供优秀人才寻猎服务，截至目前：已有超过 50000 家国内外知名企业选择锐仕方达招募精英，每年为企业推 荐优秀人才近百万次，截至目前，公司累计成功猎聘案例已超 11 万个。 薪酬管理作为人力资源管理的重要组成部分，决定着人力资源的合理配置。薪酬一方面代表着劳动者可以提 供的不同劳动能力的数量与质量，反映着劳动力供给方面的基本特征；另一方面代表着用人单位对人力资源需 要的种类、数量和程度，反映着劳动力需求方面的特征。 2018/1139 号法 规》，将欧盟管理权限扩展至 所有无人机 2019 年 欧洲航空安全局发布了两部 无人机通用条例，进一步规范 欧洲无人机标准和运行要求 多国开始试行空中出租车 亚马逊在部分地区使用 Prime Air 无人机送货 2020 年 FAA 发布远程标 识 法规，要求大多数无人机在飞 行时能够广播身份和位置信 息 09 低空经济边界 作为一种新兴综合经济形态，低空 等。 《中华人民共和国空域管理 条例（征求意见稿）》 明确提出空域用户定义并提出空域用户的权利、义务、规范， 标志着我国空域开放有了实质性的突破。 《民用无人驾驶航空器系统 运行通用要求第 1 部分：海 岛场景》 规定应用于海岛场景从事物流的民用无人驾驶航空器系统运 行通用要求。 2024 年 《关于完善市场准入制度的 意见》 提出优化新业态新领域市场准入环境。《意见》聚焦深海、 航天、

报告评级：强于大市丨维持 国联低空经济研究系列— eVTOL研究框架 国联证券国防军工研究团队 2024年9月7日 请务必阅读报告末页的重要声明 目 录 第一部分 第二部分 第三部分 第四部分 第五部分 第六部分 1、eVTOL:引领航空电气化革命，产业进展超 预期 2、eVTOL应用展望与空间测算 3、eVTOL产业链拆解 点击编辑文本样式 点击编辑文本样式 1、 性能颠覆，填补空白 高端体验，商务出行 较低价格，日常使用 2G：观光旅游&公共服务 2B：城市运营&公务航空 2C：家庭购买&共享使用 部分市场，采取增程混 动，解决纯电里程焦虑& 部分采用纯电快充/换电 部分市场，采取增程混动， 解决纯电里程焦虑&部分 采用纯电快充/换电 纯电快充版本 Roadster 2008年发售 Model S 2012年发售 Model 3 2017年发售 主机企业的选择。 不同eVTOL应用场景 构型 多旋翼 复合翼 倾转旋翼 旋翼系统 功能 垂起时提供全部升 力；巡航时提供全 部拉力和升力 垂起时一部分旋翼提供升力， 巡航时另一部分旋翼提供拉力 垂起时所有旋翼提供 升力，巡航时部分旋 翼或所有旋翼提供拉 力 特点 分布式旋翼设计， 旋翼同时工作，无 机翼等翼面，完全 通过旋翼实现垂直 起降和巡航 设计直接简单，有机翼，通过 独立的垂直旋翼

产业规模：各地规划规模在30-1500亿元，大部分集中在300-500亿元，个别发达城市（深圳、广 州、北京）规划超1000亿元。 头部核心“链主”企业数量：各地通常规划培育5-10家。 起降场建设数量：各地规划数量在20-1200个不等，大部分集中在100-300个，深圳和重庆规划数 量较多，分别为1200个和1500个。 航线数量：无人机方面，各地规划数量大部分在100条左右，少则10条航线左右，深圳规划数量达 予机场管理机构300万元、250万元、100 万元支持。 产业园区：鼓励各市县政府依托园区申报国家低空经济产业综合示范区、民用无人驾驶航空试验基地（试验区）等试点，对相关试点 涉及市县财政出资部分，按照1:1给予省级配套资金支持，每项试点最高不超过1000万元。 低空载人：无人和固定翼有人驾驶航空器最大起飞全重2吨以下机型1100元/小时（飞行小时，下同）、2（含）—5.5吨机型4500元/小 、最5吨以上3000元/小时的运行补助，单个企业每年补助最高不超过100万元。对于滑翔伞、动力伞等轻型运动航空器和热气球、飞艇等轻于空气航空器 的运营企业，年飞行超过2500架次给予运营补贴，超出部分按照35元/架次给予补贴，单个企业每年补助最高不超过50万元。 低空载人：对于利用电动垂直起降航空器（eVTOL）、飞行汽车等新型飞行器开展商业化飞行的企业，每开通一条固定飞行航线且年飞行小时达到

