锐仕方达人才科技集团（简称“锐仕方达”）于 2008 年在北京创立，是数据驱动的一站式人力资源解决方案 供应商，也是 AAAAA 级人力资源服务机构。目前公司在全球 70 多座城市设有 200+ 直营分支，全职团队近 4000 人，长期为数千家芯片、半导体、高端装备、生物制药、新能源等战略新兴企业提供快速、精准猎聘服务； 助力数百家新能源、制造业、电商客户出海欧洲、中东、东南亚。 公司拥有自主研发的“RNSS 系统”（Risfond 供的不同劳动能力的数量与质量，反映着劳动力供给方面的基本特征；另一方面代表着用人单位对人力资源需 要的种类、数量和程度，反映着劳动力需求方面的特征。 2024 年，锐仕方达整合海量数据资源，通过薪酬报告这一人力资源中的重要参考，助力人力资源市场向合理 的方向运动，为各行业企业带来以下价值： 第一，了解市场薪酬水平，为企业新老员工薪酬制定带来参考价值。行业薪酬白皮书能够让企业管理者及 HR 了解到各 到“十四五”末 , 福建省落地 30-70 家正常运营的低空旅游 企业 , 形成 2 家 -3 家 以上龙头企业 , 低空旅游总收入规模 达到 94 亿元 , 全省低空旅游接待人次突破 150 万人次 , 福 建低空旅游产业由培育阶段逐渐向高速增长阶段过渡。 广东 2024 年 1 月 《2024 年 福 建 省人民政府工作 报告》 加快发展新质生产力 , 培育壮大新一代信息技术、新能源、

分析师 联系人 李珍妮 登记编号：S1220523080002 王雪尼 “低空+旅游”重塑出行体验，新质生产力打开蓝海市场 社 会 服 务 团 队 • 行 业 专 题 报 告 证券研究报告 | 旅游及景区 | 2024年06月18日 报告摘要 ➢ 低空经济为新质生产力代表，坐拥万亿级蓝海市场。低空经济为依托1000米以下空域、以eVTOL、无人机、直升机和固定翼飞机等产 品为牵引的 机、无人机、军用民用、国企民企一起上，支 持成都、自贡等做大无人机产业集，布局发展电动垂直起降飞行器。 重庆 2024年1月 《重庆市人民政府工作报告（2024年）》 加快无人机、高速高精工人机器人等项目建设，促进整机与零部件“双提升”。加快开辟低空经济、生物制造等新领域新赛道。 海南 2024年1月 《2024年海南省人民政府工作报告》 协同推进技术创新和产业化。推动通航产业链接邮轮游艇、离 低空经济：预计2030年低空经济行业规模达2万亿元，其中低空旅游达2000亿元 7 ➢ 截至2022年，中国低空经济对国民经济的综合贡献值约为4000亿元，同比增长29%，细分的空中游览和航空运动人数约为 48万人次。根据产业研究部门预测，2024年我国低空经济规模超5000亿元，同比23年有8.6%的增长。预计到2030年，我 国低空经济行业规模将突破20000亿元，过去8年CAGR达22%。 ➢ 从202

应用场景 动力类型 资料来源：特斯拉官网，无人机 网，追梦空天，国联证券研究所 ◥ 我们认为，eVTOL的本质是移动智能终端，产品属性是新能源+航空+人工智能，是类比PC、手机、智能汽车、机器人一样颠覆性地改变人类生 活的智能产品。产业发展趋势看，eVTOL沿着早期验证→高端公务→纯电大众方向迭代，多种构型，逐步落地。 eVTOL沿着早期验证→高端公务→纯电大众方向迭代 eVTOL技术 公众认知与接受度 阶段一 导入阶段 2025-2030 自主飞行技术正在发展中， 目前主要还是由飞行员进行 驾驶。 ➢ 航程：150-200km ➢ 速度：200-250km/h ➢ 载客：4-5人 现行规则将被沿用，并根据 eVTOL的特点进行扩展。这 些飞行器的运行高度将在 300至1000米之间。此外， 还将采用自动化的方式来进 行飞行任务的批复。 eVTOL起降点分为常规和临 时两类。 了城乡结合部以及乡镇地区。 从通航性质出发，逐渐渗透 到传统的地面交通市场，空 中出租车和空中小巴等形式 将变得越来越普及。 产权共享模式日益普及，同 时出现了智能化和网络化的 新型运营方式。 随着大众接受度的提高，人 们对于AAM（先进空中移动） 的风险和事故接受程度也会 随着使用规模的增加而提升。 AAM正逐渐成为社会交通方 式的重要组成部分。 阶段三 普及阶段 2035~ 自主驾驶系统成熟 高效新能源出现，

