3 适用范围及功能..................................................................................18 3. 现状分析................................................................................................... 3.2 低空航线的法律法规...........................................................................24 3.3 市场需求分析......................................................................................26 4. 规划原则.. 噪声污染评估....................................................................................100 9.2 能源消耗分析....................................................................................102 9.3 生态影响调查

............ 13 （一）运行场景分析 .................................. 13 （二）运行模式设计 .................................. 16 （三）可接受安全水平分析 ............................ 22 （四）所需能力分析 ......................... 理 和总结。 二是研究国内外相关工作和前沿技术，结合现有文献， 积极听取行业内对《低空智能网联体系参考架构（2024 版）》反响、建议和意见，对行业内近期成果、动向、趋 势和困难开展深入分析。 三是广泛邀请相关企业、科研院所、高校、行业专家 参与研讨和编制，推动行业凝聚共识，形成合作。 四是邀请行业专家参与咨询、评审，提炼研究成果。 （二）编制背景 1.《低空智能网联体系参考架构（2024版）》有效凝聚 （1）运行场景：各地主导深入挖掘当地低空应用场景 需求，明确当地场景类型及特色，并做好风险分级工作， 为后续低空智能网联体系设计提供基础依据。 （2）运行模式：对参与方、流程与规则、性能目标等 关键方面及其相互关系进行全面分析，梳理核心理念，确 保运行模式体系设计的可操作性，确保管理方与技术方的 协同性，以便各有关机构基于当地场景特点细化对应的运 行模式。清晰的运行模式将进一步决定基于运行的所需能 10

l 定义及分类 l 发展驱动力 l 行业规模 01 低空经济行业生态 l 产业链图谱 l 产业链分析 l 重点细分赛道 02 低空经济行业发展展望及发展建议 04 l 指标体系构建 l 评价结果分析 l 重点城市分析 低空经济发展指数评价 03 l 发展展望 l 发展建议 l 定义及分类 l 发展驱动力 l 行业规模 65.2% 2021 2022 2023 2024E 2025E 2026E 产业规模（亿元） 同比增速 图示：2021-2026年中国eVTOL行业规模 及增速 l 产业链图谱 l 产业链分析 l 重点细分赛道 • eVTOL • 无人机 • 直升机 • 空管系统 低空经济行业生态 02 11 产业链结构：以飞行器制造为核心，基础设施 及保障服务保驾护航 2.1 产业链图谱 物理设施：为低空飞行提供必要场地和设备 • 网络设施：满足低空感知及通信的需求 • 数据设施：实现航空器和地面设备间的数据交 换 • 监管设施：数字化管服系统，满足监管安全要 求和飞行要求 2.2 产业链结构分析 产业链结构：以飞行器制造为核心，基础设施 及保障服务保驾护航 11 载物场景 重点依托无人机等，应用于地理测 绘、农林植保、快递物流、巡逻巡 检等。 上游： 基础 设施 及保

项目预期成果......................................................................................16 2. 市场分析................................................................................................... ......................................21 2.2 市场需求分析......................................................................................24 2.3 竞争分析.................................................. 财务风险管理....................................................................................105 7.5 投资回报分析....................................................................................107 8. 人力资源规划.

能力增强和系统升级形成的新型基础设施和技术产业体系，以云、边、 端协同的低空算力网为核心，以低空云平台为载体，为无人机等低空 飞行器以及其他低空经济活动提供算力支撑、数据存储/处理和分析、 智能化等服务。本报告旨在全面分析低空智联算力网的发展现状及挑 战、探讨其未来发展趋势和前景，为相关政策制定者、企业决策者以 及研究人员提供参考。 本报告分为五个章节，第一章从产业结构、发展历程、支持政策、 市场表现等方面梳理低空经济产业发展现状；第二章研究低空产业技 术体系，剖析低空智联算力网的概念内涵；第三章探讨低空算力网体 系架构与发展现状，探索未来建设路径；第四章分析低空云平台的三 层体系架构；第五章给出低空智联算力网的典型实践场景，为落地应 用提供指引；第六章总结低空智联算力网融合发展趋势，为下一步发 展提供思路。 目 录 一、 低空经济产业概述............... 低空数据应用与服务产业则是基于低空飞行作业过程中所采集 的海量数据资源而兴起的新兴产业领域。通过对农业植保数据、工业 巡检数据、测绘地理信息数据等多源异构数据的采集、传输、存储、 低空智联算力网应用实践研究报告 4 处理、分析与挖掘，深度挖掘数据背后的价值与信息，为农业精准种 植、工业智能决策、智慧城市建设等众多领域提供数据驱动的创新解 决方案与决策支持服务。 （二）从培育到落地，低空经济发展前景良好 1. 萌芽探索期

1 低空经济技术创新活力测评分析 ........................................................... 11 3.1.2 低空经济市场开拓潜力测评分析 ........................................................... 12 3.1.3 低空经济生态协同能力测评分析 ............. .............................................. 13 3.1.4 低空经济政策赋能效力测评分析 ........................................................... 15 3.2 低空经济城市发展的特征 ................................................ 评估结果显示，深圳市以 90.0 分的综合得分拔得头筹，其在政策赋能（95.3 分）和生态协同（92.3 分）两个维度表现尤为突出；北京市（85.8 分）和成都市 （85.5 分）分列二、三位。通过深入分析，研究团队提炼出当前我国低空经济发 展的多项典型特征：首先，产学研协同创新效应显著；其次，标准体系建设虽加 速推进但国际参与度不足；再次，基础设施超前布局与产业配套不足的结构性矛 盾日益凸显；

