类比新能源汽车发展，eVTOL沿着早期验证版本→高端公务版本→纯电大众版本趋势迭代 性能颠覆，填补空白 高端体验，商务出行 较低价格，日常使用 2G：观光旅游&公共服务 2B：城市运营&公务航空 2C：家庭购买&共享使用 部分市场，采取增程混 动，解决纯电里程焦虑& 部分采用纯电快充/换电 部分市场，采取增程混动， 解决纯电里程焦虑&部分 采用纯电快充/换电 纯电快充版本 Roadster 2008年发售 2008年发售 Model S 2012年发售 Model 3 2017年发售 2020年 产业重塑 成本降级 eVTOL 2023年TC 早期验证版本 2027年TC 高端公务版本 2032年TC 纯电大众版本 2035年TC 体系联通 基础建设 飞机类型 应用场景 动力类型 资料来源：特斯拉官网，无人机 网，追梦空天，国联证券研究所 ◥ 我们认为，eVTOL的本

方面，构建开放性行业大数据训 练库、标准测试数据集和多模态低空知识库等，进一步实现数据的共享与高效应用。 江苏南京市低空飞行服务平台（1.0 版本）上线公测：低空企业和用户可以通过平台申报航线、空域和飞行计划等。未来还将上线平 台的 2.0、3.0 版本，打造具备设备身份识别、飞行航迹秒级管理等服务功能，实现同时服务不低于 5 万架次的低空飞行服务能力。 “全国低空交通一张网”项目启动：中国低

中国航空学会非常重视低空应用场景的研究。去年发布 了《2024 低空经济场景白皮书（1.0）》。今年在去年的基础 上，又做了《2025 低空经济场景白皮书（2.0）》的深化研 究。 在 2.0 版本的白皮书中，编写组决意超越单纯的场景罗 列，致力于构建一套科学的分析框架与决策工具，创造性地 — 3 — 提出了“低空经济场景价值矩阵”，正是这一努力的核心结 晶。该矩阵植根于对场景构成的深刻解构——“5+4”要素体 场 景培育和开放推动新场景大规模应用？又如何为低空经济 的安全健康发展提供可行的路径指引？基于对这些问题的 深入思考，中国航空学会决定在 1.0 版白皮书基础上迭代升 级，组织编写 2.0 版本。中国航空学会于 2025 年 7 月 31 日 发布《关于征集 2025 年度低空经济典型场景与装备的通知》， 面向社会广泛征集低空经济典型场景案例。在完成征集调研 的基础上，我们围绕场景核心要素、供需关系、典型实践等 的基础上，我们围绕场景核心要素、供需关系、典型实践等 维度，创造性地提出低空经济场景“5+4”要素体系——即场 景本体的五大基本要素与支撑场景实现的四大环境要素，进 一步构建了低空经济场景价值矩阵方法论。相较 1.0 版本， — 3 — 本次升级的核心思路是从“要素罗列”到“系统分析”，从 “矩阵展示”到“价值研判”，从“广泛列举”到“精准聚 焦”，旨在构建一个更具洞察力、指导性和操作性的理论分 析

运行理念与成熟整体解决方案的空管及数据服务公司，更能把握住低空智联网市场的机遇。3）低空通导监设施亟待建设，关注5G-A、 雷达、北斗等核心领域。技术路线来看，低空通信方面，5G-A作为5G的进阶版本，凭借其更高速率、更广连接、更低时延的网络优势， 正在为低空经济提供强大的技术支撑，我们认为国内运营商将在通过5G-A支持低空经济发展机遇方面发挥关键作用。低空监视方面， 未来低空感知网将综合运用雷 发展研究报告（2024）》展望，未来低空通信网将以5G网络为主体，综合采用 WiFi、卫星通信等多种技术手段，打造综合立体、多层次的网络架构。 从技术路线来看，5G-A（5G-Advanced）作为5G的进阶版本，凭借其更高速率、 更广连接、更低时延的网络优势，正在为低空经济提供强大的技术支撑，我们认 为国内运营商将在通过5G-A支持低空经济发展机遇方面发挥关键作用。 上海计划基于5G-A实现低空智联网覆盖

电推进系统方面， eVTOL所使用的电机在功率密度方面与高端 电动汽车的电驱动系统相近，但在扭矩密度 上则远远超过； 03 产品迭代方面， 汽车可以采用平台化开发方式实现快速产 品系列化发展和版本迭代，如今凭借智能化 技术甚至能将该过程缩短到6个月之内，而 eVTOL的构型不存在快速切换技术路径的可 能性，构型决定了飞行器整体设计布局以及 控制逻辑，因此飞机产品迭代的速度远低于 汽车产品。

电推进系统方面， eVTOL所使用的电机在功率密度方面与高端 电动汽车的电驱动系统相近，但在扭矩密度 上则远远超过； 03 产品迭代方面， 汽车可以采用平台化开发方式实现快速产 品系列化发展和版本迭代，如今凭借智能化 技术甚至能将该过程缩短到6个月之内，而 eVTOL的构型不存在快速切换技术路径的可 能性，构型决定了飞行器整体设计布局以及 控制逻辑，因此飞机产品迭代的速度远低于 汽车产品。