低空经济有望在缓解交通压力、助力降本增效、 提升安全保障等方面发挥重要作用 6 图示：低空经济的解决方案和应用场景 作业类 安全类 出行类 高效交通：缓解一线城市交通拥堵问题的同时，为 部分特殊城市补充现有较单一出行方式。根据测算， 对于一段驾车需74分钟的40公里的通勤，空中飞行时 间仅为10分钟，其平均速度相比地面交通快5倍。 安全保障：应急救援场景下，无人机可提供应急照 。 绿色环保性 相比直升机，eVTOL 拥有更少部件，更易于维护、安全性更高且操作成本更 低，从设计、生产、维护、运营都降低了成本。 运营经济性 eVTOL智能驾驶技术主要包括感知、决策和控制三部分，可以实现对低空气 象环境的感知、决策与控制，以及在遇到不确定情况或错误时，能够快速实 现应急恢复与安全降落。 智能自主性 相比传统飞机，乘坐eVTOL可实现数字化出行、城内及城际空中交通“门到 度更大，国际龙头Joby、Archer、Lilium和Vertical等公司已推出相应产品。 • 目前，eVTOL航空器仍处于概念设计阶段，我国尚未制定针对eVTOL的专项监 管法规。有关eVTOL的适航取证，涉及无人驾驶部分依据无人机监管相关法规， 而有人驾驶eVTOL作为特殊类别航空器以“一事一议”模式进行审定。eVTOL 航空器的适航审定分为三个阶段，分别是型号合格审定、生产许可审定和适航 合格审定。只有拿到

G 类非管制空域。新的划分方法有利于低空飞行器在非管制空域灵活飞行。 2024 年 11 月，中央空管委将在合肥、杭州、深圳、苏州、成都、重庆六市开展 eVTOL 试 点，600 米以下空域管理权部分授权地方政府，相关地方政府需承担更多管理责任。 基建支撑 截至 2023 年底，全国共建成飞行服务站 32 个，已有 28 个已经通过地区管理局的符合性 检查，已有 27 个实现了与区域信息处理系统的互联互通。 员会在2024国际电动航空（昆山）论坛上透露，中央空管委即将在 六个城市开展eVTOL试点，六个试点城市初步确定为合肥、杭州、 深圳、苏州、成都、重庆。试点文件对航线和区域都有相关规划，对 600米以下空域管理权部分授权地方政府，意味着相关地方政府 需承担更多管理责任，同时也有助于提高地方政府投资积极性， 并为其他城市布局低空经济提供相关参考。 2024年12月25日，发改委牵头交通、民航、工信、公安等部门，宣布 药喷洒、国防军事防卫打击等重要 服务。随着技术不断成熟、综合成本不断降低，预计低空经济还将有更多全新场景涌现。鉴于短期内市场规模潜 力与社会影响力，我们详细总结了下列六大应用场景对应的用户需求、部分法律监管要求及飞行器的性能参数 边界（图5）。 资料来源：保时捷管理咨询分析 单位：人民币 图6. 混合动力eVTOL商业化运营单台每公里成本估算 14 运营商视角下的商业化运营成本测算

G 类非管制空域。新的划分方法有利于低空飞行器在非管制空域灵活飞行。 2024 年 11 月，中央空管委将在合肥、杭州、深圳、苏州、成都、重庆六市开展 eVTOL 试 点，600 米以下空域管理权部分授权地方政府，相关地方政府需承担更多管理责任。 基建支撑 截至 2023 年底，全国共建成飞行服务站 32 个，已有 28 个已经通过地区管理局的符合性 检查，已有 27 个实现了与区域信息处理系统的互联互通。 员会在2024国际电动航空（昆山）论坛上透露，中央空管委即将在 六个城市开展eVTOL试点，六个试点城市初步确定为合肥、杭州、 深圳、苏州、成都、重庆。试点文件对航线和区域都有相关规划，对 600米以下空域管理权部分授权地方政府，意味着相关地方政府 需承担更多管理责任，同时也有助于提高地方政府投资积极性， 并为其他城市布局低空经济提供相关参考。 2024年12月25日，发改委牵头交通、民航、工信、公安等部门，宣布 药喷洒、国防军事防卫打击等重要 服务。随着技术不断成熟、综合成本不断降低，预计低空经济还将有更多全新场景涌现。鉴于短期内市场规模潜 力与社会影响力，我们详细总结了下列六大应用场景对应的用户需求、部分法律监管要求及飞行器的性能参数 边界（图5）。 资料来源：保时捷管理咨询分析 单位：人民币 图6. 混合动力eVTOL商业化运营单台每公里成本估算 14 保时捷管理咨询ﾠ|ﾠ驾乘低空经济新风，畅享新质出行体验

实保障低空 经济健康发展。 低空经济是一个融合发展的综合经济形态。可以理解为以民用有人驾驶和无人驾驶航空器为载体 . 以载人、载货及其 他作业等多场景低空飞行活动为牵引。 目前在部分领域已经有了广泛应用：风光游览、城市安防、医疗救护、应急救援、农林植保、电力巡检等。 风险提示：低空开放政策进度不及预期； 空域开放不及预期；低空航空器技术及配套设施发展缓慢；旅游观光等消费 什么是“低空经济”——以创新链拉动价值链 如何定义“低空”的概念： 通常指距正下方地平面垂直距离在 1000 米以内的空域 ( 根据不同地区特点和实际需要可延 伸至 3000 米 ) 。低空经济，就是以这部分空域为依托的经济活动，包括民用有人驾驶、无人驾驶航空器，以及载人、 载货及其他作业等多场景低空飞行活动，和辐射带动的相关领域。 低空经济是一个融合发展的综合经济形态，既承继了传统通用航空业态 . 资料来源：人民画报，中泰证券研究所 资料来源：人民画报，中泰证券研究所 图表：低空飞行活动示例 图表：低空飞行活动示例 5 低空经济的特点：辐射面广、产业链条长、成长性和带动性强 ■ 目前在部分领域已经有了广泛应用：风光游览、城市安防、医疗救护、应急救援、农林植保、电力巡检等。 ■ 新领域的拓展：城市空中交通 (UAM) 、 先进空中交通 (AAM) 、 电动垂直起降航空器 (eVTOL)

