动得以顺 利开展的前提条件。传统军民航运行在空域资源开发利用上主要聚焦于中高空领 域，低空空域在很大程度上处于一种管而不用的闲置状态，未能充分发挥其应有的 价值。低空空域的逐步开放，本质是对空域自然资源进行有序释放与深度发掘的过 程。是一把钥匙，用来开启空域资源新的利用之门，使其可以为经济和社会带来更 广泛的可能性与更多的发展机遇。 低空航行是在低空空域开放条件下，基于地面保障设施无缝指引和低空航空 个方面，包括飞机的飞行路线、高度、速度的管控，通信的顺畅，导航的准确等，以维持整个空中交通系统 的正常运转，避免混乱和冲突。 三、低空航行目标愿景 7 （二）能力构想 安全飞行是低空经济健康发展的根基与前提条件。低空飞行活动若无法切实 有效确保安全，会引发公众对低空经济的担忧与质疑，进而影响社会对低空经济 的接受程度与支持力度，对低空经济的稳定发展不利。智慧飞行是低空经济实现 规模发展的基石与保障。 微波/视觉主被动监视等技术 为一体的低空通导监保障体系。 空地 / 空空协同的自主飞行：自主飞行强调飞行的行为决策主体是低空航空 器而非统一的指挥中心；空地协同强调决策时需要引入微气象 (1)条件、地面交通状 况、临时性社会活动等信息；空空协同强调决策时需要引入前后机实时位置及气 象数据、空中交通状况、临时空域管制等信息。 军民地协同的安全监管：安全是低空经济发展的根本原则。安全监管有两层

假设初期在政府补贴下，UAM商业模式逐步跑通，后 续渗透率或将快速提升，类似于新能源汽车发展。 资料来源：航空苑，国联证券研究所测算 eVTOL载人运营利润率测算 分类 参数设置 参数 备注 载人运行条件 里程/km 100 班次/单架/天 8 早晨6点到晚上10点，16小时营业，8小时载客8小时充电，1天运行8次， 每次飞45分钟，乘客等待15分钟 年运营天数 250 年度飞行次数 2000 市场空间汇总/亿元 1582 eVTOL适航取证过程，TC证是关键，难度最大，耗时最长 资料来源：微信公众号eVTOL科普，国联证券研究所 ◥ 现在eVTOL项目根据构型按一事一议型处理，每个项目单独制定专用条件，如果构型跟已取证的一致，速度会加快； ◥ 取证难度TC>PC>AC，目前eVTOL取证政策上不存在太大阻碍，政策对eVTOL取证持支持态度。 型号合格证 （TC,Type Certification) 《民用航空产品和零部件合格审定 规定》（CCAR-21）颁发的、用以 证明民用航空产品符合相应适航规 章和环境保护要求的证件 型号设计、使用限制、数据单、有 关适航和环境保护要求，以及对民 用航空产品规定的其他条件或限制 获取难度最大，难度TC>PC>AC。 一般需要若干年，eVTOL可以认为 是从研发到取证至少5年起步 • 设计批准证明 • 周期相对长，需要若干年，传统 3年，eVTOL5年起步 •

的商业落地，飞行器与公众的接 触将越来越频繁密切，它不再是远离人们日 常生活的独立个体，人们的观念和法规的关 注点也将逐渐从飞行器本身延伸到机外环境 和对公众的影响，融入人们的日常生活成为 eVTOL 产品的必要条件。 本文将在第一版白皮书的基础上，围绕 eVTOL 市场前景、商业运营、构型路线、产业链发 展等维度带来保时捷管理咨询最新洞察成果， 以期为行业的快速健康发展贡献绵薄之力。 8 大鹏一日同风起 觉污染、空气污染、土地占 用、生态系统破坏、水和土 壤污染、气候影响、自然资 源破坏等 % eVTOL应用场景与客户需求 // 12 为满足可持续、可以盈利的商业化运营，我们认为至少有 五个关键条件需要满足： 实用性：eVTOL需要满足多样化的出行需求， 具备更大的续航里程，解决人们的里程焦虑。 具有单次补能多次起降的能力，执行复杂的接 驳任务。多种舱内布局适配不同的应用场景。 合理 ~200-400 ~20-50 ~50-100 ~200-400 环境 适应性 可在一般天气下起降 可在较恶劣天气条件下 起降 可在极端天气下起降 可在天气良好时起降 可在一般天气下起降 可在一般天气下起降 低空运行 安全性 常在人口密集城区运行