分适配，公安服务需要飞行器的精准性，物流运输需要长航 时与大载重，载人运输需尽快提高成熟度，等等。其四是要 有比较完善的基础设施，通信、导航、监视、气象等要适度 超前建设，要保障单运营人向多运营人的发展。其五，也是 最重要的是商业经济性的考量，要重视每个场景的商业模式 设计，要考虑硬件投入的计划、要核算运营成本、要测算经 营规模，同时要有回报周期长的耐心。 中国航空学会非常重视低空应用场景的研究。去年发布 荷集成日盲紫外、红外、可见光与激光测距四系统，该产品 以技术融合创新填补国内空白，在电力巡检场景应用中，输 电线路巡检效率较人工提升了 6 倍，配电设备缺陷发现率提 高了 40%，推动电力巡检从“人巡”向“无人精准巡”转型； 中国民航大学团队研发的微型化机载气体传感模组犹如无 人机的“嗅觉神经”，以其为核心构建的“飞—感—算”一 体化监测终端，实现了对大气环境的智能感知，气体响应时 泄露 巡查等场景的深度应用开辟了新的可能。反之，缺乏有效的 作业装备也会制约某些场景的拓展。例如，红松子作为高经 济价值的林产品，其采集（即打松塔）长期面临巨大挑战， 传统人工作业需要“打塔人”徒手攀爬数十米高的红松，不 仅效率低下，而且极其危险。从技术原理上看，无人机平台 完全具备飞抵树冠的机动性，该场景的瓶颈并非载运装备， 而恰恰在于缺少一种能够模仿人手采摘、并能适应复杂树冠

势。以无人机产业为例，2022 年全球无人机市场规模已达到 300 亿美元，预计到 2025 年将突破 500 亿美元。中国作为全球最大的 无人机生产和消费市场，2022 年无人机市场规模超过 1000 亿元人 民币，年均增长率保持在 20%以上。此外，低空物流、低空旅游等 新兴领域也展现出强劲的发展势头，为低空经济产业园的建设提供 了坚实的市场基础。 从区域发展角度来看，低空经济产业园的建设将有效整合区域 此外，低空经济产业园的建设还将为区域创造大量就业机会， 提升科技创新能力，促进产业结构的优化升级。根据初步测算，产 业园建成后，预计将直接创造超过 5000 个就业岗位，间接带动相 关产业链就业人数超过 2 万人。同时，产业园将吸引一批高水平的 科研机构和企业入驻，推动低空经济领域的技术创新和成果转化。 综上所述，低空经济产业园的建设不仅是顺应国家政策导向和 市场需求的必然选择，也是推动区域经济高质量发展的重要抓手。 亿元，智能化管理系统覆盖率达到 90%以上。 4. 人才培养与引进：通过与高校、科研机构合作，建立低空经济 人才培养基地，培养一批具备国际视野和专业技能的复合型人 才。同时，通过优惠政策吸引国内外高端人才入驻园区，形成 人才集聚效应。计划每年培养和引进不少于 500 名专业人 才，其中高端人才占比不低于 20%。 5. 绿色发展与可持续发展：在园区规划与建设中，贯彻绿色低碳 理念，采用节能环保技术和材料，降低能源消耗和碳排放。同

城际空中交通的主力军。中国面积广大，地理特征 和经济发展不尽相同，各地政府和相关投资机构也 必将根据当地特点，有针对性的推动低空产业在地 方的落地。 - 宗佩民，华睿投资董事长 作为低空经济最早的投资人和并购人，我有幸见证 了这个行业的早期发展，从愿景和概念到产品落地。 从风险投资的角度来看，现在是最佳的入场时间， 行业的爆发就在未来的 3-5 年间。而中国有机会领 先新能源航空领域这一新的赛道，也必将诞生一批 在非人口密集区以特殊 场景 / 支线物流配送为 主，在人口密集区以市 内配送 /“最后一公里” 为主 eVTOL 飞行器需携带医 疗设备、救护人员、伤 员等，对飞行器载荷提 出较高要求。同时，救 人、救火等场景对飞行 器飞行速度和航程也提 出较高要求 景区、游乐园等场地开 展空中旅游服务，游客 可通过 eVTOL 体验一览 众山小的美景，如深谷、 高峰、瀑布、荒岛等 取代传统出租车等形 式，满足乘客按需、点 运营人员 飞机拥 有成本 飞机保 险、机 票销售 等费用 导航/空 管服务 运营成 本合计 电池折旧 电池折旧 航空油 料消耗 运营人员 电力消耗 飞机拥 有成本 维修（材 料与人工 费） 运营人 员（飞 行员） 飞机保 险、机 票销售 等费用 运营成 本合计 资源消耗 (~34%) 变动直接运营成本 固定直接运营成本 间接运营成本 // 资料来源：保时捷管理咨询分析 1. 鉴于私人出行特点，其载荷系数（load