年低空经济规模 有望突破 2 万亿 元 有望突破 万亿元 2024 年 2 月 28 日国新办发布会提 及 据工信部旗下赛迪顾问测算 城市低空航路航线是城市空中交通 （ UAM ） 的重要组成部分 • 对于保障城市低空无人机运行安全、有序和高效至关重要。 • 截至 2024 年 6 月底， 我国已有 9 个地区完成城市低空载人航线首飞， 其中 7 个城 市直 接采用 eVTOL 进行航线飞行， 多旋翼型、倾转构型、复合 翼 型、倾转涵道风扇 + 完全矢量控制型、隐藏式推进系统 + 无翼设计型。 就目前而言， 各国近期推出的 eVTOL 项目倾转构型机型最多， 多旋翼构型最少， 复 合 翼成为大部分行业龙头公司的研发选择。 发展现状与趋势 Development Status and Trends na 「低空制造」》 以无人机为主， eVTOL 量产加速， 电池关键技术有待 突破 传统锂电池商业化程度高， 其负极主要采用高能量密度的锂金属， 电解液由电解液向固液混合以及固态电解质进化。现有 eVTOL 电池仍 以液态和半固态方案为主。 当前， 宁德时代、孚能科技、亿纬锂能、 国轩高科等头部电池企业均对固态电池 进行相关布局， 部分已经具备车规级产品的量产能力。 氢燃料电池是将氢气和氧气的化学能直接转换成电能的发电装置， 由阴极 （氧气） 、 阳极 （氢气） 和电解质 膜组成， 其基本原理是电解水的逆反应， 对比锂电池，

......................... 89 4.2.4 生态端要促进协同发展与价值共创 ................................ 91 附录 低空经济部分典型场景参考案例 .............................................. 93 — 1 — 第一章 资源，其地位如同土地之于农业、航道之于航运，其可用性、 可及性与使用效率，直接决定了低空经济场景活动的范围、 规模与运营成本。根据现行空域管理实践，低空空域垂直范 围原则为真高 1000 米以下，部分地区可根据实际需求延伸 至真高 3000 米以下。创新精细划设、动态分配、协同运行等 空域管理新技术新方案是释放空域容量、提升场景运行效率 与安全的关键。目前，各地在低空空域管理创新方面已展开 监管态度以观望和研究为主， 尚未有任何针对性的支持或限 制政策出台。 安全风险认知模糊，缺乏有 效的管控手段，社会接受度 低。 此阶段的需求模糊、抽象， 更多是技术驱动下的未来构 想，而非市场痛点的直接反 映，大部分公众只有关注意 愿。 D2 (政策探索级) 痛点开始被行业关注，低空 方案的潜在价值被初步认 识。 能够解决行业核心痛点（如 替代人工作业、突破地理限 制），且价值易于理解，但 当前解决方案的成本或技术

环境保护也是低空公共航线的重要考量之一。相比于地面交 通，航空运输在减少碳排放和环境污染方面具有一定的优势。特别 是采用新能源和清洁能源的航空器，可以实现更加环保的出行方 式，使得低空航线成为绿色出行的重要组成部分。这将帮助国家和 社会在应对全球气候变化和资源紧缺问题中，找到新的有效解决方 案。 在科技创新方面，低空公共航线的建设促进了无人机及相关技 术的快速发展。无人机在航线上的广泛应用，不仅提高了物资运输 计方案，以提高低空空域的利用效率，推动区域经济发展，并满足 日益增加的航空需求。通过明确低空航线的规划设计策略，本方案 将为各级政府、航空公司和相关企业提供指导，增强他们在低空空 域的运营能力。 本文章的结构将包括以下几个主要部分。首先，将介绍低空航 线网络的背景与现状，通过具体数据分析当前低空航空市场的潜力 与发展趋势；其次，将从技术、经济、法律等多方面分析低空航线 网络规划设计中的关键因素，并提出相应的解决方案；接下来，将 下来，将 详细阐述低空航线的规划设计流程，包括航线布局、空域划分及安 全管理等环节；最后，文章将通过案例研究展示成功的低空航线网 络实施实例，从而为后续的推广应用提供借鉴。 通过上述各部分的深入分析和探讨，本文希望为低空公共航线 的网络规划提供切实可行的设计思路，促进低空航空的健康、可持 续发展，推动相关产业的繁荣。 低空航空网络设计的目标如下：  提供高效的航线布局，以满足不同区域的运输需求。