设全面完成，低空智联基础设施日趋 完备，低空公共服务保障体系基本完善。 北京市 北京市促进低空经济产业高质量发展行动方案（2024-2027 年） 2024/9/30 到2027年，统筹考虑基础条件和发展需求，科学谋划、适度超前、新旧融合建设低空基础设施。加大既有通用机场设备设施综合利用， 推动建成飞行管控服务平台、检测实验室、中试基地、起降场等设施，构建形成便捷高效、智慧精准的低空飞行服务保障体系。 2027年） 2024/12/16 规划建设5个通用机场、低空飞行综合服务站，到2026年布局建设100个覆盖工业园区、景区、苏木（镇）、嘎查（村）等重点人口聚 集区的临时起降场（点），根据需求和条件，适时开通2—3条周边盟（市）机场通用航空短途运输航线。加快推进低空智联网新型信 息基础设施建设，建立跨部门、跨领域的安全监管体系，基本形成布局合理、功能完善、运行高效的低空基础设施。 张家港市 民用运输机场通航功能区 •可视条件配置支持大中小型直升机、载人电动垂直起降（eVTOL） 飞行器、非载人无人机的垂直起降设施 大型综合起 降枢纽 •占地面积适中，一般布局在城市中心区 •主要支持小型直升机、eVTOL飞行器、非载人无人机的垂直起降， 周边区域作业需求较集中，可依托枢纽集中配置多个垂直起降设施 中型垂直起 降枢纽 •占地面积较小，适合在城市内外土地资源有限或特殊复杂地形条件 下因地制宜进行散点式布局

应用场景 发布时间 政策名称 政策内容及意义 2021 年 中共中央、国务院发布《国家综合立体交通网规划 纲要》 首次将“低空经济”的概念写入国家规划， 在顶层设计上为低空经济的发展创造有利条件， 具 有标志性意义。 2023 年 10 月 工信部等四部门发布《绿色航空制造业发展纲要 （ 2023—2035 年） 》 提出到 2025 年 eVTOL 实现试点运行并加快融入综合立体交通网络， 域低空经济发展支持政策角度看， 仍有较大的提升空间。 • 各地纷纷加快规划布点的通用机场建设， 推进停机库、能源站、气象站、 固定运 营 基地和航材保障平台等地面保障设施建设。 空域分类进一步明确， 低空经济发展前置条件已逐步健全 • 2023 年 12 月， 民航局发布《国家空域基础分类方法》， 依据航空器飞行规则和性能要求、空域管径、空管服务内容等要素将空域划分为 A 、 B 、 C 、 D 、 E 类管

的商业落地，飞行器与公众的接 触将越来越频繁密切，它不再是远离人们日 常生活的独立个体，人们的观念和法规的关 注点也将逐渐从飞行器本身延伸到机外环境 和对公众的影响，融入人们的日常生活成为 eVTOL 产品的必要条件。 本文将在第一版白皮书的基础上，围绕 eVTOL 市场前景、商业运营、构型路线、产业链发 展等维度带来保时捷管理咨询最新洞察成果， 以期为行业的快速健康发展贡献绵薄之力。 8 保时捷管理 壤污染、气候影响、自然资 源破坏等 % //eVTOL应用场景与客户需求 12 保时捷管理咨询ﾠ|ﾠ驾乘低空经济新风，畅享新质出行体验 为满足可持续、可以盈利的商业化运营，我们认为至少有 五个关键条件需要满足： 实用性：eVTOL需要满足多样化的出行需求， 具备更大的续航里程，解决人们的里程焦虑。 具有单次补能多次起降的能力，执行复杂的接 驳任务。多种舱内布局适配不同的应用场景。 合理 ~200-400 ~20-50 ~50-100 ~200-400 环境 适应性 可在一般天气下起降 可在较恶劣天气条件下 起降 可在极端天气下起降 可在天气良好时起降 可在一般天气下起降 可在一般天气下起降 低空运行 安全性 常在人口密集城区运行