并依赖于各类创新主体主动开放场景机会，汇聚资本、人才、 技术、数据、算力等要素，促进创新链与产业链的深度融合。 这一创新实践遵循系统化的过程机制：始于对环境和用 户的深入分析，以识别并定义具体场景与需求；进而分析与 解构，设计可行的技术方案与可持续的运营模式；再通过试 点示范进行优化，验证可行后推动小规模复制，并同步构建 标准与规则；最终目标是实现规模化实施与推广，形成常态 — 2 低空经济场景白皮书（1.0）》。今年在去年的基础 上，又做了《2025 低空经济场景白皮书（2.0）》的深化研 究。 在 2.0 版本的白皮书中，编写组决意超越单纯的场景罗 列，致力于构建一套科学的分析框架与决策工具，创造性地 — 3 — 提出了“低空经济场景价值矩阵”，正是这一努力的核心结 晶。该矩阵植根于对场景构成的深刻解构——“5+4”要素体 系，通过对供给侧成熟度与需求侧成长度的双重、量化评估， 均是经由 该价值矩阵方法论严谨评估后、居于“明星象限”的典型代 表。它们或在技术上已臻成熟，或在市场需求上明确强烈， 代表了当前阶段最具规模化推广潜力的方向。我们对这些场 景的要素梳理、模式分析与案例解读，期望能为业界同仁提 供切实的参考与启迪。 当然，低空经济的浪潮波澜壮阔，场景实践日新月异， 任何研究都只是对发展进程的阶段性记录与思考。它凝聚了 编写团队及众多行业专家对现状的认知，但这远非终点，而

济还将有更多全新场景涌现。鉴于短期内市场规模潜 力与社会影响力，我们详细总结了下列六大应用场景对应的用户需求、部分法律监管要求及飞行器的性能参数 边界（图5）。 资料来源：保时捷管理咨询分析 单位：人民币 图6. 混合动力eVTOL商业化运营单台每公里成本估算 14 运营商视角下的商业化运营成本测算 作为区别于传统交通工具的新质载体，运营 经济性的成功对于eVTOL的可持续健康发展 费） 运营人 员（飞 行员） 飞机保 险、机 票销售 等费用 运营成 本合计 资源消耗 (~34%) 变动直接运营成本 固定直接运营成本 间接运营成本 // 资料来源：保时捷管理咨询分析 1. 鉴于私人出行特点，其载荷系数（load factor）均未设值。2. 假设满座。 3. 空中飞行交通方式（如商业航班）飞行距离按1.4倍等效地面交通路线长度换算。 图7. 各类出行方式单位运营成本比较 里程单位乘客的计算口径上相比具备较高 成本竞争力（图7）。事实上，基于当前假设条 件，以直线距离约100公里的旅程计算，如 通过上述分析，我们至少可以得到以下四点洞察： 1 各类出⾏⽅式运营成本比较 基于保守、中性、乐观三种场景 图7. 各类出⾏⽅式单位运营成本比较 资料来源：案头研究，保时捷管理咨询分析 1. 鉴于私⼈出⾏特点，其载荷系数（load factor）均未设值。 2. eVTOL载荷系数取1.7。按单台eVTOL包含5个座位计算。3

证券研究报告 2024 年 04 月 06 日 投资建议： 强于大市（维持） 上次建议： 强于大市 相对大盘走势 作者 分析师：张宁 执业证书编号：S0590523120003 邮箱：zhangnyj@glsc.com.cn 联系人：李宸 邮箱：lichyj@glsc.com.cn ..................... 3 2. 本周聚焦：通感一体打造低空经济信息底座 ............................ 3 2.1 智慧低空场景通感融合需求分析................................. 3 2.2 通感一体化助力智慧低空发展 .................................. 7 2.3 8.02% 301328.SZ 维峰电子 -9.75% 资料来源：ifind,国联证券研究所整理 2. 本周聚焦：通感一体打造低空经济信息底座 2.1 智慧低空场景通感融合需求分析 请务必阅读报告末页的重要声明 4 行业报告│行业专题研究 习近平主席在中共中央政治局第三十四次集体学习时强调，要加快新型基础设 施建设，加强战略布局，加快建设高速泛在、天地一体、云网融合、智能敏捷、绿色

低空经济还将有更多全新场景涌现。鉴于短期内市场规模潜 力与社会影响力，我们详细总结了下列六大应用场景对应的用户需求、部分法律监管要求及飞行器的性能参数 边界（图5）。 资料来源：保时捷管理咨询分析 单位：人民币 图6. 混合动力eVTOL商业化运营单台每公里成本估算 14 保时捷管理咨询ﾠ|ﾠ驾乘低空经济新风，畅享新质出行体验 运营商视角下的商业化运营成本测算 作为区别于传统交通工具的新质载体，运营 料与人工 费） 运营人 员（飞 行员） 飞机保 险、机 票销售 等费用 运营成 本合计 资源消耗 (~34%) 变动直接运营成本 固定直接运营成本 间接运营成本 // 资料来源：保时捷管理咨询分析 1. 鉴于私人出行特点，其载荷系数（load factor）均未设值。2. 假设满座。 3. 空中飞行交通方式（如商业航班）飞行距离按1.4倍等效地面交通路线长度换算。 图7. 各类出行方式单位运营成本比较 里程单位乘客的计算口径上相比具备较高 成本竞争力（图7）。事实上，基于当前假设条 件，以直线距离约100公里的旅程计算，如 通过上述分析，我们至少可以得到以下四点洞察： 1 各类出⾏⽅式运营成本比较 基于保守、中性、乐观三种场景 图7. 各类出⾏⽅式单位运营成本比较 资料来源：案头研究，保时捷管理咨询分析 1. 鉴于私⼈出⾏特点，其载荷系数（load factor）均未设值。 2. eVTOL载荷系数取1.7。按单台eVTOL包含5个座位计算。3