40.27 4.85 7.83 8.72 2020年及以前 2022年 2024年1-7月 投融资数量（起） 投融资金额（亿元） 易 80 66 63 40 36 41 41 39 28 24.92 36.17 37.65 36.38 72.16 40.88 85.68 62.33 22.94 2016 2018 2020 2022 上市公司方面，根据 iFinD 数据，截至2024年8月16日，“低空经济”概念板 块A股上市公司合计230家，超八成集中在华东、中南和华北三个地区。从具 体城市来看，北京、深圳和上海位列前三，上市公司数量分别为41家、26家 和17家，占比分别为17.8%、11.3%和7.4%；其次是广州、南京、成都、杭 州和苏州。 31 图示：2024年中国城市低空经济发展成效指 数TOP20 95.62 91.77 哈尔滨 合肥 东莞 无锡 长沙 青岛 宁波 武汉 芜湖 易 图示：截至2024年8月16日中国低空经济上 市公司数量TOP10城市（单位：家） 数据来源：iFinD, 36氪研究院整理 41 26 17 14 9 8 8 8 5 4 4 4 3 3 3 北京市 深圳市 上海市 广州市 南京市 成都市 杭州市 苏州市 厦门市 东莞市 合肥市

要前提假设具体参见附录1。 基于假设，我们可以得到下列三种针对单台 混动eVTOL飞行器在单位里程下的运营成本 测算结果，具体见图6。 1 乐观场景 中性场景 保守场景 飞行器运维折旧 (~41%) 服务提供商费用 (~25%) 2.03 9.62 7.94 7.03 0.14 0.56 0.70 1.26 1.05 0.84 0.91 0.21 0.03 1.40 每公里每位乘客运营成本（人民币） 每公里每位乘客运营成本3 （人民币） 15.71 7.03 9.62 1.41-1.92 1.85-3.14 1.41-1.92 飞行器运维与折旧成本占到总运营成本 的41%，是第一大成本项。受制于尚不完 善的供应链体系，现有eVTOL主机厂在关 键系统和零部件的开发采购过程中，仍需 大量依赖已有航空航天体系中的成熟供 应商。而相对较小的采购量和较长的开发 认证周期，又无法带来较好的规模经济效 2030 2035 56 2025 2030 2035 9 30 48 134 2025 2030 2035 20 私人出行 - 35 174 2025 2030 2035 9 41 495 1,980 2025 2030 2035 2025 2030 2035 5 16 31 74 2025 2030 2035 11 27 96 2025 2030 2035

要前提假设具体参见附录1。 基于假设，我们可以得到下列三种针对单台 混动eVTOL飞行器在单位里程下的运营成本 测算结果，具体见图6。 1 乐观场景 中性场景 保守场景 飞行器运维折旧 (~41%) 服务提供商费用 (~25%) 2.03 9.62 7.94 7.03 0.14 0.56 0.70 1.26 1.05 0.84 0.91 0.21 0.03 1.40 0 每公里每位乘客运营成本（人民币） 每公里每位乘客运营成本3 （人民币） 15.71 7.03 9.62 1.41-1.92 1.85-3.14 1.41-1.92 飞行器运维与折旧成本占到总运营成本 的41%，是第一大成本项。受制于尚不完 善的供应链体系，现有eVTOL主机厂在关 键系统和零部件的开发采购过程中，仍需 大量依赖已有航空航天体系中的成熟供 应商。而相对较小的采购量和较长的开发 认证周期，又无法带来较好的规模经济效 2030 2035 56 2025 2030 2035 9 30 48 134 2025 2030 2035 20 私人出行 - 35 174 2025 2030 2035 9 41 495 1,980 2025 2030 2035 2025 2030 2035 5 16 31 74 2025 2030 2035 11 27 96 2025 2030 2035

射频芯片设计 51,068 数字后端 48,187 EHS 47,903 器件工程 45,573 模拟芯片设计 44,783 工艺整合 43,269 人工智能 42,473 光通信 41,769 风险控制 40,250 36 人才画像速写 - 职位薪酬 2.2.18 近一年运营服务领域职位薪酬 单位：元 职位名称 年固定收入 年总现金收入 25 分位 50 分位 气动工程师（性能飞行品质方向） 20,000-40,000 硕士 3-5 年 气动弹性工程师 15,000-30,000 本科 3 年及以上 助理气动工程师 6,000-10,000 统招本科 不限 41 峰飞航空 典型企业人才画像 数据显示，峰飞航空近 2 年招聘需求经历大幅波动，自2022 年 11月至 2023 年上半年高速扩招，尤以生产、研发、 工程类岗位需求最多；此后公司整体进入长达

、民用空管系统及装备 科研生产基地。 图 表 ： 子 公 司 九 洲 空 管 部 分 产 品 线 5.2 四川九洲：国内空管系统领先者 资料来源：九洲空管科技公司官网，中泰证券研究所 41 5.2 四川九洲：空管产品持续较快增长 自 2010 年以来，四川九洲的营收整体稳中有增，近年来稳定在 30 亿元左右并连续三年营收实现增长。 2019-2022 年， 四川九洲营收从 29

研究所 8.80% 16.90% 23.70% 20.50% 14.80% 11.70% 3.50% 20岁及以下 21-25岁 26-30岁 31-35岁 36-40岁 41-45岁 50岁及以上 9% 45% 26% 10% 9% 1% 18岁及以下 19-25岁 26-35岁 36-45岁 46-55岁 56岁及以上 48.0% 29.0%