联合运行机制，深化低空空域管理改革。 2021年12月 《“十四五”旅游业发展规划》 国务院 明确促进旅游装备技术提升，重点推进低空旅游装备等自主创新及高端制造；完善低空旅游发展政策；选择一批符合条件的旅游景区、城镇开展多种形式的 低空旅游，强化安全监管；推进通用航空与旅游融合发展。 2022年2月 《“十四五”通用航空发展专项规划》 民航局 发展目标提出，“十四五”期间，保障能力取得新突破， eVTOL产品的商业化进度仍受准入限制，未来更多产品获批可从供给端提供催化。电动垂直起降飞行器（eVTOL）产品在景区体验中的应用 前景被广泛看好，但其商业化进度受“证照管理”限制，航空器制造商合法售卖相关产品的前提条件系获取：1）型号合格证TC，2）生产 许可证PC，3）适航证AC。2024年4月，亿航智能的EH216-S获得全球eVTOL行业内首张PC，成为eVTOL行业唯一获得TC、PC、AC三证的产品。 后 黄山风景区无人机运输物资 资料来源：沉浸城市智库，方正证券研究所 低空经济：对标海外，我国低空经济发展阶段较早、空间广大 12 ➢ 对比全球低空经济发展历史及当前格局，我国低空经济 产业虽初具发展条件和基础资源支持，但较发达国家仍 处于追赶阶段。一方面行业标准和监管需在实践探索中 进行细化，另一方面，低空飞行基础设施如通用机场的 数量较美国仍有较大差距、需持续完善。 ➢ 低空旅游除前述的供给端新产品准入及基础设施建设外，

国内外对经济管理、行政事务、工作方法等方面的标准化进行了探索，从而 引起许多标准化活动开始向这些领域扩展。大量的实践证明，标准化在我国 经济发展中起着不可替代的重要作用，它既是现代化大生产的必要条件，也 是实行科学管理和现代管理的基础。习近平总书记指出，“中国将积极实施 标准化战略，以标准助力创新发展、协调发展、绿色发展、开放发展、共享 发展”。2021年10月，中共中央、国务院印发了《国家标准化发展纲要》并 的相关文件，为生 产制造和准入认证等提供参考，包括研发、制造、检测、认证/适航、 流通、维保、退出7个二级子体系，见图4。 12 图4 制造与准入子体系 2.1 研发是指根据企业的所有约束条件以及所选择的技术来对 低空经济相关产品、零部件需求进行设计、构造、仿真、验证、优化 等研发活动过程，该子体系包括软件设计规程、架构技术要求、电力 系统技术需求等。 2.2 制造是利用所采购的器件和材料生产低空经济相关产品、

省份 发布时 间 文件名称 文件内容 海南省 2024/2 /14 《海南省 支持通用 航空和低 空经济高 质量发展 的若干措 施（公开 征求意见 稿）》 金融支持：支持符合条件的通用航空和低空经济企业开设多功能自由贸易账户（EF账户），并利用账户便捷开展国际合作业务。 财税奖励：支持通用航空和低空经济企业按规定享受交通工具及游艇“零关税”、原辅料“零关税”、自用生产设备“零关税”、加 岸租赁、跨关区“保税租赁+保税展示”再租赁等业务，积极创新航空器 异地委托监管模式。支持海南自由贸易港航空租赁企业开展跨境融资租赁，形成的对外债权债务按规定办理对外债权登记或外债登记； 支持符合条件的航空融资租赁企业与其下设的特殊目的公司（SPV）共享外债额度。 飞行培训：执照视距内驾驶员1000元/名、超视距驾驶员3000元/名和教员5000元/名，运动类驾驶员和私用驾驶员执照1万元/名的支持。

当某区域空中流量超过或即将超过该区域空中交通管制服务的容量时，预先采 取措施，保证空中交通流量最佳地流入或通过相应区域，维护空中交通有序、 快捷地流通 空域管理（ASM） 依据既定的空域结构条件，实现对空域的划设调整，以合理、充分、有效地利 用空域并兼顾民用、军用航空的需要和公众利益 图示：空中交通管理系统（ATM）主要构成及简介 资料来源：36氪研究院根据公开资料整理 • 低空空域