）。 （4）新风系统监测 实时监测主机房和电池间的新风机工作状况，用控制模块控制新风机的开 关。 采用 RS—485

肢步行外骨骼辅助训练装置已于 2022 年上市销售，X-walk400 进入注册 敬请阅读末页的重要说明 23 行业深度报告 阶段；X-locom100 上下肢主被动康复训练系统、X-locom200 床边主被 动康复训练系统分别于 2022 年上半年、2022 年下半年取得医疗器械产品 注册证，X-Locom300 上肢运动康复训练系统进入注册阶段尾期，正在筹 备上市。 四、医院

资料来源：DPI、招商证券 资料来源：DPI、招商证券 图 5：AI 制药发展历史 资料来源：DPI、公司公告、招商证券 AI 制药产业链长、分工复杂，参与者众多。AI 制药上游包括软硬件供应商，主 要参与者是各类老牌互联网和电子企业，其中有效的规模化数据来源是上游关键 竞争壁垒。产业链中游是 AI 制药主体，包括 AI 制药初创企业、传统药企/CRO 公司以及互联网企业三大类，不同企业掌握不同资源禀赋在竞争中具有不同优劣

22年2月 14日，教育部等三部委公布第二轮“双一流”建设高校及建设 学科名单，南方科技大学及数学学科入选“双一流”建设高校 及建设学科名单。 南方科技大学学生工作部是负责学校学生工作的职能部门，主 要负责日常学生事务、就业指导、心理健康等。为促进学工部 辅导员知识体系搭建、提升辅导员工作效率，南方科技大学携 手蓝凌构建学工部辅导员知识管理系统，实现学工部辅导员基 础知识和技能知识的快速掌握、经验知识的常态化沉淀，为知

资料来源：安必平 2024 年半年报，民生证券研究院 3.2.6 久远银海 久远银海深耕“医疗医保、数字政务、智慧城市”三大民生信息化领域二十余 年，是国家医保局、人社部及民政部信息化建设的重要合作伙伴，主研人社部社保 核心平台一至三版，承建全国异地就医结算平台、国家社保公共服务平台、就业管 理信息系统全国统一软件、金民工程应用支撑平台等重大项目，并获评国家智慧健 康养老应用示范企业。公司持续推进