营企业。 中国航空工业集团公司、中国航天科工集团、中国航天科技集团公司等国家下 属研究所和单位是军用无人机研制的主力军，整体营收体量最大。北航、南航 和西北工业大学等高校则主要聚焦于军用无人机前沿技术的研究。除此之外， 部分民营企业也在军用无人机领域有所布局，参与相关研制。 • 在民用无人机领域，大疆占据绝对优势地位。在消费级无人机市场，大疆占全 球范围内市场份额的80%，处于领先地位。工业级无人机市场，纵横股份招股 及简介 资料来源：36氪研究院根据公开资料整理 • 低空空域流量管理、飞行服务等方面仍以传统民航空域技术为基础。因此，传 统民航空管龙头企业凭借技术和业务积累，具备低空领域先发优势，有望通过 前沿技术突破，抢抓低空空管系统发展先机。 21 CNS设施指通信、导航、监视系统，通感一体 化和天体一体化网络是CNS发展趋势 2.3.4 重点细分赛道——空管系统 20 企业名称 技术优势 核心产品/领域 从载物到载人，从试点示范到规模应用 • 核心零部件：提升主控芯片、传感器等国产化能力； • 关键技术：突破飞控系统、电推进系统、氢能、生物燃料电池等关键前沿 技术； • 基础设施：网络基础设施向通感一体、空天地一体化发展，空管系统向信 息化、数字化、智慧化转型。 前沿技术创新 关键技术迭代创新，核心零部件加速国产替代 • 长三角：以上海、南京、苏州、杭州等为核心，重点发展eVTOL、无人机 整机，基础材料及核心零部件；

来产业先导区。加快洛阳航空装备智创产业园、豫东南高新区绿色能源装备产业园等项目建设。支持豫北 航空经济协作区建设。做大航空制造、航空运输、航空服务，做优现代物流、现代金融，提升高端服务、 前沿创新、国际交往等功能。启动郑州航空航天大学建设。 2024.2 中央财经委 员会 中央财经委员会第四 次会议 优化主干线大通道，打通堵点卡点，完善现代商贸流通体系，鼓励发展与平台经济、低空经济、无人驾驶 等结合的物流新模式。统筹规划物流枢纽，优化交通基础设施建设和重大生产力布局，大力发展临空经济、 临港经济。 2024.3 中共中央国 务院 政府工作报告 巩固扩大智能网联新能源汽车等产业领先优势，加快前沿新兴氢能、新材料、创新药等产业发展，积极打 造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎。制定未来产业发展规划，开辟量子技术、生命科学等新 赛道，创建一批未来产业先导区。 资料来源： 政府网站，中泰证券研究所

据其资源、地理环境及政策支 持的不同，低空经济的发展重点各异。在西部地区，低空飞行器应用主要集中于农林作业、资源勘探等领域； 而在东部沿海城市，低空经济的应用更多聚焦于城市空中出行、无人机物流等前沿领域。 创新贯穿全产业链。低空经济的产业链尚在发展阶段，各环节的创新不断推进。全产业链多方面技术的融合 创新，赋予了低空经济巨大的增长潜力。未来，随着低空经济的技术壁垒不断降低，创新型企业必将大量涌现， 不足 3 年即进入 1：1 原型机测试阶段）。 整体来看，国内从事 eVTOL 研发的企业主要可分为 3 类阵营： 第一类为创新型代表，以亿航智能、峰飞航空为典型，该类企业本身专注科技创新，对前沿科技创新与赋 能极其敏锐； 第二类为国家队代表，例如中航通飞，对于推动国内 eVTOL 等低空经济创新发展具有重要价值； 第三类是汽车企业为主的跨界型代表，汽车企业在电气化、自动化、智能化等专业知识具有先天优势，从目 类岗位薪酬表现最为抢眼，达 23200 元 / 月， 较上期增长 21.2%。 作为国内汽车行业中具有举足轻重地位的厂商，广汽集团旗下广汽研究院致力于推动出行方式的变革，积 极研发 eVTOL（电动垂直起降）飞行汽车等前沿技术，其首款飞行汽车 GOVE 于 2023 年 6 月正式亮相并 完成首飞。在商业化运营规划方面，广汽研究院认为，2029 年大众消费者将有望于 2029 年实现“打飞的” 出行。 图 3.5

试点城市的生态协同能力平 均得分约 59.2 分，而成为 eVTOL 试点城市则平均高出约 18.3 分。在这方面，深 圳、合肥、杭州、苏州、成都、重庆六个城市掌握高度的自主权。因而，eVTOL 的试点城市无疑处于前沿，具有强大的生态协同能力，为通用航空及相关产业的 发展提供了新的动力和示范。 15 3.1.4 低空经济政策赋能效力测评分析 政策赋能效力指数由三个核心维度构成：政策体系健全度（评估政策体系的 低空经济发展的健康生态系统。 23 在 eVTOL（电动垂直起降飞行器）试点城市的建设中，成都展现了强大的 前瞻性和创新能力。通过吸引相关企业并提供政策支持，成都正推动 eVTOL 技 术的前沿研发与应用。这一战略不仅拓展了低空经济的技术边界，也提升了成都 在全球低空经济竞争中的战略地位。此外，低空空域管理改革试点的深入推进， 为资源优化和高效利用提供了制度保障，进一步夯实了技术创新发展的基础。

上放量，eVTOL的飞行半径将得到大幅度提升。 宁德战略投资峰飞+电池技术逐步提升导入，eVTOL产业望迎加速发展 资料来源：园区产业招商公众号，中国日报网，中国证券网，新华网，证券日报网，储能前沿微信公众号，国联证券研究所， ◥ 8月3日，宁德时代独家投资数亿美元，成为峰飞航空的战略投资者，双方将共同开展eVTOL航空电池的研发工作，提升eVTOL电池的能量密度和性能表 现，支持eVTO