资料来源：政府网站，中泰证券研究所 19 图表：近年来推动 低空经济发展政策汇总 时间 部门 政策名称 主要内容 2024.1 陕西省 陕西省政府工作报告 培育壮大战略性新兴产业，打造氢能、光子、低空经济、机器人等新增长点，前瞻布局人工 智能、量子信息、生命科学等未来产业，大力发展研发设计、知识产权服务等生产性服务业， 力争战略性新兴产业增加值增长 8% 。 2024.1 重庆市 重庆市政府工作报告 重庆市政府工作报告 今年将实施未来产业和高成长产业发展行动，深化北斗规模应用及配套产业发展，开辟低空 经济、生物制造等新赛道。壮大制造业集群。智能装备及智能制造，加快无人机、高速高精 工业机器人等项目建设，促进整机与零部件“双提升”。 2024.1 江西省 江西省政府工作报告 今年将深入推进新型工业化，加快构建体现江西特色和优势的现代化产业体系。大力实施产 业升级战略、科教强省战略，争创国家新型 今年将培育提升新能源汽车、高端装备、先进材料、民用航空、空间信息等高端产业集群，加 快打造未来产业先导区。推动工业互联网赋能制造业高质量发展，实施“智能机器人 +” 行动。 2024.1 辽宁省 辽宁省政府工作报告 今年将加快形成新质生产力。着力推进新材料、航空航天、低空经济、机器人、生物医药和医 疗装备、新能源汽车、集成电路装备等战略性新兴产业融合集群发展。 2024.1 福建省 福建省政府工作报告

城际空中交通的主力军。中国面积广大，地理特征 和经济发展不尽相同，各地政府和相关投资机构也 必将根据当地特点，有针对性的推动低空产业在地 方的落地。 - 宗佩民，华睿投资董事长 作为低空经济最早的投资人和并购人，我有幸见证 了这个行业的早期发展，从愿景和概念到产品落地。 从风险投资的角度来看，现在是最佳的入场时间， 行业的爆发就在未来的 3-5 年间。而中国有机会领 先新能源航空领域这一新的赛道，也必将诞生一批 在非人口密集区以特殊 场景 / 支线物流配送为 主，在人口密集区以市 内配送 /“最后一公里” 为主 eVTOL 飞行器需携带医 疗设备、救护人员、伤 员等，对飞行器载荷提 出较高要求。同时，救 人、救火等场景对飞行 器飞行速度和航程也提 出较高要求 景区、游乐园等场地开 展空中旅游服务，游客 可通过 eVTOL 体验一览 众山小的美景，如深谷、 高峰、瀑布、荒岛等 取代传统出租车等形 式，满足乘客按需、点 飞机拥 有成本 飞机保 险、机 票销售 等费用 导航/空 管服务 运营成 本合计 电池折旧 电池折旧 航空油 料消耗 运营人员 电力消耗 飞机拥 有成本 维修（材 料与人工 费） 运营人 员（飞 行员） 飞机保 险、机 票销售 等费用 运营成 本合计 资源消耗 (~34%) 变动直接运营成本 固定直接运营成本 间接运营成本 // 资料来源：保时捷管理咨询分析 1.

4万家左右（截至2024年 1月），中国无人驾驶航空器的销量已占据全球约70%的市场份额（截至2024年1 月）；实名登记无人机近190万架（截至2024年6月），无人机操控员持证人数超 19.44万人（截至2023年12月），运营企业超1.4万家（截至2023年12月）；在册 通用机场数量 452 个（截至 2024 年 3 月），固定运营基地、飞行服务站、专业维 低空经济 时代背景 一 3 (1) 真高：指相对地面高度，而非海拔高度。 低空航行 目标愿景 三 6 低空航行系统 图 1 低空飞行运行概念示意图 低空航空器：低空航空器包括各种通航飞机、动力滑翔伞、热气球、飞艇等有 人驾驶航空器，微、轻、小、中、大型无人机，以及eVTOL、飞行汽车等跨界新型 航空器。控制模式涵盖人在回路中 (1)（控制）与人在回路外 (2)（监视）。 起降场：有固定式、机动式和移动式，是保障低空飞行的关键基础设施。 导向，以效率为追求，从传统以管制为核心的空中交通管理，转变为面向低空飞 行运营人的全流程飞行服务，构建高密度融合、网云端协同的低空飞行服务体系。 以飞行服务管理平台为依托，提升飞行计划统筹、飞行路径规划优化、飞行信 息服务支撑、飞行态势融合、冲突探测与管理等关键技术，构建覆盖低空飞行全流 程的多层级服务体系；逐步增强低空飞行情报、航空气象、飞行动态等信息化服务 保障能力，为低空运营人提供全面、泛在、灵活的数字化飞行服务，持续提升低空

强于大市 相对大盘走势 作者 分析师：张宁 执业证书编号：S0590523120003 邮箱：zhangnyj@glsc.com.cn 联系人：李宸 邮箱：lichyj@glsc.com.cn 相关报告 1、《通信：聚焦 2024 OFC：数据中心光通信继续 快速迭代》2024.03.31 2、《通信：英伟达 未经国联证券事先书面授权，不得以任何方式修改、发送或者复制本报告及其所包含的材料、内容。所有本报告中使用的商标、服务标识及标记均为国联证 券的商标、服务标识及标记。 本报告是机密的，仅供我们的客户使用，国联证券不因收件人收到本报告而视其为国联证券的客户。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料， 但国联证券对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供客户参考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。该等信